Aumento dei prezzi del petrolio scatena l'agitazione del mercato

In questo episodio di Motley Fool Money, i collaboratori di Motley Fool Jon Quast, Matt Frankel e Rachel Warren discutono:
- Il rapido aumento dei prezzi del petrolio e l'agitazione del mercato.
- Il riassetto dell'S&P 500.
- Tendenze nell'AI e nei data center.
- Il grande balzo del titolo Hims & Hers.
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Questo podcast è stato registrato il 9 marzo 2026.
Jon Quast: L'aumento dei prezzi del petrolio scatena un po' di agitazione nel mercato. Questo è Motley Fool Money. Benvenuti a Motley Fool Money con il team Hidden Gems. Sono Jon Quast, affiancato oggi dai collaboratori Foolish Rachel Warren e Matt Frankel. Nello show di oggi parleremo di alcuni cambiamenti che stanno avvenendo nell'S&P 500, così come di notizie apparentemente importanti per il titolo Hims & Hers. Ma prima, iniziamo con la grande notizia del fine settimana. I prezzi del petrolio sono saliti oltre i $100 al barile. Per dare una prospettiva, non è stato sopra i $100 dal 2022. Ha iniziato l'anno sotto i $60 al barile. Questo è un grande balzo. È in realtà uno dei più rapidi aumenti nella storia, e questo sta rendendo nervosi alcuni investitori. Stavo guardando l'indice di paura e avidità proprio stamattina, e sta raggiungendo livelli di paura estrema. Penso che alcuni investitori potrebbero dire, costerà di più fare il pieno alla mia macchina, forse la prossima volta che andrò a fare benzina. Ma cosa c'è in questi alti prezzi del petrolio che cambia davvero la mia vita, che impatta davvero le cose? Perché gli investitori sono in preda al panico stamattina?
Rachel Warren: Ci sono tipicamente alcuni motivi per cui vediamo gli investitori, e quindi il mercato, mostrare segni di panico quando c'è un rapido aumento dei prezzi del petrolio. Uno dei motivi principali è che la maggior parte delle aziende sono essenzialmente consumatori di energia. Prezzi del petrolio più alti, aumentano il costo di cose come la produzione, la spedizione, persino l'alimentazione degli enormi data center AI che stanno attualmente guidando il boom tecnologico. Poi c'è, naturalmente, la preoccupazione che se questa è una tendenza a lungo termine e duratura, ciò aumenterebbe le spese di un'azienda. C'è la preoccupazione che alcune aziende potrebbero avere difficoltà ad aumentare i propri prezzi abbastanza velocemente. Ciò potrebbe mettere pressione sugli utili. Al momento, quel rischio, gran parte di esso è percepito. Stiamo vedendo che ciò fa scendere i prezzi delle azioni in una serie di settori. C'è un altro elemento da considerare, secondo me. Il petrolio può essere un motore importante dell'inflazione. Abbiamo visto il greggio superare la soglia psicologica di $100 al barile. C'è, credo, qualche preoccupazione che se questa dovesse essere una tendenza duratura, ciò potrebbe mettere la Fed in un angolo. Potrebbero dover smettere di tagliare i tassi di interesse o addirittura ricominciare ad alzarli per raffreddare i prezzi in aumento? Questo è qualcosa che gli investitori odiano. Poi penso che l'ultima cosa sia che quando le persone devono pagare di più alla pompa, tendono ad avere meno reddito discrezionale da spendere per altre cose. Ciò, naturalmente, può influire su una vasta gamma di aziende che affrontano tali spese discrezionali. Ma siamo ancora agli inizi, e penso che questa sia la cosa molto importante da tenere a mente qui.
Matt Frankel: Quello che Rachel sta descrivendo è essenzialmente stagflazione, prezzi in aumento su tutta la linea, ma sta danneggiando la crescita economica allo stesso tempo. Non sorprende vedere il petrolio salire così. Infatti, sono rimasto sorpreso che non sia salito ancora di più la scorsa settimana. Questa è letteralmente la più grande interruzione dell'offerta nella storia. Circa il 20% dell'offerta di petrolio è stata interrotta per circa nove giorni finora. Questo è significativamente peggio del record precedente. Se siete curiosi, è successo nel lontano 1956, l'anno in cui è nato mio padre. A differenza delle situazioni precedenti, non c'è capacità inutilizzata disponibile per contribuire ad alleviare il problema. Solo a causa di dove si trova questa guerra, l'Arabia Saudita, gli Emirati Arabi Uniti, questi sono i due principali detentori di capacità inutilizzata per aiutare con i problemi di approvvigionamento, ed entrambi sono essenzialmente tagliati fuori dal mercato petrolifero globale in questo momento. Non è solo il taglio dell'offerta. Ciò ha causato il raddoppio letterale dei prezzi del petrolio nel 2026, sulla base del picco notturno di circa $120 al barile. È la paura che questo durerà molto più a lungo di quanto inizialmente previsto. Non stiamo ancora vedendo significative restrizioni di approvvigionamento. Non si vedono stazioni di servizio esaurire la benzina o cose del genere, ma potrebbe peggiorare molto.
