La famiglia GE divisa: confronto tra valutazioni, tassi di crescita e sentiment degli analisti in 3 settori

Lettura Rapida

- Ciò che una volta era un singolo conglomerato GE ora è scambiato come tre società pubbliche distinte che operano in settori con profili di crescita molto diversi.

- GE Aerospace (GE) si classifica al primo posto in ogni metrica principale, mentre GE HealthCare (GEHC) deve affrontare le prospettive di crescita a breve termine più limitate.

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La famiglia di società derivata da General Electric rappresenta una delle più importanti scomposizioni industriali della storia moderna. Ciò che una volta era un singolo conglomerato ora è scambiato come tre società pubbliche distinte, ciascuna operante in un settore con profili di crescita molto diversi: aerospaziale, transizione energetica e tecnologia medica. Le metriche più importanti sono il tasso di crescita dei ricavi, la performance degli utili per azione rispetto alle stime, la traiettoria degli ordini in backlog, la generazione di flusso di cassa libero e la credibilità delle previsioni future.

3. GE HealthCare

GE HealthCare (NASDAQ: GEHC) è la più piccola delle tre di gran lunga, con una capitalizzazione di mercato di circa $33,3 miliardi. Il fatturato dell'intero anno 2025 è cresciuto del 4,84% a $20,625 miliardi, il tasso di crescita più lento del gruppo. L'EPS rettificato di $4,59 ha superato la stima di consenso del 0,85%, riflettendo una solida esecuzione piuttosto che un'accelerazione.

Le tariffe sono state il fattore di testa più significativo. La società ha assorbito un impatto tariffario stimato di $245 milioni sull'EBIT rettificato e circa $0,43 per azione sull'EPS rettificato per l'intero anno. L'utile netto GAAP è diminuito del 18,19% anno su anno nel quarto trimestre a $589 milioni, e il margine EBIT rettificato si è contratto di 200 punti base al 16,7%. Il flusso di cassa libero è diminuito del 2,9% per l'intero anno a $1,505 miliardi. La diagnostica farmaceutica ha registrato una crescita dei ricavi del 22,3% nel quarto trimestre, trainata dalla forte domanda di Flyrcado. Il titolo è in calo dell'11,1% da inizio anno. Per il 2026, il management ha previsto una crescita organica dei ricavi del 3% al 4% e un EPS rettificato da $4,95 a $5,15. Il consenso degli analisti è di 14 valutazioni di acquisto, cinque di mantenimento e una di vendita, con un obiettivo di prezzo di consenso di $91,74.

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2. GE Vernova

GE Vernova (NYSE: GEV) ha una capitalizzazione di mercato di $262,6 miliardi ed è la storia della transizione energetica delle tre. Il backlog del quarto trimestre 2025 ha raggiunto i $150 miliardi, un record, rappresentando un aumento sequenziale di $15 miliardi in un solo trimestre. La crescita organica degli ordini nel quarto trimestre ha raggiunto il 65%, con 41 ordini di turbine pesanti nel segmento Power e il backlog delle apparecchiature Electrification in aumento del 53% anno su anno a $30,5 miliardi.

Il fatturato dell'intero anno 2025 è cresciuto del 9,06% a $38,10 miliardi, con il flusso di cassa libero più che raddoppiato a $3,70 miliardi, in aumento del 117,65%. L'eolico rimane un freno, registrando un calo dei ricavi del 24% nel quarto trimestre, e il management prevede che i ricavi organici dell'eolico diminuiranno a doppia cifra bassa nel 2026 con circa $400 milioni di perdite EBITDA. L'amministratore delegato Scott Strazik ha notato che la società "ha aumentato il nostro backlog a $150 miliardi, con margini migliori sulle apparecchiature, e stiamo entrando nel 2026 con un significativo slancio". La guidance sui ricavi per il 2026 è stata aumentata a $44-$45 miliardi, e l'obiettivo sui ricavi per il 2028 è di $56 miliardi con un obiettivo di margine EBITDA rettificato del 20%. Il titolo è in aumento del 49,11% da inizio anno e del 198,1% nell'ultimo anno. Gli analisti hanno 29 valutazioni di acquisto contro solo una di vendita.