Il dollaro scende e l'oro crolla nella speranza che la guerra in Iran finisca presto

L'indice del dollaro (DXY00) è sceso lunedì a un minimo di 1,5 settimane e ha chiuso in ribasso dello -0,65%. Il dollaro ha annullato i guadagni overnight e si è girato al ribasso mentre le azioni sono salite bruscamente dopo che il presidente Trump ha posticipato gli attacchi contro le infrastrutture energetiche e le centrali elettriche iraniane di cinque giorni a seguito dell'inizio dei colloqui con l'Iran per porre fine alla guerra, riducendo la domanda di liquidità per il dollaro. Il dollaro ha aggiunto alle sue perdite lunedì a causa di notizie economiche statunitensi più deboli del previsto, tra cui l'indice di attività nazionale della Fed di Chicago di febbraio e la spesa per le costruzioni di gennaio.
L'indice di attività nazionale della Fed di Chicago di febbraio negli Stati Uniti è sceso di -0,31 a -0,11, più debole delle aspettative di 0,16.
La spesa per le costruzioni di gennaio negli Stati Uniti è scesa inaspettatamente dello -0,3% m/m, più debole delle aspettative di un aumento del +0,1% m/m.
I mercati dei swap scontano una probabilità dell'8% di un rialzo dei tassi di +25 pb nella riunione del FOMC del 28-29 aprile.
Il dollaro continua a essere indebolito da una prospettiva negativa per i differenziali dei tassi di interesse, con il FOMC che dovrebbe tagliare i tassi di interesse di almeno -25 pb nel 2026, mentre la BOJ e la BCE dovrebbero aumentare i tassi di almeno +25 pb nel 2026.
EUR/USD (^EURUSD) lunedì si è ripreso dalle perdite overnight e ha raggiunto un massimo di 1,5 settimane, chiudendo in rialzo dello +0,44%. L'euro si è mosso al rialzo lunedì mentre il dollaro è crollato dopo che il presidente Trump ha posticipato gli attacchi alle infrastrutture energetiche iraniane, citando colloqui "molto buoni" per porre fine alla guerra. L'euro ha aggiunto ai suoi guadagni oggi dopo che i prezzi del greggio sono crollati di oltre il -10%, un fattore positivo per l'economia dell'Eurozona, poiché l'Europa importa la maggior parte del suo fabbisogno energetico. I guadagni dell'euro sono stati limitati dopo che l'indice di fiducia dei consumatori dell'Eurozona di marzo è sceso più del previsto a un minimo di quasi 2,5 anni.
Il membro del Consiglio direttivo della BCE Peter Kazimir ha dichiarato: "La BCE può fare poco riguardo all'impennata dell'inflazione nei prossimi mesi, ma se giudichiamo che il rischio che l'inflazione rimanga al di sopra del nostro obiettivo per un periodo prolungato è significativo, agiremo con la dovuta forza per riportare l'inflazione al nostro obiettivo".
L'indice di fiducia dei consumatori dell'Eurozona di marzo è sceso di -4,0 a -16,3, un minimo di quasi 2,5 anni, più debole delle aspettative di -14,2.
Gli swap scontano una probabilità del 68% di un rialzo dei tassi di +25 pb da parte della BCE nella riunione politica del 30 aprile.
USD/JPY (^USDJPY) lunedì è sceso dello -0,67%. Lo yen si è ripreso dalle perdite overnight e si è girato al rialzo lunedì mentre i prezzi del greggio sono crollati dopo che il presidente Trump ha dichiarato di posticipare gli attacchi alle infrastrutture energetiche iraniane dopo che sono stati fatti colloqui produttivi per porre fine alla guerra in Iran. Lo yen ha anche supporto dopo che il più grande sindacato del Giappone ha dichiarato che i suoi lavoratori hanno ottenuto un aumento medio salariale superiore al 5% per il terzo anno consecutivo, uno sviluppo che probabilmente spingerà la BOJ a continuare ad aumentare i tassi di interesse. Lo yen ha aggiunto ai suoi guadagni lunedì dopo che i rendimenti dei T-note sono scesi.
I mercati scontano una probabilità del +61% di un rialzo dei tassi di 25 pb da parte della BOJ alla prossima riunione del 28 aprile.
L'oro COMEX di aprile (GCJ26) lunedì ha chiuso in ribasso di -167,60 (-3,66%), e l'argento COMEX di maggio (SIK26) ha chiuso in ribasso di -0,309 (-0,44%).
I prezzi dell'oro e dell'argento si sono ritirati lunedì, con l'oro in forte calo a un minimo di 4 mesi e l'argento a un minimo di 3,25 mesi. I metalli preziosi sono stati venduti lunedì a causa della ridotta domanda di beni rifugio mentre le azioni sono salite bruscamente dopo che il presidente Trump ha posticipato gli attacchi alle infrastrutture energetiche iraniane e ha dichiarato che sono stati fatti colloqui produttivi per porre fine alla guerra in Iran. I metalli preziosi sono stati anche sotto pressione lunedì a causa dei commenti hawkish del membro del Consiglio direttivo della BCE Peter Kazimir, che ha dichiarato che la BCE "agirà con la dovuta forza" per riportare l'inflazione al target se la guerra in Iran aumenterà l'inflazione per un periodo prolungato.
I metalli preziosi si sono ripresi dai loro peggiori livelli lunedì dopo che l'indice del dollaro è sceso a un minimo di 1,5 settimane. Inoltre, i bassi rendimenti obbligazionari globali lunedì sono stati di supporto per i metalli preziosi. Le perdite nei prezzi dell'argento sono state limitate dalla speculazione che una fine della guerra in Iran aumenterà la domanda globale di metalli industriali.
I metalli preziosi continuano a vedere una forte domanda di beni rifugio a causa della guerra in Iran. Inoltre, l'incertezza sui dazi statunitensi, il tumulto politico statunitense, gli elevati deficit statunitensi e l'incertezza delle politiche governative stanno aumentando la domanda di metalli preziosi come riserva di valore.
La recente liquidazione di fondi di metalli preziosi è ribassista per i prezzi, poiché le posizioni lunghe negli ETF sull'oro sono scese a un minimo di 3 mesi venerdì scorso dopo essere salite a un massimo di 3,5 anni il 27 febbraio. Inoltre, le posizioni lunghe negli ETF sull'argento sono scese a un minimo di 6,25 mesi venerdì scorso dopo essere salite a un massimo di 3,5 anni il 23 dicembre.
La forte domanda delle banche centrali per l'oro supporta i prezzi dell'oro, a seguito della recente notizia che le riserve di lingotti detenute dalla PBOC cinese sono aumentate di +40.000 once a 74,19 milioni di once troy a gennaio, il quindicesimo mese consecutivo in cui la PBOC ha aumentato le sue riserve d'oro.
Alla data di pubblicazione, Rich Asplund non deteneva (direttamente o indirettamente) posizioni in nessuno dei titoli menzionati in questo articolo. Tutte le informazioni e i dati in questo articolo sono solo a scopo informativo. Questo articolo è stato originariamente pubblicato su Barchart.com