Openlane (OPLN) Trascrizione degli utili Q1 2026

Fonte dell'immagine: The Motley Fool.

DATA

Martedì 5 maggio 2026 alle 8:30 ET

PARTECIPANTI ALLA CHIAMATA

- Chief Executive Officer — Peter Kelly

- Chief Financial Officer — Bradley Herring

Trascrizione completa della conference call

Peter Kelly: Grazie, Bill, e grazie a tutti per esservi uniti alla chiamata di oggi. Sono molto lieto di riferire sui solidi risultati del primo trimestre di OPENLANE e di fornirvi un aggiornamento sulla nostra strategia e sulle nostre prospettive. Inizierò con alcune osservazioni introduttive, e poi Brad vi illustrerà la nostra performance finanziaria e operativa e la nostra maggiore guidance per il 2026. Ma prima di passare ai nostri risultati, vorrei sottolineare che questa settimana segna il 3° anniversario del nostro rebranding in OPENLANE.

Come ho affermato nei nostri eventi per investitori di marzo, il rebranding non riguardava un nuovo nome o logo, ma la creazione di un'azienda completamente nuova fondata su un unico scopo, ovvero rendere il commercio all'ingrosso facile in modo che i nostri clienti possano avere più successo.

Negli ultimi 3 anni, i nostri investimenti, la nostra strategia e la nostra esecuzione hanno mantenuto questo impegno e rafforzato diversi pilastri chiave di differenziazione per OPENLANE, tra cui la soluzione leader per il noleggio commerciale che collega migliaia di concessionari in franchising al nostro marketplace. Un'attività di concessionari che sta superando il settore e catturando una quota di mercato significativa, un'attività finanziaria ad alte prestazioni che è sinergica con il nostro marketplace, un effetto rete in accelerazione di nuovi acquirenti, venditori, inserzioni e transazioni e una cultura e un team vincenti che considero i migliori del settore. La performance e i risultati che OPENLANE sta ottenendo sono il risultato diretto della strategia che abbiamo iniziato ad eseguire 3 anni fa.

E credo che i nostri risultati del primo trimestre siano un'ulteriore prova della forza e della differenziazione di OPENLANE sul mercato. Durante il primo trimestre, abbiamo continuato a costruire sullo slancio positivo di OPENLANE, crescendo i ricavi consolidati del 15% e fornendo un EBITDA rettificato di 97 milioni di dollari, un aumento del 17%. Abbiamo anche generato 160 milioni di dollari di flusso di cassa dalle operazioni. Questi risultati sono stati guidati da una solida performance nel business del marketplace con clienti commerciali e concessionari e da solidi contributi dal nostro business finanziario. Nel segmento Marketplace, abbiamo aumentato i veicoli venduti complessivi del 19%, aumentato il valore lordo delle merci del 32% a 9,1 miliardi di dollari e fornito 52 milioni di dollari di EBITDA rettificato, con un aumento del 39%.

Nel nostro business da concessionario a concessionario, abbiamo aumentato i veicoli venduti del 13%, con dinamiche geografiche simili a quelle riscontrate nel Q4 del 2025. Negli Stati Uniti, le transazioni da concessionario a concessionario di OPENLANE continuano ad accelerare con una crescita nella fascia superiore del 20%. Ciò rappresenta una significativa sovraperformance del settore e un guadagno significativo in termini di quota di mercato. La nostra strategia go-to-market negli Stati Uniti sta funzionando e l'inventario unico di OPENLANE, il vantaggio tecnologico e l'esperienza cliente superiore stanno espandendo la nostra rete di concessionari e moltiplicando la nostra crescita nelle transazioni. In Canada, siamo lieti di vedere alcuni miglioramenti nell'ambiente macroeconomico e della vendita al dettaglio automobilistica. E mentre le unità vendute dai concessionari canadesi sono diminuite rispetto a un forte confronto dell'anno precedente, abbiamo visto un miglioramento sequenziale rispetto al Q4 del 2025.

Sul lato dei veicoli commerciali, l'aumento del 25% dei veicoli venduti è stato in gran parte guidato dall'onboarding del nostro ultimo cliente private label. Anche escludendo questo aumento a gradino, le vendite di veicoli commerciali sono cresciute del 6% durante il trimestre. Ciò rafforza il fatto che l'inflessione dell'offerta di fine leasing è ufficialmente iniziata, e ci aspettiamo di vedere una crescita anno su anno nei volumi di fine leasing per il resto del 2026 e oltre. Passando al nostro segmento Finanziario. Anche AFC ha avuto un buon trimestre, aumentando i crediti medi gestiti, mantenendo il tasso di perdita dei prestiti all'1,6% e generando 45 milioni di dollari di EBITDA rettificato.

