Vuoi possedere azioni OpenAI prima del suo IPO? Ecco 2 modi in cui gli investitori possono acquistare subito.

Punti chiave

OpenAI potrebbe quotare azioni sul mercato azionario statunitense già nel quarto trimestre del 2026, ma gli investitori possono ottenere esposizione alla startup AI oggi.

L'Ark Venture Fund è pesantemente investito in società private, comprese posizioni particolarmente ampie in SpaceX (17%), OpenAI (11%) e Anthropic (4%).

Microsoft non solo detiene una partecipazione azionaria del 27% in OpenAI, ma gode anche di un accordo di condivisione dei ricavi che le dà diritto al 20% delle vendite di OpenAI fino al 2032.

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OpenAI, la startup dietro l'applicazione di intelligenza artificiale generativa ChatGPT, prevede di tenere la sua offerta pubblica iniziale (IPO) già nel quarto trimestre di quest'anno. La società è attualmente valutata 852 miliardi di dollari e sta crescendo a un ritmo fenomenale.

OpenAI afferma che i ricavi sono schizzati del 225% a 13 miliardi di dollari nel 2025 e stima che le vendite aumenteranno del 130% a 30 miliardi di dollari nel 2026. Questi numeri conferiscono alla società una valutazione molto costosa di 65 volte le vendite. Ciononostante, l'IPO dovrebbe essere un evento di grande successo con una domanda proveniente da tutti gli angoli del mercato.

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Gli investitori che semplicemente non possono aspettare che OpenAI quotazioni le sue azioni possono ottenere esposizione in altri modi (meno diretti) oggi. Ecco due opzioni, iniziando dalla più rischiosa e terminando con la meno rischiosa.

1. Ark Venture Fund

L'Ark Venture Fund (NASDAQMUTFUND: ARKVX) è un fondo a intervalli gestito attivamente che ha capitale investito in 68 società pubbliche e private. Tuttavia, il 40% dei suoi asset è concentrato nelle cinque maggiori partecipazioni, tutte attualmente private. Queste posizioni sono, come elencate per peso:

SpaceX:17%OpenAI:11%Replit:5%Figure AI:4%Anthropic:4%

Oltre a OpenAI, l'Ark Venture Fund offre esposizione ad altre due società private che hanno coltivato un enorme seguito: SpaceX e Anthropic. SpaceX è un produttore di razzi e satelliti che ha recentemente acquisito xAI, portando la sua valutazione a 1,25 trilioni di dollari. Anthropic è una società di ricerca sull'AI generativa, meglio conosciuta per Claude e Cowork, che è stata recentemente valutata 380 miliardi di dollari.

L'Ark Venture Fund ha reso il 151% dalla sua nascita nell'agosto 2022, superando l'S&P 500 di 85 punti percentuali. Questi guadagni sono stati guidati in gran parte dall'esposizione alle tre società che ho appena menzionato.

È importante notare che, sebbene l'Ark Venture Fund sia un modo relativamente semplice per ottenere esposizione a OpenAI prima del suo IPO, comporta dei rischi. In primo luogo, è fortemente orientato verso società private con valutazioni premium, il che lascia spazio a un sostanziale ribasso se il sentiment dovesse cambiare. In secondo luogo, è un fondo a intervalli, il che significa che gli investitori non possono vendere le azioni a loro discrezione. Ark fornisce liquidità su base trimestrale offrendo di riacquistare le azioni.

Infine, l'Ark Venture Fund non è ampiamente disponibile a causa delle restrizioni che ho appena menzionato. Gli investitori al dettaglio possono acquistare azioni solo tramite le piattaforme SoFi Technologies e Titan. Inoltre, il fondo ha un elevato rapporto di spesa netta del 2,9%, il che significa che gli azionisti pagheranno 290 dollari all'anno per ogni 10.000 dollari investiti.

2. Microsoft

Dal 2019, Microsoft (NASDAQ: MSFT) ha investito 13 miliardi di dollari in OpenAI, assicurandosi una partecipazione del 27% nella startup. OpenAI ha chiuso il suo ultimo round di finanziamento con una valutazione post-money di 852 miliardi di dollari, il che significa che la partecipazione di Microsoft vale circa 230 miliardi di dollari. Ma tale somma dovrebbe aumentare quando OpenAI diventerà pubblica, a seconda di come la società prezzera il suo IPO.

Oltre all'equity, la partnership include anche un accordo di condivisione dei ricavi in cui OpenAI pagherà a Microsoft il 20% dei suoi ricavi fino al 2032, secondo The Information. Le ultime proiezioni di OpenAI mostrano che le vendite cumulative ammonteranno a 675 miliardi di dollari dal 2026 al 2030, e tale cifra potrebbe raggiungere 1,5 trilioni di dollari entro il 2032. Ciò significa che Microsoft potrebbe incassare fino a 300 miliardi di dollari nei prossimi sette anni.

Quindi, gli azionisti di Microsoft beneficiano dei suoi rapporti con OpenAI in due modi distinti: (1) Microsoft possiede una partecipazione azionaria di 230 miliardi di dollari in OpenAI che sarà quasi certamente più preziosa dopo l'IPO, e qualsiasi aumento della valutazione colpirebbe il bilancio di Microsoft. (2) Microsoft ha diritto al 20% delle vendite di OpenAI fino al 2032, il che potrebbe aggiungere 300 miliardi di dollari al suo bilancio (al lordo delle imposte) negli anni a venire.

Rispetto all'Ark Venture Fund, possedere azioni Microsoft è una forma di esposizione a OpenAI meno rischiosa perché Microsoft ha prospettive di crescita oltre la sua partnership con la startup. Nello specifico, Microsoft ha una forte posizione competitiva nel software aziendale e nel cloud computing. Gli analisti di Wall Street stimano che gli utili aumenteranno del 16% annuo nei prossimi tre-cinque anni, il che rende la sua valutazione di 27 volte gli utili attraente.

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Trevor Jennewine non detiene posizioni in nessuna delle azioni menzionate. The Motley Fool ha posizioni e raccomanda Microsoft. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.

Le opinioni e i pareri espressi qui sono le opinioni dell'autore e non riflettono necessariamente quelle di Nasdaq, Inc.