L'azione Meta scivola sotto i $600. È il momento di comprare?

In calo di circa il 25% rispetto al massimo storico di quasi $800, le azioni di Meta Platforms (NASDAQ: META) sono state colpite. Al momento della scrittura, il titolo è scivolato sotto i $600.

Tuttavia, l'attività sottostante sta registrando numeri fenomenali. L'azienda non solo ha riportato una forte crescita dei ricavi del quarto trimestre, ma ha anche fornito indicazioni per risultati impressionanti del primo trimestre.

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Si tratta di un'opportunità di acquisto? Forse in una dose molto piccola, ma non mi esporrei troppo qui.

Crescita forte e costi in aumento

I recenti risultati finanziari del Q4 di Meta sono stati impressionanti, mostrando un'azienda che continua a dominare il panorama della pubblicità digitale.

Il fatturato pubblicitario dell'azienda è stato di $58,1 miliardi nel trimestre - in aumento del 24% rispetto al trimestre dell'anno precedente. Questa forza pubblicitaria nelle sue piattaforme principali di social media ha contribuito a guidare un robusto margine operativo del 41%, risultando in quasi $25 miliardi di utile operativo per il periodo.

Sebbene questo margine operativo sia impressionante in un vuoto, è notevolmente in calo dal 48% del trimestre dell'anno precedente poiché i costi e le spese dell'azienda sono in aumento in mezzo a un importante ciclo di investimenti.

Mettendo in evidenza il recente deleveraging di Meta, gli utili per azione dell'azienda sono cresciuti a un ritmo molto più lento rispetto ai ricavi, aumentando solo dell'11% anno su anno.

E il flusso di cassa libero è aumentato - ma è cresciuto anche più lentamente dei ricavi. La cifra chiave del flusso di cassa è stata di circa $14,1 miliardi, in aumento rispetto ai circa $13,2 miliardi del trimestre dell'anno precedente.

Tuttavia, anche se i costi stanno pesando sugli utili e sul flusso di cassa libero di Meta, il profilo di crescita dell'azienda sta in realtà rafforzandosi.

Il punto medio dell'intervallo di indicazioni del primo trimestre dell'azienda prevede una crescita dei ricavi di circa il 30%.

"Stiamo ora assistendo a un'accelerazione importante dell'IA", ha spiegato il CEO Mark Zuckerberg nella chiamata sugli utili del quarto trimestre dell'azienda. "Mi aspetto che il 2026 sia un anno in cui questa ondata accelererà ulteriormente su diversi fronti."

"Stiamo davvero approfittando della forza attuale dell'attività per reinvestire gran parte dei ricavi in ciò che vediamo come opportunità di investimento molto attraenti nell'infrastruttura e nel talento dell'IA", ha spiegato il CFO di Meta Susan Li durante la chiamata sugli utili del quarto trimestre dell'azienda.

Nel Q4, i costi e le spese di Meta sono aumentati del 40% anno su anno, superando di gran lunga il suo tasso di crescita anno su anno del 24%.

E la direzione si aspetta che la crescita delle spese aumenti di nuovo nel 2026. Per questo motivo, l'azienda si aspetta che l'utile operativo sia "superiore" ai livelli del 2025.

Ciò significa che la crescita dell'utile operativo nel 2026 potrebbe essere molto inferiore alla crescita dei ricavi poiché i margini di profitto del gigante tecnologico si comprimono.

La maggior parte di questa spesa imminente andrà verso i costi dell'infrastruttura, inclusa la spesa per il cloud di terze parti e l'ammortamento più elevato, nonché l'aggiunta di talenti tecnici, ha spiegato la direzione nell'aggiornamento del quarto trimestre dell'azienda.

Mettendo in evidenza il passaggio a un modello più intensivo di capitale, il debito a lungo termine di Meta è terminato l'anno a circa $58,8 miliardi mentre l'azienda ha sfruttato i mercati del debito per aiutare a finanziare la sua espansione dell'infrastruttura. Sebbene Meta possa facilmente gestire un aumento della sua intensità di capitale. Il suo totale di flusso di cassa operativo del 2025 è di $115,8 miliardi, e ha terminato l'anno con $81,59 miliardi in contanti, equivalenti di contanti e titoli negoziabili.

Le azioni potrebbero diventare ancora più economiche

Quindi, il recente taglio del titolo lo rende un acquisto?

Mentre questi investimenti potrebbero essere necessari per garantire la posizione competitiva dell'azienda nel prossimo decennio, rappresentano un investimento di capitale sbalorditivo che peserà inevitabilmente sulla redditività a breve termine.

Ma gli investitori sembrano prezzare in parte questo cambiamento nella struttura dei costi.

Al momento della scrittura, Meta viene scambiata a un rapporto prezzo/utili di circa 25.

Una valutazione come questa per un'azienda che guida una crescita dei ricavi del primo trimestre di circa il 30% riflette in modo argomentabile il fatto che sta entrando in un ciclo altamente intensivo di capitale in cui le spese supereranno la crescita delle vendite.

Ecco perché gli investitori interessati al titolo potrebbero voler considerare una piccola posizione; la valutazione sembra ragionevole, anche data la profilo di crescita in evoluzione di Meta.

Ma il titolo è ancora rischioso, specialmente mentre l'IA introduce nuovi rischi e, in ultima analisi, più incertezza. Le azioni potrebbero scendere ancora più in basso se l'ambiente macroeconomico si indebolisce o se il ritorno su questi pesanti investimenti infrastrutturali richiede più tempo del previsto.

In generale, nonostante il recente sell-off di Meta, penso che mantenere qualsiasi posizione nel titolo piccola sia probabilmente prudente.

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Daniel Sparks e i suoi clienti non hanno posizioni in nessuna delle azioni menzionate. Motley Fool ha posizioni in e raccomanda Meta Platforms. Motley Fool ha una politica di divulgazione.