Oracle Licenzia Decine di Migliaia di Dipendenti Mentre i CDS Esplodono al Record della Crisi Finanziaria

Oracle Licenzia Decine di Migliaia di Dipendenti Mentre i CDS Esplodono al Record della Crisi Finanziaria

Due mesi fa, quando ORCL annunciò che avrebbe raccolto 50 miliardi di dollari in una combinazione di azioni e obbligazioni per alleviare le paure del mercato riguardo ai suoi crescenti costi di finanziamento e alla mancanza di entrate effettive e "per costruire capacità aggiuntiva per soddisfare la domanda contrattualizzata dai maggiori clienti cloud dell'azienda, tra cui Advanced Micro Devices, Meta Platforms, Nvidia, OpenAI, TikTok e xAI" dicemmo che questo ultimo esempio di ingegneria finanziaria, che forse soprattutto era inteso a far scendere i suoi crescenti Credit Default Swap, era destinato a fallire.

Non abbiamo dovuto aspettare molto: dall'annuncio del 1° febbraio, il titolo è crollato a nuovi minimi pluriennali...

... ma il rischio maggiore è che, nonostante le migliori intenzioni dell'azienda di diluire il capitale proprio, i CDS a 5 anni di ORCL hanno appena raggiunto il livello più ampio mai registrato, un livello visto solo (e per l'ultima volta) durante la crisi finanziaria globale.

Questo è un problema perché, nonostante i migliori sforzi di Larry Ellison per convincere il mercato che Oracle ha entrate previste più che sufficienti - e un backlog abbastanza massiccio - per crescere fino al suo bilancio gonfio, che si avvicina ai 200 miliardi di dollari, inclusa l'esposizione fuori bilancio, e per confutare affermazioni come la seguente di Barclays, che due mesi fa avvertiva che il mercato "Sottovaluta il Build Out dell'Infrastruttura Necessario per Eseguire il Bilancio RPO di Oracle da 512 miliardi di dollari"...
Source: Barclays, available to pro subs

... e che l'azienda mancherà gravemente le stime, poiché è costretta a finanziare un capex molto più elevato (circa 275 miliardi di dollari) rispetto a quanto previsto dal consenso...
Source: Barclays, available to pro subs

... il mercato semplicemente non ci crede. Letteralmente.

Quindi, cosa dovrebbe fare Oracle? Beh, sta letteralmente seguendo la lista di quelli che Barclays proponeva due mesi fa come "prossimi passi", mentre la dura realtà colpisce i titoli quotati in borsa di Oracle, il primo dei quali era...

RIF di 20-30K dipendenti che potrebbe generare circa 8-10 miliardi di dollari di free cash flow incrementale,
E puntualmente, stamattina Oracle ha comunicato ai dipendenti che sta conducendo un importante ciclo di licenziamenti.

Secondo CNBC "i licenziamenti sono stati nell'ordine delle migliaia", anche se con l'azienda che impiega circa 162.000 persone, per fare un vero impatto sul free cash flow (che ORCL non ha), dovrà licenziare decine di migliaia di persone.

Le email di licenziamento hanno iniziato ad arrivare nelle caselle di posta intorno alle 6:00 EST, informando i destinatari che i loro ruoli erano stati "eliminati" e che il giorno della notifica sarebbe stato il loro ultimo giorno di lavoro - senza alcuna discussione preliminare o contatto con le risorse umane.

"Stiamo condividendo notizie difficili riguardo alla vostra posizione. Dopo un'attenta valutazione delle attuali esigenze aziendali di Oracle, abbiamo preso la decisione di eliminare il vostro ruolo come parte di un più ampio cambiamento organizzativo. Di conseguenza, oggi è il vostro ultimo giorno di lavoro. Siamo grati per la vostra dedizione, il duro lavoro e l'impatto che avete avuto durante il vostro periodo con noi", si leggeva nell'email.

Fonti del settore stimano che tra 20.000 e 30.000 posizioni siano state interessate, potenzialmente interessando fino al 18% della forza lavoro globale di Oracle, pari a circa 162.000 persone.

I dipendenti hanno riferito che le email di massa automatizzate sono state la loro unica notifica, con l'accesso al sistema revocato poco dopo e le istruzioni di fornire indirizzi email personali per ricevere la documentazione sul trattamento di fine rapporto.

Con Oracle che taglia i costi generali, utilizzerà i fondi per investire in CapEx. Ecco CNBC: "Continuando a promuovere il suo database di punta per l'archiviazione e la distribuzione di informazioni aziendali, Oracle ha aumentato le sue spese in conto capitale mentre costruisce infrastrutture di data center in grado di gestire carichi di lavoro AI."

Inutile dire che questo processo è stato tutt'altro che agevole per il gigante tecnologico più indebitato, e l'azienda che molti considerano il primo canarino nella miniera di carbone della bolla AI.

Mentre Oracle ha rivelato che i suoi obblighi di performance rimanenti (fondamentalmente backlog) sono aumentati del 359% a 455 miliardi di dollari a seguito di un accordo con OpenAI del valore di oltre 300 miliardi di dollari, il mercato si è rifiutato di premiare l'azienda per il numero di finanziamento circolare, e settimane dopo, Oracle ha scelto i dirigenti Mike Sicilia e Clay Magouyrk per sostituire il suo CEO, Safra Catz.

Per quanto riguarda i dipendenti di ORCL, mentre decine di migliaia stanno per essere licenziati, aspettatevi che molti altri lascino l'azienda se Barclays ha ragione e la spesa in CapEx dell'azienda finirà per essere circa 85 miliardi di dollari al di sopra del consenso attuale di 189 miliardi di dollari...

Maggiori dettagli nel report completo di Barclays disponibile per gli abbonati pro.

Tyler Durden
Tue, 03/31/2026 - 13:00