Questo è il vero motivo per investire nell'IPO di SpaceX, secondo 1 analista di Wall Street

Punti chiave

L'imminente IPO di SpaceX è diventata virale, anche prima di un annuncio ufficiale.

La maggior parte degli investitori si concentra sul business dei lanci e su Starlink, ma la società potrebbe valere più della somma delle sue parti.

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La macchina dell'hype è in piena corsa in vista dell'IPO di SpaceX. La società spaziale, fondata da Elon Musk, ha presentato in via confidenziale alla Securities and Exchange Commission (SEC) la richiesta per diventare pubblica ed è pronta a essere la più grande quotazione della storia. I principali organi di informazione suggeriscono che SpaceX stia cercando di raccogliere circa 75 miliardi di dollari, puntando a una valutazione compresa tra 1,75 trilioni e 2 trilioni di dollari.

Ma gli investitori si stanno perdendo il motivo più importante per investire nell'IPO di SpaceX, secondo un analista di Wall Street.

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Sembra che l'IPO di SpaceX sia diventata virale ancora prima che fosse ufficialmente annunciata, mandando in frenesia gli investitori dell'era spaziale. E ci sono molte ragioni per essere ottimisti. Dopotutto, SpaceX ha registrato ricavi stimati tra 15 e 16 miliardi di dollari nel 2025, con un EBITDA (utili prima di interessi, tasse, deprezzamento e ammortamento) di 8 miliardi di dollari.

A guidare questi solidi risultati finanziari è il business dei lanci di SpaceX, che ha già effettuato 635 lanci di successo di razzi Falcon. Poi c'è il business di internet satellitare Starlink, che ha più di 10.000 satelliti in orbita, fornendo servizi internet a oltre 9 milioni di utenti.

Sebbene queste attività generatrici di denaro siano motivi di ottimismo, sono solo due pezzi di un puzzle molto più grande, secondo il veterano analista tecnologico Gene Munster, managing partner di Deepwater Asset Management. In un post su X, Munster ha scritto:

Gli investitori che guardano all'IPO di SpaceX si concentrano sul business dei lanci e sugli abbonati a Starlink. Si stanno perdendo la vera storia. SpaceX, attraverso la sua costellazione di entità controllate da Elon (Musk), ha silenziosamente assemblato l'unico insieme di asset in grado di costruire un'IA completamente sovrana.

L'IA sovrana è la capacità di ogni paese di sviluppare e sfruttare l'IA per il miglioramento della propria società. Il mercato potrebbe valere fino a 600 miliardi di dollari entro il 2030, secondo la società globale di consulenza manageriale McKinsey & Company.

Munster sostiene che l'azienda ha quattro pilastri necessari per offrire lo stack completo di IA sovrana. Il monopolio dei lanci di SpaceX e il business logistico ad alto margine costituiscono il primo pilastro, fornendo all'azienda le risorse per distribuire "potenza di calcolo e data center in orbita". xAI, che si è fusa con SpaceX all'inizio di quest'anno, fornisce un'infrastruttura critica di intelligenza artificiale (IA).

Il secondo pilastro è la rete hyperscale di Starlink, che secondo Munster funge anche da fornitore di servizi internet (ISP) globale. Ciò consente a SpaceX di controllare il flusso di calcolo, sia a terra che in orbita, senza fare affidamento su altri fornitori.

Il terzo pilastro è Grok, il modello di frontiera di xAI addestrato su un "asset di dati proprietario e ad alta velocità (X)" che offre un "vantaggio di dati in tempo reale", secondo Munster.

Il pilastro finale è Terafab, l'imminente impianto di fabbricazione di semiconduttori ad alte prestazioni di Musk, una joint venture tra Tesla e SpaceX. Lo scopo della joint venture è risolvere l'attuale "collo di bottiglia dei chip" e produrre 1 terawatt (1 trilione di watt) di capacità di calcolo all'anno, più dell'attuale totale mondiale combinato.

Munster afferma: "Se l'integrazione verticale è la strada per catturare i margini nell'economia dell'intelligenza (e noi crediamo che lo sia), allora SpaceX ha il vantaggio strutturale più convincente di qualsiasi azienda al mondo". Dice anche che è difficile dare un valore all'opportunità.

Molte cose dovranno andare per il verso giusto affinché SpaceX realizzi la visione di Munster. Se ciò accadrà, il cielo sarà il limite.

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Danny Vena, CPA ha posizioni in Tesla. The Motley Fool ha posizioni e raccomanda Tesla. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.

Le opinioni e i pareri espressi nel presente documento sono quelli dell'autore e non riflettono necessariamente quelli di Nasdaq, Inc.