Skillsoft (SKIL) Chiamata Telefonica degli Utenti Q4 2026 Trascrizione

Fonte immagine: The Motley Fool.

Data

7 aprile 2026, alle 17:00 ET

Partecipanti alla call

- Presidente esecutivo e amministratore delegato — Ronald Hovsepian

- Direttore finanziario — John Frederick

- Vicepresidente, Investor Relations — Nick Teves

Trascrizione completa della conference call

Nick Teves: Grazie, operatore. Buongiorno e grazie per esservi uniti a noi per discutere i nostri risultati per il quarto trimestre terminato il 31 gennaio 2026. Prima di iniziare, voglio ricordarvi che la call di oggi conterrà dichiarazioni previsionali sull'outlook aziendale e sulle nostre aspettative che costituiscono dichiarazioni previsionali ai sensi del Private Securities Litigation Reform Act degli Stati Uniti del 1995, incluse le dichiarazioni relative alle tendenze finanziarie e commerciali, alle nostre previste future performance aziendali e finanziarie, alla condizione finanziaria e all'outlook del mercato.

Queste dichiarazioni previsionali e tutte le dichiarazioni che non sono fatti storici riflettono le attuali convinzioni, aspettative e ipotesi del management e, pertanto, sono soggette a rischi e incertezze che potrebbero causare risultati effettivi materialmente diversi dalle conclusioni, previsioni, stime o proiezioni nelle dichiarazioni previsionali fatte oggi. Per una discussione sui rischi materiali e altri importanti fattori che potrebbero influenzare i nostri risultati effettivi, vi invitiamo a consultare il nostro più recente Form 10-K e altri documenti che presentiamo alla Securities and Exchange Commission. Non ci assumiamo alcun obbligo di aggiornare qualsiasi dichiarazione o informazione previsionale, che si riferisce alla loro data rispettiva.

Durante la call, salvo diversa indicazione, tutte le metriche finanziarie che discutiamo, ad eccezione dei ricavi, saranno misure finanziarie non GAAP, che non sono preparate in conformità con i principi contabili generalmente accettati. Ad esempio, si avverte che i riferimenti a frasi come adjusted EBITDA e free cash flow indicano misure finanziarie non GAAP. Le misure finanziarie non GAAP non devono essere considerate isolatamente o come sostituto delle misure finanziarie GAAP.

La presentazione delle misure finanziarie più direttamente comparabili determinate in conformità con i GAAP, nonché le definizioni, gli usi e le riconciliazioni delle misure finanziarie non GAAP incluse nei commenti di oggi alle misure finanziarie GAAP più direttamente comparabili, è inclusa nel nostro comunicato stampa sui guadagni, che è stato fornito alla SEC sul Form 8-K ed è disponibile su www.sec.gov ed è disponibile anche sul nostro sito web all'indirizzo www.skillsoft.com. Dopo i commenti preparati di oggi, Ron Hovsepian, Presidente esecutivo e amministratore delegato di Skillsoft; e John Frederick, Direttore finanziario di Skillsoft, saranno disponibili per le domande e risposte. Con questo, è un mio piacere passare la parola a Ron.

Ronald Hovsepian: Grazie, Nick, e buon pomeriggio. Grazie a tutti per esservi uniti a noi oggi. Negli ultimi 18 mesi, abbiamo lavorato a due importanti e correlate iniziative in Skillsoft. Innanzitutto, abbiamo intrapreso una trasformazione strategica per riposizionare l'azienda in base a dove si sta dirigendo il mercato. In secondo luogo, durante l'anno fiscale 2026, abbiamo compiuto significativi progressi operativi rispetto a tale strategia, navigando in un ambiente esterno molto difficile. Iniziamo con la trasformazione strategica. Abbiamo iniziato con una valutazione completa del mercato, dove si stava dirigendo la domanda dei clienti e dove Skillsoft poteva differenziarsi in modo duraturo. Questo lavoro ha confermato 3 asset fondamentali nell'azienda: i nostri contenuti, la nostra piattaforma e i nostri dati.

Questi asset ci danno una solida base per evolvere da una tradizionale azienda di apprendimento a una piattaforma di competenze nativa AI costruita per le esigenze aziendali. Da lì, abbiamo messo in atto un chiaro piano di trasformazione e applicato una maggiore priorità e disciplina all'allocazione del capitale. Utilizzando la stessa disciplina, abbiamo ridotto i costi lordi di circa 45 milioni di dollari e reinvestito circa la metà di tale importo in aree che riteniamo più importanti per la creazione di valore a lungo termine, principalmente capacità di go-to-market e innovazione di prodotti basata sull'AI. L'anno fiscale 2026 è stato incentrato sulla trasformazione di tale strategia in esecuzione. E voglio essere chiaro sul contesto. Abbiamo fatto progressi operando in un contesto di significative incertezze macroeconomiche e geopolitiche.

