Questo è uno dei (pochissimi) svantaggi dell'acquisto di fondi indicizzati come SPY

Punti chiave
Sebbene la maggior parte dei settori stia sovraperformando misurabilmente il mercato generale, mentre solo un piccolo numero lo sta sottoperformando leggermente, il mercato e i suoi ETF basati su indici stanno in qualche modo faticando.
Gli investitori avrebbero dovuto sapere, tuttavia, che questo esito era più che probabile quando ha iniziato a dispiegarsi.
Sebbene l'investimento in indici sia ancora una strategia solida per tutti gli investitori a lungo termine, ci sono opportunità per ottenere di più dal mercato comprendendo come sono strutturati gli ETF indicizzati.
- 10 azioni che ci piacciono più di SPDR S&P 500 ETF Trust ›
Il motivo principale per possedere un fondo indicizzato come SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSEMKT: SPY) o Vanguard S&P 500 ETF (NYSEMKT: VOO) è sempre solido. Cioè, possedendo una sezione trasversale delle principali società del mercato, si ottiene molta diversificazione. Ciò non significa che la tua posizione non perderà occasionalmente terreno, poiché le azioni tendono a muoversi più in alto o più in basso come un gregge. Se sei paziente, però, la strategia paga perché sei collegato all'intrinseca tendenza rialzista a lungo termine del mercato.
Ma ogni tanto, le circostanze possono far sì che l'investimento in indici lavori contro di te.
L'AI creerà il primo triliardario del mondo? Il nostro team ha appena pubblicato un rapporto su un'azienda poco conosciuta, definita un "Monopolio Indispensabile" che fornisce la tecnologia critica di cui Nvidia e Intel hanno bisogno. Continua »
È quello che è successo a partire dalla fine dello scorso anno. Dal 20 novembre, i suddetti SPYders, così come l'S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC), hanno a malapena pareggiato (in rialzo dell'1,5%), anche se sette dei principali settori del mercato hanno registrato buoni guadagni, mentre le sue altre quattro principali raggruppamenti industriali hanno subito solo prestazioni leggermente peggiori.
Ecco cosa devi sapere.
Non così equilibrato come pensi che dovrebbe essere
Sembra un'impossibilità matematica: se un fondo comune di investimento o un fondo negoziato in borsa ben diversificato detiene azioni di ogni settore, dovrebbe distribuire la performance media di quei settori.
Eppure chiaramente non sta succedendo qui. Come illustra il grafico sottostante, dal 20 novembre, mentre l'S&P 500, SPY e VOO hanno registrato i più piccoli guadagni, lo State Street Energy Select Sector SPDR ETF è salito quasi del 30%. Anche lo State Street Materials Select Sector SPDR ETF e lo State Street Industrial Select Sector SPDR ETF sono stati insolitamente forti, in rialzo di oltre il 16% e l'11% (rispettivamente) durante questo periodo. All'altra estremità dello spettro, lo State Street Financial Select Sector SPDR ETF ha perso più del 4%. Sanità, tecnologia e azioni discrezionali hanno sottoperformato l'S&P 500 negli ultimi quattro mesi.
La performance media di questi 11 settori durante questo periodo? Un guadagno del 7,1% - non male per quattro mesi. Eppure questi ETF e l'indice sottostante non hanno fatto molto meglio che pareggiare.
Cosa succede? È piuttosto semplice, in realtà: l'S&P 500 e i suoi fondi negoziati in borsa non sono equilibrati per settore. Questi sono fondi ponderati per capitalizzazione, e solo ponderati per capitalizzazione. La tabella sottostante illustra il peso relativo di ciascun settore principale rispetto all'indice e, pertanto, l'impatto relativo di eventuali variazioni dei valori di questi settori sul valore dell'S&P 500.
| Settore | Ponderazione dell'S&P 500 |
|---|---|
| Tecnologia | 33,4% |
| Finanziari | 12,2% |
| Telecomunicazioni | 10,6% |
| Sanità | 9,9% |
| Industriali | 9,5% |
| Discrezionali | 8,9% |
| Beni di consumo primari | 5,3% |
| Energia | 3,7% |
| Utilities | 2,5% |
| Materiali di base | 2% |
| Immobiliare | 2% |
Collega i punti. SPY e VOO sono stati deludenti di recente nonostante la forte performance di settori come energia e materiali perché quei settori sono sottorappresentati. Allo stesso tempo, le azioni finanziarie e tecnologiche che hanno perso più terreno da fine novembre rappresentano una quota sproporzionatamente maggiore dell'S&P 500.
Importa abbastanza da meritare una risposta strategica
Nessuno dei principali indici di mercato è mai perfettamente bilanciato (per settore), per la cronaca. E la maggior parte delle volte, questo squilibrio non ha molta importanza; come notato sopra, la maggior parte delle azioni tende a salire e scendere insieme indipendentemente dal loro settore. Le ultime settimane sono state piuttosto insolite.
Tuttavia, se sei un fan dell'investimento in indici, devi sapere che questo tipo di cose è possibile. Potrebbe anche essere qualcosa per cui vuoi pianificare, in particolare quando diversi settori raggiungono valutazioni estreme, o nuove tensioni geopolitiche scuotono una particolare fetta del mercato.
Dovresti comprare azioni di SPDR S&P 500 ETF Trust in questo momento?
Prima di acquistare azioni di SPDR S&P 500 ETF Trust, considera questo:
Il team di analisti di The Motley Fool Stock Advisor ha appena identificato quelle che ritengono essere le 10 migliori azioni che gli investitori possono acquistare ora... e SPDR S&P 500 ETF Trust non era tra queste. Le 10 azioni che sono entrate nella lista potrebbero produrre rendimenti mostruosi negli anni a venire.
Considera quando Netflix è entrato in questa lista il 17 dicembre 2004... se avessi investito $1.000 al momento della nostra raccomandazione, avresti $508.877!* O quando Nvidia è entrata in questa lista il 15 aprile 2005... se avessi investito $1.000 al momento della nostra raccomandazione, avresti $1.115.328!*
Ora, vale la pena notare che il rendimento totale medio di Stock Advisor è del 936% — una sovraperformance che ha schiacciato il mercato rispetto al 189% dell'S&P 500. Non perdere l'ultima lista delle prime 10, disponibile con Stock Advisor, e unisciti a una community di investitori creata da investitori individuali per investitori individuali.
*I rendimenti di Stock Advisor al 18 marzo 2026.
James Brumley non ha posizioni in nessuna delle azioni menzionate. The Motley Fool ha posizioni e raccomanda Vanguard S&P 500 ETF. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.
Le opinioni e i pareri espressi nel presente documento sono le opinioni e i pareri dell'autore e non riflettono necessariamente quelli di Nasdaq, Inc.