I Pundit del Mercato Hanno Sbagliato Ancora: Cosa Dovrebbe Dire a Ogni Investitore

Punti Chiave

I pundit del mercato hanno un incentivo a fare grandi previsioni.

Quelle previsioni sono raramente fatte in modo rigoroso.

Ed è piuttosto rischioso riposizionare il proprio portafoglio ogni volta che esce una nuova previsione.

• 10 azioni che ci piacciono più di SPDR S&P 500 ETF Trust ›

Il grande investitore Peter Lynch osservò una volta che più denaro è stato perso dagli investitori che si preparavano alle correzioni di quanto sia mai stato perso nelle correzioni stesse. Questa è un'intuizione senza tempo, perché in qualsiasi momento della storia del mercato, c'è sempre un elenco di rischi dall'aspetto credibile, e una schiera di voci rispettate è sempre felice di recitare ogni elemento con aria seria. Il mercato del 2026 offre un altro caso di studio che dimostra perché è solitamente meglio non lasciare che queste dichiarazioni ti spaventino fuori dal mercato.

Nel primo trimestre e fino ad aprile, diversi dei commentatori più riconoscibili di Wall Street hanno fatto previsioni specifiche e databili che sono già state dimostrate errate. Le singole chiamate sono meno interessanti del meccanismo che continua a produrle, quindi diamo un'occhiata a cosa è stato previsto e perché.

L'IA creerà il primo triliardario del mondo? Il nostro team ha appena pubblicato un rapporto su un'azienda poco conosciuta, definita un "Monopolio Indispensabile" che fornisce la tecnologia critica di cui Nvidia e Intel hanno bisogno. Continua »

Queste previsioni non sono state avventate, ma sono state sbagliate

Il 30 marzo, il rispettato economista Mohamed El-Erian ha dichiarato ai telespettatori di CNBC di essere passato al massimo "risk-off" e ha sconsigliato l'acquisto di indici azionari ampi; probabilmente avrebbe sconsigliato l'acquisto di qualcosa come lo SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSEMKT: SPY), ad esempio. Il mercato ha toccato il fondo lo stesso giorno, per poi salire di oltre il 10% fino a un nuovo massimo storico entro il 15 aprile. La cautela di El-Erian potrebbe ancora rivelarsi giusta: la guerra in Iran e la devastazione economica globale che potrebbe portare sono (a malapena) in pausa al momento, e potrebbero riprendere presto, ma per ora sembra che coloro che hanno ignorato il suo consiglio abbiano guadagnato di più di coloro che lo hanno seguito.

Allo stesso modo, Peter Schiff ha dichiarato a Fox Business a febbraio che la prossima crisi economica e finanziaria avrebbe fatto sembrare insignificante il crollo del 2008. Nelle settimane successive alla sua previsione, il mercato ha raggiunto due nuovi massimi storici separati. Ancora una volta, Schiff potrebbe alla fine rivelarsi giusto, ma se ci vorranno anni perché ciò accada, rimanere a margine in attesa di un crollo finirà per sembrare estremamente costoso e finanziariamente subottimale, come è accaduto in passato.

Nello stesso filone, Jim Cramer ha dichiarato agli abbonati di CNBC Investing Club il 1° marzo che i nomi più sopravvalutati del portafoglio erano i suoi titoli energetici e che il mondo aveva abbastanza petrolio. ExxonMobil ha poi raggiunto un massimo storico il 30 marzo, ben al di sopra di dove Cramer aveva consigliato di alleggerire. Exxon stessa ha poi rivelato che il blocco dello Stretto di Hormuz a causa della guerra con l'Iran è costato alla società circa il 6% della sua produzione globale del primo trimestre. La narrazione che il mondo avesse un eccesso di petrolio si è scontrata con uno Stretto fisicamente chiuso che impediva la consegna, il che ha finito per favorire i titoli dei produttori a causa dell'aumento dei prezzi del petrolio.

