Telefonica AGM approva tutte le proposte del consiglio, conferma il dividendo di €0,15 e la strategia di trasformazione

Gli azionisti hanno approvato tutte le proposte del consiglio di amministrazione all'assemblea generale, inclusi i conti 2025, le nomine di revisori e amministratori, l'allocazione di 1.060 milioni di euro alle riserve volontarie e un dividendo in contante di €0,15 per azione pagabile il 18 giugno 2026.
Il presidente ha illustrato la strategia "Transform and Grow" per semplificare il gruppo, concentrarsi su quattro mercati core (Spagna, Regno Unito, Germania, Brasile), uscire dai mercati latinoamericani non core e perseguire la consolidazione europea guidata dalla scala con l'obiettivo di diventare un leader "tech-telco" entro il 2030 e un top telco globale entro il 2035.
Telefonica ha dichiarato di aver raggiunto i suoi impegni finanziari 2025 con un EBIT adjusted in aumento di circa il 2%, un flusso di cassa libero dalle operazioni continue di 2.069 milioni di euro, una crescita dei ricavi B2B del 7,1% e ha citato mosse strategiche come l'acquisizione di Netomnia e l'acquisizione della fibra di FiBrasil per rafforzare le capacità di rete.
Telefonica (NYSE:TEF) ha convocato la sua assemblea generale ordinaria degli azionisti al secondo richiamo con un quorum che rappresenta più del 65% del capitale sociale della società, secondo le cifre lette a verbale dal segretario dell'assemblea e successivamente aggiornate al termine dell'elenco degli oratori.
Quorum e procedure dell'assemblea
Le cifre provvisorie di partecipazione citate all'inizio dell'assemblea indicavano 27.390 azionisti presenti di persona o per delega, detentori di 3.720.786.545 azioni e rappresentanti il 65,62% del capitale sociale della società. Il presidente ha dichiarato valido il quorum per l'assemblea al secondo richiamo e il notaio ha chiesto se qualche partecipante avesse riserve o proteste riguardo alle dichiarazioni di partecipazione; nessuna è stata segnalata in quel momento.
In seguito, i dati finali di partecipazione presentati dopo la chiusura dell'elenco degli oratori mostravano 27.661 azionisti presenti o rappresentati, detentori di 3.726.013.000 azioni, rappresentanti il 65,71% del capitale sociale della società.
Il segretario ha anche esaminato la procedura per gli interventi e il voto degli azionisti, inclusi i procedimenti per la partecipazione remota e le istruzioni relative al voto per delega dove i direttori potrebbero avere conflitti di interesse. Agli azionisti presenti di persona è stato chiesto di registrare i voti contrari o le astensioni presso i banchi designati; altrimenti, i voti sarebbero stati considerati favorevoli alle risoluzioni proposte.
Il segretario ha informato gli azionisti sul rapporto annuale di governance aziendale della società per l'esercizio 2025, depositato presso il regolatore dei titoli spagnolo (CNMV) il 24 febbraio 2026 e reso disponibile sul sito web della società. Il segretario ha affermato che Telefonica è conforme a "praticamente tutte" le raccomandazioni del codice di buona governance spagnolo, evidenziando al contempo le aree di conformità parziale, tra cui:
Un tetto del 10% sul numero massimo di voti che un singolo azionista può esprimere ai sensi dell'articolo 26 dello statuto, descritto come uno strumento per proteggere gli azionisti di minoranza.
L'esistenza di un unico Comitato per le nomine, le remunerazioni e la buona governance, senza attuali piani di scissione.
Le pratiche di divulgazione relative ai contratti esecutivi, inclusa la condizione di indennizzo del chief operating officer rimasta quella di un contratto precedente.
Il rapporto annuale sulle remunerazioni dei direttori per l'esercizio 2025 è stato descritto come approvato dal consiglio il 23 febbraio 2026 e depositato il giorno successivo presso la CNMV.
