Helix Energy Solutions Group Risultati del primo trimestre: Dettagli dell'accordo a azioni intere di Hornbeck, Vede sinergie di oltre $75 milioni

Le aziende hanno convenuto un accordo a azioni intere previsto per chiudersi nel secondo semestre del 2026, con gli azionisti di Helix che possiedono circa il 45% e quelli di Hornbeck circa il 55%; la gestione si aspetta che la fusione produca oltre $75 milioni all'anno in sinergie entro tre anni e la società combinata scambierà come HOS con Todd Hornbeck come CEO e Bill Transier come presidente.

Helix ha registrato un ricavo del primo trimestre di $288 milioni, una perdita netta di $13 milioni e un EBITDA aggiustato di $32 milioni, ha chiuso il trimestre con $501 milioni in contanti e $612 milioni di liquidità, e ha confermato la guida per il 2026 di $1,2–1,4 miliardi di ricavi, $230–290 milioni di EBITDA, $70–80 milioni di investimenti in capitale e $100–160 milioni di flusso di cassa libero.

L'azienda pro forma opererebbe una flotta di circa 73 navi con un valore di mercato di $2,8 miliardi e circa $2 miliardi di backlog, aumentando l'esposizione ai mercati di deepwater, difesa e rinnovabili e sfruttando le capacità di ROV e troncamento.

Helix Energy Solutions Group (NYSE:HLX) e Hornbeck Offshore Services hanno utilizzato una chiamata congiunta per illustrare una combinazione a azioni intere pianificata e per esaminare i risultati finanziari del primo trimestre 2026 di Helix. Gli esecutivi di entrambe le aziende hanno sottolineato la razionalità strategica del collegamento delle competenze di intervento su pozzi, robotica e servizi subsea di Helix con la flotta di navi di supporto offshore di Hornbeck, mentre hanno anche evidenziato le sinergie attese e un'opportunità di mercato più ampia che spazia dall'energia, alla difesa e ai rinnovabili.

Helix segnala risultati stagionali del primo trimestre e conferma la guida per il 2026

Erik Staffeldt, Vicepresidente Esecutivo e Chief Financial Officer di Helix, ha dichiarato che l'azienda ha consegnato "un altro trimestre ben eseguito" ma ha notato che le prestazioni del primo trimestre riflettono "livelli stagionali previsti durante l'inverno nel Mare del Nord e nel Golfo del Messico", che hanno influenzato l'intervento su pozzi, la robotica e l'abbandono in acque poco profonde. Ha anche citato i costi legati alla "successiva operazione di lavoro su Thunder Hawk Field".

Staffeldt ha riferito un ricavo del primo trimestre di $288 milioni e un utile lordo di $9 milioni, risultando in una perdita netta di $13 milioni. L'EBITDA aggiustato era di $32 milioni, con un flusso di cassa operativo di $62 milioni e un flusso di cassa libero di $59 milioni. Ha evidenziato una buona utilizzazione del Q4000, tassi di intervento su pozzi migliorati, l'operazione di lavoro su Thunder Hawk e il ritorno alla produzione, e la riattivazione di Seawell poiché il Mare del Nord è tornato a un "mercato a due navi".

Helix ha chiuso il trimestre con $501 milioni in contanti e $612 milioni di liquidità, e Staffeldt ha dichiarato che l'azienda sta mantenendo la sua guida per il 2026 nonostante un ambiente macroeconomico incerto. La prospettiva del 2026 di Helix include:

Ricavi di $1,2 miliardi a $1,4 miliardi

EBITDA di $230 milioni a $290 milioni, riflettendo l'operazione di lavoro su Thunder Hawk e l'arrivo imminente di Siem Helix 1

Investimenti in capitale di $70 milioni a $80 milioni, focalizzati sulla manutenzione e la rinnovazione della flotta robotica

Staffeldt ha affermato che le interruzioni nell'approvvigionamento di petrolio, prezzi più alti delle materie prime e un aumento dell'applicazione delle normative nel Mare del Nord potrebbero sostenere l'attività fino al 2025, 2026 e nel 2027.

Accordo a azioni intere mira a una chiusura nel secondo semestre del 2026 e a sinergie di oltre $75 milioni

Bill Transier, Presidente, CEO e Chairman di Hornbeck, ha detto che la combinazione creerebbe una "azienda integrata offshore di prim'ordine" e un "leader riconosciuto nelle operazioni offshore" con una flotta diversificata e di alta specifica supportata da robotica subsea, intervento su pozzi e servizi tecnici, inclusi troncamenti di tubi e cavi.

Transier ha detto che la transazione è strutturata come un accordo a azioni intere, con la chiusura prevista nel secondo semestre del 2026, soggetta all'approvazione degli azionisti di Helix, alle autorizzazioni regolatorie e alle condizioni abituali. Al momento della chiusura, gli azionisti di Helix sono attesi a possedere circa il 45% della società combinata e quelli di Hornbeck circa il 55%. Ha aggiunto che le parti che rappresentano "una maggioranza significativa" della proprietà di Hornbeck, inclusi i fondi di Ares Management, hanno consegnato le consenzioni scritte approvando la transazione.

La gestione ha affermato che l'accordo è previsto per generare "oltre $75 milioni" in ricavi e costi di sinergia entro tre anni dopo la chiusura. Nella sessione di domande e risposte, il Chairman, Presidente e CEO di Hornbeck, Todd Hornbeck, ha detto che le aziende non avevano ancora fornito una suddivisione specifica tra ricavi e costi di sinergia, aggiungendo che ulteriori dettagli sarebbero inclusi nel documento di voto per la fusione. Hornbeck ha detto che "la maggioranza" probabilmente proviene da sinergie di ricavi ed efficienze abilitate dall'integrazione delle offerte di servizi.

