Eli Lilly Non Sostituisce Zepbound -- Sta Costruendo un Impero dell'Obesità

Punti Chiave

I nuovi farmaci per la perdita di peso di Eli Lilly cementeranno il suo dominio sul mercato.

L'azienda potrebbe cavalcare questo vento favorevole nel medio termine e offrire rendimenti solidi.

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Eli Lilly (NYSE: LLY) attualmente domina il mercato della perdita di peso grazie a Zepbound. Dato che gli analisti prevedono che quest'area guadagnerà un'attrattiva significativa nei prossimi anni, ciò potrebbe fornire un forte vento favorevole al produttore di farmaci. Tuttavia, gli orsi sottolineeranno che Eli Lilly potrebbe incontrare diversi problemi. Primo, l'aumento della concorrenza eroderà parte della sua quota di mercato.

Secondo, i nuovi lanci di Eli Lilly potrebbero cannibalizzare le vendite di Zepbound e fare poco per espandere il mercato. Quindi, la pipeline dell'azienda non la salverà, o almeno così si dice. A mio parere, la seconda linea di ragionamento perde un punto importante sulla strategia di Eli Lilly in questo mercato: l'azienda sta costruendo un portafoglio di terapie differenziate che l'aiuteranno a dominare questo spazio nel prossimo decennio.

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L'impero della perdita di peso di Eli Lilly in costruzione

Considera retatrutide, probabilmente il candidato pipeline più promettente di Eli Lilly. Questo farmaco mima le azioni di tre ormoni intestinali separati, mentre Zepbound ne mima solo due. Affrontare tre percorsi diversi potrebbe conferire a retatrutide una maggiore efficacia. E finora, gli studi hanno mostrato prove di ciò. Mettendo da parte la difficoltà di confrontare i risultati tra gli studi, retatrutide ha mostrato una perdita di peso media del 28,7% alla dose più alta in uno studio di fase 3 di 68 settimane.

La performance di Zepbound è stata comparativamente poco impressionante, con una perdita di peso media del 20,2% in 72 settimane in uno studio separato. Sulla base di questi risultati, potrebbe sembrare una conclusione scontata che retatrutide competerà semplicemente con Zepbound. Tuttavia, il management ha dichiarato che si rivolgerà principalmente a persone con indici di massa corporea (BMI) molto elevati che necessitano di opzioni di perdita di peso più aggressive.

Considera che si stima che il 9% degli adulti statunitensi di età pari o superiore a 20 anni – o circa 22 milioni di persone – soffra di obesità grave (con un BMI pari o superiore a 40). Supponendo una penetrazione del 30% in questo gruppo di pazienti, o circa 6,6 milioni di persone, e un prezzo annuale di circa $10.000 (che è più o meno in linea con altri farmaci per la perdita di peso), il mercato delle terapie anti-obesità in questa nicchia specifica potrebbe valere $66 miliardi al suo picco. Eli Lilly, alla fine, incontrerebbe concorrenza anche in questo settore.

Altri, come Novo Nordisk, stanno sviluppando i propri tripli agonisti. Ma se Eli Lilly riuscisse a conquistare una quota del 20% al 30% di questo mercato, retatrutide potrebbe raggiungere un picco di circa $19 miliardi nella gestione del peso. Questo prima ancora di considerare il fatto che si rivolgerà anche ai pazienti diabetici. Cosa significa questo per Eli Lilly? Retatrutide e Zepbound possono coesistere, così come Foundayo, una nuova pillola orale GLP-1 per la quale il produttore di farmaci ha recentemente ottenuto l'approvazione.

Foundayo si sta anche rivolgendo a un proprio settore del più ampio mercato della gestione cronica del peso: i pazienti che evitano le iniezioni e preferiscono le pillole orali. Ecco il punto cruciale per gli investitori: Eli Lilly cercherà di lanciare farmaci che si rivolgono a molti angoli di nicchia dello spazio della perdita di peso man mano che si espande nel prossimo decennio. E data la pipeline del produttore di farmaci, è ben posizionata per rimanere leader per un po'. Il titolo sanitario rimane un forte acquisto per coloro che sono rialzisti sui farmaci GLP-1.

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Prosper Junior Bakiny detiene posizioni in Eli Lilly. The Motley Fool non ha posizioni in nessuna delle azioni menzionate. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.

Le opinioni e i pareri espressi qui sono le opinioni dell'autore e non riflettono necessariamente quelle di Nasdaq, Inc.