Health Catalyst (HCAT) Trascrizione degli utili del Q4 2025

Fonte dell'immagine: The Motley Fool.
DATA
Giovedì 12 marzo 2026 alle 17:00 ET
PARTECIPANTI ALLA CHIAMATA
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Chief Executive Officer — Ben Albert
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Chief Financial Officer — Jason Alger
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Senior Vice President of Finance and Head of Investor Relations — Matt Hopper
Trascrizione completa della conference call
Matt Hopper: Che si è concluso il 31/12/2025. Il mio nome è Matt Hopper, Senior Vice President of Finance and Head of Investor Relations. Con me oggi alla chiamata ci sono Ben Albert, il nostro Chief Executive Officer, e Jason Alger, il nostro Chief Financial Officer. Una completa divulgazione dei nostri risultati può essere trovata nel nostro comunicato stampa pubblicato oggi, nonché nei nostri relativi Moduli 8-K presentati alla SEC, entrambi disponibili nella sezione Investor Relations del nostro sito web all'indirizzo ir.healthcatalyst.com. Come promemoria, la chiamata di oggi è in registrazione e sarà disponibile una replica al termine della chiamata.
Durante la chiamata di oggi, faremo dichiarazioni previsionali ai sensi delle disposizioni di "safe harbor" del Private Securities Litigation Reform Act del 1995 riguardo alla nostra futura crescita, alle prospettive finanziarie per il primo trimestre e l'intero anno 2026, alla nostra capacità di attrarre nuovi clienti e di mantenere ed espandere le nostre relazioni con i clienti esistenti, alle condizioni di mercato, alle sfide macroeconomiche, alle prenotazioni, alla fidelizzazione, alle priorità operative, alle iniziative strategiche, alle strategie di crescita, alla domanda, al dispiegamento e allo sviluppo della nostra piattaforma di dati e analisi Ignite e delle nostre applicazioni, ai tempi e allo stato delle migrazioni Ignite e al relativo churn e alla pressione da parte dei clienti, all'impatto delle ristrutturazioni e alle prestazioni generali previste della nostra attività.
Queste dichiarazioni previsionali si basano sulle attuali opinioni e aspettative del management a partire da oggi e non devono essere considerate come rappresentative delle nostre opinioni a partire da qualsiasi data successiva. Ci esoneriamo da qualsiasi obbligo di aggiornare eventuali dichiarazioni previsionali o prospettive. I risultati effettivi possono differire materialmente. Si prega di fare riferimento ai fattori di rischio nel nostro più recente Modulo 10-Q per il 2025 depositato presso la SEC in data 10/11/2025, e ai nostri Moduli 10-K per l'intero anno 2025 che saranno depositati presso la SEC. Faremo anche riferimento a determinate misure finanziarie non-GAAP per fornire ulteriori informazioni agli investitori.
Le informazioni finanziarie non-GAAP sono presentate solo a scopo informativo supplementare, hanno limitazioni come strumento analitico e non devono essere considerate isolatamente o come sostituto delle informazioni finanziarie presentate in conformità con i GAAP. Una riconciliazione delle misure finanziarie non-GAAP per il quarto trimestre e l'intero anno 2025 e 2024 con le loro misure GAAP più comparabili è fornita nel nostro comunicato stampa. Detto questo, passerò la parola a Ben.
Ben Albert: Grazie, Matt. Grazie a tutti per esservi uniti a noi oggi. Prima di discutere del trimestre, vorrei brevemente riconoscere la recente transizione di leadership presso Health Catalyst, Inc. Sono entrato nel ruolo di CEO il mese scorso a seguito della partenza di Dan Burton come CEO e dal Consiglio di Amministrazione. Voglio ringraziare Dan per i suoi molti anni di servizio, per la fondazione guidata dalla missione che ha contribuito a costruire e per il suo supporto durante questa transizione. Siamo concentrati sul futuro e sul posizionamento di Health Catalyst, Inc. per il successo a lungo termine. Ci sono significative opportunità davanti a noi e sono fiducioso nei punti di forza che continuano a differenziare questa azienda.
La nostra missione, le nostre persone e le nostre capacità fondamentali forniscono una solida base per fornire valore significativo ai nostri clienti e azionisti. La mia priorità è costruire su questi punti di forza, affrontare le nostre sfide con chiarezza e disciplina, e portare avanti l'azienda con un rinnovato senso di concentrazione ed esecuzione. Durante il mio periodo come Presidente e COO, ho condotto una revisione completa dell'attività. Ho trascorso 25 anni in questo settore e porto il beneficio di una prospettiva esterna combinata con una comprensione interna delle nostre operazioni. Questo duplice punto di vista mi dà chiarezza su dove siamo forti e dove dobbiamo cambiare.
