Kura Sushi (KRUS) Trascrizione della conference call sugli utili del secondo trimestre 2026

Fonte immagine: The Motley Fool.

Data

Martedì 7 aprile 2026 alle 17:00 ET

Partecipanti alla chiamata

- Presidente e Amministratore Delegato — Hajime Jimmy Uba

- Direttore Finanziario — Jeff Uttz

- Vicepresidente Senior, Investor Relations e System Development — Benjamin Porten

Trascrizione completa della conference call

Operatore: Buon pomeriggio, signore e signori, e grazie per la vostra pazienza. Benvenuti alla conference call sugli utili del secondo trimestre fiscale 2026 di Kura Sushi USA, Inc. [Istruzioni dell'operatore]. Si prega di notare che questa chiamata è in fase di registrazione. Oggi alla chiamata sono presenti Hajime Jimmy Uba, Presidente e Amministratore Delegato; Jeff Uttz, Direttore Finanziario; e Benjamin Porten, Vicepresidente Senior, Investor Relations e System Development. E ora vorrei passare la parola al signor Porten. Prego.

Benjamin Porten: Grazie, operatore. Buon pomeriggio a tutti e grazie per esservi uniti a noi. A quest'ora, tutti dovrebbero avere accesso al nostro comunicato stampa sugli utili del secondo trimestre fiscale 2026. Può essere trovato su www.kurasushi.com nella sezione Investor Relations. Una copia del comunicato stampa sugli utili è stata inclusa anche nell'8-K che abbiamo presentato alla SEC. Prima di iniziare le nostre osservazioni formali, devo ricordare a tutti che parte della nostra discussione di oggi includerà dichiarazioni previsionali come definite ai sensi del Private Securities Litigation Reform Act del 1995. Queste dichiarazioni previsionali non sono garanzie di prestazioni future e, pertanto, non dovresti fare eccessivo affidamento su di esse.

Queste dichiarazioni sono inoltre soggette a numerosi rischi e incertezze che potrebbero causare risultati effettivi materialmente diversi da quelli che ci aspettiamo. Ci riferiamo a tutti voi ai nostri depositi SEC per una discussione più dettagliata dei rischi che potrebbero influire sui nostri futuri risultati operativi e sulla nostra condizione finanziaria. Inoltre, durante la chiamata di oggi, discuteremo di alcune misure finanziarie non GAAP, che riteniamo possano essere utili nella valutazione delle nostre prestazioni. La presentazione di queste informazioni aggiuntive non deve essere considerata isolatamente né come sostituto dei risultati preparati in conformità con i principi GAAP, e le riconciliazioni con le misure GAAP comparabili sono disponibili nel nostro comunicato stampa sugli utili.

Detto questo, vorrei passare la parola a Jimmy.

Hajime Uba: Grazie, Ben, e grazie a tutti per esservi uniti a noi oggi. Entrando in quest'anno fiscale, sapevamo che il secondo trimestre fiscale sarebbe stato fondamentale per la nostra capacità di raggiungere i nostri obiettivi dichiarati, le aspettative e la guida per l'intero anno. Come alcuni di voi potrebbero aver visto nel comunicato di questo pomeriggio, il nostro secondo trimestre fiscale è stato piuttosto solido. Abbiamo molte buone notizie da condividere oggi, tra cui vendite comparabili migliori del previsto e un margine di manodopera record. Quindi, iniziamo subito. Le vendite totali per il secondo trimestre fiscale sono state di 80 milioni di dollari, rappresentando una crescita delle vendite comparabili dell'8,6% con un traffico positivo del 4,3% e un prezzo del 4,3% sul mix.

Per fornire un aggiornamento sul nostro obiettivo di vendite comparabili piatte o leggermente positive per l'intero anno. La nostra crescita delle vendite comparabili anno su anno alla fine della prima metà dell'anno fiscale 2026 è ora del 3%. Mentre il Q2 è il trimestre più favorevole dell'anno fiscale dal punto di vista comparativo, considerando le nostre prestazioni fino ad oggi, ora ci aspettiamo comp per l'intero anno modestamente positivi. Il costo delle merci come percentuale delle vendite è stato del 30,4% rispetto al 28,7% del trimestre dell'anno precedente. La situazione tariffaria rimane in gran parte invariata per noi e le [minoranze] dovute ai cambiamenti nei tipi di dazi sono state compensate dall'inflazione delle materie prime.