Ora crediamo che l'industria abbia sperimentato un forte mercato primaverile guidato da rimborsi fiscali superiori alla norma e da un'offerta vincolata abbinata a un'elevata domanda dei consumatori, che ha portato ad alti tassi di conversione e all'apprezzamento dei valori degli asset. Detto questo, non c'è dubbio che il modello operativo digitale di OPENLANE stia risuonando sul mercato, e sono molto incoraggiato dall'output dei nostri investimenti e dalla nostra esecuzione mirata. Ora vorrei passare alla nostra strategia e alle nostre prospettive. Come ho menzionato all'inizio della chiamata, la nostra strategia sta producendo risultati e rimaniamo impegnati a portare avanti le nostre tre priorità strategiche.

Primo, offrire il miglior marketplace, espandendo la nostra profondità e ampiezza con più acquirenti e più venditori e offrendo l'inventario commerciale e di concessionari più diversificato disponibile. Secondo, offrire la migliore tecnologia, prodotti e servizi innovativi che aiutano i nostri clienti a prendere decisioni informate e a ottenere risultati migliori. E terzo, offrire la migliore esperienza cliente, mantenendo il nostro marketplace veloce, equo e trasparente, rendendo facile per i clienti effettuare transazioni e rendendo OPENLANE il marketplace più preferito. E approfondirò ciascuno di questi punti.

Innanzitutto, in termini di offerta del miglior marketplace, continuiamo a fare progressi significativi e abbiamo registrato un altro trimestre di aumenti a doppia cifra di nuovi acquirenti, venditori e veicoli unici quotati, ognuno dei quali è aumentato di oltre il 20% negli Stati Uniti. L'attesa dei clienti per la ripresa del fine leasing sta portando più concessionari in franchising dai nostri programmi private label alle vendite aperte di OPENLANE. Durante il trimestre, abbiamo quasi raddoppiato il numero di veicoli commerciali venduti in questo canale a margine più elevato rispetto all'anno precedente. E sul lato dei concessionari indipendenti, anche le nuove registrazioni di concessionari AFC sono aumentate durante il trimestre, ognuna delle quali presenta anche una nuova opportunità per i concessionari OPENLANE.

Alla fine del Q1, circa il 54% di tutti i concessionari AFC erano registrati con OPENLANE. Dal punto di vista della migliore tecnologia, abbiamo esteso il nostro vantaggio tecnologico nel primo trimestre con il rilascio pubblico di OPENLANE Intelligence. OPENLANE Intelligence unifica le nostre capacità umane e potenziate dall'IA per fornire insight azionabili che migliorano il processo decisionale dei clienti. Vediamo l'IA come un vero abilitatore e acceleratore delle nostre soluzioni digitali. E durante il trimestre, abbiamo rilasciato diverse nuove offerte e funzionalità che sfruttano la nostra esperienza in IA e le nostre profonde risorse di dati. In Canada, abbiamo lanciato la nostra nuova soluzione di gestione dell'inventario MyLot. L'interesse iniziale ha superato le nostre aspettative con centinaia di iscrizioni anticipate, e siamo ottimisti sul potenziale di questa offerta SaaS basata su abbonamento.

Negli Stati Uniti e in Canada, abbiamo anche rilasciato la nostra nuova funzionalità di prezzi predittivi, l'unica tecnologia nel settore che fornisce ai concessionari una visione prospettica a 30, 60, 90 giorni del valore previsto di ogni veicolo di concessionario offerto su OPENLANE. E infine, in termini di fornitura della migliore esperienza cliente, stiamo anche sfruttando le nostre capacità umane e di IA per semplificare e migliorare l'esperienza cliente, migliorare la coerenza, l'accuratezza e la velocità delle arbitrature e per aiutare a rispondere alle richieste dei concessionari il più rapidamente possibile. Alla fine del Q1, i nostri punteggi NPS transazionali in tutte le aree geografiche si collocano saldamente nella fascia eccellente, con il nostro NPS dei venditori statunitensi che raggiunge i punteggi più alti, indicando un'eccezionale fedeltà dei clienti e soddisfazione del marchio.

