"Ci sarà un rendiconto": l'amministratore delegato di Goldman Sachs afferma che il debito USA supererà i 40 trilioni di dollari. Come proteggere i tuoi beni

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L'aumento del debito nazionale americano non è solo una preoccupazione politica a lungo termine, ma sta preparando il paese a serie difficoltà economiche, secondo l'amministratore delegato di Goldman Sachs, David Solomon.

Parlando all'Economic Club di Washington alla fine di ottobre dello scorso anno, Solomon ha osservato che il debito degli Stati Uniti è aumentato dalla crisi finanziaria e che questa traiettoria non sta rallentando.

"Abbiamo portato il debito negli ultimi 15 anni, più o meno dalla crisi finanziaria, da 7 trilioni a 38 trilioni di dollari", ha detto (1). "E solo rifinanziandolo per il resto del decennio... se guardi ai tassi attuali, sicuramente lo farà crescere fino ai bassi 40."

Ha anche osservato che senza una crescita significativa "ci sarà un rendiconto.

Da quando Solomon ha fatto la sua previsione, gli Stati Uniti hanno aggiunto altri 1 trilione di dollari al debito nazionale, che ora si attesta a circa 39 trilioni di dollari (2). La recente guerra in Iran ha aggiunto altri 12 miliardi di dollari al debito nazionale in sole tre settimane, secondo il Direttore del National Economic Council della Casa Bianca, Kevin Hassett, parlando alla CBS News (3). Inoltre, l'amministrazione del Presidente Donald Trump ha richiesto altri 1,5 trilioni di dollari per il Dipartimento della Difesa come parte del bilancio per il 2027.

Se avrà successo, ciò supererà facilmente il debito nazionale di 40 trilioni e renderà Solomon una sorta di profeta.

Anche senza questo aumento, la guerra dovrebbe aggiungere altri 200 miliardi di dollari al debito nazionale, riporta Time, citando il Segretario alla Difesa Pete Hegseth (4). Questa cifra potrebbe aumentare se il conflitto si prolungasse.

Quindi, cosa significa questo per le finanze della nazione e come potrebbe influire su di te personalmente?

Solomon sostiene che la via d'uscita "è un percorso di crescita" e senza di esso un doloroso aggiustamento potrebbe seguire questo periodo di forte debito e alta inflazione.

La preoccupazione non è solo il numero principale. Un debito più elevato richiede più acquirenti e se l'appetito estero diminuisce, l'onere si sposta sempre più sugli americani stessi.

"Dobbiamo trovare persone che comprino e finanzino il nostro debito", ha detto Solomon. "Alla fine, se continua a crescere, non andrà ad altre persone in giro per il mondo, ma si rivolgerà a noi, e questo soffoca gli investimenti che alla fine rallentano la crescita e possono diventare un problema."

Tagliare la spesa può sembrare la soluzione ovvia, ma Solomon ha suggerito che potrebbe essere più facile a dirsi che a farsi. Ha osservato che lo stimolo fiscale "aggressivo" è diventato "incorporato nel modo" in cui operano le economie democratiche, inclusi gli Stati Uniti, aggiungendo che "non sembra che abbiamo la capacità di tirarlo indietro".

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La crisi energetica causata dalla guerra e il suo impatto sulle spedizioni attraverso lo Stretto di Hormuz potrebbero anche creare serie pressioni sulle finanze nazionali, oltre a gravare sui consumatori per il prezzo della benzina e delle bollette del riscaldamento domestico.

Time riporta che a metà marzo, la benzina costa 80 centesimi in più al gallone, e anche il prezzo dei biglietti aerei sta aumentando in risposta ai prezzi più alti del carburante (5). Poi, all'inizio di aprile, il prezzo medio alla pompa ha raggiunto i 4 dollari al gallone, secondo l'American Automotive Association (6).

Con questi indicatori, oltre alle altre pressioni economiche, altri esperti finanziari prevedono ora che il debito nazionale potrebbe salire ben oltre i bassi 40. Peter Schiff, famoso per aver previsto la crisi finanziaria del 2008, ha recentemente pubblicato su X che "il debito nazionale potrebbe raggiungere i 50 trilioni di dollari prima che Trump lasci l'incarico (7)".

Solomon e Schiff non sono soli nel lanciare l'allarme. Ray Dalio, fondatore del più grande hedge fund del mondo, Bridgewater Associates, ha avvertito che l'America si sta dirigendo verso una "spirale di morte del debito", in cui il governo deve prendere in prestito semplicemente per pagare gli interessi, un circolo vizioso che accelera nel tempo (8).

