Perché Occidental Petroleum è salita a marzo

Punti chiave
Occidental è salita insieme ai prezzi del petrolio il mese scorso.
L'azienda sta beneficiando delle sue scorte profonde e a basso costo nel Permian Basin.
Con il beneficio di profitti più elevati, Occidental potrebbe ripagare una parte significativa del suo debito quest'anno.
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Le azioni di Occidental Petroleum (NYSE: OXY) sono salite del 22,5% a marzo, secondo i dati di S&P Global Market Intelligence.
Occidental è stata un ovvio beneficiario dell'aumento dei prezzi del petrolio, che sono aumentati a marzo dopo lo scoppio della guerra con l'Iran l'ultimo giorno di febbraio. In quanto gigante petrolifero e del gas con sede negli Stati Uniti, Occidental beneficia di questi prezzi più alti e di un'offerta non influenzata. Sebbene Occidental abbia alcuni asset in Medio Oriente, questi rappresentano solo una piccola parte della sua produzione complessiva.
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Il posizionamento strategico di Occidental ha portato a miglioramenti da parte degli analisti
Sebbene i prezzi del petrolio fossero già in aumento in vista della guerra, la successiva chiusura dello Stretto di Hormuz da parte dell'Iran ha aggiunto benzina sul fuoco, per così dire. A marzo, il prezzo del petrolio è salito di poco più del 50% a 111 dollari al barile, portando a profitti eccezionali per i perforatori di petrolio e gas che sono ancora in grado di portare i loro barili sul mercato.
Occidental è uno dei maggiori detentori di terreni negli Stati Uniti, con solo circa il 14% dei suoi barili totali provenienti dall'area interessata del Medio Oriente.
L'asset principale di Occidental sono le sue scorte profonde e a basso costo nel Permian Basin in Texas, dove l'azienda è stata leader in termini di riduzione del costo per barile in questa regione a basso costo. Questa distinzione ha portato gli analisti sell-side sia di Wells Fargo che di Piper Sandler a migliorare le azioni Occidental durante marzo. Entrambi gli analisti hanno notato che Occidental aveva ridotto la sua spesa in conto capitale per il 2026 nel Permian Basin da 3,9 miliardi di dollari a 3,1 miliardi di dollari, mantenendo al contempo la stessa produzione. Questa spietata attenzione all'efficienza sta guidando l'ottimismo sui maggiori rendimenti di capitale e sui rimborsi del debito in concomitanza con l'aumento dei prezzi del petrolio del mese scorso.
Occidental è molto sensibile ai prezzi del petrolio
Occidental aveva accumulato un debito significativo per acquisire Anadarko Petroleum nel 2019 e CrownRock nel 2024. Ma tra la vendita della sua attività chimica a gennaio e l'aumento dei prezzi del petrolio e del gas guidato dalla guerra, Occidental dovrebbe essere in grado di utilizzare questo periodo per ripagare una grossa fetta dei 20,4 miliardi di dollari di debito con cui ha iniziato l'anno.
Infatti, se il petrolio rimanesse sopra i 100 dollari per un periodo prolungato, è possibile che Occidental possa ripagare una porzione molto ampia di quel debito. L'azienda ha generato 4,3 miliardi di dollari di free cash flow l'anno scorso con un prezzo medio del petrolio tra i 60 e i 70 dollari, e il management aveva già previsto un miglioramento di 1,2 miliardi di dollari del free cash flow solo grazie all'efficienza operativa. Un prezzo del petrolio superiore a 100 dollari potrebbe consentire decine di miliardi di dollari di free cash flow, se i prezzi rimanessero tali per un periodo prolungato.
La grande domanda è, ovviamente, per quanto tempo rimarranno elevati i prezzi del petrolio e del gas. Se i prezzi elevati persistono, il prezzo attuale delle azioni di Occidental sembra ancora troppo basso.
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Wells Fargo è un partner pubblicitario di Motley Fool Money. Billy Duberstein e/o i suoi clienti hanno posizioni in una qualsiasi delle azioni menzionate. The Motley Fool raccomanda Occidental Petroleum. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.
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