Previsione: Il "Abisso della Disillusione" Creerà la Migliore Opportunità di Acquisto per le Azioni di Intelligenza Artificiale (AI) nel 2026

Le ultime settimane sono state impegnative per il mercato in generale. Ma sono state decisamente miserabili per la maggior parte delle azioni di intelligenza artificiale (AI). Le azioni Microsoft sono in calo di oltre il 20% rispetto al picco dell'anno scorso, mentre Broadcom è in calo di oltre il 10%. Le azioni Oracle (NYSE: ORCL) sono state dimezzate a causa delle preoccupazioni per l'aumento della spesa per l'infrastruttura AI che potrebbe o meno dare i suoi frutti.
Cosa succede? In parole povere, gli investitori hanno ricevuto una sveglia sui costi e sul valore dell'AI. Non sta all'altezza dell'hype. I titoli leader della tecnologia vengono prezzati nuovamente per riflettere questa realtà.
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Ma non rinunciare ancora alla rivoluzione dell'AI. Dovresti vedere questa flessione come un'opportunità di acquisto a lungo termine, infatti. Questo vento contrario è solo la prossima fase prevedibile di un ciclo psicologico che la maggior parte degli investitori ha visto più e più volte.
La fase particolare in cui si trova attualmente l'AI - chiamata "abisso della disillusione" - precede in modo affidabile una ripresa che è rialzista per la maggior parte delle azioni principali di qualsiasi settore.
Il Ciclo dell'Hype di Gartner
La società di ricerca e consulenza di mercato tecnologico Gartner ha riconosciuto e formalizzato quello che ora è comunemente noto come il Ciclo dell'Hype di Gartner. Consiste in cinque fasi che la maggior parte delle nuove tecnologie fa attraversare alle loro aziende sottostanti (insieme alle loro azioni). Le cinque fasi sequenziali dall'inizio alla fine sono:
Innesco dell'Innovazione: Viene sviluppata una nuova tecnologia e funziona, anche se non c'è un chiaro uso commerciabile per essa.
Picco delle Aspettative Gonfiate: La necessità della tecnologia in questione inizia a diventare chiara, generando molta eccitazione e investimenti.
Abisso della Disillusione: A quanto pare, mentre la tecnologia ha il suo posto, c'è ovviamente meno opportunità immediata di quanto implicato dall'hype iniziale. Alcune aziende correlate iniziano a vacillare.
Pendio dell'Illuminazione: Il costo della tecnologia diminuisce, la sua funzionalità e il suo scopo crescono, e le aziende rimanenti iniziano a trasformarla in un business pratico e commerciabile.
Altopiano della Produttività: Il settore si stabilizza man mano che la tecnologia sottostante diventa comune. I giocatori non redditizi si sono ritirati, lasciando quelli vitali al loro posto.
E che se ne rendano conto o no, gli investitori veterani hanno visto questo ciclo ripetersi molte, molte volte. La realtà virtuale, i pannelli solari, il protocollo vocale su Internet (VoiP), le stampanti 3D e il riconoscimento vocale sono solo alcune delle tecnologie che erano molto popolari nella loro infanzia. Poi l'hype si è raffreddato quando la realtà si è fatta sentire. Ora, tutte queste sono silenziosamente la base di business redditizi.
Il nonno di tutti gli esempi di un settore che attraversa il Ciclo dell'Hype di Gartner, ovviamente, è il boom delle dot-com alla fine degli anni '90 seguito dal crash delle dot-com del 2000. Molte di quelle aziende non esistono più. I sopravvissuti, tuttavia, sono le pietre angolari di Internet.
Le migliori scommesse tra le migliori
Quando inquadrato e spiegato in questo modo, diventa chiaro che l'AI è effettivamente nel mezzo del suo abisso della disillusione. C'è poco dubbio che il mondo utilizzerà l'AI in futuro. Tuttavia, non si può negare che non abbia dimostrato un valore reale ovunque ci si aspettasse - la "disillusione".
I risultati di un recente sondaggio del National Bureau of Economic Research mettono le cose in prospettiva, indicando che oltre l'80% dei 6.000 direttori finanziari e amministratori delegati intervistati ha riferito che l'AI non stava avendo un impatto netto positivo sulla produttività dei dipendenti. Perché continuare a investirci se non ha importanza?