Dalio non si aspetta un default completo, ma vede un altro pericolo: l'erosione della valuta.

"Non ci sarà un default, la banca centrale interverrà e stamperemo i soldi e li compreremo", ha detto. "Ed è lì che c'è la svalutazione del denaro."

Anche Jamie Dimon, CEO di JPMorgan Chase, ha definito questo livello di debito "insostenibile". Come Solomon e Dalio, crede che "alla fine si farà sentire perché non si può continuare a prendere in prestito denaro all'infinito (9)".

Anche Larry Fink, CEO di BlackRock, la più grande società di gestione patrimoniale del mondo, ha espresso la sua preoccupazione (10).

"Il debito nazionale è superiore a 38 trilioni di dollari e in aumento", ha detto durante un'intervista con Jim Cramer a gennaio. "Un giorno conterà, e si manifesterà nella fiducia nei mercati statunitensi. Se gli acquirenti esteri esitano, potremmo vedere una bassa inflazione ma tassi di interesse elevati perché i deficit sono alti e il finanziamento diventa più difficile."

Livelli di debito elevati possono alimentare l'inflazione, erodendo il potere d'acquisto del dollaro, una tendenza che gli americani già sentono. Secondo la Federal Reserve Bank of Minneapolis, 100 dollari nel 2025 comprano ciò che 12,05 dollari compravano nel 1970 (11).

La buona notizia? Gli investitori astuti hanno a lungo trovato modi per proteggere le proprie finanze, anche mentre i politici lottano con le loro.

Per proteggere i tuoi investimenti, Dalio ha sottolineato il valore della diversificazione e ha evidenziato un bene collaudato in particolare.

"La gente non ha, tipicamente, una quantità adeguata di oro nel proprio portafoglio", ha detto l'anno scorso. "Quando arrivano i tempi difficili, l'oro è un diversificatore molto efficace (12)."

L'oro è considerato un bene rifugio per eccellenza. Non può essere stampato dal nulla come la moneta fiat e, poiché non è legato a nessun singolo paese, valuta o economia, gli investitori vi affluiscono durante periodi di turbolenza economica o incertezza geopolitica, aumentandone il valore.

Dalio ha anche sottolineato che i professionisti stanno agendo di conseguenza. Le banche centrali "stanno acquisendo oro ora come diversificatore", ha detto, e crede che sia "prudente" per gli investitori individuali considerare di allocare "tra il 10% e il 15%" dei loro portafogli al metallo.

La performance del mercato ha rafforzato questa visione. I prezzi dell'oro hanno raggiunto un picco di 5.419,80 dollari per oncia a gennaio, in un contesto di crescente incertezza economica (13).

Altre voci di spicco vedono un ulteriore potenziale. Ad esempio, Dimon ha recentemente affermato che in questo ambiente, l'oro può facilmente salire a 10.000 dollari l'oncia (14).

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Oltre all'oro, il settore immobiliare è da tempo un altro bene di riferimento per gli investitori che cercano di proteggere e far crescere la propria ricchezza durante i periodi inflazionistici.

Quando l'inflazione aumenta, anche i valori immobiliari tendono ad aumentare, riflettendo i maggiori costi di materiali, manodopera e terreni. Allo stesso tempo, il reddito da locazione tende ad aumentare, fornendo ai proprietari un flusso di entrate che si adegua all'inflazione.

Naturalmente, gli alti prezzi delle case possono rendere l'acquisto di una casa più difficile, soprattutto con i tassi dei mutui ancora elevati. E fare il proprietario non è esattamente un lavoro "hands-off": gestire inquilini, manutenzione e riparazioni può rapidamente intaccare il tuo tempo (e i tuoi rendimenti).

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"È probabile che ci sarà un calo del 10-20% nei mercati azionari nei prossimi 12-24 mesi", ha osservato Solomon, parlando al Global Financial Leaders' Investment Summit nel novembre 2025 (15).

Nel frattempo, lo Shiller P/E ha appena superato 40x, un livello visto l'ultima volta nel 1999, suggerendo che il decennio a venire potrebbe portare rendimenti inferiori alla media per coloro che sono legati all'S&P 500 (16).

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@TheEconomicClub (1); Peter G. Peterson Foundation (2), (5); CBS News (3); Time (4); American Automotive Association (6); @PeterSchiff (7); @CNBCInternationalLive (8); Fortune (9), (14), (15); BlackRock (10); Federal Reserve Bank of Minneapolis (11); CNBC (12); Trading Economics (13); S&P Global (16)

Questo articolo fornisce solo informazioni e non deve essere interpretato come consulenza. Viene fornito senza alcuna garanzia.