Le azioni Nike crollano di nuovo. Il titolo si riprenderà mai?

Punti chiave
Le azioni Nike sono crollate poiché la sua ripresa sta richiedendo più tempo del previsto.
Il suo attuale CEO sta cercando di riorganizzare l'attività a seguito degli errori del precedente CEO.
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Le azioni Nike (NYSE: NKE) sono crollate dopo che i risultati del terzo trimestre fiscale hanno mostrato che l'azienda continua a lottare per riprendersi la propria attività. I risultati sono stati simili a quelli sperimentati per gran parte dell'ultimo anno fiscale, con ricavi stabili e un margine lordo in calo. Nel frattempo, Nike si aspettava che il resto dell'anno fiscale rimanesse impegnativo, penalizzato dalla Cina e dalla sua attività Converse.
Dopo la sua vendita la scorsa settimana, il titolo dell'abbigliamento è ora in calo di circa il 30% nell'anno, al momento della scrittura.
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Una lenta ripresa
Nike ha ammesso nella sua conference call sugli utili per il periodo terminato il 28 febbraio che la sua ripresa stava richiedendo più tempo del previsto, ma il management ritiene che la sua strategia aiuterà a preparare l'azienda per il successo a lungo termine. Ha affermato che una delle cose più importanti che ha realizzato nel trimestre è stata la riduzione delle scorte nei suoi classici marchi di calzature. L'ex CEO John Donahoe aveva evitato l'innovazione e si era concentrato sui suoi classici marchi di calzature, che hanno saturato il mercato, quindi l'attuale CEO Elliot Hill ha lavorato per correggere questo errore.
Nelle aree in cui Nike ha innovato, ha ottenuto un solido successo. La sua piattaforma di calzature Nike Mind, basata sulla neuroscienza, ha risuonato con i clienti, con Mind 001 esaurito in tutte le regioni. L'azienda raddoppierà la produzione della piattaforma nelle prossime due stagioni, poiché oltre 2 milioni di consumatori si sono registrati per essere avvisati quando le scarpe saranno disponibili.
Hill e l'azienda continuano anche a smantellare l'approccio incentrato sul direct-to-consumer (DTC) di Donahoe ristabilendo le relazioni con i partner all'ingrosso. Nel frattempo, sta cercando di trasformare le sue operazioni DTC in un luogo dove offrire i suoi prodotti premium.
Detto questo, l'azienda rimane in uno stato di transizione. I ricavi complessivi sono rimasti stabili a 11,3 miliardi di dollari. I ricavi del marchio Nike sono aumentati dell'1% a 11 miliardi di dollari, mentre i ricavi di Converse sono crollati del 35% a 264 milioni di dollari. I ricavi all'ingrosso sono aumentati del 5%, mentre i ricavi di Nike Direct sono diminuiti del 4%. I suoi ricavi complessivi sono stati sostenuti dagli impatti valutari.
I ricavi di Nike in Nord America sono aumentati del 3%, ma l'azienda ha faticato nei mercati internazionali. I ricavi dell'EMEA (Europa, Medio Oriente e Africa) sono diminuiti del 7%, mentre i ricavi della Cina sono diminuiti del 10% e i ricavi dell'Asia Pacifico e dell'America Latina sono diminuiti del 2%. Il management ha previsto che i ricavi della Grande Cina saranno molto deboli nel quarto trimestre fiscale, prevedendo un calo del 20%.
Nel frattempo, l'azienda ha continuato a sentire il peso dei dazi, con il suo margine lordo in calo di 130 punti base al 40,2%. Si aspetta che il margine lordo "inflessioni" nel secondo trimestre fiscale 2027, preparando il terreno per una ripresa degli utili. Si aspetta che il suo piano di ristrutturazione "Win Now" sia completato entro la fine del 2026.
Il titolo può recuperare?
La cosa migliore da dire su Nike è che il suo attuale CEO sembra disposto a sopportare dolori a breve termine per aiutare a riorganizzare l'azienda e cercare di tirarla fuori dal buco creato dal suo precedente CEO. È un lavoro in corso, ma le sue azioni potrebbero posizionare l'azienda per un significativo recupero del margine operativo nei prossimi anni. Tuttavia, gli investitori dovranno probabilmente rimanere pazienti.
Come tale, non c'è fretta di acquistare il titolo in questo momento.
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Geoffrey Seiler non ha posizioni in nessuna delle azioni menzionate. The Motley Fool ha posizioni e raccomanda Nike. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.
Le opinioni e le idee espresse nel presente documento sono le opinioni e le idee dell'autore e non riflettono necessariamente quelle di Nasdaq, Inc.