Il nuovo CEO Greg Abel ha appena dato a Wall Street un segnale innegabile su Berkshire Hathaway. Non potrebbe essere più chiaro.

Punti chiave
Il nuovo CEO di Berkshire Hathaway Greg Abel ha fatto due cose a marzo che dovrebbero dare fiducia agli azionisti sul titolo Berkshire Hathaway.
Il titolo è in transizione da quando l'ex Warren Buffett ha annunciato che avrebbe lasciato il ruolo di CEO lo scorso anno.
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Quando si tratta di investire nel mercato azionario, le parole spesso costano poco. Le previsioni dei team di gestione sono spesso viste con scetticismo, e gli azionisti in genere non sono entusiasti di acquistare un titolo se non vedono un team di gestione con la pelle nel gioco.
Detto questo, quando la gestione o un amministratore delegato acquista una quantità materiale delle azioni della propria azienda, può essere visto come un segnale forte per gli azionisti che la gestione è fiduciosa in ciò che sta facendo. Perché altrimenti bruciare i propri soldi?
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Di recente, il nuovo CEO di Berkshire Hathaway (NYSE: BRKA) (NYSE: BRKB) Greg Abel ha inviato a Wall Street un segnale innegabile sul titolo della società. Non potrebbe essere più chiaro.
Doppio investimento
Abel ha preso le redini di Berkshire all'inizio di quest'anno, entrando nelle grandi scarpe lasciate da Warren Buffett, che ha gestito il conglomerato tentacolare per circa sei decenni ed è ampiamente considerato il miglior investitore value di tutti i tempi. Durante il suo mandato, Buffett ha trasformato Berkshire in una delle più grandi compagnie assicurative degli Stati Uniti e ha costruito enormi attività nel settore energetico e dei mutui, tra gli altri.
Buffett ha anche aumentato il portafoglio azionario di Berkshire a oltre 300 miliardi di dollari di valore totale e ha accumulato una montagna di contanti e titoli del Tesoro statunitensi a breve termine, valutati a circa 370 miliardi di dollari alla fine del 2025.
Nonostante abbia lasciato l'azienda in ottima forma, il titolo di Berkshire non è stato un grande performer di recente da quando Buffett ha annunciato il suo ritiro. Il titolo è sceso di circa il 7% durante l'anno scorso mentre l'indice S&P 500 è salito di quasi il 17%.
Anche se nessuno si aspetta che Abel sia un altro Buffett, l'Oracolo di Omaha ha scelto Abel per succedergli. Abel in precedenza ha ricoperto il ruolo di presidente e amministratore delegato di Berkshire Hathaway Energy.
All'inizio dell'anno, Abel è diventato più visibile, prima con una lettera di 18 pagine agli azionisti che delineava come intende gestire l'azienda. Subito dopo, Abel ha inviato a Wall Street un segnale innegabile che non poteva essere più chiaro.
A inizio marzo, Abel ha investito 15 milioni di dollari dei propri soldi in azioni Berkshire, una cifra equivalente al suo stipendio annuo dopo le tasse. Berkshire ha anche annunciato lo stesso giorno che avrebbe ripreso i riacquisti di azioni per la prima volta dal 2024, e ha riacquistato azioni per 225 milioni di dollari il 4 marzo. Questo è un chiaro segnale per gli investitori che Abel ritiene che il titolo Berkshire sia sottovalutato.
Seguire le orme di Buffett
Questi movimenti sono in linea con la filosofia di Buffett di mettere i soldi dove si mette la bocca. Buffett ha ricevuto solo uno stipendio annuale di 100.000 dollari da Berkshire, che inoltre non emette stock option ai dipendenti. La maggior parte della ricchezza di Buffett è stata fatta possedendo azioni Berkshire. A metà del 2025, Buffett possedeva più del 37% delle azioni di classe A di Berkshire e deteneva una partecipazione totale valutata circa 149 miliardi di dollari, secondo CNBC.
Nella sua prima lettera annuale agli azionisti, Abel ha affermato che la politica di riacquisto di azioni della società rimane invariata; la società condurrà riacquisti di azioni quando la gestione ritiene che il valore di mercato di Berkshire Hathaway venga scambiato per meno del suo valore intrinseco percepito.
Infatti, se si guarda al prezzo di mercato di Berkshire rispetto al suo valore contabile tangibile (TBV), il titolo attualmente viene scambiato a una valutazione inferiore alla sua media storica quinquennale. Il TBV è essenzialmente una misura dell'equità di una società dopo aver sottratto i suoi attivi immateriali e il goodwill e rappresenta il valore di una società in uno scenario teorico di liquidazione. Valutare le società in base al loro TBV è un modo frequente in cui gli investitori valutano le azioni di banche e assicurazioni.
Un buon segno per gli azionisti
Quando Buffett ha annunciato il suo ritiro all'assemblea annuale di Berkshire lo scorso anno, ha sicuramente colto di sorpresa il mercato e ha causato qualche ansia tra gli investitori. Buffett ha dato al titolo una valutazione premium grazie al suo eccellente track record di sei decenni, durante i quali il titolo di Berkshire Hathaway ha surclassato i rendimenti del mercato più ampio.
Una volta diventato chiaro che Abel, sebbene più che capace come leader, non avrebbe ricevuto lo stesso premium e avrebbe dovuto dimostrare al mercato di poter guidare Berkshire nel futuro senza Buffett.
Anche se il cambiamento a Berkshire è probabile in futuro, penso che sia un buon segno che, finora, Abel stia seguendo molti degli stessi principi che hanno reso Buffett la leggenda che è oggi e Berkshire una delle aziende più forti al mondo.
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Bram Berkowitz non detiene posizioni in nessuno dei titoli citati. Motley Fool ha posizioni in e raccomanda Berkshire Hathaway. Motley Fool ha una politica di divulgazione.
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