Greg Abel ha appena preso spunto dal libro di giocate di Warren Buffett, ed è un'ottima notizia per le azioni di Berkshire Hathaway.

Warren Buffett ha servito come amministratore delegato della holding Berkshire Hathaway(NYSE: BRKA)(NYSE: BRKB) dal 1965 fino alla fine del 2025, quando si è dimesso e ha passato le redini al suo successore designato, Greg Abel. Buffett continuerà come presidente del consiglio di amministrazione, quindi non è del tutto fuori dai giochi.
Durante i sei decenni di Buffett come amministratore delegato, le azioni di Berkshire hanno prodotto un rendimento annuale composto del 19,7%, superando l'S&P 500(SNPINDEX: ^GSPC), che ha restituito una media del 10,5% all'anno nello stesso periodo. In termini di dollari, un investimento di $1.000 in Berkshire nel 1965 sarebbe cresciuto fino a un'impressionante cifra di $48,4 milioni alla fine del 2025, mentre lo stesso investimento nell'S&P 500 sarebbe valso solo $399.702.
L'AI creerà il primo trilionario del mondo? Il nostro team ha appena pubblicato un rapporto su un'unica azienda poco conosciuta, definita "Monopolio Indispensabile" che fornisce la tecnologia critica di cui hanno bisogno sia Nvidia che Intel. Continua »
Buffett ha restituito una quantità enorme di denaro agli azionisti attraverso i riacquisti di azioni negli ultimi anni della sua carriera come amministratore delegato, e in un'intervista all'inizio di questo mese, Abel ha annunciato di voler seguire le orme del suo predecessore. Ecco perché questa è una grande notizia per le azioni di Berkshire.
Buffett ha trasformato Berkshire in un conglomerato da $1 trilione
Berkshire Hathaway era un produttore tessile in difficoltà quando Buffett ha acquisito una partecipazione di controllo nel 1965. Realizzando che la sua attività principale semplicemente non era praticabile, l'ha trasformata in una holding per i suoi vari investimenti. È ora un conglomerato da $1 trilione con numerose filiali interamente controllate, un portafoglio di azioni quotate in borsa da $306 miliardi e un'ingente cifra di $373 miliardi in contanti.
Berkshire possiede compagnie di assicurazione come GEICO Insurance, General Re e National Indemnity Company, oltre a servizi pubblici come PacifiCorp e Northern Natural Gas. Possiede anche società di logistica come BNSF Railway, che gestisce una delle più grandi reti ferroviarie merci d'America. Queste filiali producono un'enorme quantità di flusso di cassa, che finanzia ulteriori acquisizioni e investimenti per Berkshire.
Berkshire investe gran parte di questi soldi sui mercati pubblici. Attraverso il suo portafoglio azionario da $306 miliardi, il conglomerato possiede partecipazioni di minoranza in decine di diverse società, tra cui giganti dei media come The New York Times Co., catene di ristoranti come Domino's Pizza, potenze dei pagamenti come Visa e titani della tecnologia come Apple(NASDAQ: AAPL).
Apple è in realtà la più grande singola partecipazione di Berkshire. Buffett ha investito circa $38 miliardi nel produttore dell'iPhone tra il 2016 e il 2023, e la partecipazione valeva un'impressionante cifra di $170 miliardi all'inizio del 2024. Per incassare parte di questi guadagni e ridurre il rischio, Buffett, Abel e i rispettivi team hanno gradualmente venduto circa il 75% della posizione di Berkshire in Apple da allora, ma rappresenta ancora il 18,6% (o $57 miliardi) del portafoglio del conglomerato.
Le vendite hanno contribuito all'accumulo di una crescente riserva di contanti di Berkshire, ed è diventato più difficile per i gestori del portafoglio dell'azienda trovare nuove opportunità di investimento che siano sufficientemente grandi da avere un impatto reale. Per fare un confronto, 477 delle 500 società dell'indice S&P 500 valgono meno della posizione in contanti di $373 miliardi di Berkshire.
I riacquisti di azioni sono tornati!
Buffett ha restituito il contante agli azionisti quando riteneva che Berkshire non potesse utilizzarlo bene. Le società in genere lo fanno pagando dividendi o riacquistando azioni, ma Buffett preferiva quest'ultima per due motivi.
Innanzitutto, i riacquisti sono molto flessibili. Buffett poteva autorizzarli a sua discrezione, a condizione che Berkshire avesse almeno $30 miliardi in contanti. In secondo luogo, gli investitori non realizzano i benefici finanziari dei riacquisti fino a quando non vendono le loro azioni di Berkshire, quindi possono differire la responsabilità fiscale a un momento di loro scelta. I dividendi, d'altra parte, forniscono un flusso di reddito imponibile.
Buffett ha autorizzato un'ingente cifra di $77,8 miliardi di riacquisti tra il 2018 e la metà del 2024, che è circa il doppio di quanto Berkshire abbia mai investito in una singola società. Tuttavia, non ci sono stati riacquisti nella seconda metà del 2024 o nel 2025. Questo è probabilmente perché Buffett voleva lasciare a Berkshire il maggior numero possibile di contanti per dare ad Abel la migliore possibilità di successo come nuovo amministratore delegato.
Ma in un'intervista con CNBC all'inizio di questo mese, Abel ha dichiarato che i riacquisti sono ufficialmente ripresi. Non ha fornito alcuna cifra, ma questa è una grande notizia per gli azionisti che ora vedranno aumentare di valore le loro partecipazioni. Consentirà anche a Berkshire di ridurre la sua ingente posizione in contanti.
Non c'è garanzia che Abel dedichi tanto denaro ai riacquisti quanto Buffett, ma se il conglomerato continuerà a lottare per trovare opportunità di investimento adeguate, mi aspetterei che un numero crescente di denaro fluisca agli investitori da qui in poi.
Dovresti acquistare azioni di Berkshire Hathaway ora?
Prima di acquistare azioni di Berkshire Hathaway, considera questo:
Il team di analisti di The Motley Fool Stock Advisor ha appena identificato ciò che ritengono siano le 10 azioni migliori per gli investitori da acquistare ora... e Berkshire Hathaway non era una di esse. Le 10 azioni che hanno fatto la lista potrebbero produrre rendimenti enormi negli anni a venire.
Considera quando Netflix è stata inserita in questa lista il 17 dicembre 2004... se avessi investito $1.000 al momento della nostra raccomandazione, avresti avuto $508.877!* O quando Nvidia è stata inserita in questa lista il 15 aprile 2005... se avessi investito $1.000 al momento della nostra raccomandazione, avresti avuto $1.115.328!*
Ora, vale la pena notare che il rendimento medio totale di Stock Advisor è del 936% - un'outperformance rispetto al mercato rispetto all'189% per l'S&P 500. Non perdere l'ultima lista dei 10 migliori, disponibile con Stock Advisor, e unisciti a una comunità di investitori costruita da investitori individuali per investitori individuali.
Anthony Di Pizio non ha posizioni in nessuna delle azioni menzionate. The Motley Fool ha posizioni in e raccomanda Apple, Berkshire Hathaway, Domino's Pizza, The New York Times Co. e Visa ed è short shares di Apple. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.