Attività insolita sulle opzioni in META e SMCI: cosa osservare dopo

Decisamente ribassista, o semplicemente attività da panico, per concludere la settimana di trading non è stata lasciata solo al trading azionario sulle società dell'S&P 500 Index ($SPX).
Le istituzioni più grandi sono state ugualmente decisive nell'assicurarsi protezione e nel scommettere con convinzione ribassista basandosi sulla scansione di Barchart e sulle funzionalità di Options Flow.
L'S&P 500 ha rotto e ha chiuso appena al di sotto della sua media mobile semplice a 200 giorni. È la prima violazione tecnica di questo indicatore molto seguito da marzo 2025, quando Wall Street era in preda al panico per tariffe e guerre commerciali.
Oggi, l'Iran e l'aumento dei prezzi del petrolio sono al centro dell'attenzione.
Inoltre, il CBOE Volatility Index ($VIX) è salito del 25% dal minimo di mercoledì di 21,47% per chiudere a 26,78%. Il netto aumento di questo indicatore del comportamento degli investitori è poco più del 10% dal livello storicamente elevato del mercato del 30%.
E in mezzo a queste statistiche preoccupanti e a grafici dall'aspetto ribassista, Meta Platforms (META) e Super Micro Computer (SMCI) hanno avuto un po' più di carburante che ha aggiunto alla loro attività insolita e infuocata sulle opzioni.
Attività di put profondamente ITM sul titolo META
Il gigante tecnologico diversificato Meta Platforms è il primo titolo la cui insolita attività sulle opzioni ha attirato la mia attenzione.
Dopo la sessione di giovedì, un semplice scanner di azioni Barchart che incorpora statistiche di trading sulle opzioni ha rivelato META come uno con cui gli orsi sembravano avere un conto in sospeso.
L'attività nelle opzioni call e put di Meta è stata leggermente più del doppio della media a 3 mesi, con volumi saliti a 1,025 milioni di contratti.
Allo stesso tempo, gli investitori erano insolitamente fissati sulle put del titolo tecnologico, come indicato da un rapporto put-call (P/C) di 2,46.
Dietro le put che superano le call con un margine di quasi 2,5 a 1,0, META ha accennato a licenziamenti fino al 20% mentre l'azienda cerca di contrastare le pesanti spese per l'AI.
Le azioni hanno chiuso in calo dell'1,46% dopo le notizie di giovedì.
Potrebbe l'azione dei prezzi a lungo termine sul titolo META aver avuto qualcosa a che fare anche con il posizionamento delle put?
A differenza dell'S&P 500 più ampio, le azioni hanno subito una correzione molto più profonda dall'estate scorsa. Il titolo META è sceso fino al 26% dai suoi massimi.
E a dicembre, il titolo ha segnalato un minaccioso pattern Death Cross poiché la SMA a 50 giorni ha incrociato al di sotto della SMA a 200 giorni.
Tuttavia, un'indagine più dettagliata utilizzando la pagina Options Flow di Barchart sul titolo Meta ha trovato un'attività significativa di put con una "leash" molto corta.
Il contratto mensile di marzo con un solo giorno rimanente era dietro il volume insolito delle opzioni.
Tra l'attività dei grandi capitali, la pagina Options Flow rivela transazioni valutate fino a 243 milioni di dollari e 146 milioni di dollari su blocchi di 57K e 30K contratti.
L'insolito trading di opzioni è chiaramente il segno distintivo di un'istituzione.
Possiamo anche concludere che l'attività delle put era "in apertura" dato l'interesse aperto esistente molto più piccolo.
Ma non lasciarti ingannare pensando che questo grande investitore abbia tratto profitto dal calo del titolo META di venerdì acquistando le put.
Inoltre, non credere per un secondo che questa stessa entità abbia ambizioni a lungo termine di vendere allo scoperto il titolo dopo che il contratto sarà stato esercitato. O che abbiano già incassato i profitti per un "overnighter" veloce ed eccezionalmente buono.
Alla fine, entrambi sono possibili. Ma è improbabile.
Più probabile, un'istituzione che è lunga sul titolo META potrebbe aver utilizzato put lunghe per uscire da una posizione lunga con costi di premio estrinseco o temporale minimi o nulli, data la durata profonda e breve di quei contratti.
Allo stesso modo, ma sul lato opposto della medaglia, questo investitore istituzionale potrebbe aver venduto le put per iniziare o aggiungere, al momento dell'assegnazione, una posizione lunga esistente in azioni Meta.
Il fatto è che questo tipo di operazione avviene continuamente. E così facendo, il trader può creare una posizione lunga sintetica e di grandi dimensioni con un minore impatto sul mercato, anche di fronte a minacce di licenziamenti o al pattern Death Cross!
Offerta di protezione di Super Micro Computer
Il nostro secondo titolo S&P 500 potrebbe non esserne un costituente per molto più tempo se continua così.
Le azioni sono scese del 33% venerdì dopo che notizie di un trio di insider sono stati coinvolti in uno schema di traffico da 2,5 miliardi di dollari che coinvolgeva chip AI Nvidia (NVDA) vietati verso la Cina.
Non è la prima volta che SMCI è sotto i riflettori per cattiva condotta.
I precedenti due anni hanno incluso anche un miscuglio di irregolarità contabili, le dimissioni di un revisore, ritardi nei depositi e un'indagine della SEC.
L'implosione del prezzo delle azioni SMCI è stata sufficiente a renderla l'opzione più ambita dagli investitori per variazione giornaliera della volatilità implicita.
I compratori netti di premi lunghi protettivi hanno spinto le implicite del 44% a quasi il 110% su una divisione molto equa di call e put, come dimostrato da una lettura Put/Call di 0,99.
Lo scanner di Barchart conferma anche le call e put di Super Micro come la maggiore variazione percentuale di venerdì nell'attività di trading giornaliera per le azioni S&P 500. Sono stati scambiati più di 1,3 milioni di contratti, il 482% sopra la sua media a 3 mesi.
La pagina Options Flow indica che, sebbene il volume assoluto di call e put fosse equamente bilanciato, la vera azione dei pesi massimi ha favorito gli investitori che acquistavano put.
Dopo aver ordinato per la statistica del premio e le transazioni più costose in dollari, possiamo vedere put più profonde in-the-money e a scadenza più lunga dominate da acquirenti "verdi" che prendevano offerte.
Una transazione di put di dicembre da 30 dollari per 13,30 dollari sembra anche un acquirente ribassista o un investitore in cerca di protezione, in base all'ora della transazione e alla quotazione di chiusura delle put.
Per essere onesti, c'erano venditori nel mix che erano disposti ad essere ugualmente aggressivi nel colpire le offerte. Ma quelle due transazioni evidenziate sono state superate dai nostri acquirenti di put valutati.
Quelle put sono state anche scambiate sugli strike out-of-the-money di 15 e 10 dollari.
Certo, i venditori di premi hanno la reputazione di essere un gruppo esperto. Ma parte di quell'idealizzazione è un mito. Più importante, dato il danno reputazionale di SMCI, due torti non fanno un diritto.
La linea di fondo è che se una strategia di put garantita da liquidità è dietro l'azione, quei pochi scambi hanno l'apparenza di essere modi più difficili o interamente rimpianti per raccogliere reddito fino alla fine del 2027 e all'inizio del 2028.
Alla data di pubblicazione, Chris Tyler non aveva (né direttamente né indirettamente) posizioni in nessuno dei titoli menzionati in questo articolo. Tutte le informazioni e i dati in questo articolo sono solo a scopo informativo. Questo articolo è stato originariamente pubblicato su Barchart.com