Leadership, branding e sede centrale

Sotto la struttura di governance proposta, Todd Hornbeck servirà come presidente e CEO della società combinata, Transier come presidente, e il consiglio sarà composto da sette membri (tre da Helix e quattro da Hornbeck, incluso Todd Hornbeck). Transier ha detto che la società combinata opererà sotto il nome Hornbeck Offshore Services e scambierà su NYSE con il simbolo HOS, mentre "il brand Helix" verrà mantenuto per i servizi di intervento su pozzi. La sede centrale sarà a Houston, Texas, e a Covington, Louisiana.

Transier ha anche notato che Owen Kratz, CEO di Helix, che aveva precedentemente annunciato i piani per ritirarsi, ha accettato di supportare Todd Hornbeck fino alla chiusura e resterà disponibile successivamente quando necessario.

Flotta combinata e posizionamento di mercato: deepwater, difesa e troncamento

Todd Hornbeck ha descritto Hornbeck come fornitore di "servizi logistici marittimi ultra-alta specifica" con operazioni in tutto il Golfo del Messico degli Stati Uniti, nel Caraibi, in Guyana, Suriname e Brasile. Ha detto che Hornbeck ha "circa 71 navi" nella sua flotta attuale, con due navi di supporto multipurpose (MPSVs) in costruzione per la consegna nel 2027. Hornbeck ha registrato un EBITDA aggiustato di $288 milioni e un margine di EBITDA aggiustato del 40% per l'anno fiscale 2025, e ha detto che la flotta pro forma sarebbe di 73 navi con un valore di mercato di $2,8 miliardi.

Scotty Sparks, EVP e COO di Helix, ha detto che i profili delle due aziende sono complementari, con Helix che opera in regioni come l'Africa Occidentale, l'Asia Pacifico e il Mare del Nord, oltre agli Stati Uniti e al Brasile, mentre Hornbeck è concentrata in America. Sparks ha detto che circa la metà del ricavo combinato è previsto provenire dagli Stati Uniti, seguiti dal Brasile e dal Mare del Nord.

Todd Hornbeck ha anche sottolineato l'aumento dell'esposizione ai mercati di difesa, citando una flotta che supporta operazioni militari e "tecnologie emergenti come l'autonomia marittima e l'intelligenza artificiale".

Q&A: backlog, tariffe giornaliere, prospettive in Messico e tempi di consegna per ROV

Gli esecutivi hanno fatto riferimento a circa $2 miliardi di backlog nella presentazione. Sparks ha detto che il backlog di Helix è vicino a $1 miliardo "coprendo una parte significativa di questo anno e l'anno prossimo", e Todd Hornbeck ha detto che il backlog di Hornbeck è anche circa $1 miliardo, incluso contratti a lungo termine per la difesa.

Sull'ambiente di mercato, Sparks ha detto che la domanda di smantellamento nel Mare del Nord è alta e le tariffe stanno migliorando in modo moderato, mentre il Golfo del Messico rimane "relativamente piatto" sulle tariffe ma potrebbe stringersi nel 2026 e 2027 con un aumento dell'attività di piattaforme. Ha aggiunto che il Brasile è supportato da contratti a lungo termine.

Chiedendo del Messico, Todd Hornbeck ha detto che il progetto Trion di Woodside ha iniziato "in modo concreto" a febbraio e che Hornbeck ha quattro contratti a lungo termine con Woodside, oltre a una "impegno di 10 anni" che copre il supporto marittimo per navi di approvvigionamento. Ha anche detto che l'umore in Messico sembra spostarsi verso il ritorno delle aziende petrolifere internazionali, chiamando l'outlook "promettente" nei prossimi due anni.

Sull'industria delle navi di supporto offshore, Todd Hornbeck ha detto che l'azienda si concentra sulle classi ultra-deepwater e si aspetta dinamiche di offerta-domanda che si stringeranno nella seconda metà dell'anno, citando "tassi di punta" nei "mezzi $40". Ha anche detto che Hornbeck ha 23 navi disponibili per la riattivazione, descrivendo la riattivazione come "minore capitale".

Sull'ROV, Sparks ha detto che la costruzione di un nuovo ROV ha un tempo di consegna di circa "sei mesi", e che Helix potrebbe scalare con "un batch build ogni mese dopo" per aggiungere ulteriori unità. Ha anche detto che Helix vede una domanda crescente per ROV legati ai rinnovabili in Taiwan e nella regione Asia-Pacifico, e che Helix prevede di costruire una divisione di ispezione, riparazione e manutenzione (IRM) mentre le aziende si uniscono.

Informazioni su Helix Energy Solutions Group (NYSE:HLX)

Helix Energy Solutions Group, Inc (NYSE: HLX) è un fornitore basato a Houston di servizi di intervento su pozzi e robotica per l'industria energetica globale. L'azienda si specializza nell'estendere la vita produttiva di pozzi subsea attraverso sistemi di lavoro idraulico, operazioni con tubi intrecciati e servizi a filo.

Operando attraverso tre segmenti di business principali—Intervento su pozzi, Robotica e Servizi Subsea e Impianti di Produzione—Helix deploia navi appositamente costruite, attrezzature specializzate e competenze ingegneristiche per eseguire progetti offshore complessi.