All'inizio di quest'anno, gli ordini sono stati influenzati da ordini esecutivi, azioni relative a DOGE e interruzioni più ampie in alcune parti del mercato governativo. Con il progredire dell'anno, tale incertezza è stata aggravata da ulteriore instabilità geopolitica globale e da un ambiente di spesa aziendale più cauto. Nonostante ciò, abbiamo compiuto sostanziali progressi operativi. Abbiamo fatto avanzare la nostra roadmap di prodotto, inclusa il rilascio di una versione aggiornata di CAISY, la nostra offerta di simulazione AI. Abbiamo annunciato la nostra nuova piattaforma nativa AI a settembre e l'abbiamo resa disponibile al pubblico in febbraio.

Da quando è stata lanciata, abbiamo acquisito 15 clienti paganti e la stiamo utilizzando anche internamente nelle nostre operazioni, il che ci aiuta a perfezionare l'esperienza e ad accelerare l'apprendimento dal mercato, diventando al contempo più efficienti come azienda. Allo stesso tempo, abbiamo continuato a semplificare e concentrarci sull'attività. Abbiamo ulteriormente razionalizzato la struttura dei costi, migliorato l'efficienza e mantenuto la priorità e la disciplina nell'allocazione del capitale con il risultato di generare un flusso di cassa libero positivo. Ancora più importante, l'anno fiscale 2026 ha dimostrato la solidità finanziaria dell'azienda poiché abbiamo operato con disciplina e continuato a finanziare la nostra trasformazione in un ambiente altamente incerto.

La stessa disciplina ci ha anche portato a lanciare una revisione strategica di Global Knowledge, che è attualmente in corso mentre continuiamo a concentrare il capitale e l'attenzione del management sulle aree del portafoglio con la più forte crescita, margine e caratteristiche di flusso di cassa, in particolare TDS. Come siamo qui oggi, penso che ci siano 3 cose che contano di più. Innanzitutto, la trasformazione strategica era necessaria con l'interruzione dell'AI. E tale trasformazione è ben in corso mentre riposizioniamo l'azienda attorno a un modello di piattaforma di competenze nativa e abilitata dall'AI. E tale posizionamento sta risuonando sempre più con i clienti. In secondo luogo, l'anno fiscale 2026, abbiamo rappresentato sostanziali progressi operativi.

Abbiamo migliorato il focus, fatto avanzare la piattaforma, reso la base dei costi più snella e mirata, rafforzato la disciplina dell'esecuzione e fornito un flusso di cassa libero positivo, il tutto continuando a gestire un'interruzione significativa del mercato. In terzo luogo, stiamo iniziando a vedere prove che questo lavoro sta guadagnando terreno. La nostra piattaforma sta conquistando clienti. Le nostre capacità di AI stanno riscontrando un forte coinvolgimento e crediamo che la nostra attività TDS Enterprise abbia raggiunto un punto di svolta nei ricavi. Quando guardiamo al mercato, molte aziende parlano di competenze e molte di loro parlano di AI. Ciò che riteniamo differenzi Skillsoft è la nostra capacità di riunire contenuti, piattaforma, dati e AI in un modo che sia utilizzabile, governato e scalabile per le aziende.

La nostra differenziazione si basa su 3 cose. Innanzitutto, la nostra intelligence sulle competenze. Abbiamo un corpus profondo e strutturato di dati di apprendimento aziendale mappato a ruoli, domini e casi d'uso rilevanti per il lavoro, il che ci fornisce una base significativa per uno sviluppo basato sulle competenze. In secondo luogo, l'integrazione di contenuti, piattaforma e dati. Non offriamo una soluzione puntuale ristretta. Stiamo fornendo un sistema integrato che può aiutare i clienti a passare dall'attività di apprendimento alla capacità della forza lavoro e ai risultati misurabili. In terzo luogo, la nostra capacità di operazionalizzare l'AI negli ambienti aziendali. I clienti non cercano l'AI come una semplice funzionalità.