Il mercato è più resiliente di quanto la maggior parte pensi

Queste previsioni non sono errori non correlati di giudizio individuale.

Le previsioni catastrofiste sono popolari perché quando si sbagliano, chi le fa è semplicemente "in anticipo", e poi quando si verifica una correzione del mercato, indipendentemente dal motivo, lo stesso autore può rivendicare la convalida. Poche previsioni diffuse pubblicamente vengono tracciate, ancora meno includono una condizione falsificabile o una data di scadenza dichiarata, e alcune mancano persino di un meccanismo specificato. Senza tutto ciò, una previsione è difficile da valutare e facile da riciclare per generare clic.

Il contesto più ampio è che è sempre abbastanza facile fare un elenco di ragioni per cui il mercato sta per scendere. Nella storia recente, c'è stata la recessione del 2022 che non è mai arrivata in tempo, il crollo della Silicon Valley Bank, lo shock pandemico, il declassamento del credito USA del 2011 e altro ancora. I mercati hanno assorbito ciascuno di questi problemi e hanno continuato a crescere nel frattempo. Anche le scosse serie sulla strada diventano appena visibili quando si allarga la visuale e si guardano periodi di tempo più lunghi.

Il costo dell'agire su previsioni come queste è quantificabile e dannoso. Un'analisi ampiamente citata di J.P. Morgan sull'S&P 500 dal 2005 al 2024 ha rilevato che rimanere completamente investiti ha prodotto un rendimento annualizzato del 10,4%. Perdere solo i 10 giorni migliori in quel lasso di tempo di due decenni lo ha ridotto al 6,1%. Inoltre, i giorni migliori tendono a raggrupparsi vicino a quelli peggiori, quindi essere spaventati fuori dal mercato è particolarmente dannoso.

Pertanto, ogni investitore dovrebbe apprezzare che il mercato è molto più resiliente ai venti contrari ribassisti e ai catalizzatori ribassisti di quanto comunemente si pensi, anche tra esperti e pundit. Le previsioni di sventura possono essere vere o false, ma anche quando in rare occasioni si rivelano corrette, le conseguenze di solito sono ben lontane da ciò che si teme, il che significa che la mossa più intelligente è solitamente quella di continuare a resistere.

Dovresti comprare azioni di SPDR S&P 500 ETF Trust adesso?

Prima di acquistare azioni di SPDR S&P 500 ETF Trust, considera questo:

Il team di analisti di Motley Fool Stock Advisor ha appena identificato quelle che ritengono essere le 10 migliori azioni che gli investitori dovrebbero acquistare ora... e SPDR S&P 500 ETF Trust non era tra queste. Le 10 azioni che sono entrate nella lista potrebbero produrre rendimenti mostruosi negli anni a venire.

Considera quando Netflix è entrata in questa lista il 17 dicembre 2004... se avessi investito $1.000 al momento della nostra raccomandazione, avresti $524.786! Oppure quando Nvidia è entrata in questa lista il 15 aprile 2005... se avessi investito $1.000 al momento della nostra raccomandazione, avresti $1.236.406!

Ora, vale la pena notare che il rendimento medio totale di Stock Advisor è del 994% — una sovraperformance che ha schiacciato il mercato rispetto al 199% dell'S&P 500. Non perderti l'ultima lista delle prime 10, disponibile con Stock Advisor, e unisciti a una comunità di investitori creata da investitori individuali per investitori individuali.

Rendimenti di Stock Advisor al 19 aprile 2026.*

JPMorgan Chase è un partner pubblicitario di Motley Fool Money. Alex Carchidi ha posizioni in SPDR S&P 500 ETF Trust. The Motley Fool ha posizioni e raccomanda JPMorgan Chase. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.

Le opinioni e i pareri espressi qui sono le opinioni dell'autore e non riflettono necessariamente quelli di Nasdaq, Inc.