Questo titolo AI oscuro è aumentato di quasi il 6.000% nell'ultimo anno. Può salire ancora?

Punti chiave

AXT sta conquistando il mercato dei substrati di wafer di fosfuro di indio, che potrebbe essere fondamentale per il boom dell'AI negli anni a venire.

L'aumento della domanda da parte di aziende di Tier-1 può aiutare AXT a convertirla in una crescita significativa dei ricavi e degli utili netti.

La valutazione appare tesa ai livelli correnti, poiché la crescita dei ricavi è stata in calo nell'ultimo anno nonostante un multiplo di 60x.

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Sebbene le azioni di intelligenza artificiale (AI) abbiano prodotto rendimenti esplosivi negli ultimi anni, nessuna ha tenuto il passo con AXT (NASDAQ: AXTI) nell'ultimo anno. Il titolo della società di scienza dei materiali è aumentato di circa il 6.000% nell'ultimo anno. Questo è dovuto principalmente al fatto che i substrati di wafer che produce sono fondamentali per il boom dell'AI.

Naturalmente, alcuni investitori si sentono come se si fossero persi l'opportunità qui, ma il titolo vale ancora la pena di essere monitorato. Ecco cosa devono sapere gli investitori su questo titolo di crescita altamente volatile che ha superato tutti gli altri nell'ultimo anno.

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I substrati di wafer di fosfuro di indio di AXT sono una tecnologia di prossima generazione per il boom dell'AI

AXT produce substrati di wafer semiconduttori che includono fosfuro di indio, arseniuro di gallio e germanio, con il primo materiale che è il più importante. Questi substrati di wafer semiconduttori sono la base per i chip AI.

Non è l'unica azienda che produce wafer e Nvidia attualmente dà la priorità ai wafer di silicio prodotti da Taiwan Semiconductor Manufacturing. Tuttavia, questi wafer di silicio hanno dei limiti che il fosfuro di indio può superare. I tipi di wafer prodotti da AXT possono gestire carichi di lavoro AI più intensi rispetto ai wafer di silicio attualmente presenti nella maggior parte dei chip AI.

AXT e altre due società controllano approssimativamente dall'80% al 90% del mercato dei wafer di fosfuro di indio. I wafer di fosfuro di indio sono più costosi dei wafer di silicio, il che significa che una sostituzione completa è fuori discussione. Tuttavia, questi stessi wafer possono spostare i dati più velocemente consumando meno elettricità, riducendo così i costi operativi dei data center.

I rischi sono enormi

I sostanziali guadagni del titolo di AXT non coincidono con la crescita fondamentale. I ricavi sono diminuiti da 99,4 milioni di dollari nell'anno fiscale 2024 a 88,3 milioni di dollari nell'anno fiscale 2025. La società ha comunicato i ricavi preliminari del primo trimestre del 2026, affermando che saranno compresi tra 26 e 28 milioni di dollari. Annualizzato, ciò supererebbe sicuramente il numero del 2024.

Questa non è una svolta sostanziale, ma AXT ha detto agli investitori nel Q4 che la sua base clienti si è ampliata alle aziende di Tier-1, a cui aveva avuto un'esposizione limitata all'inizio dell'anno. Le aziende di Tier-1 si riferiscono a grandi clienti globali, ma indovinare quali di questi AXT ha tra i suoi clienti in questo momento sarebbe speculazione.

Inoltre, l'azienda sta ancora bruciando denaro mentre si espande. Ha riportato perdite nette di 23,2 milioni di dollari l'anno scorso e ha recentemente raccolto 550 milioni di dollari diluendo gli azionisti. I risultati preliminari del Q1 2026 suggeriscono che sono in arrivo ulteriori perdite nette.

A credito dell'azienda, le perdite nette si sono ridotte anno su anno e l'azienda si basa su una tecnologia innovativa. Se alcuni clienti di Tier-1 diventano clienti, la narrazione di AXT cambia. La maggior parte degli investitori sembra desiderosa di salire a bordo piuttosto che aspettare che emergano cambiamenti fondamentali concreti.

Investire in AXT è attualmente più incentrato sull'opportunità del wafer di fosfuro di indio che su AXT stessa. Il rapporto prezzo/vendite è molto alto a 38x, mentre il P/S forward è 8x. Ha un'opportunità a lungo termine convincente, ma la valutazione appare tesa ai livelli correnti. Assicurati di esaminare attentamente le metriche prima di prendere qualsiasi decisione di investimento a lungo termine su questo titolo e di aspettarti volatilità lungo il percorso.

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Marc Guberti non ha posizioni in nessuno dei titoli menzionati. The Motley Fool ha posizioni in e raccomanda Nvidia e Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.

Le opinioni e le opinioni espresse in questo documento sono le opinioni e le opinioni dell'autore e non riflettono necessariamente quelle di Nasdaq, Inc.