Le azioni crollano, l'indice della 'paura' di Wall Street schizza alle stelle mentre la guerra in Iran continua

Wall Street ha venduto mentre il petrolio è salito e la guerra in Iran è continuata senza fine in vista il 27 marzo. Due dei principali indici statunitensi sono ora in territorio di correzione, definito come un calo di oltre il 10% da un recente massimo. Il Dow Jones Industrial Average è scivolato di quasi 800 punti chiudendo in calo del 1,7% per la giornata, e del 10% da un recente picco. Il Nasdaq Composite Index ha chiuso in calo del 2,15%, in calo di oltre il 11% da un massimo raggiunto lo scorso ottobre. Lo S&P 500 ha chiuso in calo dell'1,6%. Il Treasury note a 10 anni degli Stati Uniti, nel frattempo, è salito di 2 punti base a circa il 4,44%. Questo è stato inferiore a un precedente massimo del 4,48%, ma segnala comunque che gli asset a reddito fisso hanno una strada difficile davanti in un ambiente di inflazione più elevata. Gli investitori stanno vendendo obbligazioni, che offrono flussi di reddito fissi che diventano meno preziosi man mano che la guerra in Iran fa salire i prezzi di tutto, dall'energia al cibo. I prezzi delle obbligazioni si muovono in direzione opposta ai rendimenti. Questo è stato in mostra il 26 marzo, quando il governo degli Stati Uniti ha dovuto pagare un rendimento più alto sui titoli a sette anni per attrarre acquirenti riluttanti. Rendimenti obbligazionari più elevati si ripercuotono su tutti i tipi di mercati del credito, rendendo tutto, dai mutui ai prestiti per le piccole imprese, più costoso. La prospettiva di un'economia in raffreddamento insieme a un'alta inflazione, innescata da uno shock petrolifero, ha molti analisti che paragonano il periodo attuale agli anni '70. "Ci sono modi per un'economia di gestire interruzioni a breve termine (ad esempio, attingendo ai risparmi dei consumatori e alle scorte)", ha detto Don Rissmiller, capo economista di Strategas, in una nota del 27 marzo. Ora, ha detto Rissmiller, la guerra è trascinata abbastanza a lungo da essere "preoccupato". L'amministrazione Trump è diventata nota per quello che alcuni analisti chiamano un approccio politico "TACO", che è l'abbreviazione di "Trump Always Chickens Out". La Casa Bianca ha più volte proposto una politica, poi la inverte quando i mercati reagiscono male: lo scorso aprile, quando ha proposto nuovi dazi a tappeto, per esempio. Un team di analisti pensa che il panico non sia stato abbastanza forte questa volta. Il 27 marzo, Nicholas Colas, co-fondatore di DataTrek Research, ha scritto che i mercati non hanno ancora raggiunto la soglia in cui i responsabili politici decidono di intervenire per sostenere i prezzi degli asset. Altro: La vendita di obbligazioni è più preoccupante di quella delle azioni. Ecco cosa sapere. "Negli Stati Uniti, i prezzi del petrolio e l'indice CBOE Volatility (VIX) sono i trigger collaudati nel tempo per i cambiamenti di politica", ha scritto Colas. "Le azioni statunitensi rimangono sotto pressione perché nessuno dei due è ancora vicino ai livelli precedenti in cui si è verificato il cambiamento." In passato, ha detto, i prezzi del petrolio hanno dovuto raddoppiare prima che cambiasse la politica, e il VIX, noto anche come "indicatore della paura" di Wall Street, ha chiuso sopra 35 o 43.