L'S&P 500 è sulla buona strada per chiudere il Q1 in territorio negativo. Ecco cosa suggerisce la storia per il futuro.

Punti chiave
Gli inizi negativi dell'anno per l'S&P 500 sono l'eccezione piuttosto che la regola.
L'indice ha generato rendimenti positivi a fine anno più spesso che negativi in passato dopo un inizio difficile.
Gli investitori hanno motivo di essere ottimisti sulla base della storia dell'S&P 500, ma il mercato affronta molteplici venti contrari.
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Gli inizi contano? Nei libri e nei film, la risposta è un sonoro "sì". Perdere il lettore o lo spettatore all'inizio di solito non è un buon segno. Ma che dire di come si comportano le azioni all'inizio dell'anno? Un inizio difficile ha qualche ripercussione su come finisce il mercato azionario? La risposta a questa domanda è anche un sonoro "sì", basato su come si sono comportate le azioni in passato.
Lo dico perché l'S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) è sulla buona strada per chiudere il primo trimestre del 2026 in territorio negativo. Ecco cosa suggerisce la storia per il futuro.
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Gli inizi negativi sono l'eccezione
Probabilmente avete sentito dire che il mercato azionario sale più spesso di quanto scenda. È vero. E si applica anche alla performance durante il primo trimestre dell'anno. Negli ultimi 50 anni, l'S&P 500 ha avuto un inizio d'anno negativo 18 volte.
Le perdite a doppia cifra percentuale nel primo trimestre sono ancora più rare. L'S&P 500 è crollato del 10% o più nei primi tre mesi dell'anno solo tre volte dal 1976. Più recentemente, ha iniziato l'anno con una nota così negativa nel 2020, con la pandemia di COVID-19 che ha causato un breve crollo del mercato azionario.
I cali più moderati come quello che stiamo vedendo nel 2026 sono molto più comuni. Ad esempio, l'anno scorso l'S&P 500 è sceso di circa il 4,6% nel primo trimestre. L'indice è sceso anche del 4,95% nei primi tre mesi del 2022.
Come si è comportato l'S&P 500 in passato dopo inizi difficili
Un inizio d'anno difficile per l'S&P 500 si traduce spesso in un calo entro la fine dell'anno? Sì, ma è comunque l'eccezione e non la regola.
L'S&P 500 ha chiuso l'anno in ribasso otto volte negli ultimi 50 anni dopo aver terminato il primo trimestre in territorio negativo. In metà di quegli anni, l'indice ha registrato perdite a una cifra. Ad esempio, l'S&P è sceso dell'1,2% nel primo trimestre del 2018 ed era in ribasso di circa il 6,2% a fine anno.
Tuttavia, l'S&P 500 ha subito perdite molto più consistenti negli altri quattro casi. La peggiore performance si è verificata nel 2008 durante la Grande Recessione. L'S&P 500 è sceso del 9,9% nel primo trimestre di quell'anno, ma è crollato del 38,5% entro la fine del 2008.
La buona notizia è che l'indice si riprende da un inizio difficile più spesso che no. E di solito, il rimbalzo è piuttosto forte. L'esempio più recente di ciò si è verificato l'anno scorso. L'S&P 500 era in ribasso di circa il 4,6% alla fine del trimestre, ma ha chiuso l'anno con un solido +16,4%. Ancora più impressionante è stata la performance dell'indice nel 2003, quando è sceso del 3,6% nel primo trimestre per poi registrare un rendimento del 26,4% per l'intero anno.
Cosa succederà nel 2026?
Se la storia è una guida, la fine del 2026 sarà migliore del suo inizio.
La rapida adozione dell'intelligenza artificiale (IA) e la conseguente massiccia espansione dell'infrastruttura IA potrebbero essere sufficienti a invertire la rotta da sole. Le cosiddette azioni "Magnificent Seven", tutte le quali hanno investito pesantemente nell'IA, rappresentano attualmente quasi un terzo della capitalizzazione di mercato totale dell'S&P 500. Se il boom dell'IA continuerà, queste azioni dovrebbero performare bene, sollevando l'S&P 500 nel processo.
D'altra parte, il mercato azionario affronta molteplici venti contrari. Non è chiaro per quanto tempo l'Iran interromperà il traffico attraverso lo Stretto di Hormuz e manterrà alti i prezzi del petrolio. L'economia statunitense sembra almeno un po' instabile, con la crescita del PIL di febbraio ben al di sotto delle aspettative. I dazi potrebbero ancora pesare sull'economia.
Tuttavia, gli investitori hanno motivo di essere ottimisti sulla base della storia dell'S&P 500. Tuttavia, il motore più importante della performance del mercato azionario non è la storia, ma la storia che deve ancora essere scritta.
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Keith Speights non ha posizioni in nessuna delle azioni menzionate. The Motley Fool non ha posizioni in nessuna delle azioni menzionate. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.
Le opinioni e i pareri espressi nel presente documento sono quelli dell'autore e non riflettono necessariamente quelli di Nasdaq, Inc.