Non solo vedo chiare opportunità di creazione di valore davanti a noi, ma vedo anche aree in cui possiamo operare con maggiore concentrazione, rigore e responsabilità. Ci siamo già mossi rapidamente per rafforzare la concentrazione della leadership e la disciplina di esecuzione, inclusa la nomina di direttori generali per guidare le nostre attività di interoperabilità e cybersecurity e la transizione del nostro ruolo di Chief Commercial Officer a un forte successore interno che sta già guidando un più netto allineamento commerciale. Abbiamo anche avviato ricerche sia per un Chief Operating Officer che per un Chief Marketing Officer per rafforzare il rigore operativo e per chiarire ed elevare la nostra posizione sul mercato.
Allo stesso tempo, stiamo rivedendo la nostra struttura dei costi per garantire che stiamo allocando strategicamente il capitale con maggiore disciplina, e siamo concentrati sull'espansione delle prenotazioni tecnologiche e dei margini, guidando al contempo la generazione di flussi di cassa come risultati di questo lavoro. Stiamo adottando un nuovo approccio a come eseguiamo, e sono fiducioso che queste azioni metteranno l'azienda su una traiettoria a lungo termine più solida. Primo, la nostra proposta di valore fondamentale è forte. I nostri clienti continuano a fare affidamento su Health Catalyst, Inc. per gestire i costi, migliorare la qualità clinica e guidare la crescita dei consumatori. Abbiamo una storia di risultati misurabili e, quando siamo concentrati e allineati, possiamo creare valore reale per i nostri clienti.
Secondo, la revisione ha chiarito che dobbiamo essere più concentrati e più coerenti nel modo in cui eseguiamo. Abbiamo permesso troppa complessità nei nostri movimenti go-to-market, nel nostro packaging e nel nostro lavoro di implementazione e migrazione. Questo ha creato attriti per i nostri clienti e ha rallentato la nostra capacità di fornire valore. Affronteremo questo allineando l'organizzazione attorno a un minor numero di priorità, migliorando la chiarezza tra i team e ritenendoci responsabili per risultati prevedibili e misurabili. Terzo, abbiamo una chiara opportunità di affinare e semplificare la nostra storia commerciale. Le nostre soluzioni risuonano maggiormente quando le articola attraverso la lente dei problemi che i clienti stanno cercando di risolvere.
Non siamo stati coerenti nel modo in cui descriviamo il valore completo che possiamo fornire in termini di efficienza dei costi, qualità clinica ed esperienza del consumatore. Rafforzeremo il nostro posizionamento, semplificheremo il modo in cui impacchettiamo e presentiamo le nostre offerte, e implementeremo un movimento go-to-market più prevedibile e concentrato che evidenzi ciò che rende Health Catalyst, Inc. così convincente. Ci stiamo rifocalizzando su ciò che sappiamo fare meglio, un approccio "back-to-basics". Nel nostro nucleo, siamo costruiti per fornire risultati misurabili in termini di efficienza dei costi, miglioramento clinico ed esperienza del consumatore. Mentre il mercato ci pensa spesso principalmente come un'azienda di piattaforme dati, la nostra infrastruttura di piattaforme dati è sempre stata un mezzo per un fine.
Il vero valore di Health Catalyst, Inc. risiede nella proprietà intellettuale, nella profonda esperienza sanitaria e nelle applicazioni di alto valore che abbiamo costruito o acquisito in 15 anni, basate su migliaia di progetti di miglioramento e miliardi di dollari di impatto validato. Questo è chi siamo, questo è ciò di cui crediamo abbia bisogno il mercato, ed è qui che concentreremo la nostra energia. Inoltre, poiché l'AI continua a svolgere un ruolo sempre più importante, ci aspettiamo che i nostri preziosi asset di dati e la nostra esperienza diventino un motore sempre più importante di differenziazione competitiva. Con questi apprendimenti come fondamento, le nostre priorità future sono chiare. Rafforzeremo e semplificheremo i nostri motori commerciali per guidare le prenotazioni ARR tecnologiche.