Rachel fa alcuni ottimi punti lì. Personalmente penso che la paura che i consumatori vengano spremuti ancora di più di quanto non lo siano già sia uno dei grandi motivi per cui vediamo gli investitori andare nel panico così tanto. I consumatori sono fragili in questo momento a causa dell'inflazione. Questo è il motivo per cui aziende come Walmart che si specializzano in prezzi bassi stanno andando così bene, e dover spendere il 40%, 50%, 60% in più per carburante e altri costi energetici potrebbe essere un punto di svolta. Questa è la grande paura in questo momento. Al momento, negli Stati Uniti, la benzina è aumentata del 15% nell'ultima settimana. Non so di quanto sia aumentata dove si trova Rachel. Ma non mi sorprenderei se peggiorasse ancora. Penso che sia normalmente più costoso lì.
Rachel Warren: Stiamo vedendo picchi, e si sta facendo sentire davvero in una serie di settori, il che è stato qualcosa che penso i consumatori sentano molto da vicino.
Jon Quast: Ho dovuto fare il pieno a due veicoli ieri, e non è stato divertente come un mese fa. Ma questo è così interessante. Mentre ci penso, non seguo molto da vicino l'industria petrolifera. Personalmente, non penso che nessuno di voi lo faccia molto, forse più di alcuni, ma non quanto altri là fuori che si concentrano davvero su questo settore. Sto solo pensando a questo quadro generale. Rachel, stai parlando delle cose che impatta. Matt ne parla, anche lui. Mentre allargo la prospettiva, penso a come noi Fool investiamo, siamo holder. Teniamo azioni, in generale, per almeno cinque anni, e teniamo attraverso la volatilità del mercato. Questi sono grandi valori che abbiamo come comunità di investitori. Ma, Matt, hai appena menzionato che questa è la più grande crisi della catena di approvvigionamento nella storia. Per me, sembra quasi che i nostri ascoltatori là fuori possano sentirsi ingenui nell'applicare i principi di detenzione Foolish a questa situazione quando è storica. Suppongo che quello che sto dicendo è, perché non stiamo solo agitando le mani di fronte a questa situazione? Perché siamo ancora holder? Perché è ancora una buona idea tenere le nostre azioni attraverso la volatilità del mercato quando è qualcosa di senza precedenti?
Matt Frankel: Non intendo questo come un attacco a chiunque sia un toro del petrolio, ma questo è uno dei motivi per cui non possiedo azioni petrolifere. È uno dei settori che sono davvero inclini alla volatilità che è completamente al di fuori del loro controllo, puoi gestire la tua azienda alla grande, ma sei in balia di cose del genere. I grandi operatori continueranno ad essere grandi operatori. Non c'è bisogno di farsi prendere dal panico e vendere Chevron, per esempio. Infatti, quando ho controllato poco prima di registrarlo, Exxon e Chevron sono due delle uniche azioni che sono in rialzo sulla mia watch list oggi. Sono più preoccupato per gli effetti secondari. Non penso che avremo un crollo totale del mercato a causa di questo. Ma le azioni che si basano sulla spesa discrezionale in particolare potrebbero iniziare a essere sotto pressione se tutte quelle paure economiche e gli aumenti dei prezzi si concretizzassero davvero. Momenti come questi sono quando ha più senso applicare quel principio di tenere attraverso la volatilità del mercato. Chiedi a chiunque si sia fatto prendere dal panico e abbia venduto nei primi giorni della pandemia di COVID perché aveva paura che le cose peggiorassero. Avevano ragione, le cose peggiorarono. Ma anche dopo il recente pullback del mercato, l'S&P ha più che raddoppiato dal suo massimo storico prima della pandemia di COVID. Quindi coloro che si sono fatti prendere dal panico e hanno venduto hanno perso l'occasione. Quindi è qui che quei principi hanno più senso.
Rachel Warren: Mantenere quell'orizzonte di investimento a lungo termine durante quello che stiamo vedendo in questo momento, così come altri periodi di estrema volatilità. Non è ingenuo, ma penso che sia importante sottolineare, è anche per noi investitori al dettaglio, un vantaggio statistico, e penso che sia qualcosa di veramente importante da tenere a mente. Stiamo vedendo cosa sta succedendo con molte azioni energetiche in questo momento. Questa è volatilità guidata da eventi. Colpisce i mercati velocemente. Le aziende con i fossati più forti, i bilanci più sani, alla fine si adatteranno. Se stai guardando il mercato nel suo complesso e stai vedendo questa volatilità influenzare le azioni che possiedi, penso che sia importante ricordare in questo momento, quando vendi nel panico un vincitore a causa di un picco temporaneo del greggio, per esempio, che sta avendo una pressione al ribasso negativa su diversi settori, non stai solo schivando un calo. Stai incorrendo nel rischio di investimento di perdere quell'eventuale recupero. Penso che sia importante per noi ricordare che le grandi aziende sono costruite per sopravvivere ai cicli del mercato. Vari cicli del mercato sono inevitabili, e il potere di capitalizzazione a lungo termine di quelle aziende può solitamente superare di gran lunga anche un ostacolo di un anno nei costi di input che mette pressione sulle aziende.