Continuiamo ad aspettarci che i COGS per l'intero anno siano approssimativamente del 30%, anche se come percentuale delle vendite è migliorato di ben 410 punti base rispetto al 34,8% dell'anno scorso, arrivando al 30,7%, guidato da iniziative operative e da una migliore leva sulle vendite. Opportunità dalle iniziative di manodopera su scala insieme alla leva stagionale, ed è insolito vedere questo livello di impatto nella prima metà dell'anno fiscale. Dato il nostro progresso fino ad oggi, il nostro obiettivo iniziale di migliorare la manodopera come percentuale delle vendite di 100 punti base si è rivelato conservativo. Passando allo sviluppo delle unità. Nel secondo trimestre, abbiamo aperto un nuovo ristorante a [indiscernibile].

Successivamente alla chiusura del trimestre, abbiamo aperto altri quattro ristoranti: Orange e Union City, California, Goodyear, Arizona e Wellington, Florida. Le aperture dell'anno fiscale '26 si stanno rivelando forti quanto quelle dell'anno fiscale 2025, che è stata la migliore annata della memoria recente. Attualmente abbiamo 8 unità in costruzione. Poiché alcune di queste hanno iniziato i lavori molto di recente, la nostra aspettativa per le nuove aperture nell'anno fiscale '26 rimane di 16 unità. Sul marketing, è chiaro che la nostra strategia di riaffermare le nostre collaborazioni IP sta funzionando. La nostra collaborazione con [Kirbi] ha avuto lo stesso successo che speravamo e Nintendo è un eccellente partner. La popolarità perenne di [indiscernibile] è stata una delle ragioni della nostra forte performance a febbraio.

La nostra attuale collaborazione [IV] [indiscernibile] coincide con il rilascio della terza stagione. La nostra prossima collaborazione è con Tamagotchi come parte della celebrazione del suo 30° anniversario, seguita da [indiscernibile]. Stanno apportando un'introduzione significativa di [indiscernibile] nel nostro programma fedeltà. Questa è l'evoluzione più significativa nel programma fedeltà dalla sua introduzione, e dobbiamo lavorare per creare qualcosa che delizi sia i nuovi ospiti che i [indiscernibili] di lunga data. Passando al sistema di prenotazione. Sono lieto di riferire che -- sono stati i membri a utilizzare il sistema di prenotazione, un tasso di visita molto più elevato rispetto a [indiscernibile]. I nostri due [indiscernibili] in esecuzione sotto l'accuratezza delle nostre stime sui tempi di attesa.

E riteniamo che il sistema di prenotazione abbia avuto successo nell'affrontare il più grande punto dolente per i nostri ospiti. Riteniamo che ci sia ulteriore opportunità aumentando la consapevolezza della possibilità di effettuare prenotazioni e [indiscernibile] completamente. A tal fine, dopo aver aperto le prenotazioni ai non membri del programma fedeltà, siamo stati in grado di aumentare il numero di prenotazioni effettuate di oltre il 30%. Su questi robot, continuiamo ad aspettarci di riconfigurare la maggior parte dei 50 ristoranti che hanno lo spazio per ospitarli entro la fine dell'anno fiscale. Se hanno menzionato che la nostra aspettativa di migliorare la manodopera di 100 punti base per l'anno fiscale '26 non contempla l'impatto dei robot [indiscernibile].

Ci aspettiamo che il robot fornisca un beneficio incrementale di 50 punti base nell'anno fiscale '27 rispetto a dove atterreremo alla fine di quest'anno fiscale. È un piacere per me poter riferire un trimestre così forte, e vorrei ringraziare i membri del nostro team nei nostri ristoranti e nel centro di supporto per aver reso possibile tutto ciò. Prima di passare la parola a Jeff, voglio prendermi un momento per affrontare il nostro annuncio di oggi e ringraziarlo personalmente. È stato un partner inestimabile per me e per Kura Sushi negli ultimi 4 anni. La sua visione strategica e la sua leadership finanziaria sono state fondamentali nel nostro percorso di crescita come società quotata in borsa.

Anche se ci mancherà la sua esperienza e la sua partnership, siamo grati per tutto ciò che ha contribuito al nostro successo. Questo, a nome di tutti in Kura, vorremmo augurarti il meglio e successo nelle tue future imprese.