Miglioreremo la fidelizzazione attraverso migrazioni più prevedibili e una chiara realizzazione del valore per il cliente. Aumenteremo l'efficienza e ridurremo il tempo per ottenere valore eliminando la complessità operativa e scalando il lavoro attraverso l'automazione e le risorse globali. E sfrutteremo meglio la nostra proprietà intellettuale, combinando la nostra base di dati con l'esperienza, i contenuti e le soluzioni abilitate dall'AI che ci permettono di risolvere alcuni dei problemi più urgenti della sanità. Queste azioni iniziano ora e guideranno il modo in cui operiamo ed eseguiamo durante tutto l'anno. Abbiamo anche ascoltato un messaggio coerente dai nostri investitori. Vogliono che la nostra attività sia più facile da capire, con indicatori di performance più chiari e una narrazione più snella su ciò che facciamo e come creiamo valore.
Sono d'accordo con questo feedback. Come parte della nostra rinnovata concentrazione e disciplina, semplificheremo il modo in cui comunichiamo il nostro modello di business, le nostre priorità e i nostri progressi, in modo che la nostra direzione sia più facile da seguire e valutare. Come parte di questo lavoro, stiamo anche evolvendo il modo in cui misuriamo e comunichiamo le prestazioni. Ci concentreremo sulla fornitura di un nuovo set di metriche di prenotazione e fidelizzazione che siano più facili da capire, si allineino direttamente alla nostra esecuzione e riflettano chiaramente come gestiamo l'attività. Ci vedrete semplificare la nostra reportistica, migliorare la trasparenza e rafforzare la responsabilità attraverso indicatori di progresso più chiari.
Quindi, mentre ho già eseguito una revisione completa iniziale come Presidente e COO, come CEO la nostra revisione delle opportunità future non si fermerà, e continuerò a valutare tutti gli aspetti dell'attività per garantire che ci concentriamo sulla massimizzazione dei rendimenti per i nostri investitori. Ciò include una revisione dettagliata del nostro portafoglio prodotti, del nostro mix di investimenti e della nostra struttura dei costi. Stiamo valutando dove possiamo semplificare e dove dovremmo concentrare le nostre risorse. Questo è un cambiamento nel modo in cui abbiamo operato. Stiamo cambiando e saremo più concentrati e disciplinati nel modo in cui allochiamo il capitale e costruiamo valore a lungo termine.
Dato questo lavoro, e il significativo impatto che alcuni di esso potrebbero avere sui nostri risultati finanziari futuri, non siamo ancora in posizione di fornire una guida annuale. Oggi, stiamo condividendo solo la guida dei ricavi e dell'EBITDA rettificato per il primo trimestre. Crediamo che questo sia l'approccio prudente per garantire che stiamo fornendo una trasparenza iniziale e, mentre continuiamo la nostra revisione strategica e operativa, prevediamo di tornare sul mercato con la nostra guida dei ricavi e dell'EBITDA rettificato per l'intero anno non oltre la nostra chiamata sugli utili del primo trimestre a maggio. Detto questo, passerò la parola al nostro Chief Financial Officer, Jason Alger, per illustrare i risultati finanziari.
Jason Alger: Grazie, Ben. Per l'intero anno 2025, abbiamo generato 311.100.000 dollari di ricavi e 41.400.000 dollari di EBITDA rettificato. Nel quarto trimestre, abbiamo continuato a dimostrare un forte controllo dei costi e leva operativa anche mentre navigavamo in un ambiente di domanda dinamico. Dal punto di vista della crescita, abbiamo chiuso l'anno con 32 nuovi loghi netti, superando il nostro obiettivo di 30 nuovi loghi netti ma al di sotto della nostra aspettativa iniziale di 40 con cui abbiamo iniziato l'anno. Questi nuovi loghi netti avevano un ARR medio più ricavi non ricorrenti vicino al punto medio dell'intervallo da 300.000 a 700.000 dollari. La nostra fidelizzazione in dollari TAC più TEMS ha chiuso l'anno al 90%.
Per il quarto trimestre del 2025, i ricavi totali sono stati di 74.700.000 dollari rispetto ai 79.600.000 dollari del periodo dell'anno precedente. I ricavi tecnologici sono stati di 51.900.000 dollari e i ricavi dei servizi professionali sono stati di 22.800.000 dollari. Il calo anno su anno riflette principalmente i minori ricavi dei servizi professionali dovuti a riduzioni nelle nostre offerte di servizi FTE e alla nostra uscita da accordi pilota non redditizi di TEMS ambulatoriali. Per l'intero anno 2025, come ho menzionato, i ricavi totali sono stati di 311.100.000 dollari, che hanno rappresentato una crescita dell'1% anno su anno. I ricavi tecnologici sono aumentati del 7% anno su anno a 208.300.000 dollari, mentre i ricavi dei servizi professionali sono diminuiti dell'8% poiché continuiamo a dare priorità al miglioramento dei margini e all'efficienza delle risorse. Il margine lordo rettificato per il quarto trimestre è stato del 53,5% rispetto al 46,6% del periodo dell'anno precedente.
