I prezzi del petrolio si mantengono sopra i 100 dollari mentre il conflitto in Medio Oriente continua: "Una situazione di stallo ad alto rischio"

<p>I prezzi del petrolio si sono mantenuti sopra i 100 dollari al barile fino alla mattina di lunedì, mentre attacchi chiave da entrambe le parti della guerra in Iran hanno preso di mira infrastrutture chiave e non hanno mostrato segni di una via d'uscita per quello che è diventato il più grande crisi energetica almeno dagli anni '70.</p>
<p>I futures sul petrolio Brent (BZ=F), il benchmark di riferimento internazionale, si sono mantenuti sopra i 100 dollari/barile, mentre quelli sul benchmark statunitense West Texas Intermediate (CL=F) hanno negoziato sopra i 96,50 dollari dopo aver superato il benchmark dei 100 dollari/barile verso la tarda notte di domenica.</p>
<p>Nel fine settimana, azioni chiave da entrambe le parti della guerra hanno indicato un'ulteriore escalation.</p>
<p>Verso la tarda notte di venerdì, gli Stati Uniti hanno colpito una serie di beni militari sull'isola di Kharg, il terminale di esportazione petrolifera primario del regime iraniano, con minacce di colpire le infrastrutture petrolifere sull'isola se il conflitto continua. Allo stesso tempo, gli attacchi con droni dell'Iran sabato e lunedì hanno interrotto i caricamenti di petrolio nel porto chiave di Fujairah negli Emirati Arabi Uniti, poiché il conflitto continua a minacciare l'industria energetica dell'intera regione del Golfo.</p>
<p>Lo Stretto di Hormuz, la rotta di spedizione più importante al mondo per il petrolio, rimane essenzialmente chiuso a tutti tranne un piccolo numero di petroliere indiane per GPL che hanno attraversato il fine settimana. Il presidente Trump, durante il fine settimana, ha chiesto agli altri leader mondiali di intensificare i propri sforzi per riaprire lo Stretto di Hormuz, ma tali partner internazionali hanno finora rinviato qualsiasi promessa o azione concreta.</p>
<p>Il sentiment del mercato è stato influenzato anche dagli sviluppi diplomatici, compresi i rapporti secondo cui il presidente Donald Trump sta lavorando per assemblare una risposta a coalizione alla crisi, anche se i primi segnali indicano che tali sforzi sono stati infruttuosi.</p>
<p>La somma di questi fattori ha contribuito a spingere i futures a breve termine in una backwardation più ripida e ha fatto aumentare i tassi di nolo e i costi assicurativi per le navi che operano nella regione, amplificando la pressione al rialzo sui prezzi di riferimento.</p>
<p>In una nota ai clienti lunedì, Martijn Rats, direttore della ricerca azionaria di Morgan Stanley, ha annunciato di aver aumentato la sua previsione dei prezzi del petrolio per il secondo trimestre a una media di 110 dollari/barile lunedì, rispetto agli 80 dollari/barile precedentemente. Nel terzo trimestre, ora prevede una media di 90 dollari/barile, rispetto ai 70 dollari/barile.</p>
<p>"Il risultato è una situazione di stallo ad alto rischio che i mercati stanno faticando a prezzare", ha scritto Daniela Hathorn, analista di Capital, in una nota ai clienti lunedì mattina. "I flussi energetici rimangono significativamente limitati e, fintanto che ciò persiste, il rischio di uno shock energetico globale prolungato rimane elevato."</p>
<p>Oltre alla geopolitica, il rally si sta sempre più riflettendo nelle aspettative macro più ampie, poiché le banche centrali si preparano a prendere decisioni politiche chiave questa settimana.</p>
<p>Gli economisti si aspettano generalmente che la Federal Reserve, la Banca Centrale Europea e la Banca d'Inghilterra mantengano invariati i tassi di interesse mentre i funzionari valutano come lo shock energetico della guerra in Iran potrebbe rimodellare le prospettive per l'inflazione e la crescita.</p>
<p>Alla Fed, i responsabili politici segnaleranno probabilmente che i prezzi più alti del petrolio hanno aumentato l'incertezza sull'andamento economico statunitense, con le previsioni aggiornate che mostrano un'inflazione leggermente più forte insieme a una crescita più debole e un modesto aumento della disoccupazione. Sebbene si prevedano ancora tagli dei tassi più tardi quest'anno, gli economisti affermano che l'ultimo aumento dei costi energetici potrebbe ritardare i tempi dell'allentamento.</p>
<p>In Europa, si prevede che i funzionari adotteranno un tono simile di attesa e visione. La BCE è probabilmente destinata a sottolineare la vigilanza sui rischi inflazionistici legati all'aumento dei prezzi dell'energia, mantenendo un approccio basato sui dati alla politica. Nel frattempo, anche la Banca d'Inghilterra dovrebbe mantenere i tassi invariati, con gli analisti che ora prevedono tagli dei tassi spinti più avanti nella seconda metà dell'anno a causa delle prospettive inflazionistiche a breve termine offuscate dai prezzi più alti del petrolio e del gas.</p>
<p>La risposta in evoluzione delle banche centrali sottolinea come il rally del mercato petrolifero si stia ora ripercuotendo sulle condizioni finanziarie globali, con gli investitori che osservano i rendimenti obbligazionari e i movimenti valutari per indizi su come i costi di finanziamento a lungo termine potrebbero rimanere elevati.</p>
<p>I rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi sono aumentati nelle ultime sessioni poiché gli investitori ricalibrano la probabilità di un allentamento monetario a breve termine, riflettendo la preoccupazione che la forza sostenuta dei prezzi dell'energia possa alimentare le aspettative inflazionistiche anche mentre i rischi per la crescita aumentano.</p>
<p>Anche così, gli investitori potrebbero sottovalutare il rischio di potenziali rallentamenti della crescita innescati dalle conseguenze economiche della guerra in Iran, ha scritto Antonio Gabriel, economista globale di Bank of America, in una nota ai clienti lunedì mattina. Anche se le preoccupazioni sull'inflazione sono aumentate insieme ai prezzi dell'energia, che probabilmente si rifletteranno nell'inflazione complessiva nei prossimi mesi, il dollaro USA si è rafforzato e le azioni statunitensi sono distanti meno del 5% dai massimi storici: scommesse che potrebbero essere minacciate da un conflitto prolungato.</p>
<p>"Sebbene una rapida risoluzione del conflitto sia certamente [possibile], riteniamo che il conflitto si estenda al 2Q sia un esito altrettanto probabile, e una guerra più prolungata non può essere esclusa", ha scritto Gabriel.</p>
<p>"I mercati sembrano prezzare uno shock in gran parte transitorio... A nostro avviso, gli scenari più dirompenti per la crescita globale sono sottovalutati", ha scritto.</p>
<p>Jake Conley è un reporter di notizie urgenti che copre le azioni statunitensi per Yahoo Finance. Seguitelo su X a @byjakeconley o inviategli un'e-mail a [email protected].</p>