¿Está la estanflación entrando en escena?

En este podcast, el analista de Motley Fool Jason Moser y los colaboradores Travis Hoium y Lou Whiteman discuten:
- Datos del PIB del cuarto trimestre de 2025.
- El impulso autónomo de Uber.
- Los resultados de Adobe.
- Agentes ejecutivos libres.
- Acciones que están en su radar.
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Un transcripción completa está a continuación.
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Este podcast se grabó el 13 de marzo de 2026.
Travis Hoium: ¿Nos dirigimos hacia la estanflación en 2026? El dinero de Motley Fool comienza ahora.
Bienvenidos a Motley Fool Money. Soy Travis Hoium, acompañado hoy por Jason Moser y Lou Whiteman. Chicos, tenemos que empezar con el tema del día. Ese es la economía. Recibimos información sobre el crecimiento del PIB en el cuarto trimestre esta mañana. Ese crecimiento fue del 0.7%. La estimación anterior era del 1.4%. La razón por la que esto es notable es que cuanto más tiempo pase desde el final del cuarto trimestre, mejores serán los datos, Lou. ¿A dónde va tu cabeza cuando piensas en esto? Porque esto es una caída pronunciada de lo que creo que fue un crecimiento del 4% en el tercer trimestre. También tenemos la inflación, que fue superior al 3% en enero. Parece que la palabra estanflación comienza a surgir cuando tienes un crecimiento bajo y una inflación alta. Ese no es un buen lugar para estar desde el punto de vista económico.
Lou Whiteman: Sí, tienes razón. Con cada revisión, no solo obtienes mejores datos porque han tenido tiempo de digerirlos, sino que también obtienes este raro regalo de poder vislumbrar el futuro, en comparación con hace unas semanas cuando no sabíamos cómo se vería el primer trimestre de 2026, ahora casi ha terminado, así que en realidad podemos tomar esos datos del cuarto trimestre y ver el mundo ahora. No es genial. Ojalá tuviéramos un indicador real de incertidumbre de la misma manera que tenemos el VIX para la volatilidad, y es algo así, pero parece que lo que está sucediendo aquí, esta falta de actividad, no se debe a que todo sea terrible. Es porque durante el último año, entre aranceles, entre guerras, entre tanta incertidumbre, está causando que las empresas, está causando que los consumidores hagan un poco menos o esperen y vean. La buena noticia es que, en teoría, si obtenemos más certeza, eso es un cambio más rápido de lo que sería si la economía estuviera en la ruina. La mala noticia es, como dije, hemos tenido tiempo de ver cómo se desarrollan las cosas. Argumentaría que no estábamos en guerra al final del cuarto trimestre, tenemos petróleo, tenemos tantas cosas sucediendo. Si algo, las cosas parecen peores ahora de lo que eran al final del año. Entonces, combinando el hecho de que la economía no estaba creciendo en el cuarto trimestre con, wow, miren lo que ha sucedido en el primer trimestre. Creo que hay muchas razones para preocuparse en este momento.
Travis Hoium: Sí, Jason, Lou mencionó el mercado petrolero. Para poner algunos números a eso, el 2 de enero, el petróleo crudo West Texas Intermediate estaba en $57 por barril. Hoy, mientras lo estamos grabando, son $93. Ha estado por encima de $100 por barril en los últimos días. Esa es una parte importante del gasto del consumidor. Si necesita ir al trabajo, necesita llevar a sus hijos al entrenamiento de fútbol, lo que sea que tenga que hacer en su vida, es difícil recortar gastos para la energía en particular la gasolina. Tal vez tenga que recortar en otras formas. ¿Cómo está pensando eso como inversor? ¿Es esto algo que simplemente entra en la mezcla de datos que está recopilando, o hay algo accionable aquí que realmente está haciendo cuando obtiene datos del PIB como este?
Jason Moser: Lou, creo que tiene razón allí. Mirando las cosas actualmente en este momento, probablemente se vean un poco peores. El comodín aquí, por supuesto, es lo que está sucediendo en Irán y durante cuánto tiempo durará esto en última instancia. Cuando miras la energía, con suerte esto es algo que es de corta duración. Cuando miras el petróleo y piensas, ¿por qué está subiendo el petróleo? ¿Está subiendo el petróleo porque la demanda está subiendo debido al crecimiento? Porque entonces puedes apoyar eso. Pero si el petróleo está subiendo porque es un conflicto geopolítico, bueno, ese es otro problema por completo. Cuando combinas eso con un crecimiento bajo, cuando combinas eso con una inflación que realmente sigue siendo muy pegajosa. Ciertamente entiendo el pesimismo aquí a corto plazo. De nuevo, el comodín es durante cuánto tiempo durará esto. Si es algo que es muy de corta duración, entonces tal vez las cosas comiencen a verse un poco mejor. Pero sí, por ahora, creo que lo que será interesante cuando veamos estos números del primer trimestre, cuando los obtengamos, eso tomará en cuenta la decisión de la Corte Suprema de revertir los aranceles. Eso podría ser un impulso. También no incorpora realmente los precios de la energía más altos y cuán persistentes podrían ser. Las noticias siempre están en las revisiones, por supuesto, y continuaremos obteniendo revisiones a medida que pase el tiempo, pero es muy comprensible por ahora solo la trepidación a corto plazo.