Per l'intero anno 2025, il margine lordo rettificato è stato del 51,1%, guidato da un margine lordo tecnologico del 67,4% e da un margine lordo dei servizi professionali del 18,3%. Questi risultati riflettono il beneficio delle azioni di ristrutturazione implementate durante l'anno, parzialmente compensato dagli ostacoli dei costi legati alla migrazione. Nel quarto trimestre del 2025, le spese operative rettificate sono state di 26.200.000 dollari, pari al 35% dei ricavi, rispetto ai 29.200.000 dollari, pari al 37% dei ricavi, nel 2024. Per l'intero anno 2025, le spese operative rettificate sono state di 117.700.000 dollari, pari al 38% dei ricavi, rispetto ai 123.400.000 dollari, pari al 40% dei ricavi, per l'intero anno 2024. La variazione anno su anno riflette l'impatto continuo delle nostre azioni di ristrutturazione, la gestione disciplinata del personale e un controllo più stretto delle spese discrezionali.
Su base sequenziale, le spese operative rettificate sono diminuite di 2.000.000 di dollari rispetto al terzo trimestre del 2025, guidate principalmente dal beneficio del trimestre intero delle azioni che abbiamo avviato in precedenza nell'anno, inclusa l'ottimizzazione della forza lavoro, la ristrutturazione dei contratti di servizi professionali e iniziative di efficienza operativa in tutta l'organizzazione. Dal punto di vista delle spese GAAP, notiamo che abbiamo sostenuto oneri di svalutazione su avviamento e attività immateriali per 110.200.000 dollari durante il 2025. Questi oneri sono stati principalmente dovuti alla diminuzione della nostra capitalizzazione di mercato consolidata e alle revisioni delle nostre previsioni, e non a una svalutazione di una specifica acquisizione. Questi oneri sono stati anche il principale motore della variazione della perdita netta GAAP da 69.500.000 dollari nel 2024 a 178.000.000 dollari nel 2025.
L'EBITDA rettificato per il quarto trimestre del 2025 è stato di 13.800.000 dollari rispetto ai 7.900.000 dollari dell'anno precedente. Per l'intero anno 2025, l'EBITDA rettificato è stato di 41.400.000 dollari, con una crescita del 59% anno su anno. Guardando avanti, rimaniamo concentrati sulla guida della leva operativa, sull'allineamento della nostra struttura dei costi con il nostro profilo di ricavi e sulla priorità degli investimenti che supportano la futura espansione dei margini tecnologici e la crescita dei ricavi tecnologici. Il nostro utile netto rettificato per azione nel quarto trimestre e nell'intero anno 2025 è stato rispettivamente di 0,08 e 0,19 dollari. Il numero medio ponderato di azioni utilizzato per calcolare l'utile netto rettificato di base per azione nel quarto trimestre e nell'intero anno 2025 è stato rispettivamente di circa 71.000.000 e 69.900.000 azioni.
Passando al bilancio, abbiamo chiuso l'anno con circa 96.000.000 di dollari di liquidità, equivalenti di liquidità e investimenti a breve termine, e 161.000.000 di dollari di debito a termine in sospeso. Per il Q1 2026, ci aspettiamo attualmente ricavi totali da 68.000.000 a 70.000.000 di dollari e un EBITDA rettificato da 7.000.000 a 8.000.000 di dollari. Entrando nel 2026, continuiamo a gestire l'attività con un focus sull'efficienza operativa, bilanciando al contempo investimenti mirati per supportare una crescita disciplinata e iniziative di fidelizzazione che ci aspettiamo beneficeranno i risultati futuri. Abbiamo investito in personale e appaltatori legati alla migrazione e stiamo aggiungendo investimenti in R&D in AI e India.
Questi investimenti potrebbero creare pressioni finanziarie a breve termine; crediamo che posizionino l'attività per un miglioramento della struttura dei costi nella seconda metà dell'anno e oltre. Ci aspettiamo che i ricavi del Q1 2026 diminuiscano rispetto al Q4 2025 a causa di tre fattori principali. Primo, ci aspettiamo una riduzione dei ricavi legati ai TEMS a causa di downselling e della nostra ulteriore uscita da alcuni accordi TEMS a basso margine. Questo ha contribuito a circa 2.000.000 di dollari della diminuzione. Secondo, continuiamo a vedere pressioni associate