Ho Comprato Azioni Atlassian All'Inizio di Questo Mese Dopo il Suo Crollo dell'87%. Ecco Perché.

Negli ultimi 12 mesi circa, molti analisti di Wall Street hanno operato con l'assunto che l'intelligenza artificiale (AI) potesse sconvolgere alcuni dei prodotti software più popolari al mondo. Ci sono due ragioni per questo:

Le aziende potrebbero licenziare migliaia di dipendenti se l'AI rendesse la forza lavoro più produttiva, con conseguente minore fatturato per qualsiasi azienda software che addebita ai propri clienti su base per utente.

L'AI consente alle aziende di creare rapidamente strumenti software senza scrivere codice, quindi in teoria potrebbero creare le proprie versioni degli strumenti di cui si affidano ogni giorno.

Atlassian (NASDAQ: TEAM) è il creatore di prodotti software come Jira e Confluence, progettati per ottimizzare i flussi di lavoro promuovendo la collaborazione tra i dipendenti. Le sue azioni sono state tra le maggiori perdenti durante il crollo del settore software, raggiungendo un minimo storico di circa $57 all'inizio di questo mese, un calo dell'87% rispetto al suo massimo record del 2021.

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Ma ho trattato questo come un'opportunità di acquisto e ho acquistato alcune azioni per il mio portafoglio il 10 aprile. Da allora, il titolo è rimbalzato bene. Ecco perché penso che un recupero a lungo termine sia all'ordine del giorno.

Atlassian sta abbracciando aggressivamente l'AI

Ci sono due ragioni principali per cui credo che Atlassian non solo sopravvivrà all'era dell'AI, ma prospererà. In primo luogo, l'azienda sta integrando l'AI in Jira e Confluence attraverso una piattaforma chiamata Rovo, che introduce una suite di nuove funzionalità per migliorarne le capacità.

Jira è stato originariamente progettato per aiutare gli sviluppatori di software a tracciare i bug e rilasciare aggiornamenti, mentre Confluence è uno spazio digitale per l'intera organizzazione, dove i dipendenti possono ospitare documenti critici e discutere il lavoro. Rovo include una potente funzione di ricerca per entrambe le app, che può individuare istantaneamente informazioni in tutta l'organizzazione, anche se sono archiviate su una piattaforma di terze parti come Google Drive di Alphabet.

Poi c'è il chatbot Rovo, che può collaborare con i dipendenti per accelerare i loro flussi di lavoro. Per Jira, in particolare, esiste anche una soluzione AI agentiva chiamata Rovo Dev, in grado di scrivere e rivedere codice di programmazione, risparmiando agli sviluppatori innumerevoli ore di lavoro manuale.

La seconda ragione per cui penso che Atlassian sopravvivrà all'era dell'AI è che offre più di un semplice software. Fornisce l'infrastruttura necessaria per i data center per eseguire prodotti come Jira nel cloud, oltre a sicurezza e supporto tecnico. Queste cose costano una notevole quantità di denaro, quindi anche se l'azienda media potesse replicare un prodotto come Jira utilizzando uno strumento di codifica potenziato dall'AI, ciò non significa che avrà le risorse per implementarlo con successo.

Atlassian continua a crescere bene

Il fatturato annuale di Atlassian ha superato i 6 miliardi di dollari alla chiusura del secondo trimestre fiscale 2026 (terminato il 31 dicembre), il che probabilmente non sarebbe stato possibile se l'AI avesse gravemente disturbato la sua attività.

Infatti, sembra accadere il contrario. Durante il trimestre, il business cloud di Atlassian ha registrato un aumento del tasso di retention del fatturato netto al 120%, suggerendo che i clienti esistenti hanno speso il 20% in più rispetto al periodo dell'anno precedente. La direzione ha attribuito questo risultato alla domanda per i prodotti AI dell'azienda.

Inoltre, il numero di contratti firmati da Atlassian del valore di almeno 1 milione di dollari di fatturato annuo è raddoppiato anno su anno nel secondo trimestre, il che suggerisce che le grandi organizzazioni continuano ad affluire verso i prodotti software dell'azienda.

Atlassian comunicherà i risultati operativi del terzo trimestre il 30 aprile. Seguirò le solite metriche come la crescita del fatturato e la retention del fatturato netto, ma seguirò anche un aggiornamento sull'adozione di Rovo. Nonostante abbia solo due anni, la piattaforma aveva già accumulato oltre 5 milioni di utenti attivi mensili al 31 dicembre, un primo segnale che la strategia AI di Atlassian sta funzionando.

Ho comprato Atlassian a una valutazione record

Il rapporto prezzo/vendite (P/S) di Atlassian era inferiore a 3 quando ho acquistato le sue azioni il 10 aprile, il livello più basso nei suoi 11 anni come società quotata in borsa. Il suo rapporto P/S è aumentato nelle ultime settimane poiché gli acquirenti di occasioni si sono affrettati ad acquistare le azioni, ma secondo me è ancora interessante a questo livello.

Non credo che il crollo del prezzo delle azioni di Atlassian corrisponda alla forza del suo business, motivo per cui credo che un recupero sia inevitabile. Nel peggiore dei casi, se l'AI dovesse ridurre la forza lavoro globale, l'azienda potrebbe dover ripensare la sua struttura di prezzi per utente e trovare invece qualcosa basato sul consumo, il che dovrebbe alleviare qualsiasi preoccupazione su un futuro calo del fatturato.

Finché l'attività di Atlassian continuerà a crescere, probabilmente rimarrò un azionista a lungo termine.

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Anthony Di Pizio ha posizioni in Atlassian. The Motley Fool ha posizioni e raccomanda Alphabet e Atlassian. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.