Il business pubblicitario di Uber potrebbe essere più grande di quanto pensino gli investitori

Punti chiave Il business pubblicitario di Uber sta crescendo più velocemente del previsto. Questo balzo nella pubblicità potrebbe migliorare i margini di Uber. La piattaforma di Uber le conferisce un vantaggio strutturale nella pubblicità. - 10 azioni che preferiamo a Uber Technologies › Gli investitori di solito pensano a Uber Technologies (NYSE: UBER) come a un'azienda di ride-hailing e consegna di cibo. E a ragione – quelle attività guidano ancora la maggior parte dei suoi ricavi e della sua crescita. Ma sotto la superficie, un business più silenzioso sta iniziando a prendere forma. E potrebbe diventare uno dei motori di profitto più importanti di Uber nel tempo. Quel business è la pubblicità. L'IA creerà il primo trilione di dollari? Il nostro team ha appena pubblicato un rapporto sulla piccola azienda sconosciuta, chiamata "Monopolio Indispensabile", che fornisce la tecnologia critica di cui hanno bisogno sia Nvidia che Intel. Continua » Un piccolo segmento con un potenziale più grande del previsto Il business pubblicitario di Uber è iniziato come un'idea semplice: aiutare i ristoranti a promuovere le loro inserzioni all'interno dell'app Uber Eats. Per anni, la direzione l'ha considerato uno strumento di monetizzazione utile ma limitato. In effetti, l'azienda credeva una volta che la penetrazione della pubblicità nelle consegne si sarebbe attestata intorno al 2% dei ricavi lordi. Ma quell'assunzione si sta già rivelando troppo conservativa. Nell'ultima conference call sugli utili, Uber ha dichiarato che la penetrazione pubblicitaria ha già superato quella soglia del 2% (un tasso di corsa dei ricavi annualizzato di oltre 2 miliardi di dollari) e che l'opportunità è ora "molto più grande" del previsto inizialmente. Quello spostamento è importante. Quando la direzione rivede al rialzo la visione del potenziale a lungo termine di un business, spesso segnala che i risultati iniziali stanno superando le aspettative. E nel caso di Uber, i driver di quel rialzo stanno diventando più chiari. Perché la pubblicità è così potente? A differenza dei servizi di ride o delle consegne, la pubblicità non richiede autisti, veicoli o logistica. Semplicemente monetizza la domanda che già esiste sulla piattaforma. Questo la rende un tipo di business fondamentalmente diverso. Ogni volta che un utente apre l'app per ordinare cibo o richiedere un passaggio, Uber ha l'opportunità di mostrare inserzioni sponsorizzate, articoli promossi o consigli mirati. Questi annunci generano ricavi incrementali senza aggiungere costi significativi. Di conseguenza, la pubblicità tende ad avere margini significativamente più alti rispetto ai core business di Uber. Si noti che Uber non ha suddiviso l'economia del suo business pubblicitario, ma è generalmente il caso per le attività ad alto margine. Questo è lo stesso playbook che ha funzionato per aziende come Amazon, dove la pubblicità è diventato un segmento da miliardi di dollari e ad alto margine, stratificato sulla sua piattaforma di e-commerce. Uber sembra muoversi in una direzione simile. Il vantaggio che Uber ha già Ciò che rende l'opportunità pubblicitaria di Uber particolarmente interessante è il tipo di dati di cui dispone. A differenza delle piattaforme digitali tradizionali, Uber opera in un ambiente guidato dalle transazioni. Gli utenti non stanno solo navigando; stanno prendendo decisioni attive: - Cosa mangiare. - Da dove ordinare. - Come arrivare. Ciò crea una forte intenzione commerciale. Inoltre, Uber ha accesso a: - Dati di posizione in tempo reale. - Cronologia degli acquisti. - Frequenza di utilizzo. - Comportamento cross-piattaforma (mobilità + consegne). Ciò consente all'azienda di fornire annunci altamente mirati e pertinenti nel momento esatto in cui un utente è pronto a transigere. È una combinazione potente per gli inserzionisti che cercano un alto ritorno sull'investimento. Ancora agli inizi, con molteplici leve di crescita È importante sottolineare che il business pubblicitario di Uber è ancora nelle sue fasi iniziali. La direzione ha evidenziato che le piccole e medie imprese hanno già un'adozione relativamente alta. Ma la pubblicità enterprise – marchi e catene più grandi – sta crescendo più velocemente e ha ancora un margine di scala significativo. Allo stesso tempo, è probabile che la pubblicità si espanda gradualmente oltre la consegna di cibo. Uber sta iniziando a lanciare prodotti pubblicitari anche in: - Alimentari. - Retail. - Mobilità. Quest'ultimo punto è particolarmente interessante. Se Uber riuscisse a integrare con successo la pubblicità nella sua esperienza di ride-hailing – ad esempio, attraverso promozioni in-app o consigli basati sulla posizione – potrebbe sbloccare un intero nuovo strato di monetizzazione. E poiché questi annunci si sovrappongono alle transazioni esistenti, non richiedono a Uber di modificare significativamente la sua struttura dei costi. Cosa significa per gli investitori È improbabile che il business pubblicitario di Uber domini i ricavi nel breve termine. Ma non è il modo giusto di pensare. L'impatto reale è sulla redditività. I flussi di ricavo ad alto margine, come la pubblicità, possono sollevare in modo significativo i margini complessivi, migliorare la qualità degli utili e rendere il business più prevedibile nel tempo. In altre parole, la pubblicità non aggiunge solo ricavi; migliora la qualità degli utili per l'intera piattaforma. Per un'azienda che già genera miliardi di free cash flow, quel tipo di espansione incrementale dei margini potrebbe essere particolarmente preziosa per creare valore a lungo termine per gli azionisti. Dovresti comprare azioni di Uber Technologies ora? Prima di comprare azioni di Uber Technologies, considera questo: Il team di analisti di Motley Fool Stock Advisor ha appena identificato quelle che credono siano le 10 migliori azioni per gli investitori da acquistare ora… e Uber Technologies non era tra queste. Le 10 azioni selezionate potrebbero produrre rendimenti mostruosi nei prossimi anni. Considera quando Netflix è entrato in questa lista il 17 dicembre 2004... se avessi investito 1.000 dollari al momento del nostro consiglio, avresti avuto 495.179 dollari! O quando Nvidia è entrata in questa lista il 15 aprile 2005... se avessi investito 1.000 dollari al momento del nostro consiglio, avresti avuto 1.058.743 dollari! 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