L'assemblea ha esaminato le principali risoluzioni proposte dal consiglio, tra cui l'approvazione dei conti annuali 2025 e dei rapporti, le informazioni sulla sostenibilità, l'allocazione degli utili, le nomine dei revisori, le nomine del consiglio, la remunerazione degli azionisti e gli articoli consultivi e procedurali. Gli elementi chiave includevano:
L'approvazione dei conti annuali individuali e consolidati di Telefonica e dei rapporti di gestione per l'esercizio 2025, come preparati dal consiglio nella sua riunione del 23 febbraio 2026.
L'approvazione delle informazioni non finanziarie consolidate e sulla sostenibilità del gruppo per l'esercizio 2025, con il segretario che ha notato che PricewaterhouseCoopers (PwC) ha auditato le informazioni finanziarie e verificato le informazioni non finanziarie.
L'allocazione degli utili di Telefonica, S.A. di 1.060 milioni di euro alle riserve volontarie.
La riconferma di PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L. come revisore legale per l'esercizio 2026 e la nomina dello stesso studio per gli esercizi 2027-2029, a seguito di una procedura di gara pubblica.
Proposte di amministratori tra cui la riconferma di María Luisa García Blanco e la ratifica/nomina di Anna Martínez-Balañá, César Mascaró y Alonso e Mónica Rey Amado, nonché la nomina di Jane Thompson, tutti descritti come amministratori indipendenti.
Un proposto dividendo in contante di 0,15 euro per azione addebitato alle riserve libere, con pagamento previsto per il 18 giugno 2026.
L'approvazione di una politica di remunerazione dei direttori da applicarsi dall'approvazione attraverso gli esercizi 2027-2029.
Un voto consultivo (consultivo) sul rapporto annuale 2025 sulle remunerazioni dei direttori.
Il presidente illustra la strategia "Transform and Grow" e la performance 2025
Nelle osservazioni agli azionisti, il presidente ha detto che la società aveva avviato circa 15 mesi prima una "profonda trasformazione" mirata a semplificare l'organizzazione, concentrarsi sui mercati core, rafforzare il bilancio e ridurre l'esposizione in America Latina. Ha descritto l'ambizione strategica di Telefonica come diventare "il miglior punto di accesso" per cittadini, aziende e istituzioni alle tecnologie digitali, con l'obiettivo di essere tra i migliori "tech-telco" d'Europa entro il 2030 e tra i migliori telco del mondo entro il 2035.
Il presidente ha detto che Telefonica si sta concentrando su quattro mercati core - Spagna, Regno Unito, Germania e Brasile - e ha affermato che la società ha completato le uscite da Perù, Uruguay, Ecuador, Colombia e Cile. Ha anche citato l'acquisizione di Netomnia nel Regno Unito come allineata con l'approccio della società alla consolidazione e alle capacità di rete.
Discutendo le operazioni, ha citato iniziative tra cui un cloud AI-capace con elaborazione a bassa latenza e "17 nodi edge", la resilienza della rete attraverso l'automazione e la soluzione Titan Connect per connettività sicura e resiliente in ambienti critici. Ha anche fatto riferimento al successo dei contenuti su Movistar Plus+ e ha citato diverse produzioni per nome.
Sulla performance finanziaria, ha detto che Telefonica ha raggiunto i suoi impegni finanziari 2025, con crescita dei ricavi e miglioramento della redditività. Tra le cifre citate c'erano una crescita dell'EBIT adjusted del 2% (adeguata per i tassi di cambio), un flusso di cassa libero dalle operazioni continue di 2.069 milioni di euro e un totale di accessi di 326 milioni, descritto come in aumento del 2% anno su anno. Ha anche citato una crescita B2B del 7,1% e ha detto che i ricavi IT rappresentavano più del 48% dei ricavi B2B nel 2025. Ha evidenziato la performance in Spagna, Germania e Brasile, inclusa la crescita dell'utile netto di Vivo del 11,2% nel 2025 e 103 milioni di accessi mobili, e ha detto che la società ha acquisito il 100% della fibra di FiBrasil.