Lou Whiteman: Yo no voy a fingir ser un experto en petróleo, pero me preocupa mucho la idea de que podría ser temporal, el pico de energía. Les diré por qué. Sí sé algo sobre logística, y creo que estamos subestimando, incluso a la ligera en este momento, hay paz. No creo que veamos el flujo reanudarse. Se lo digo, necesitamos un experto en petróleo aquí, pero siento que lo que está sucediendo aquí, esta falta de actividad, no se debe a que todo sea terrible. Es porque durante el último año, entre aranceles, entre guerra, entre tanta incertidumbre, está causando que las empresas, está causando que los consumidores hagan un poco menos o esperen y vean. La buena noticia es que, en teoría, si obtenemos más certeza, eso es un cambio más rápido de lo que sería si la economía estuviera en la ruina. La mala noticia es, como dije, hemos tenido tiempo de ver cómo se desarrollan las cosas. Argumentaría que no estábamos en guerra al final del cuarto trimestre, tenemos petróleo, tenemos tantas cosas sucediendo. Si algo, las cosas parecen peores ahora de lo que eran al final del año. Entonces, combinando el hecho de que la economía no estaba creciendo en el cuarto trimestre con, wow, miren lo que ha sucedido en el primer trimestre. Creo que hay muchas razones para preocuparse en este momento.
Travis Hoium: Sí, Lou, expliquemos lo que estás hablando allí. El petróleo es lo que llamarías un mercado inelástico. Como dijimos, si necesita llenar su tanque, lo llenará, ya sea que la gasolina cueste dos dólares por galón o cuatro dólares por galón. Entonces, el 20% del petróleo mundial pasa por el Estrecho de Ormuz, si mi memoria no me falla. Ese es un número enorme. Una reducción del 5% en el suministro de petróleo enviará los precios del petróleo al alza. Si esto dura un tiempo, una reducción del 20% o un impacto en el suministro de petróleo podría tener un impacto dramático en los precios. No estamos tratando de sembrar el pánico aquí, pero este es el posible impacto económico real si hay un conflicto prolongado allí. No es tan simple como, bueno, Estados Unidos produce suficiente petróleo para proporcionar energía para Estados Unidos, este es un mercado global. Hay muchos gusanos en esta lata que se ha abierto.
Lou Whiteman: Real rápido, un par de cosas. Sí, estamos aventajados en la medida en que no nos vamos a quedar sin petróleo, pero no estamos aventajados en términos de que no sentiremos el shock de los precios. Eso es todo, exactamente. Tendremos petróleo, pero será más caro. La cosa elástica es interesante, solo un breve análisis de eso. Donde es elástico es, especialmente en el lado corporativo, tratando de reducir, digamos, fábricas, por lo que usa menos. Entonces eso realmente se extiende por la economía en términos de empleos necesarios, horas de empleo y todo tipo de cosas. Hay muchas formas en que esto puede extenderse. La verdad es que no lo sabemos. De nuevo, como dije, no queremos sembrar el pánico, pero solo siente que ha sucedido suficiente que va a reverberar por un tiempo, y creo que deberíamos reconocer eso mientras intentamos averiguar qué está pasando.
Travis Hoium: Sí, la Administración de EE. UU. anunció que iba a liberar 172 millones de barriles de petróleo del fondo estratégico de petróleo. Para poner eso en contexto, eso es aproximadamente dos días de consumo mundial de petróleo. Es mucho petróleo, pero será un parche en lo que podría ser un problema bastante grande aquí. Cuando volvamos, vamos a hablar sobre el futuro de la conducción autónoma y dónde encaja Uber. Están escuchando a Motley Fool Money.
Bienvenidos de nuevo a Motley Fool Money. Hemos estado esperando que Tesla se apoderara de la conducción autónoma durante una década, pero en realidad es Uber, que está haciendo acuerdos tras acuerdos en los últimos meses. Se están conectando pasajeros con Waymo en algunas ciudades ya. Son la fuente de demanda para los vehículos de Waymo. Han anunciado un acuerdo con Lucid y Nuro. Van a lanzar vehículos potencialmente más tarde este año para uso comercial. Pero solo esta semana, anunciaron un acuerdo con Zoox, que es propiedad de Amazon, Wave en una asociación con Nissan. Luego, esta mañana, anunciaron un acuerdo con Motional, que está fabricando la tecnología para los vehículos de Hyundai. Lou, esto es realmente interesante porque realmente no pensamos en Uber como una empresa de vehículos autónomos, pero pueden ser la forma en que realmente accedamos a estos vehículos, y parece que todos quieren asociarse con Uber en este momento.
Lou Whiteman: Sí, bueno, también no tienen su propio texto, por lo que tienen que ser los que anuncian asociaciones. Creo que vale la pena verlo. Me preocupa casi la guerra de comunicados de prensa. Solo porque alguien lo esté hablando más, no significa que esté haciendo lo que está haciendo. Pero sí, Uber está bastante bien posicionado, al menos por ahora. A medida que esto se vuelve más mercantilizado, a medida que más personas parecen poder hacer eso, ser el propietario del cliente es una buena manera de ser un ganador temprano. No sé si eso se mantendrá por completo. Honestamente, no estoy seguro. Estoy dividido en eso. También, quiero decir, vale la pena señalar que Stock Advisor tiene un rendimiento promedio total del 884%, lo que es un rendimiento superior al del mercado en comparación con el 179% del S&P 500. No se pierda la última lista de las 10 mejores, disponible con Stock Advisor, y únase a una comunidad de inversores construida por inversores individuales para inversores individuales.
*Los rendimientos de Stock Advisor son del 29 de marzo de 2026.
Este podcast se grabó el 13 de marzo de 2026.