La probabilità di un crollo del mercato azionario in aumento sotto il Presidente Donald Trump

Punti chiave

Da un punto di vista statistico, il Dow Jones Industrial Average, l'S&P 500 e il Nasdaq Composite hanno avuto risultati eccellenti durante la presidenza di Donald Trump.

Tuttavia, gli effetti inflazionistici della guerra in Iran potrebbero interrompere il ciclo di allentamento dei tassi della banca centrale e destabilizzare Wall Street.

Fortunatamente, i cicli del mercato azionario non sono lineari, il che favorisce gli investitori ottimisti e con una visione a lungo termine.

• 10 azioni che preferiamo all'indice S&P 500 ›

Da un punto di vista puramente statistico, gli investitori hanno prosperato sotto la presidenza di Donald Trump. Durante il suo primo mandato non consecutivo (20 gennaio 2017 – 20 gennaio 2021), il Dow Jones Industrial Average (DJINDICES: ^DJI) ampiamente seguito, l'indice di riferimento S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) e il Nasdaq Composite (NASDAQINDEX: ^IXIC) ispirato dalle azioni in crescita hanno guadagnato rispettivamente il 57%, il 70% e il 142%.

Il primo anno del secondo mandato di Trump è stato simile, con tutti e tre i principali indici azionari in rialzo a doppia cifra.

L'IA creerà il primo trilioniario del mondo? Il nostro team ha appena pubblicato un rapporto su un'unica azienda poco conosciuta, definita un "Monopolio Indispensabile" che fornisce la tecnologia critica di cui sia Nvidia che Intel hanno bisogno. Continua »

Ma il Dow, l'S&P 500 e il Nasdaq Composite hanno incontrato un intoppo nelle ultime sei settimane. Sia il Dow che il Nasdaq sono brevemente entrati in territorio di correzione, mentre il calo dell'indice di riferimento S&P 500 lo ha portato a bussare alla porta di un calo a doppia cifra. Questa inversione di fortuna sta facendo riflettere alcuni investitori sulla possibilità che si verifichi un crollo del mercato azionario sotto la presidenza di Trump.

Sebbene non si possa rispondere con certezza concreta, un catalizzatore suggerisce fortemente la probabilità che il rischio di un ribasso dei titoli sia notevolmente aumentato.

Il mercato azionario storicamente costoso di Wall Street è stato in attesa di un catalizzatore

All'inizio del 2026, probabilmente il più grande ostacolo per Wall Street era la costosa valutazione del mercato azionario. Il rapporto Price-to-Earnings (P/E) di Shiller dell'S&P 500 era superiore a 40, e le sole due precedenti occorrenze di un P/E di Shiller superiore a 40 sono state seguite da perdite del 49% (la bolla delle dot-com) e del 25% (il mercato ribassista del 2022) sull'indice di riferimento di Wall Street.

S&P 500 Shiller PE Ratio raggiunge il secondo livello più alto della storia 🚨 Il più alto è stato la Bolla delle Dot Com 🤯 pic.twitter.com/Lx634H7xKa

-- Barchart (@Barchart) 28 dicembre 2025

In altre parole, la storia ha dimostrato che le valutazioni estese non sono ben tollerate dagli investitori a lungo termine. Ma mancava un catalizzatore che potesse spingere il mercato azionario oltre il suo punto di rottura. Grazie alla guerra in Iran, questo catalizzatore è al centro della scena.

Poco dopo l'inizio delle operazioni militari contro l'Iran il 28 febbraio, lo Stretto di Hormuz è stato chiuso a quasi tutte le esportazioni di petrolio. Ciò ha interrotto circa il 20% della domanda mondiale di petrolio liquido giornaliera e ha fatto impennare i prezzi del petrolio greggio alle stelle.

Sebbene la maggior parte dei consumatori stia sentendo il peso dei prezzi più alti quando fanno il pieno della propria auto, camion o SUV, i prezzi più alti delle materie prime energetiche hanno implicazioni di vasta portata per l'economia statunitense. I prezzi più elevati del petrolio possono aumentare i costi di trasporto e produzione per la maggior parte dei settori e delle industrie.

Secondo la proiezione Inflation Nowcasting della Federal Reserve Bank di Cleveland, il tasso di inflazione a 12 mesi è stimato in aumento da un 2,4% segnalato a febbraio a 3,25% a marzo, sulla base di stime a partire dal 3 aprile. Questo rappresenta un aumento significativo rispetto al mese precedente e rappresenterebbe il 60° mese consecutivo in cui l'inflazione statunitense ha superato l'obiettivo a lungo termine della Fed del 2%.

Un'inversione di tendenza della Federal Reserve può togliere il tappeto da sotto un mercato azionario costoso

Se la guerra in Iran è la scintilla, l'istituzione finanziaria più importante d'America, la Federal Reserve, è l'incendio in grado di rovesciare rapidamente il mercato azionario sotto Donald Trump.

Diversi fattori hanno spinto il mercato azionario storicamente costoso di Wall Street verso l'alto, tra cui la rivoluzione dell'intelligenza artificiale (AI), l'avvento del calcolo quantistico e la prospettiva di diversi tagli dei tassi da parte della banca centrale nel 2026 (se non oltre). I tassi di interesse più bassi rendono meno costoso il prestito, il che è molto attraente per le aziende che costruiscono data center accelerati dall'IA.