Quindi, guardando al resto del 2026, sebbene non possiamo contare su un ambiente industriale forte come il Q1, c'è ancora molta opportunità per OPENLANE. Stiamo continuando a costruire slancio e sono molto ottimista sulla nostra capacità di eseguire la nostra strategia con precisione. Mentre i nostri investimenti go-to-market del 2025 nel settore da concessionario a concessionario continuano ad aumentare verso la piena produttività, rimaniamo concentrati sull'aumento della quota di mercato e della quota di portafoglio. Come affermato in precedenza, ci aspettiamo che l'offerta di fine leasing aumenti nel corso dell'anno, e OPENLANE sarà un beneficiario primario di questa ripresa ciclica. La nostra attività canadese sta sfruttando la sua forte posizione di mercato per introdurre nuovi prodotti e servizi generatori di entrate.

I valori dei veicoli usati si sono apprezzati significativamente nel Q1 e sono rimasti forti. Questo è positivo per il marketplace e per AFC, anche se qualsiasi calo improvviso dei valori dei veicoli usati potrebbe portare a un ambiente di rischio più elevato per i finanziatori di plan. E mentre nessun settore è immune da eventi geopolitici o macroeconomici, non abbiamo visto un impatto materiale del settore dai prezzi del carburante, dall'accessibilità economica dei veicoli nuovi e usati, dalla produzione di chip o da altri fattori esterni che monitoriamo. Quindi, per riassumere, OPENLANE rimane ben posizionata per cogliere le opportunità future e stiamo eseguendo una strategia che sta producendo risultati, conquistando clienti e superando il settore.

Per questo motivo, credo che gli elementi chiave della nostra proposta di valore per gli investitori rimangano molto convincenti. OPENLANE è un leader di marketplace digitale altamente scalabile focalizzato sul rendere il commercio all'ingrosso facile per concessionari automobilistici, produttori e venditori commerciali. C'è un ampio mercato indirizzabile per i nostri servizi, e OPENLANE è posizionata in modo unico con clienti commerciali e concessionari in franchising e indipendenti. Le nostre indagini sui clienti e la ricerca di terze parti indicano che siamo il marketplace digitale pure-play più preferito nel settore. Il nostro vantaggio tecnologico è un differenziatore competitivo. La nostra attività di finanziamento di plan, AFC, è un'attività ad alte prestazioni sinergica con il marketplace. Generiamo un flusso di cassa significativo e abbiamo un solido bilancio.

E crediamo che la nostra attività abbia la capacità di fornire una crescita, una redditività e una generazione di cassa significative nei prossimi anni. Detto questo, ora passerò la parola a Brad.

Bradley Herring: Grazie, Peter. Buongiorno a tutti coloro che si sono uniti a noi oggi. A nome del nostro team di gestione e di tutti i nostri dipendenti, siamo molto orgogliosi di riportare un trimestre record per OPENLANE. Per il trimestre, abbiamo transato più GMV, venduto più veicoli, generato più ricavi e prodotto più EBITDA rettificato di qualsiasi trimestre nella storia della nostra azienda come marketplace digitale. Questi risultati non sarebbero possibili senza l'impegno instancabile e l'esecuzione stellare dei nostri quasi 5.000 dipendenti che lavorano ogni giorno per rendere il commercio all'ingrosso facile per i nostri clienti.

Prima di addentrarci nei risultati finanziari, vorrei ringraziare tutti i nostri investitori e analisti sell-side che sono venuti a trovarci a Fort Lauderdale per il nostro Investor Day il 3 marzo. Durante le mie osservazioni e la sessione di Q&A di oggi, potrei fare riferimento a diapositive selezionate che abbiamo esaminato durante la nostra presentazione. Queste diapositive si trovano nella sezione Investor Relations del nostro sito web. Passando ai risultati effettivi. Abbiamo riportato ricavi totali per 528 milioni di dollari, che rappresentano una crescita del 15%. La crescita dei ricavi nel trimestre è stata esclusivamente guidata dai risultati nel segmento Marketplace, che approfondirò a breve. L'EBITDA rettificato consolidato per il trimestre è stato di 97 milioni di dollari, che rappresenta un aumento del 17%.

Parlerò di più dei nostri risultati di EBITDA rettificato nell'ambito delle discussioni su ciascun segmento di business. In linea con i trimestri precedenti, discuteremo le metriche di flusso di cassa rettificato su base rolling a 12 mesi a causa della volatilità intrinseca dei nostri numeri di flusso di cassa trimestrali. Per i 12 mesi precedenti, il nostro flusso di cassa rettificato è stato pari a 259 milioni di dollari, con un tasso di conversione del flusso di cassa rettificato del 75%. Il tasso di conversione del 75% è leggermente superiore al nostro intervallo previsto del 65% - 70% e riflette la forte generazione di cassa sia delle nostre attività di marketplace che di finanziamento. Come forse avrete sentito, il 26 marzo, il Parlamento canadese ha approvato una legge che abroga la tassa sui servizi digitali o DST.