Domande degli azionisti su dividendo, consolidamento, infrastrutture e forza lavoro
ella sessione di domande e risposte, un azionista ha chiesto il motivo della riduzione del dividendo e ha cercato il parere della gestione sulla performance del prezzo delle azioni. Il presidente ha risposto che la politica dei dividendi fa parte dell'allocazione del capitale, tenendo conto della generazione di flusso di cassa e della flessibilità finanziaria necessaria per la nuova fase della società. Ha ribadito l'impegno per un dividendo in contante di 0,15 euro per azione per il 2026 e ha detto che, a medio termine, la creazione di valore sarebbe guidata dalla crescita, dalla flessibilità finanziaria e dalla generazione di flusso di cassa. Sul prezzo delle azioni, ha detto che rifletterebbe la capacità della società di generare ricavi, EBIT, "EBITDA di qualità" e convertire l'EBITDA in flusso di cassa, aggiungendo che la fiducia degli investitori si sarebbe riflessa nel prezzo delle azioni man mano che i risultati migliorano.
Un altro azionista ha chiesto del consolidamento delle telecomunicazioni europee. Il presidente ha detto che Telefonica vede l'Europa come frammentata con "38 grandi operatori" rispetto ai tre negli Stati Uniti, Cina e India, sostenendo che la scala è necessaria per investire, sviluppare tecnologia e competere. Ha detto che Telefonica intende "guidare o co-guidare" il consolidamento, iniziando all'interno dei singoli mercati prima di passare a un livello europeo, aggiungendo che non poteva discutere conversazioni specifiche o potenziali mosse.
Nei riscontri guidati dal CEO Emilio Gayo, la gestione ha affrontato domande su un piano di ridondanza, descrivendolo come consentire alla società di portare talenti specializzati, migliorare l'occupabilità attraverso il re-skilling e avanzare nuovi modelli di lavoro. Ha detto che l'esito in Telefonica España era stato positivo, sottolineando un processo negoziato sostenuto dai sindacati e notando che la maggior parte delle uscite erano volontarie.
Gayo ha anche risposto a preoccupazioni su cablaggio e infrastrutture in Spagna, affermando che la società rinnova 50.000 pali all'anno e prevede di aumentare a 100.000, e che il 60% del rame è stato dismesso con il completamento previsto nei prossimi 12 mesi. Ha detto che i fondi europei ricevuti sono stati utilizzati per "doppio uso", inclusa la connettività 5G rurale e il miglioramento della fibra e la digitalizzazione dei clienti e delle pubbliche amministrazioni. Ha anche affrontato domande sulle pensioni notando che le denunce vengono fatte alla previdenza sociale e che esistono canali per ex dipendenti per presentare query.
Al termine dell'assemblea, il segretario ha riferito che c'era una maggioranza sufficiente per approvare tutte le risoluzioni proposte dal consiglio all'ordine del giorno, con i dati finali del voto da pubblicare sul sito web aziendale della società.
Su Telefonica (NYSE:TEF)
Telefónica, SA è una società multinazionale di telecomunicazioni spagnola con sede a Madrid. Fondata nel 1924 come Compañía Telefónica Nacional de España, è cresciuta fino a diventare uno dei più grandi gruppi di telecomunicazioni al mondo. Telefónica fornisce una vasta gamma di servizi di comunicazione a clienti residenziali e aziendali, tra cui telefonia mobile e fissa, internet a banda larga e pay-TV. La società sviluppa e vende anche infrastrutture di rete e servizi correlati per supportare la connettività su larga scala.
Oltre ai tradizionali servizi voce e dati, Telefónica si è espansa nei servizi digitali e IT rivolti ai clienti aziendali e ai clienti del settore pubblico.