Jeff Uttz: Grazie, Jimmy, per queste gentili parole. È stato un onore e un privilegio servire come CFO di Kura Sushi negli ultimi 4 anni. Sono incredibilmente orgoglioso di ciò che abbiamo realizzato insieme come team e vorrei ringraziare Jimmy, il Consiglio di Amministrazione e ogni membro della famiglia Kura per la loro partnership e la loro fiducia. Ora, permettetemi di illustrarvi i risultati finanziari del nostro secondo trimestre fiscale. Per il secondo trimestre, le vendite totali sono state di 80 milioni di dollari rispetto ai 64,9 milioni di dollari del periodo precedente. La crescita delle vendite comparabili dei ristoranti rispetto al periodo precedente è stata dell'8,6%, con il 4,3% derivante dal traffico e il 4,3% dal prezzo e dal mix.

La crescita delle vendite comparabili nel nostro mercato della West Coast è stata del 7,2% e del 9,7% nel nostro mercato del Southwest. Il prezzo effettivo per il trimestre è stato del 4,5%. Come promemoria, a partire dal primo trimestre dell'anno fiscale 2027, non forniremo più ripartizioni regionali per le vendite comparabili, poiché i comp regionali sono in gran parte determinati dalla tempistica degli infill e non riteniamo che siano indicativi delle tendenze generali dell'azienda. Passando ora ai costi. I costi di cibo e bevande come percentuale delle vendite sono stati del 30,4% rispetto al 28,7% del trimestre dell'anno precedente a causa dei dazi sugli ingredienti importati.

La manodopera e i costi correlati come percentuale delle vendite sono stati del 30,7% rispetto al 34,8% del trimestre dell'anno precedente a causa delle efficienze operative, dei prezzi e di una migliore leva sulle vendite, parzialmente compensati da un'inflazione salariale a una cifra bassa. Le spese di occupazione e correlate come percentuale delle vendite sono state dell'8,1% rispetto al 7,9% del trimestre dell'anno precedente. Le spese di ammortamento come percentuale delle vendite sono state del 5,2% rispetto al 5,1% del trimestre dell'anno precedente. Gli altri costi come percentuale delle vendite sono stati del 14,5% rispetto al 13,5% del trimestre dell'anno precedente a causa di maggiori costi promozionali e di utenza. Le spese generali e amministrative come percentuale delle vendite sono state del 13,7% rispetto al 16,9% del trimestre dell'anno precedente.

Il secondo trimestre fiscale 2026 include 1,2 milioni di dollari di spese legali rispetto a 2,1 milioni di dollari di spese legali nel trimestre precedente. La perdita operativa è stata di 2,2 milioni di dollari rispetto a una perdita operativa di 4,6 milioni di dollari nel trimestre precedente. Le imposte sul reddito sono state di 51.000 dollari rispetto a 38.000 dollari nel trimestre precedente e la perdita netta è stata di 1,7 milioni di dollari o -0,14 dollari per azione rispetto a una perdita netta di 3,8 milioni di dollari o -0,31 dollari per azione nel trimestre precedente. La perdita netta rettificata, che esclude le spese legali, è stata di 502.000 dollari o -0,04 dollari per azione rispetto a una perdita netta rettificata di 1,7 milioni di dollari o -0,14 dollari per azione nel trimestre precedente.

L'utile operativo a livello di ristorante come percentuale delle vendite è stato del 18,2% rispetto al 17,3% del trimestre precedente. L'EBITDA rettificato è stato di 5,5 milioni di dollari rispetto a 2,7 milioni di dollari nel trimestre precedente. E alla fine del secondo trimestre fiscale, avevamo 69,7 milioni di dollari in contanti, equivalenti di contanti e investimenti e nessun debito. E infine, vorrei aggiornare e ribadire la seguente guidance per l'anno fiscale 2026. Ora ci aspettiamo vendite totali tra 333 e 335 milioni di dollari. Ci aspettiamo di aprire 16 nuove unità, mantenendo un tasso di crescita annuale delle unità superiore al 20% con spese di capitale nette medie per unità che continuano a circa 2,5 milioni di dollari.

E ora ci aspettiamo che le spese G&A come percentuale delle vendite siano di circa il 12%, escluse le spese legali. E ora ci aspettiamo che i margini operativi a livello di ristorante per l'intero anno siano compresi tra il 18% e il 18,5%. E con questo, vorrei restituire la parola a Jim.

Hajime Uba: Grazie, Jeff. Questo conclude le nostre osservazioni preparate. Ora siamo lieti di rispondere a qualsiasi domanda abbiate. Operatore, per favore, apra la linea per le domande. Come promemoria, durante la sessione di domande e risposte, potrei rispondere in giapponese prima che la mia risposta venga tradotta in inglese.