Stanno cercando partner fidati che possano aiutarli ad applicare l'AI in modo sicuro, responsabile e in modi che migliorino la preparazione della forza lavoro in modo misurabile. Tutto questo è fornito attraverso la nostra piattaforma di competenze nativa AI [ Skillsoft ] Percipio, che riunisce contenuti di apprendimento, dati sulle competenze e misurazioni in un sistema unificato. Può fungere da front-end di una relazione di apprendimento o da back-end di un processo di gestione delle competenze, offrendo ai clienti flessibilità su come lo distribuiscono nei loro ambienti aziendali. È esattamente così che lo stiamo vedendo nel mercato. Una preoccupazione che a volte sentiamo è se l'AI potrebbe ridurre la rilevanza di categorie come la nostra. Ciò che stiamo vedendo suggerisce il contrario.

L'AI sta aumentando l'urgenza della preparazione della forza lavoro. Sta ampliando il divario di competenze più velocemente di quanto molte organizzazioni possano colmarlo e sta guidando la domanda di soluzioni che possano tradursi in un'esecuzione basata sul ruolo dell'AI. Questo non è solo concettuale, si sta manifestando nel comportamento dei clienti, nell'utilizzo della piattaforma e nelle decisioni di acquisto. Ad esempio, uno dei più grandi fornitori di telecomunicazioni di Singapore ha selezionato Skillsoft attraverso un processo di RFP competitivo per supportare un mandato di trasformazione della forza lavoro guidato dall'AI, non semplicemente per estendere una relazione sui contenuti. In tutta la base utenti dell'organizzazione, Skillsoft sta aiutando a supportare la riprogettazione dei ruoli, a sviluppare capacità di AI e a integrare l'apprendimento nel flusso di lavoro.

Abbiamo visto qualcosa di simile con una grande organizzazione sanitaria globale, che ha stipulato una partnership pluriennale con Skillsoft per aiutare a operazionalizzare un modello operativo basato sull'AI. Stanno utilizzando Skillsoft per tradurre i progressi dell'AI in capacità specifiche del ruolo e passare da approcci di apprendimento frammentati a un modello di competenze più centralizzato e allineato al business. Stiamo anche vedendo segnali forti nei nostri dati di coinvolgimento. I completamenti della valutazione delle competenze AI sono aumentati del 994% su base annua. I completamenti dei contenuti AI sono aumentati del 261% su base annua. I completamenti del percorso AI sono aumentati del 222% su base annua. Gli utenti CAISY sono aumentati del 146% su base annua e i lanci o il coinvolgimento di CAISY sono aumentati del 341% su base annua.

Per noi, questo è importante perché riflette un comportamento attivo e scalabile direttamente legato alla trasformazione della forza lavoro. Suggerisce che l'AI non sta eliminando la necessità di sviluppo delle competenze, ma piuttosto aumentandola. E man mano che le aziende si muovono più velocemente sull'AI, diventano anche più consapevoli dei rischi di muoversi senza capacità della forza lavoro verificate. L'AI senza competenze dimostrabili può creare un vero rischio aziendale, tra cui un processo decisionale scadente, esposizione alla conformità e una minore produttività. Questo è il motivo per cui gli acquirenti si stanno concentrando maggiormente sul ROI, sui risultati misurabili e sulle piattaforme affidabili che possono supportare l'esecuzione aziendale su larga scala. Quindi, quando faccio un passo indietro, inquadrerei l'anno fiscale '26 in questo modo.

È stato un anno di significativi progressi strategici e operativi in un ambiente altamente incerto. Abbiamo continuato a trasformare l'azienda. Abbiamo fatto avanzare la nostra piattaforma nativa AI e le nostre capacità AI più ampie. Abbiamo affinato il modello operativo. Abbiamo dimostrato la solidità finanziaria, migliorato la disciplina dell'esecuzione e abbiamo iniziato a vedere chiare prove di trazione sul mercato. C'è ancora del lavoro da fare, ma la direzione è sempre più chiara. Stiamo costruendo un'azienda più focalizzata, una piattaforma nativa AI più differenziata in un mercato in cui la necessità di una trasformazione della forza lavoro basata sulle competenze è in crescita e tale domanda continua a crescere. Crediamo che Skillsoft sia sempre più ben posizionata per tradurre questo cambiamento di mercato in una crescita duratura.

Con questo, lascio la parola a John per coprire i nostri risultati finanziari in dettaglio. John?