Questa azione ha comportato una riduzione di 17,3 milioni di dollari dei nostri costi di servizio del marketplace. 15,9 milioni di dollari della riduzione rappresentano spese di periodi precedenti che sono state rimosse dal nostro calcolo dell'EBITDA rettificato del trimestre corrente, mentre i restanti 1,4 milioni di dollari sono riflessi come risparmio di spesa nel trimestre. Passando alla performance dei nostri segmenti di business, inizierò con il marketplace. Nel Q1, abbiamo transato un GMV totale di 9,1 miliardi di dollari, che rappresenta una crescita del 32%. La crescita del GMV nella categoria dei concessionari è stata del 20%, con un aumento del 13% dei veicoli venduti e un aumento del 6% dei valori medi dei veicoli.

Nella categoria commerciale, la crescita del GMV del 38% è stata composta da un aumento del 25% dei veicoli venduti con un aumento dell'11% dei valori medi. I ricavi da aste e correlati sono stati pari a 242 milioni di dollari, con una crescita del 22%. Il principale motore di questa crescita è stato nella categoria dei concessionari statunitensi, dove abbiamo visto un aumento del 38% delle commissioni d'asta e correlate, guidato principalmente dalla forte performance di vendita di veicoli menzionata in precedenza da Peter. Oltre alla crescita dei veicoli venduti, la crescita del GMV dei concessionari statunitensi ha incluso anche un aumento del 22% dei valori medi dei veicoli, guidato da un mix più elevato di vendite da parte dei nostri grandi clienti concessionari e da un aumento generale dei prezzi delle auto all'ingrosso.

Esclusivamente a causa del significativo aumento dei valori medi dei veicoli, i rendimenti per il business dei concessionari statunitensi sono diminuiti di circa 60 punti base dall'intervallo di base di 680-700 punti base che abbiamo fornito nei nostri materiali dell'Investor Day. Su base per veicolo venduto, la generazione di ricavi nel business dei concessionari statunitensi è migliorata di cifre singole elevate. A complemento della nostra performance nel business dei concessionari statunitensi, le commissioni d'asta e correlate nel nostro business commerciale statunitense sono aumentate del 42%. Il GMV nel business commerciale statunitense è aumentato di circa il 46%, in gran parte dovuto al successo del lancio di un cliente private label di ritorno, nonché al miglioramento del waterfall dei resi di leasing.

I rendimenti nel business commerciale statunitense sono rimasti in gran parte coerenti con la base che abbiamo esaminato all'Investor Day. I ricavi SaaS e altri nel trimestre sono stati pari a 68 milioni di dollari, in aumento dell'1% a causa degli aumenti dei nostri flussi di ricavi basati su abbonamento. A completamento dei ricavi nel segmento Marketplace, le nostre vendite di veicoli acquistati sono cresciute del 31% a 112 milioni di dollari. La variazione è stata guidata dall'aumento dei veicoli venduti negli Stati Uniti, nonché da un aumento dei valori medi dei veicoli sia negli Stati Uniti che in Europa. L'EBITDA rettificato per il segmento Marketplace è stato di 52 milioni di dollari, con un margine EBITDA rettificato del 12%. Ciò rappresenta una crescita del 39% dell'EBITDA rettificato e un'espansione di 160 punti base del margine EBITDA rettificato.

L'espansione anno su anno del margine EBITDA rettificato è stata guidata dagli effetti di scaling strutturale della nostra piattaforma digitale e da un mix più elevato di ricavi provenienti dal nostro business commerciale statunitense, che comporta un contributo variabile accrescitivo. Nel nostro segmento Finanziario, i crediti medi in gestione sono stati pari a 2,4 miliardi di dollari, in aumento del 3%. La crescita è stata guidata da un aumento del 3% dei valori medi dei veicoli, compensato da una diminuzione dell'1% del numero di transazioni. Il rendimento netto per il trimestre è stato del 13,6%, in calo di 30 punti base. La diminuzione è stata principalmente attribuibile a una diminuzione dei rendimenti delle commissioni di transazione, guidata da un numero leggermente inferiore di transazioni e da un aumento dei prestiti