Hasbro (HAS) Chiamata sugli utili del Q4 2024: Trascrizione

Hasbro (NASDAQ: HAS)

Chiamata sugli utili del Q4 2024

20 febbraio 2025, 8:30 ET

Contenuti:

• Dichiarazioni preparate
• Domande e risposte
• Partecipanti alla chiamata

Dichiarazioni preparate:

Operatore

Buongiorno e benvenuti alla chiamata di conferenza sugli utili del quarto trimestre e dell'intero anno 2024 di Hasbro [Istruzioni dell'operatore]. Seguirà una sessione di domande e risposte alla presentazione formale. [Istruzioni dell'operatore].

La conferenza di oggi è registrata. Se avete obiezioni, potete disconnettervi in questo momento. A questo punto, vorrei cedere la parola a Kern Kapoor, vicepresidente senior delle relazioni con gli investitori. Prego.

Kern Kapoor -- Vicepresidente senior, Relazioni con gli investitori

Grazie e buongiorno a tutti. Mi accompagnano oggi Chris Cocks, amministratore delegato di Hasbro; e Gina Goetter, direttore finanziario e direttore operativo. Oggi, inizieremo con Chris e Gina che forniranno commenti sulle prestazioni dell'azienda. Poi risponderemo alle vostre domande.

Il nostro comunicato stampa sugli utili e le diapositive di presentazione per la chiamata di oggi sono pubblicati sul nostro sito web per gli investitori. Il comunicato stampa e la presentazione includono informazioni relative agli aggiustamenti non GAAP e alle misure finanziarie GAAP. La nostra chiamata di oggi discuterà alcune misure aggiustate, che escludono questi aggiustamenti non GAAP. Una riconciliazione delle misure GAAP e non GAAP è inclusa nel comunicato stampa e nella presentazione.

Non perderti questa seconda possibilità di un'opportunità potenzialmente redditizia

Hai mai avuto la sensazione di aver perso l'occasione di acquistare le azioni di maggior successo? Allora vorrai sentire questo.

In rare occasioni, il nostro team di analisti esperti emette una raccomandazione di azioni "Double Down" per le società che ritengono stiano per esplodere. Se sei preoccupato di aver già perso la tua occasione di investire, ora è il momento migliore per acquistare prima che sia troppo tardi. E i numeri parlano da soli:

Nvidia: se avessi investito $1.000 quando abbiamo raddoppiato nel 2009, avresti $361.026! Apple: se avessi investito $1.000 quando abbiamo raddoppiato nel 2008, avresti $46.425! Netflix: se avessi investito $1.000 quando abbiamo raddoppiato nel 2004, avresti $562.659!*

Proprio ora, stiamo emettendo avvisi "Double Down" per tre incredibili società, e potrebbe non esserci un'altra occasione come questa per molto tempo.

*Stock Advisor ritorna al 3 febbraio 2025

Si prega di notare che ogni volta che discutiamo di utili per azione o EPS, ci riferiamo agli utili per azione diluita. Prima di iniziare, vorrei ricordarvi che durante la chiamata e la sessione di domande e risposte che segue, i membri del management di Hasbro potrebbero fare dichiarazioni previsionali riguardanti le aspettative, gli obiettivi, le finalità del management e questioni simili. Ci sono molti fattori che potrebbero causare una differenza sostanziale tra i risultati effettivi o gli eventi e le aspettative previste o altre aspettative espresse in queste dichiarazioni previsionali. Questi fattori includono quelli stabiliti nel nostro lavoro annuale sul Modulo 10-K, il nostro più recente 10-Q, il comunicato stampa di oggi e nelle nostre altre divulgazioni pubbliche.

Non ci assumiamo alcun obbligo di aggiornare alcuna dichiarazione previsionale per riflettere eventi o circostanze che si verificano dopo la data di questa chiamata. Vorrei ora presentare Chris Cocks. Chris?

Christian Cocks -- Amministratore delegato

Grazie, Ken, e buongiorno. Abbiamo chiuso il 2024 con slancio, superando il piano, il nostro segmento Wizards of the Coast e Digital Games ha avuto un altro anno record. Abbiamo visto una forte crescita nel nostro business di licenze e abbiamo ottenuto il miglior margine di profitto operativo nella storia dell'azienda, superando il 20%, compreso un ritorno alla redditività per il nostro segmento Consumer Products. Abbiamo iniziato l'anno scorso un Hasbro più sano e forte con un bilancio e una struttura operativa migliorati, delineando piani per maggiori risparmi sui costi e per rivitalizzare il motore di innovazione dell'azienda.

