Morning Brief: Le azioni registrano le perdite più consistenti dall'inizio della guerra

👋 Buongiorno! Le azioni sono scese giovedì poiché l'ottimismo per una risoluzione con l'Iran – forse sciocco con il senno di poi, dato che l'Iran negava le negoziazioni – è evaporato, mandandole in rosso.
L'S&P 500 (^GSPC) ha perso l'1,7%, il Dow (^DJI) l'1,1% e il Nasdaq (^IXIC) il 2,4% mentre il Brent si manteneva sopra i 102 dollari.
Dopo la chiusura, tuttavia, il presidente Trump ha detto sui social media che avrebbe esteso la pausa sugli attacchi alle infrastrutture petrolifere iraniane per altri 10 giorni, definendo i colloqui "procedono molto bene". La nuova scadenza? Le 20:00 ET del 6 aprile.
Nell'agenda di questa mattina:
👎 Trappola sui social media
🏞️ 'Compra terra, AJ'
🍪 Random Access Memories
🥶 Il blocco delle assunzioni di Microsoft potrebbe essere un playbook
✈️ Un'immagine vale mille parole
📆 Cosa guardiamo venerdì: Con il presidente Trump che esorta l'Iran a "farsi serio" e a concludere un accordo prima che sia "troppo tardi", il tono dei negoziati vaghi è passato da produttivo a teso.
Oltre a questo potenziale grande catalizzatore, guarderemo ai dati sul sentiment dell'Università del Michigan, che sarà la lettura economica più importante della nostra settimana.
Le sanzioni che le giurie del New Mexico e di Los Angeles hanno ordinato a Meta – e, nel secondo caso, anche a Google – di pagare sono nominalmente piccole. Le penalità che gli investitori hanno addebitato a queste aziende e ai loro pari dei social media per queste sentenze sono state molto più grandi.
Le azioni di Meta, Snap e Reddit sono state grandi perdenti giovedì poiché gli investitori hanno visto queste sentenze come più probabile l'inizio piuttosto che la fine di una nuova era di mal di testa legali su quale responsabilità abbiano queste aziende per i contenuti sulle loro piattaforme.
Ma questo calo richiama anche un vecchio adagio di mercato, ovvero che il prezzo precede la narrativa.
Prima delle perdite di giovedì, Snap e Reddit avevano visto le loro azioni scendere di oltre il 40% quest'anno. L'azione Meta – uno dei maggiori vincitori del trade sull'AI – era in calo di oltre il 12% per l'anno.
I titoli negativi legali raramente vengono spacciati come positivi per un'azienda, ma i problemi che queste azioni stavano già affrontando in un mercato azionario diventato decisamente cupo non erano zero prima di mercoledì. E ora sono maggiori.
Usare le criptovalute per trasformare ricchezza digitale in un appezzamento di terreno fisico non è nuovo. Ma usare le criptovalute per ottenere un mutuo conforme agli standard di Fannie Mae lo è. E ora puoi farlo anche tu.
Il prestatore Better Home e Coinbase hanno annunciato il nuovo prodotto giovedì, che consentirà alle persone di impegnare bitcoin o USDC per finanziare un acconto in contanti per un prestito conforme, che tipicamente ha un tasso più basso rispetto ad altri modi in cui le persone avrebbero potuto usare in precedenza le cripto per acquistare immobili.
Tony Soprano ha detto famosamente: “Compra terra, AJ, perché Dio non ne crea più.”
Tecnicamente è vero anche per il bitcoin; una volta minato il 21milionesimo bitcoin nel 2140, sarà finita. Un altro consiglio di investimento per il capo da passare. Forse uno più indirizzato a Christopher.
🍪 Random Access Memories
Le azioni dei memory sono affondate giovedì, l'ultimo sviluppo in quella che è stata una settimana interessante per il trade sull'AI.
Bloomberg ha attribuito un sell-off nei titoli dei memory come SK Hynix, Micron (MU), SanDisk (SNDK) e Western Digital (WDC) alla ricerca pubblicata da Google all'inizio di questa settimana che sembrava abbassare i requisiti di domanda per i modelli AI.
