Perché FuboTV è crollata oggi, anche in una giornata di ripresa per i mercati

Punti chiave
FuboTV ha annunciato che eseguirà uno split azionario inverso 1 per 12 alla fine della giornata di oggi.
Lo split era stato precedentemente annunciato nella conference call sugli utili di febbraio.
A questi livelli, FuboTV potrebbe valere la pena per gli investitori ad alto rischio, dato il suo recente accordo con Hulu + Live TV di Disney.
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Le azioni della società di streaming orientata allo sport FuboTV (NYSE: FUBO) sono crollate lunedì, perdendo fino al 10,6% in un momento, prima di recuperare a un calo del 3,6% alle 14:42 EDT.
FuboTV ha annunciato uno split azionario inverso 1 per 12, che sarà eseguito alla fine di oggi, ed era stato precedentemente annunciato nella conference call sugli utili di febbraio di Fubo. Uno split inverso viene solitamente eseguito per mantenere il prezzo per azione al di sopra di un certo livello, in modo da non violare le regole della borsa valori. Ha anche lo scopo di aprire il titolo a un pool più ampio di investitori, poiché molti fondi non possono acquistare azioni sotto un certo livello di prezzo. Pertanto, gli split inversi sono solitamente accolti come un traguardo negativo per un'azienda.
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Ma le azioni di FuboTV potrebbero ora essere un valore profondo?
Fubo è lo "stub" di streaming di Hulu+ Live TV
Nell'ottobre scorso, Disney (NYSE: DIS) e FuboTV hanno raggiunto un accordo in base al quale FuboTV ha fuso la sua attività di streaming incentrata sullo sport con il servizio di streaming Hulu+ Live TV di Disney. Di conseguenza, Disney possiede ora il 70% dell'entità combinata, mentre gli azionisti di FuboTV possiedono il restante 30%.
L'entità combinata ha effettivamente riportato numeri decenti a febbraio, con ricavi pro forma in aumento del 6%, superando le aspettative degli analisti, e il margine EBITDA rettificato (utili prima di interessi, tasse, deprezzamento e ammortamento) in aumento dall'1,4% al 2,5%.
Tuttavia, avere uno "stub" del 30% di un servizio di streaming non genera molto valore in questi giorni. E mentre i ricavi anno su anno sono cresciuti, ciò è stato probabilmente guidato da aumenti di prezzo, poiché gli abbonati nordamericani sono scesi da 6,3 milioni a 6,2 milioni e gli abbonati internazionali sono scesi da 362.000 a 335.000.
FuboTV potrebbe effettivamente essere un valore?
Dopo un forte calo negli ultimi mesi, la capitalizzazione di mercato di FuboTV è scesa a soli 360 milioni di dollari. Questo sembra piuttosto economico, dato che la società combinata ha generato 6,2 miliardi di dollari di ricavi pro forma e 78 milioni di dollari di EBITDA rettificato negli ultimi 12 mesi.
Il 30% di tali cifre di ricavi e EBITDA rettificato ammonterebbe a 1,86 miliardi di dollari e 23,4 milioni di dollari, rispettivamente, il che significherebbe che Fubo viene scambiata a circa 15,4 volte l'EBITDA e solo 0,2 volte le vendite.
A un rapporto prezzo/vendite così basso, anche lievi miglioramenti nei margini EBITDA potrebbero fare una grande differenza. Quindi, Fubo potrebbe quindi essere una scelta di valore profondo qui, adatta a investitori ad alto rischio; tuttavia, la domanda è se il consumatore moderno continuerà a pagare per i contenuti sportivi in streaming, che è già un'impresa costosa. Secondo TMF Research, i clienti stanno riducendo i servizi di streaming a causa di confusione, concorrenza e bollette alle stelle, con i contenuti sportivi dal vivo che sono una delle maggiori vittime.
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Billy Duberstein e/o i suoi clienti hanno posizioni in Walt Disney. The Motley Fool ha posizioni e raccomanda Walt Disney. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.
Le opinioni e le prospettive espresse nel presente documento sono quelle dell'autore e non riflettono necessariamente quelle di Nasdaq, Inc.