Penso, ovviamente, ci sono state alcune preoccupazioni per un ribasso o un crollo del mercato. Non penso che siamo ancora lì. Ma noterò anche come investitore al dettaglio a lungo termine, questo può essere il nostro migliore amico. Quando vediamo le azioni in un sell-off, e teniamo presente che quando ci sono questi fattori scatenanti esterni come l'aumento dei prezzi del petrolio, il mercato raramente discrimina. Tende a punire allo stesso modo le azioni in difficoltà e le macchine da compounding. Questo può davvero, penso, creare una finestra molto rara per raccogliere valore in aziende veramente robuste, a valutazioni depresse. Penso che attenersi ai nostri principi di investimento come investitori a lungo termine possa impedirci di prendere decisioni emotive al fondo di un ciclo. È anche lì che si perde la maggior parte della ricchezza al dettaglio. Le decisioni emotive che vengono prese al fondo del ciclo. Finché la tua tesi di investimento sottostante è intatta, tenere attraverso il rumore è la chiave.
Jon Quast: Il compianto Charlie Munger diceva, la prima regola del compounding è non interromperlo mai inutilmente. Sembra una buona cosa da ricordare qui. Dopo la pausa, stanno scuotendo di nuovo l'S&P 500. State ascoltando Motley Fool Money.
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Jon Quast: Bentornati a Motley Fool Money con il team Hidden Gems. L'S&P 500, quando parliamo di mercato, di solito parliamo di un indice. A volte è il Nasdaq, a volte il Dow Jones. Ma il più delle volte, per me, è l'S&P 500. Questa è una collezione, per così dire, di circa 500 delle più grandi aziende redditizie degli Stati Uniti. La lista cambia sempre. Dopo la chiusura del mercato venerdì, il comitato di selezione ha annunciato quattro cambiamenti nella formazione. Match Group, Molina Healthcare, Lamb Weston e Paycom sono fuori, e Vertiv, Lumentum, Coherent e EchoStar sono dentro. Rachel, guardando questa lista, ci sono aziende che ti dispiace vedere uscire dall'S&P 500, o ci sono nuovi arrivati che ti piacciono particolarmente?
Rachel Warren: Penso che valga la pena notarlo. Le quattro aziende che lasciano l'indice, hanno tutte sottoperformato il mercato nell'ultimo anno. Sono state costantemente in rosso, anche mentre il mercato più ampio ha registrato un rally. Penso che Match Group sia probabilmente spiccato. Questa era un tempo una stella della crescita, ma hanno davvero faticato. Tinder, che è, naturalmente, il loro prodotto di punta, gli utenti mensili sono diminuiti per più trimestri. Match Group si sposta nell'S&P Small Cap 600. Penso che questo sia un esempio di un ex favorito orientato alla crescita che sta affrontando una svolta che sta richiedendo molto più tempo di quanto gli investitori sperassero. Ma passando alla lista dei nuovi arrivati, questo è stato davvero interessante. Penso che il comitato di selezione abbia fatto una pulizia netta per l'AI e l'infrastruttura di connettività con queste aggiunte, tutte le quali, secondo me, sono aumentate di tre cifre nell'ultimo anno, quindi sono state tutte delle "high flyers" nel mercato.
Si guarda a Vertiv Holdings, per esempio. Questa è un'azienda con un quasi monopolio sul raffreddamento a liquido e sui sistemi di alimentazione ad alta densità per i data center. Hanno tassi di crescita organica molto forti. Hanno recentemente aggiornato il loro rating di credito investment-grade. Si hanno Lumentum e Coherent, sono leader nella fotonica, che è un mercato in forte crescita a causa del roll-up dei transceiver 1.60. In sostanza, è questa importante transizione industriale, che è essenziale affinché le GPU comunichino tra loro all'interno dei cluster AI. Poi anche EchoStar è stato interessante. Questo è un attore chiave nell'infrastruttura satellitare e nella difesa spaziale. Hanno ricevuto molta attenzione dagli investitori di recente a causa di diversi accordi legati a SpaceX. Alcuni giochi intriganti che sono stati aggiunti all'indice.
Jon Quast: È normalmente così che funziona. Normalmente, sono aziende che forse stanno declinando. Il titolo sta scendendo. Ora non è più rappresentativo di una di quelle grandi aziende statunitensi e viceversa, aziende in cui l'attività è in pieno boom, il titolo sta salendo. Ora è più rappresentativo di quella grande azienda. Sono contento che tu abbia menzionato che per alcune di queste, come Vertiv e Coherent, per esempio, questo sta giocando davvero su questa tendenza dei semiconduttori. L'attività è calda per tutte quelle aziende, e sta giocando su queste tendenze più ampie che abbiamo osservato nell'AI nei data center. Alcuni hanno paura, naturalmente, che stiamo raggiungendo un territorio di bolla a causa di come il fu