The Trade Desk è appena sceso a un minimo pluriennale. Gli investitori contrari sono attenti.

Punti chiave
Il titolo di The Trade Desk ha vacillato negli ultimi anni.
Ora sembra avere un valore interessante rispetto al suo potenziale di crescita a lungo termine.
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The Trade Desk (NASDAQ: TTD) è stato un tempo un titolo in forte crescita, ma è diminuito di quasi il 70% negli ultimi cinque anni e ora viene scambiato vicino a un minimo multi-anno. Vediamo perché questo leader dell'adtech ha perso il suo fascino e perché potrebbe essere una buona opportunità di acquisto per gli investitori contrari.
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Cosa fa The Trade Desk?
The Trade Desk gestisce la più grande piattaforma demand-side (DSP) indipendente al mondo per pubblicità digitale. Le DSP vendono spazio pubblicitario per pubblicità automatizzate su desktop, mobile e piattaforme di connected TV (CTV). Di solito lavorano con le piattaforme supply-side (SSP), che aiutano gli editori a vendere il loro inventario pubblicitario.
Le grandi aziende tecnologiche come Meta Platforms (NASDAQ: META) e Alphabet's (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL) Google spesso raggruppano DSP, SSP e altri strumenti adtech nelle loro piattaforme pubblicitarie digitali. Tuttavia, di solito bloccano quegli inserzionisti e editori nei propri ecosistemi di siti web e app. Per uscire da quegli ecosistemi e raggiungere l'"open internet", gli inserzionisti spesso si rivolgono a DSP indipendenti.
Per servire questi clienti, The Trade Desk offre Solimar, la sua piattaforma unificata per l'analisi dei dati, e Kokai, la sua piattaforma basata sull'IA per la pianificazione, le offerte, l'ottimizzazione delle campagne e gli strumenti di misurazione della pubblicità. Sta anche implementando la sua soluzione Unified ID 2.0 (UID2), che sostituisce i tradizionali cookie sui siti web, e il suo nuovo Ventura smart TV OS, che ospita le proprie pubblicità. Sta persino bypassando le SSP con OpenPath, una piattaforma che collega direttamente gli inserzionisti agli editori.
Perché il titolo di The Trade Desk è diminuito?
Dal 2020 al 2025, i suoi ricavi e gli utili regolati prima di interessi, tasse, ammortamenti e svalutazioni (EBITDA) sono cresciuti a tassi di crescita annuali composti (CAGR) del 28% e del 33%, rispettivamente. La maggior parte di questa crescita è stata guidata dalla sua attività CTV, che ha tratto vantaggio dalla crescita dei servizi di streaming con pubblicità, piuttosto che dalle sue piattaforme desktop e mobile in crescita più lenta.
Dal 2025 al 2028, gli analisti prevedono che i ricavi e l'EBITDA rettificato di The Trade Desk cresceranno entrambi a un CAGR dell'11% man mano che la sua attività CTV si espande e Kokai fidelizza più clienti con i suoi servizi AI "sticky". Si dice anche che sia in trattative con OpenAI per vendere pubblicità in ChatGPT.
The Trade Desk sta ancora crescendo a un ritmo sano, ma il suo rallentamento graduale e gli attuali venti contrari macro per il mercato pubblicitario hanno probabilmente allontanato i toro. Ma con un valore aziendale di 9,6 miliardi di dollari, sembra storicamente economico a sole 7 volte l'EBITDA rettificato di quest'anno.
Ecco perché gli investitori contrari dovrebbero prestare molta attenzione. Se ti aspetti che The Trade Desk continui a sottrarre inserzionisti da Meta e Google man mano che si espande in una società adtech più diversificata, il suo recente calo potrebbe rappresentare una grande opportunità di acquisto per gli investitori pazienti.
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Leo Sun ha posizioni in Meta Platforms. The Motley Fool ha posizioni in e raccomanda Alphabet, Meta Platforms e The Trade Desk. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.
Le opinioni e i pareri espressi in questo documento sono le opinioni dell'autore e non riflettono necessariamente quelle di Nasdaq, Inc.