Michael Saylor di Strategy afferma: "Bitcoin ha vinto". Questo lo rende un acquisto?

Punti chiave

L'azienda di Michael Saylor detiene molti Bitcoin.

Parte della sua analisi dell'asset oggi è che i suoi maggiori ostacoli sono nel passato.

Ciò non significa che ogni argomento che presenta per acquistarlo sia corretto.

• 10 azioni che ci piacciono più di Bitcoin ›

Il 4 aprile, il presidente esecutivo di Strategy (NASDAQ: MSTR) e noto evangelista di Bitcoin (CRYPTO: BTC), Michael Saylor, ha dichiarato con forza sui social media che "Bitcoin ha vinto. Il consenso globale è che BTC sia capitale digitale. Il ciclo quadriennale è morto. Il prezzo è ora guidato dai flussi di capitale."

Ma Saylor non ha menzionato che la sua azienda detiene circa 766.970 BTC a un costo medio di acquisto di $75.644, mentre l'asset stesso viene scambiato vicino a $69.000. Ciò pone la maggior parte degli acquisti di Strategy in perdita. Quindi Saylor sta semplicemente cercando di indurre gli investitori a far salire il prezzo della moneta per riportare i suoi asset in territorio positivo, o sta affrontando una serie di fattori che rendono davvero la moneta degna di essere acquistata nonostante le sue perdite cartacee?

L'IA creerà il primo triliardario del mondo? Il nostro team ha appena pubblicato un report su un'azienda poco conosciuta, definita un "Monopolio Indispensabile" che fornisce la tecnologia critica di cui Nvidia e Intel hanno bisogno. Continua »

Queste affermazioni non sono difficili da verificare

Iniziamo analizzando ciò che Saylor ha effettivamente detto.

L'argomento principale di Saylor è che il prezzo di Bitcoin non è più ancorato al tradizionale ciclo quadriennale di halving implicito nel protocollo della moneta e nelle sue ricompense per il mining, ed è invece governato dai flussi di capitale istituzionali. Tali flussi istituzionali provengono da fondi negoziati in borsa (ETF) su Bitcoin, tesorerie aziendali e banche d'investimento e gestori patrimoniali che offrono prodotti su Bitcoin. E gli attori istituzionali sono ora disposti a offrire agli investitori una varietà di modi per accedere all'esposizione all'asset grazie alla sua ampia accettazione come riserva di valore scarsa.

Alcune di queste affermazioni reggono meglio di altre. È vero che nella comunità finanziaria Bitcoin è ampiamente riconosciuto come un asset, e almeno 195 società quotate lo detengono ora nei loro bilanci.

Gli ETF hanno attratto oltre 56 miliardi di dollari in afflussi netti cumulativi da quando sono stati lanciati nel gennaio 2024. In quel periodo, il prezzo della moneta è aumentato del 63%. Solo nel marzo 2026, tali fondi hanno raccolto 1,3 miliardi di dollari, ponendo fine a una brutale striscia di deflussi di quattro mesi da novembre a febbraio. Ma il suo prezzo è rimasto piatto a marzo, quindi la relazione tra afflussi e aumenti di prezzo non è così immediata o diretta come Saylor sta sostenendo.

Per quanto riguarda il ciclo quadriennale, non è ancora completamente smentito come quadro esplicativo per il prezzo della moneta, nonostante la maggiore importanza dei flussi di capitale, e nonostante ciò che Saylor potrebbe desiderare fosse vero.

Secondo la teoria del ciclo, il ciclo di halving di Bitcoin genera uno shock di offerta che tende a far salire lentamente i prezzi nel primo anno dopo la data dell'halving, poi molto più velocemente nel secondo periodo di 12-18 mesi, per poi andare parabolicamente. Dopo che la mania speculativa del periodo parabolico finisce inevitabilmente in un crollo o collasso, la teoria del ciclo prevede una forte correzione o un mercato ribassista di circa un anno, in cui i cali dell'80% sono solitamente in gioco. Per completare il ciclo, il prezzo della moneta inizia poi a recuperare lentamente e poi vigorosamente nell'anno che precede il prossimo halving, poiché gli investitori anticipano il prossimo shock di offerta e fanno salire i prezzi.

In pratica, sia prima che dopo l'halving più recente nell'aprile 2024, il prezzo di Bitcoin si è comportato in modo approssimativamente conforme a quanto previsto dalla teoria del ciclo, sebbene con una compressione al rialzo post-halving.

Questo asset è ancora un acquisto

Quindi, tutto ciò che precede si traduce nel fatto che Saylor abbia ragione sul fatto che Bitcoin abbia vinto contro le sue sfide di legittimità ormai storiche?

Più o meno, sì. Bitcoin ha "vinto" perché la sua integrazione nel sistema finanziario significa che la sua sopravvivenza non è più in gioco.

La disconnessione tra il prezzo della moneta e gli afflussi associati agli ETF è molto probabilmente un fenomeno a breve termine legato al fatto che i gestori patrimoniali hanno abbastanza Bitcoin a disposizione per creare nuove quote di ETF secondo necessità senza acquistare altro della moneta sul mercato aperto. In altre parole, gli afflussi di capitale probabilmente hanno un impatto sul prezzo a lungo termine, anche se i dati rumorosi a breve termine suggeriscono il contrario.

Pertanto, la sintesi qui è che Saylor è probabilmente corretto in termini di direzione sulla traiettoria di Bitcoin, anche se alcuni aspetti delle sue argomentazioni sono esagerati.

L'approccio corretto qui non è adottare la fiducia di Saylor e comprare ciecamente la moneta, ma piuttosto adottare il suo orizzonte temporale lungo e forse la sua abitudine di acquistare costantemente un po' di BTC a ogni prezzo. Il dollar-cost averaging con un'allocazione modesta come parte di un portafoglio crypto ben bilanciato, detenuto per cinque anni o più, ti darà un'ampia esposizione sia alla tesi strutturale dell'halving sia alla tesi dell'accumulazione istituzionale e dei flussi di capitale.

Più paziente riesci a essere, più vincerai quando Bitcoin lo farà.

Dovresti comprare azioni di Bitcoin adesso?

Prima di acquistare azioni di Bitcoin, considera questo:

Il team di analisti di Motley Fool Stock Advisor ha appena identificato quelle che ritengono essere le 10 migliori azioni da acquistare ora... e Bitcoin non era tra queste. Le 10 azioni che sono entrate nella lista potrebbero produrre rendimenti mostruosi negli anni a venire.

Considera quando Netflix è entrato in questa lista il 17 dicembre 2004... se avessi investito $1.000 al momento della nostra raccomandazione, avresti $555.526! Oppure quando Nvidia è entrata in questa lista il 15 aprile 2005... se avessi investito $1.000 al momento della nostra raccomandazione, avresti $1.156.403!

Ora, vale la pena notare che il rendimento medio totale di Stock Advisor è del 968% — una sovraperformance che ha schiacciato il mercato rispetto al 191% dell'S&P 500. Non perdere la lista aggiornata delle prime 10, disponibile con Stock Advisor, e unisciti a una community di investitori creata da investitori individuali per investitori individuali.

Rendimenti di Stock Advisor al 13 aprile 2026.*

Alex Carchidi detiene posizioni in Bitcoin. The Motley Fool ha posizioni e raccomanda Bitcoin. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.

Le opinioni e le prospettive espresse qui sono quelle dell'autore e non riflettono necessariamente quelle di Nasdaq, Inc.