C'è una ragione, però. È ciò che segue sulla lista di Gartner: il pendio dell'illuminazione, quando quei CFO e CEO iniziano a rendersi conto per cosa l'AI non è adatta e per cosa è adatta. La maggior parte degli impiegati d'ufficio probabilmente non ha bisogno di accedere al proprio assistente digitale. Ma l'intelligenza artificiale è probabilmente ideale per compiti come la cybersecurity, la previsione e la creazione o la modifica di immagini digitali.
Tenendo conto di ciò, quali azioni AI sono quelle che gli investitori dovrebbero acquistare prima della fase di illuminazione imminente? L'Oracle menzionata in precedenza è senza dubbio una di queste. Sebbene l'azienda sia stata prevalentemente un fornitore di database accessibili da remoto per la maggior parte della sua esistenza, il suo passaggio a servire specificamente il mercato AI è promettente. Sulla base degli affari già in programma, la direzione si aspetta che il suo fatturato dell'infrastruttura AI passi da 18 miliardi di dollari quest'anno a 144 miliardi di dollari nel 2030. Si tratta quasi del triplo del fatturato totale che Oracle ha riportato per l'intero anno fiscale scorso.
Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL) è un altro nome AI da considerare per l'acquisto qui. Questo titolo è stato uno dei pochi a (per lo più) sfidare il vento contrario ribassista derivante dallo scivolone della tecnologia nell'abisso della disillusione.
L'intelligenza artificiale non è nemmeno vicina ad essere il business più grande di Alphabet, per la cronaca. Quello è ancora il motore di ricerca Google, e tutti i suoi centri di profitto accessori come Gmail o Google Docs. Il braccio di cloud computing dove si riflette il business AI dell'azienda ha rappresentato solo il 15% del fatturato e del reddito operativo dell'anno scorso.
L'unità cloud di Alphabet è il segmento in più rapida crescita dell'azienda, tuttavia, a causa dell'AI. E il business è probabilmente posizionato meglio di qualsiasi altro per catturare qualsiasi crescita attenda l'intelligenza artificiale ora che il mondo è disposto e in grado di usarla in modi che abbiano senso.
Ad esempio, mentre ChatGPT rimane di gran lunga il chatbot più utilizzato al mondo alimentato dall'AI, Statcounter riporta che Gemini di Google è quello che sta guadagnando più terreno sul leader di mercato grazie alle sue capacità focalizzate sull'impresa. Allo stesso tempo, Google Docs continua a soppiantare Microsoft Office come piattaforma software di produttività di riferimento. Google Cloud sta crescendo più di tutti i suoi concorrenti nell'arena del cloud computing, secondo i dati di Synergy Research Group.
Questa portata sempre più profonda nel mondo degli affari lascia Alphabet ben posizionata per capitalizzare il pendio imminente dell'illuminazione, che è probabile che sia molto più focalizzato sui clienti istituzionali e aziendali che Google sta già servendo.
Si può anche sostenere che Alphabet renderà incredibilmente facile per le istituzioni utilizzare il calcolo quantistico quando quella tecnologia sarà pronta per la commercializzazione.
Oppure, se stai cercando qualcosa di un po' fuori dai radar, Recursion Pharmaceuticals (NASDAQ: RXRX) sta usando l'intelligenza artificiale per scoprire e sviluppare virtualmente nuovi farmaci, mentre UiPath (NYSE: PATH) è specializzata nell'automazione dei flussi di lavoro computerizzati. Entrambi valgono almeno l'aggiunta alla tua lista di osservazione a lungo termine.
L'unico nome AI che probabilmente non vale la pena acquistare qui nell'abisso della disillusione? Sorprendentemente, è la Microsoft menzionata in precedenza. Sebbene sia ancora una potenza, non sta dimostrando superiorità in alcun aspetto o nicchia del business AI - almeno non ancora. Ma essere dominanti è un ingrediente chiave per un titolo ad alte prestazioni in qualsiasi settore.
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James Brumley ha posizioni in Alphabet. The Motley Fool ha posizioni e raccomanda Alphabet, Microsoft, Oracle e UiPath. The Motley Fool raccomanda Broadcom e Gartner. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.