Abbiamo superato le aspettative, superando la nostra guidance su quasi tutte le metriche, operando con una disciplina rinnovata che crediamo posizioni Hasbro per una crescita pluriennale e un'espansione dei margini. Wizards of the Coast e Digital Games sono aumentati del 4% anno su anno, con un margine operativo superiore al 40%. MAGIC: THE GATHERING e MONOPOLY GO! si sono dimostrati un potente uno-due, entrambi pronti per una crescita continua nel 2025. Wizards è cresciuto per la 14esima volta negli ultimi 15 anni, guidato da un fiorente business di licenze digitali.

MONOPOLY GO! ha mantenuto i suoi alti livelli di coinvolgimento, chiudendo l'anno con una campagna televisiva stellare e il successo con il suo nuovo club Tycoon. Baldur's Gate 3 ha registrato solide vendite di giochi, quasi raddoppiando le nostre aspettative iniziali. MAGIC: THE GATHERING ha avuto un altro anno impressionante. Il 2024 ha quasi eguagliato l'anno record del 2023 nonostante un minor numero di uscite di set.

E l'ecosistema MAGIC è sano e coinvolto come non mai. Abbiamo visto aumenti anno su anno nei giocatori attivi e nella partecipazione a MAGIC Con e una domanda migliore del previsto per diversi set di punta, inclusa l'uscita di Foundations nel Q4. MAGIC si è anche esteso oltre i suoi 10 pilastri. Abbiamo visto una forte domanda per il backlist e secret layer, chiudendo l'anno con un'offerta Marvel da record, che si è esaurita istantaneamente.

D&D ha ricevuto il suo primo aggiornamento significativo alla Quinta Edizione dal 2014 e ha chiuso l'anno in modo solido con il nuovo Manuale del Giocatore e la Guida del Dungeon Master che hanno battuto i record per i libri di D&D più venduti di sempre. E abbiamo anche condiviso di più sul nostro futuro dei videogiochi, incluso un nuovo romanzo bestseller per Exodus dell'acclamato autore Peter Hamilton, un episodio di prim'ordine sulla nuova serie antologica di successo di Amazon Prime Game, Secret Level, che esplora ulteriormente l'universo di Exodus, e la nostra prima anteprima di gameplay che sta entusiasmando gli appassionati di videogiochi Sci-Fi. Le licenze di Consumer Products sono state un punto di forza, guidate dalle carte collezionabili di My Little Pony e dai nostri marchi in licenza come FurReal Friends e Littlest Pet Shop hanno visto aumenti delle vendite al dettaglio (POS) superiori al 50% nel 2024, dimostrando il valore del nostro vault di IP e la promessa delle nostre partnership. Il set LEGO Ideas, Dungeons & Dragons ha deliziato ed è nominato per un premio Toy of the Year.

Abbiamo celebrato oltre 140 esperienze di intrattenimento basate sulla localizzazione aperte in tutto il mondo, raggiungendo 50 milioni di visitatori all'anno, rendendo Hasbro uno dei portafogli di marchi più visitati al mondo. Lo slancio nel nostro business di licenze è stato un enorme catalizzatore per Hasbro, con un flusso di entrate altamente diversificato e ad alto profitto attraverso oltre 1.000 partner che guidano oltre 4.000 collaborazioni individuali. Giocattoli e giochi da tavolo hanno concluso l'anno su una base molto più solida. La nostra innovazione rivista, l'efficacia del marketing e l'allineamento con i rivenditori hanno portato a belle vittorie per le festività.

Uno dei più grandi è stato Beyblade, che ha visto un'accelerazione della domanda nel Q4 a seguito del supporto mediatico e dei contenuti in streaming per le festività. Abbiamo anche visto una solida crescita in TRANSFORMERS, seguita dal film d'animazione TRANSFORMERS 1, forza nella nostra gamma da collezione Marvel e sovraperformance nel settore prescolare guidata da Spidey and His Amazing Friends di Marvel. Lo sconto è diminuito nel trimestre in tutto il business. Infatti, quando si considera una significativa riduzione anno su anno nello smaltimento delle scorte, le nostre vendite di giocattoli principali sono cresciute nel trimestre, indicando uno slancio mentre entriamo nel 2025.

Il 2024 non è stato solo un buon anno per Hasbro, dimostrando che possiamo fornire. Ha anche gettato le basi per il nostro nuovo piano strategico Playing to Win. Playing to Win concentra Hasbro su ciò che ci ha sempre reso grandi: il gioco e i partner. Attraverso il potere dei nostri marchi e l'ampiezza delle nostre partnership, portiamo una comunità congiunta a oltre 0,5 milioni di fan in tutto il mondo.