John Frederick: Grazie, Ron, e buon pomeriggio a tutti. Come promemoria, e come notato all'inizio della call, questa sezione copre le misure non GAAP a meno che non sia diversamente specificato. A metà dell'anno fiscale '25, abbiamo presentato la nostra roadmap strategica e finanziaria alla Street. Per l'anno fiscale '25 attraverso l'anno fiscale '26, i nostri obiettivi finanziari dichiarati erano: innanzitutto, una riduzione delle spese annualizzate di 45 milioni di dollari nell'anno fiscale '25. Questo è stato raggiunto. In secondo luogo, l'espansione del margine nell'anno fiscale '25 e '26. Anche questo è stato raggiunto. In terzo luogo, il ritorno alla crescita della linea superiore nell'anno fiscale '26. Questo è stato raggiunto per TDS Enterprise, ma non per Learner o per GK, il che ha influenzato le decisioni relative alle ultime 2 attività.

E infine, quarto, la generazione di un flusso di cassa libero positivo nell'anno fiscale '26. Questo è stato raggiunto per l'anno fiscale '25 e per l'anno fiscale '26. Sebbene le interruzioni macroeconomiche e i lievi ritardi operativi abbiano influito sugli ordini e sui ricavi durante l'anno fiscale '26, l'azienda ha raggiunto gli obiettivi strutturali di riduzione dei costi, espansione del margine e generazione di cassa, convalidando che la strategia di trasformazione presentata all'Investor Day è effettivamente in linea. Ora passiamo ai risultati. I ricavi di TDS sono stati di 102,6 milioni di dollari per il quarto trimestre, quasi stabili su base annua, con la crescita della nostra attività Enterprise Solutions che ha compensato un trascinamento continuo dal nostro prodotto learner B2C. I ricavi di Global Knowledge di 28 milioni di dollari nel trimestre sono diminuiti di circa 2,9 milioni di dollari o del 9,4% su base annua.

Le tendenze che abbiamo visto all'inizio dell'anno per la domanda e la formazione guidata da istruttori sono continuate. I ricavi totali di 130,7 milioni di dollari nel quarto trimestre sono diminuiti di 3,1 milioni di dollari o del 2,3% su base annua. Il nostro tasso di fidelizzazione dei dollari LTM di TDS, o DRR, al quarto trimestre è stato del 98% rispetto al 105% nel trimestre precedente. La fidelizzazione dei clienti è migliorata su base annua, mentre i tassi di aggiornamento dei clienti sono diminuiti di più, riflettendo un anno comparativo annuale difficile. In futuro, riteniamo che il rilascio della nuova piattaforma ci consentirà di tornare ai tassi di aggiornamento storici e oltre. Ora vi illustrerò le nostre misure di spesa, che nel loro insieme continuano a mostrare miglioramenti su base annua.

Il costo del fatturato è stato di 34,2 milioni di dollari nel quarto trimestre o il 26% dei ricavi, in aumento del 2,5% su base annua, riflettendo maggiori spese per laboratori e certificazioni derivanti da una maggiore utilizzo da parte dei clienti. Abbiamo modificato il modo in cui strutturiamo alcuni di questi accordi per evitare questi superamenti in futuro. Le spese per contenuti e sviluppo software di 12,8 milioni di dollari nel trimestre o il 10% dei ricavi sono diminuite di circa il 5% su base annua. Questi miglioramenti riflettono in gran parte i guadagni di produttività derivanti dall'utilizzo dell'AI e da una maggiore attenzione. Le spese di vendita e marketing di 37,5 milioni di dollari nel quarto trimestre o il 29% dei ricavi sono diminuite di circa il 5,6% su base annua, derivando in gran parte da minori spese di programma, riflettendo la nostra spinta alla disciplina dell'allocazione del capitale.

Le spese generali e amministrative sono state di 15 milioni di dollari nel quarto trimestre o l'11% dei ricavi, in calo di circa il 13% su base annua, riflettendo la riduzione del personale e delle spese dei fornitori, continuando la nostra spinta verso una struttura dei costi più snella ed efficiente. Una volta completato il processo di valutazione strategica di GK, riteniamo di poter razionalizzare ulteriormente la struttura dei costi. Le spese operative totali sono state di 99,5 milioni di dollari nel quarto trimestre o il 76% dei ricavi e sono diminuite di 4,3 milioni di dollari o del 4,2% su base annua. L'EBITDA rettificato di 31,2 milioni di dollari è aumentato di circa il 4% rispetto ai 29,9 milioni di dollari dell'anno scorso, con il margine EBITDA rettificato in percentuale dei ricavi per il trimestre al