Operatore: [Istruzioni dell'operatore]. E la prima domanda proviene dalla linea di Andrew Charles con TD Cowen.

Andrew Charles: Sono rimasto un po' sorpreso dal forte superamento delle vendite comparabili del Q2 che la guidance sui ricavi sia stata leggermente aumentata. Se si guarda alle previsioni di consenso, sembra che si stia benedendo la seconda metà al punto medio. Quindi, ciò riflette il conservatorismo nella seconda metà dell'anno? O forse potete commentare anche la produttività dei nuovi negozi?

Hajime Uba: Grazie, Andy, per la tua prima domanda. Ma per favore, permettimi di parlare in giapponese. [Lingua straniera].

Benjamin Porten: [Interpretato] Charles o Andrew Charles, il nome di mio nonno è Charles. Andrew, sono Ben. Per quanto riguarda la guidance che abbiamo fornito, essa incorpora davvero la performance migliore del previsto del Q2. Ma dato che c'è una guerra in corso e non sappiamo come si evolverà. Abbiamo ritenuto prudente in termini di nostra guidance aggiungere semplicemente l'upside del Q2, ma non estrapolare ulteriormente da esso. Non riflette conservatorismo o pessimismo. È solo prudenza.

Andrew Charles: Ok. Va bene. E poi sono curioso, cosa ha guidato il miglioramento del mix a circa piatto? Cosa vedete lì in termini di allegati o bevande, ecc. che hanno contribuito a migliorare quella performance?

Hajime Uba: [Lingua straniera].

Benjamin Porten: [Interpretato]. Il fattore più importante è che i nostri ospiti mangiano più piatti a persona. La nostra interpretazione è che questo sia un riflesso del successo degli IP. Quando abbiamo IP convincenti, le persone sono molto più incentivate a prendere il 15° piatto o a raggiungere la soglia di spesa per i nostri omaggi.

Andrew Charles: E Jeff, tutto il meglio nel tuo nuovo ruolo.

Operatore: La prossima domanda proviene dalla linea di Todd Brooks con Benchmark StoneX.

Todd Brooks: Congratulazioni per un trimestre davvero eccezionale. E Jeff, buona fortuna nella tua prossima tappa qui. Quindi 2 domande, se posso. Uno, avete parlato della leva del margine in questo settore e della capacità di recuperare verso un margine operativo di ristorante del 20% senza alcun tipo di sollievo tariffario. Penso che a una recente conferenza, Jimmy, tu abbia parlato di alcune negoziazioni di successo con alcuni fornitori. Abbiamo visto una leva del lavoro fuori misura qui. Suppongo, dove siamo in questo viaggio? E quando pensate che Kura avrà la capacità di tornare a quel livello del 20%?

Hajime Uba: [Lingua straniera].

Benjamin Porten: [Interpretato] Todd, sono Ben. Siamo molto soddisfatti di come sono andate le negoziazioni tra [Jinny] e i nostri fornitori. Sfortunatamente, abbiamo visto un'inflazione superiore alle attese in alcuni dei nostri input di pesce, separatamente dai dazi. E quindi l'upside delle negoziazioni di Jimmy è stato in gran parte compensato. La pensiamo in termini di grazie alle negoziazioni, siamo in grado di continuare a mantenere la nostra aspettativa di, più o meno, 30% di COGS per l'intero anno. E quindi non ci aspettiamo che ciò sia accrescitivo per un'opportunità di margine.

Il più grande sarà, guardando all'anno prossimo, come ha menzionato Jimmy nelle sue osservazioni preparate, i robot [DISH], ci aspettiamo un 50 punti base incrementale in termini di leva -- o mi scusi, in termini di miglioramento della manodopera. E l'anno prossimo, abbiamo una -- in precedenza, dicevamo una divisione 50-50 tra mercati nuovi ed esistenti, che in realtà si è spostata ancora più a nostro favore verso il 55-45. Questi -- i nuovi mercati non hanno alcun impatto di cannibalizzazione. E quindi questo sarà un vento favorevole per l'anno fiscale '27. E a parità di altre condizioni, i nuovi mercati sovraperformano. E quindi tra queste cose, siamo molto fiduciosi nella nostra capacità di tornare a quel 20% senza sollievo tariffario.

Todd Brooks: Nel prossimo futuro.

Benjamin Porten: Nel prossimo futuro, corretto.

Todd Brooks: Perfetto. E poi la mia domanda di follow-up, salterò di nuovo in coda. Se -- e penso, Jimmy, quando stavi scorrendo, hai parlato di alcune future partnership IP