Preoccupati per la spesa di Meta in AI? Sta già dando i suoi frutti.

Punti chiave

Meta è crollata dopo l'ultima trimestrale per paura che stesse spendendo troppo in capex.

I ricavi sono cresciuti al ritmo più veloce dalla pandemia.

La spesa in AI sta supportando il suo core business della pubblicità.

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Meta Platforms (NASDAQ: META) è crollata giovedì mentre gli investitori protestavano contro i suoi piani di aumentare le spese in conto capitale per finanziare le sue ambizioni nell'AI.

Meta è considerata uno dei grandi hyperscaler, e sta spendendo oltre 100 miliardi di dollari in capex quest'anno, come Amazon, Alphabet e Microsoft. Tuttavia, Meta è l'unica di queste quattro aziende che non ha un business di cloud computing, che è il modo più diretto per monetizzare la spesa in chip e data center.

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L'azienda ha anche un discutibile track record di allocazione del capitale, date le perdite consistenti in Reality Labs, la sua divisione focalizzata sull'AI, che ha perso 4 miliardi di dollari nel primo trimestre con soli 402 milioni di dollari di ricavi, essenzialmente la stessa cosa che ha fatto nel trimestre di un anno fa.

Tuttavia, il core business di Meta, la pubblicità, ha registrato un'impressionante accelerazione nell'ultimo anno, e nel primo trimestre i ricavi sono balzati del 33%, il ritmo più veloce dalla pandemia. A cambi costanti, i ricavi sono cresciuti del 29%.

Meta ha anche facilmente superato la crescita pubblicitaria del rivale Alphabet, che è cresciuta a meno della metà del tasso di Meta, al 15,5% contro il 33%.

Non è un caso che il proprietario di Facebook sia riuscito a farlo, poiché ha investito in AI per migliorare il targeting pubblicitario, i contenuti pubblicitari e il ritorno sull'investimento per i suoi inserzionisti.

Come Meta sta usando l'AI

Meta ha lanciato Advantage+, una piattaforma che automatizza l'intero processo pubblicitario, inclusa la creatività attraverso l'AI generativa che crea immagini, scrive testi pubblicitari e apporta modifiche in base ai diversi dispositivi. Advantage+ identifica anche il pubblico target, determina la migliore piattaforma sulla rete di Meta e ha un'automazione end-to-end per l'e-commerce, rendendo senza soluzione di continuità per i venditori online.

L'azienda ha dichiarato che oltre 8 milioni di inserzionisti stanno usando almeno uno strumento creativo di AI generativa.

La crescita di Meta nel primo trimestre è stata trainata da una crescita del 19% nelle impression pubblicitarie e da un aumento del 12% nel prezzo per annuncio, entrambi numeri impressionanti. Il management ha attribuito i miglioramenti delle performance pubblicitarie per l'aumento del 12% dei prezzi pubblicitari, insieme a migliori condizioni macro e venti favorevoli dei cambi. La crescita delle impression pubblicitarie è stata trainata da un aumento dell'engagement e degli utenti, oltre all'ottimizzazione del carico pubblicitario.

Cosa Meta sta facendo con l'AI

Sebbene Meta abbia già investito miliardi in AI e abbia registrato perdite vicine a 100 miliardi di dollari nella divisione Reality Labs, vede ancora molte opportunità nella nuova tecnologia.

Oltre a usare l'AI per migliorare i propri prodotti, Meta sta anche distribuendo l'AI per snellire le sue operazioni, accelerando i lancio dei prodotti di settimane e con molte meno persone, il che aiuta a spiegare perché l'azienda ha dichiarato che licenzierà il 10% della sua forza lavoro.

Nel frattempo, Meta è ancora focalizzata sulla superintelligenza, o intelligenza generale artificiale (AGI). Ha sviluppato un nuovo large language model (LLM), Muse Spark, che ha ottenuto risultati significativamente migliori di Llama, il suo LLM originale.

Tra i miglioramenti apportati nel primo trimestre al suo business pubblicitario c'era Lattice, la sua architettura di ranking degli annunci, poiché i progressi nell'architettura hanno guidato un tasso di conversione superiore al 6% negli annunci video delle landing page. Ha anche lanciato l'assistente aziendale Meta AI, che fornisce raccomandazioni personalizzate agli inserzionisti, ottimizza le campagne pubblicitarie e aiuta con i problemi di assistenza clienti.

Nel complesso, Meta sta usando l'AI per praticamente ogni aspetto del suo business, dai prodotti emergenti come gli occhiali intelligenti Meta Ray-Ban al suo core business pubblicitario.

Sebbene abbia senso desiderare che l'azienda faccia un lavoro migliore nel controllare le perdite di Reality Labs, non c'è dubbio che l'AI stia contribuendo alla crescita esplosiva del business pubblicitario.

Meta ora scambia a un rapporto prezzo-utili di 22. A quel prezzo, non deve essere la prima a raggiungere l'AGI affinché il titolo sia un vincitore. Semplicemente fornire una crescita continua nel business pubblicitario sarà sufficiente.

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Jeremy Bowman ha posizioni in Amazon e Meta Platforms. Motley Fool ha posizioni in e consiglia Alphabet, Amazon, Meta Platforms e Microsoft. Motley Fool ha una politica di divulgazione.

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