I ricercatori di Google hanno presentato uno strumento chiamato TurboQuant, “un algoritmo di compressione che affronta in modo ottimale la sfida dell'overhead di memoria nella quantizzazione vettoriale.”
Quando interagisci con un LLM, parte di quella risposta – in alcuni casi, la maggior parte o tutto – proviene da una cache di memoria che ospita interazioni precedenti con il modello. In altre parole, ogni interazione con un LLM non parte da zero.
TurboQuant mira a ridurre l'intensità di memoria nell'archiviazione di queste risposte. Una carenza di chip di memoria è stato uno dei principali colli di bottiglia nello sviluppo dell'AI segnalati dal settore negli ultimi mesi.
Il calo di giovedì nelle azioni dei memory raffredda anche uno dei trade AI più caldi di quest'anno ed è l'ultima zona di debolezza del mercato azionario legata a nuovi progressi tecnologici nell'AI.
Le azioni software hanno anche continuato il loro sell-off questa settimana, con questo calo attribuito sia ai nuovi strumenti agentici rilasciati da Amazon che ai progressi di Anthropic che permetteranno a Claude di completare una gamma più ampia di attività sul computer dell'utente.
L'AI ha dato molto agli investitori negli ultimi anni. Quello che inizia a togliere – o minaccia di farlo, almeno – si sta accumulando.
🥶 Il blocco delle assunzioni di Microsoft potrebbe essere un playbook
Abbiamo notato sopra che le richieste di disoccupazione non sono esplose nonostante alcuni licenziamenti di alto profilo quest'anno da Amazon, UPS e Meta.
Sebbiano i titoli dipingano una tendenza, i dati complessivi su scala nazionale non mostrano l'ago che si muove in modo significativo.
Ma vorremmo ricordare ai curiosi del mercato del lavoro di ricordare il mantra della situazione economica attuale: "basse assunzioni, bassi licenziamenti."
È una situazione a lenta combustione che deriva da immigrazione soppressa, datori di lavoro che ricordano quanto sia stato difficile assumere nel momento post-pandemia e speranze di fare di più con meno man mano che l'AI potenzialmente sostituisce la necessità di una forza lavoro più numerosa.
Il presunto blocco delle assunzioni di Microsoft in varie divisioni principali, inclusi vendite e cloud, è forse indicativo di dove potrebbe andare il mercato del lavoro in mezzo a una rivoluzione AI.
Invece di una trasformazione AI che precipita una bufera di licenziamenti, una semplice riduzione del personale seguita da un blocco delle assunzioni potrebbe fare il lavoro sporco con molto meno dramma PR e spese. È un playbook che stiamo monitorando.
Almeno, è un segno che anche per un hyperscaler grande e ricco come Microsoft, la costruzione AI sta arrivando con una stretta di cassa.
🗣️ Citazione del giorno
"Non solo abbiamo inventato l'automobile, abbiamo inventato così tante nuove tecnologie nel corso dei decenni. Abbiamo un motto, se vogliamo. Non è tecnologia per il gusto della tecnologia, è tecnologia per il gusto degli umani."
Data l'immagine di cui si tratta, possiamo solo immaginare che quelle parole siano del tipo a quattro lettere.
🗓️ Calendario utili e dati economici
Venerdì
Dati economici: Sentiment Università del Michigan, lettura finale marzo (55,5 precedentemente); Condizioni attuali U. Mich., lettura finale marzo (57,8 precedentemente); Aspettative U. Mich., lettura finale marzo (541. precedentemente); Inflazione a 1 anno U. Mich., lettura finale marzo (+3,4% atteso precedentemente); Inflazione a 5-10 anni U. Mich., lettura finale marzo (+3,2% atteso precedentemente); Attività servizi Fed di Kansas City, marzo (6 precedentemente)
Calendario utili: Carnival Corporation (CCL), Legence Corp. (LGN), Perpetua Resources Corp. (PPTA), TMC the metals company (TMC), Standard Lithium (SLI), Nano Labs (NA)
Hamza Shaban è un reporter per Yahoo Finance che si occupa di mercati ed economia. Segui Hamza su X @hshaban.