Trader Aumentano le Scommesse su un Aumento dei Tassi da Parte della Fed Quest'Anno Mentre i Rendimenti Salgono

(Bloomberg) -- I Titoli del Tesoro statunitense sono scesi e i trader obbligazionari hanno aumentato le loro scommesse su un aumento dei tassi di interesse della Federal Reserve entro ottobre al 50% a causa della preoccupazione che una guerra prolungata in Medio Oriente possa alimentare l'inflazione globale.
Un'ondata di vendite nel mercato da 31 trilioni di dollari venerdì ha fatto salire i rendimenti di 10-15 punti base su tutte le scadenze dopo che il Wall Street Journal ha riferito che gli Stati Uniti stanno inviando tre navi da guerra e più Marines in Medio Oriente. Le obbligazioni a due anni, tra le più sensibili alla politica monetaria, hanno guidato la mossa. I rendimenti a cinque anni hanno superato il 4% per la prima volta da luglio, mentre il rendimento del benchmark a 10 anni è salito di 13 punti base al 4,38%, il più alto da agosto.
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I mercati monetari non vedono più alcuna possibilità di un taglio dei tassi da parte della Fed quest'anno, avendo completamente scontato due tagli di 25 punti base prima dell'inizio della guerra tra Iran e il 28 febbraio.
"Il mercato obbligazionario sembra preoccupato per ulteriori pressioni inflazionistiche poiché il conflitto in Iran si intensifica e si protrae", ha affermato Gennadiy Goldberg, responsabile della strategia dei tassi statunitensi presso TD Securities. "Il mercato non sta più scontando tagli dei tassi nel 2026 e sta ora iniziando a scontare una certa possibilità di aumenti dei tassi, il che sta facendo salire bruscamente i rendimenti".
Le mosse di venerdì arrivano mentre la guerra entra alla terza settimana. La Fed, la Banca Centrale Europea e la Banca d'Inghilterra hanno mantenuto invariati i tassi questa settimana poiché i responsabili politici si confrontano con le conseguenze incerte per l'inflazione e la crescita derivanti dal conflitto in Medio Oriente. Ma i funzionari stanno segnalando ai mercati che sono pronti ad agire al più presto se necessario per contenere le pressioni inflazionistiche.
La BCE dovrà prendere in considerazione l'aumento dei tassi di interesse non appena il mese prossimo se le pressioni sui prezzi dovessero aumentare ulteriormente a causa della guerra in Iran, ha affermato venerdì il membro del Consiglio direttivo Joachim Nagel. A seguito dell'avvertimento di giovedì del governatore della BOE Andrew Bailey secondo cui la politica dovrà rispondere al rischio di un impatto più persistente dello shock energetico sui prezzi.
Negli Stati Uniti, il governatore della Fed Christopher Waller ha affermato venerdì su CNBC che era giustificata la cautela, dato che i prezzi elevati del petrolio rischiano di trasmettersi all'inflazione di fondo, sebbene non abbia escluso un taglio dei tassi più avanti nell'anno. La vicepresidente per la supervisione Michelle Bowman, che insieme a Waller aveva precedentemente espresso preoccupazione per un mercato del lavoro fragile, ha affermato venerdì su Fox Business che era troppo presto per valutare l'impatto della guerra e che prevedeva ancora tassi più bassi nel 2026.