Che si tratti di 40 giostre nei parchi a tema per Transformers, oggetti da collezione unici per Jem and the Holograms, Epic Quest con D&D, tutti i nuovi videogiochi con GI Joe, o far fallire tuo fratello minore con un hotel ben piazzato su Boardwalk in MONOPOLY. Il nostro focus sul gioco e sui partner è chiarificatore. Ci ha permesso di uscire da attività non strategiche come film e TV di E1, ridurre il nostro budget per i contenuti di oltre il 95%, aumentando al contempo la pipeline di produzione attiva per gli IP di Hasbro del 15% e rimuovere oltre 600 milioni di dollari di costi dal nostro conto economico nel processo. Il nostro bilancio è più solido.

La nostra gamma di partnership è la migliore di sempre e il nostro focus ci ha permesso di puntare su aree ad alto profitto e ad alta crescita come i giochi digitali, dove i nostri marchi hanno dimostrato risonanza e i nostri flussi di entrate digitali diversificati ci consentono di autofinanziare gli sforzi. Il gioco è la base del nostro incredibile portafoglio di marchi, una libreria di migliaia che abbraccia la nostra storia di 164 anni. Da The Checkered Game of Life, creato da Milton Bradley nel 1860 al primo giocattolo commercializzato di massa nella storia, Mr. Potato Head, 1952, ai videogiochi all'avanguardia come Baldur's Gate 3.

Ciò che ci distingue è l'ampiezza e la profondità del nostro portafoglio. Hasbro genera quasi il 70% delle nostre entrate in categorie al di fuori dei giocattoli tradizionali per bambini, giochi, composti di licenze digitali, mentre abbiamo marchi di punta per bambini, oltre il 60% del nostro pubblico ha 13 anni o più, rappresentando il fandom a vita che creiamo con consumatori di tutte le età, che si tratti di collezionare action figure di Spidey and Friends, o completare la tua collezione di carte super rare per MAGIC: THE GATHERING. La diversità del nostro pubblico, la natura a vita del nostro fandom e la diversificazione del nostro portafoglio di marchi ci danno la convinzione di investire nel futuro del gioco. Per quanto forti siano i nostri marchi, i partner sono il carburante per razzi che li aiuta ad andare supersonici.

Negli ultimi tre anni, il nostro business di licenze è cresciuto del 60%. Hasbro è il terzo licenziatario di intrattenimento più grande del pianeta e il più grande nei giochi digitali, di gran lunga la categoria di intrattenimento in più rapida crescita dell'ultimo decennio. Tra giochi digitali, intrattenimento basato su occasioni e partner di giocattoli e merchandising, si prevede che i nostri marchi vedranno oltre 4 miliardi di dollari di investimenti incrementali guidati dai partner nei prossimi tre anni. Le nostre prossime collaborazioni spaziano da film blockbuster, hotel a tema, navi da crociera, ristoranti a servizio rapido, partnership di giocattoli che espandono la categoria e, naturalmente, videogiochi AAA.

Il nostro approccio prospera su alcune delle partnership in entrata più ampie del settore. Oggi, sono lieto di annunciare altre due. Innanzitutto, oggi sveliamo una collaborazione di licenza completamente nuova con Mattel, che combina la creatività di PLAY-DOH con il gioco potenziante di Barbie. PLAY-DOH Barbie consente ai bambini di liberare il loro stilista interiore, creando abiti PLAY-DOH con incredibili balze, fiocchi e texture di tessuto realistiche, il tutto realizzato con la pasta preferita di ogni bambino per un'esperienza creativa mai vista prima.

In secondo luogo, abbiamo molte nuove collaborazioni digitali in cantiere, ma sono particolarmente entusiasta di annunciarne una oggi, essendo un fan personale di molti giochi di questo team. Hasbro e Saber Interactive collaboreranno a una partnership di videogiochi completamente nuova sviluppata dal team dietro il successo del 2024 Warhammer 40,000 Space Marine 2, combinando azione single-player ad alto numero di ottani e un incredibile multiplayer con la tecnologia Swarm di SABRE. Questo nuovo titolo AAA, uno dei nostri IP di punta, sarà sicuramente un successo. Playing to Win si basa su cinque blocchi strategici di costruzione.