Ma cosa succederebbe se la Fed facesse una completa inversione di tendenza?

Secondo ciò che ci dice la storia, gli eventi di shock dei prezzi del petrolio non si risolvono dall'oggi al domani. Mentre gli shock dei prezzi del petrolio in genere comportano rapidi aumenti dei prezzi del carburante, spesso ci vogliono diversi trimestri perché i prezzi diminuiscano dopo che la situazione peggiore è passata. Ciò significa che il significativo aumento dell'inflazione per marzo è probabilmente destinato a persistere, se non ad accelerare ulteriormente, in aprile e oltre.

L'impulso per il Federal Open Market Committee (FOMC) – l'organo di 12 persone, incluso il presidente della Fed Jerome Powell, responsabile della definizione della politica monetaria nazionale – di continuare il suo ciclo di allentamento dei tassi è effettivamente svanito.

Il problema per Wall Street non è solo che l'FOMC possa frenare bruscamente dopo il rapporto sull'inflazione di marzo. È che Powell e i suoi colleghi votanti potrebbero rimettere sul tavolo la possibilità di aumenti dei tassi di interesse. Aumentare i tassi di interesse in un mercato azionario storicamente costoso aumenterebbe in modo significativo la probabilità di un crollo del mercato azionario sotto la presidenza di Trump.

L'argento della parete di Wall Street

Ammettiamolo, la prospettiva di un ribasso dei titoli tende a spaventare gli investitori. Fortunatamente, c'è un lato positivo per gli ottimisti che adottano un approccio a lungo termine.

Da un lato, le correzioni del mercato azionario, i mercati ribassisti e persino i crolli sono eventi normali e inevitabili. Nessuna manovra del governo federale o della banca centrale può fermare questi ribassi spesso guidati dalle emozioni.

Ciò che è particolarmente interessante di correzioni, mercati ribassisti e crolli del mercato azionario è quanto velocemente si risolvono tipicamente. Due dei crolli più recenti (il crollo del COVID-19 e il tantrum tariffario) sono durati solo 33 giorni e meno di una settimana, rispettivamente. Sebbene la volatilità possa persistere per settimane o mesi, il calo dal picco al minimo durante un crollo del mercato azionario si verifica spesso piuttosto rapidamente.

Più importante ancora, i cicli del mercato azionario non sono lineari.

L'attuale mercato azionario – il "AI Bull" – ha superato il traguardo dei 1.200 giorni. Questo è il decimo mercato azionario a durare più di 1.000 giorni in base alla soglia di rialzo/ribasso del 20%.

-- Bespoke (@bespokeinvest) 10 febbraio 2026

I mercati ribassisti, in media, sono molto più brevi, solo 286 giorni, con il più lungo di 630 giorni risalente a... pic.twitter.com/ds7lqWWHFh

Un set di dati pubblicato su X (ex Twitter) da wealth management firm Bespoke Investment Group ha confrontato la durata di ogni mercato azionario rialzista e ribassista dell'S&P 500 dall'inizio della Grande Depressione (settembre 1929). Da un lato dello spettro, la media dei 27 mercati ribassisti dell'S&P 500 ha toccato il fondo in 286 giorni, o circa 9,5 mesi.

In confronto, la media del mercato azionario rialzista dell'S&P 500 è durata 1.011 giorni negli ultimi 96 anni, con più della metà che dura più a lungo del mercato ribassista più lungo (630 giorni).

Se si verifica un crollo del mercato azionario sotto la presidenza di Donald Trump, la storia chiarisce che sarebbe un momento opportuno per gli investitori ottimisti a lungo termine per agire. Sebbene la volatilità possa persistere per mesi, la traiettoria a lungo termine del Dow Jones Industrial Average, dell'S&P 500 e del Nasdaq Composite punta verso l'alto.

Dovresti acquistare azioni dell'indice S&P 500 ora?

Prima di acquistare azioni dell'indice S&P 500, considera questo:

Il team di analisti di Motley Fool Stock Advisor ha appena identificato ciò che ritiene siano le 10 azioni migliori per gli investitori da acquistare ora... e l'indice S&P 500 non era una di esse. Le 10 azioni che hanno fatto la lista potrebbero generare rendimenti enormi negli anni a venire.

Considera quando Netflix è stata inserita in questa lista il 17 dicembre 2004... se avessi investito 1.000 dollari al momento della nostra raccomandazione, avresti 550.348 dollari! O quando Nvidia è stata inserita in questa lista il 15 aprile 2005... se avessi investito 1.000 dollari al momento della nostra raccomandazione, avresti 1.127.467 dollari!

Ora, vale la pena notare che il rendimento medio totale di Stock Advisor è del 959% – un'outperformance rispetto al mercato rispetto al 191% dell'S&P 500. Non perdere l'ultima lista dei 10 migliori, disponibile con Stock Advisor, e unisciti a una comunità di investitori costruita da investitori individuali per investitori individuali.

**Rendimenti di Stock Advisor a partire dall'11 aprile 2026. *

Sean Williams non ha posizioni in nessuna delle azioni menzionate. The Motley Fool non ha posizioni in nessuna delle azioni menzionate. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.

Le opinioni e le valutazioni espresse in questo documento sono le opinioni dell'autore e non riflettono necessariamente quelle di Nasdaq, Inc.