In primo luogo, il vantaggio unico di Hasbro nell'invecchiamento, guidando esperienze di gioco per fan di tutte le età, sia attraverso partner retail come Amazon, Walmart, Smiths o Target, sia tramite le nostre crescenti iniziative dirette, tra cui Hasbro Pulse, Magic Secret Lair e D&D Beyond. In secondo luogo, la leadership nel gioco digitale. Abbiamo investito nei videogiochi per oltre 7 anni attraverso il nostro portafoglio di oltre una dozzina di progetti in varie fasi di sviluppo, unito a oltre 100 partnership di licenza. Sono entusiasta di mostrare il nostro primo progetto, Exodus, al mondo quando lo lanceremo nel 2026.

James Olin, il visionario creativo dietro Exodus, ha un track record di successi. Ha servito come leader di progettazione per Baldur's Gate 1 e 2, così come Direttore Creativo durante l'età d'oro di BioWare che ha contribuito a guidare la creazione dei franchise Dragon Age e Mass Effect. Il nostro terzo blocco di costruzione, tutti giocano, guiderà l'espansione di Hasbro nelle bambole fashion e nei collezionabili per bambine e sfrutterà la nostra efficienza della catena di approvvigionamento notevolmente migliorata per servire meglio i mercati emergenti e i canali di valore a livello globale. Vedrete alcuni primi risultati in queste aree dall'espansione del pubblico e dall'innovazione dei collezionabili entro la fine dell'anno con alcuni nuovi annunci che abbiamo in serbo la prossima settimana al New York Toy Fair.

Partnership, il nostro quarto blocco di costruzione, continuerà ad essere una parte enorme della nostra storia con progetti in cantiere che spaziano da nuove collaborazioni di giocattoli, nuovi universi oltre i partner con MAGIC, nuove partnership di videogiochi, giochi e giocattoli abilitati all'IA e importanti nuovi investimenti di intrattenimento basati sulla localizzazione da parte di partner in tutto il mondo. Il nostro quinto e più importante blocco strategico di costruzione sono i franchise redditizi. Ciò non significa solo guidare i nostri marchi attraverso l'innovazione e la partnership. Significa gestirli con eccellenza, dalla nostra catena di approvvigionamento alla nostra disciplina di gestione dei costi, alla nostra esecuzione retail.

Come parte di questo pilastro, sono lieto di annunciare che stiamo aumentando il nostro obiettivo di costo da 750 milioni di dollari entro la fine del 2025, un obiettivo che siamo sulla buona strada per raggiungere, a 1 miliardo di dollari di risparmi lordi annuali totali entro il 2027, con il 50% destinato al profitto. Playing to Win segna un'importante svolta per l'azienda, un ritorno alla crescita. Nel 2025, prevediamo una modesta crescita dei ricavi, unita a una continua espansione dei margini. Fino al 2027, prevediamo un CAGR dei ricavi a una cifra media, con un continuo miglioramento dell'utile operativo.

Alimentato da un programma di intrattenimento eccezionale, tutta la nutrizione e i lanci importanti dai nostri investimenti digitali pluriennali. Quando giochiamo per vincere, giochiamo per crescere. Nel 2025, inizieranno a concretizzarsi i primi elementi della nostra strategia pluriennale. MAGIC è pronto per il suo anno più grande di sempre poiché lanciamo tre set Universes Beyond, a partire dal blockbuster Final Fantasy a giugno.

Con personaggi, oggetti e momenti da tutti i 16 giochi principali della serie amata, Final Fantasy ha il potenziale per essere il nostro più grande rilascio MAGIC di sempre e continueremo a promuovere IP partner best-in-class attraverso il sistema di gioco MAGIC con Spider-Man e un set Universes Beyond ancora da rivelare in passato. Restate sintonizzati per maggiori dettagli al MAGIC Con di questo fine settimana a Chicago. E andando oltre le carte, ci aspettiamo che la portata di Magic cresca più che mai attraverso contenuti come la serie animata Netflix recentemente annunciata e una serie di film e TV live-action di Legendary Entertainment. Anche D&D è pronta a continuare il suo recente slancio.

Questa settimana, abbiamo rilasciato l'attesissimo Manuale dei Mostri 2025 con forti ordini iniziali. Continueremo a costruire la community di D&D, sfruttando D&D Beyond come marketplace. Con molte uscite di editori terzi previste per la prima metà dell'anno, e il futuro delle ambizioni del franchise più ampio di D&D è forte con tutti i nuovi videogiochi e nuovi intrattenimenti all'orizzonte, inclusa una nuova serie in streaming in sviluppo, The Forgotten Realms da Netflix e il produttore esecutivo Shawn Levy. E nei giochi da tavolo, il team si concentra su