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NASDAQ · Retail · SEC EDGAR で表示 ↗
$261.89
株価 · 5月 20, 2026
ファンダメンタルズ（時点） 4月 30, 2026
52週レンジ
$196–$279
80% of range
アナリスト評価
BUY
78 analysts
目標株価
$312
+19% upside
P/E (TTM)
26.0
ROE
—
純利益率
—

AMZN 株価スナップショット 価格、時価総額、P/E、EPS、ROE、負債/資本、52週レンジ

株価
$261.88
時価総額
—
P/E (TTM)
26.0
EPS（TTM）
$7.17
収益（TTM）
$716.92B
配当利回り
—
ROE
—
負債/自己資本
—
52週レンジ
$196 – $279

AMZN 株価チャート 技術指標付きの日次 OHLCV — パン、ズーム、ビューのカスタマイズ

10年間のパフォーマンス 収益、純利益、利益率、EPSのトレンド

収益と純利益 $716.92B
3-point trend, +24.7%
2023-12-31 → 2025-12-31
EPS $7.17
3-point trend, +147.2%
2023-12-31 → 2025-12-31
フリーキャッシュフロー $-2.47B
10-point trend, -107.7%
2023-12-31 → 2026-03-31
利益率 —

バリュエーション P/E、P/S、P/B、EV/EBITDA比率 — 株は割高か割安か？

指標
5年トレンド
AMZN
競合中央値
P/E (TTM)
5-point trend, -28.0%
26.0
30.1

収益性 粗利益率、営業利益率、純利益率、ROE、ROA、ROIC

指標
5年トレンド
AMZN
競合中央値

財務健全性 負債、流動性、支払能力 — バランスシートの健全性

指標
5年トレンド
AMZN
競合中央値

成長 収益、EPS、純利益の成長率：前年比、3年CAGR、5年CAGR

指標
5年トレンド
AMZN
競合中央値
Revenue YoY (収益（前年比）)
3-point trend, +24.7%
12.4%
—
Revenue CAGR 3Y (収益（3年CAGR）)
3-point trend, +24.7%
11.7%
—
Revenue CAGR 5Y (収益（5年CAGR）)
3-point trend, +24.7%
13.2%
—
EPS YoY
3-point trend, +147.2%
29.7%
—
Net Income YoY (純利益（前年比）)
5-point trend, +37.7%
31.1%
—

株当たり指標 EPS、一株当たり純資産、一株当たりキャッシュフロー、一株当たり配当

指標
5年トレンド
AMZN
競合中央値
EPS (Diluted) (EPS（希薄化後）)
3-point trend, +147.2%
$7.17
—

資本効率 総資産回転率、棚卸資産回転率、売掛金回転率

指標
5年トレンド
AMZN
競合中央値

AMZN アナリストコンセンサス 強気・弱気のアナリストの見解、12ヶ月の目標株価、アップサイド

買い 78 アナリスト
  • 強い買い 22 28.2%
  • 買い 50 64.1%
  • 保有 6 7.7%
  • 売り 0 0.0%
  • 強い売り 0 0.0%

12ヶ月目標株価

62 アナリスト · 2026-05-14
中央値ターゲット $317.00 +21.0%
平均値ターゲット $311.55 +19.0%

決算履歴 EPS実績 vs 予想、サプライズ%、達成率、次回決算日

平均サプライズ
0.15%
期間 EPS Actual EPS 予想 サプライズ
2026年3月31日 $1.61 $1.67 -0.06%
2025年12月31日 $1.95 $2.01 -0.06%
2025年9月30日 $1.95 $1.60 0.34%
2025年6月30日 $1.68 $1.35 0.33%
2025年3月31日 $1.59 $1.39 0.20%

ピア比較 主要メトリクスとセクターピアの比較

ティッカー 時価総額 P/E 売上高 YoY 純利益率 ROE 粗利益率
AMZN — 26.0 12.4% — — —
EBAY $39.11B 20.1 8.0% 18.3% 41.6% 71.5%
CPNG — 214.5 14.1% 0.60% 4.5% 29.4%
DDS — — — — — —
ETSY $5.38B 39.9 2.7% 5.7% -14.7% 71.6%
M $5.27B 8.6 -1.7% 2.8% 13.8% —
OLLI — 28.2 16.6% 9.1% 13.1% 40.5%
PTRN $0 -8.5 39.3% 0.65% 4.4% —
KSS — 7.3 -4.3% 1.8% 6.9% —
SVV $1.47B 67.5 9.2% 1.4% 5.3% —
GRPN $717M -8.5 1.2% -16.8% 9561.5% 90.8%

完全なファンダメンタルズ 年次別全指標 — 損益計算書、貸借対照表、キャッシュフロー

損益計算書 16
AMZNの年次損益計算書データ
指標 トレンド 202620252025202520252024202420242024202320232023
Revenue 3-point trend, +24.7% · $716.92B · · · $637.96B · · · $574.78B · ·
Cost of Revenue 3-point trend, +17.0% · $356.41B · · · $326.29B · · · $304.74B · ·
SG&A Expense 3-point trend, -5.5% · $11.17B · · · $11.36B · · · $11.82B · ·
Operating Expenses 3-point trend, +18.4% · $636.95B · · · $569.37B · · · $537.93B · ·
Operating Income 3-point trend, +117.0% · $79.97B · · · $68.59B · · · $36.85B · ·
Interest Expense · · · · · · · · · $3.18B · ·
Interest Income 3-point trend, +48.6% · $4.38B · · · $4.68B · · · $2.95B · ·
Other Non-op 3-point trend, +1523.6% · $15.23B · · · $-2.25B · · · $938M · ·
Pretax Income 3-point trend, +159.1% · $97.31B · · · $68.61B · · · $37.56B · ·
Income Tax 3-point trend, +168.1% · $19.09B · · · $9.27B · · · $7.12B · ·
Net Income 12-point trend, +594.6% $90.80B $77.67B $76.48B $70.62B $65.94B $59.25B $49.87B $44.42B $37.68B $30.43B $20.08B $13.07B
EPS (Basic) 3-point trend, +147.1% · $7.29 · · · $5.66 · · · $2.95 · ·
EPS (Diluted) 3-point trend, +147.2% · $7.17 · · · $5.53 · · · $2.90 · ·
Shares (Basic) 3-point trend, +3.4% · 10,656,000,000 · · · 10,473,000,000 · · · 10,304,000,000 · ·
Shares (Diluted) 3-point trend, +3.2% · 10,827,000,000 · · · 10,721,000,000 · · · 10,492,000,000 · ·
EBITDA 12-point trend, +54.1% $70.44B $145.73B $61.92B $58.56B $55.37B $121.39B $50.98B $49.67B $49.22B $85.52B $47.53B $45.72B
貸借対照表 29
AMZNの年次貸借対照表データ
指標 トレンド 202620252025202520252024202420242024202320232023
Cash & Equivalents 3-point trend, +18.3% · $86.81B · · · $78.78B · · · $73.39B · ·
Short-term Investments 3-point trend, +170.4% · $36.22B · · · $22.42B · · · $13.39B · ·
Receivables 3-point trend, +29.6% · $67.73B · · · $55.45B · · · $52.25B · ·
Inventory 3-point trend, +15.0% · $38.33B · · · $34.21B · · · $33.32B · ·
Prepaid Expense 3-point trend, +27.8% · $6.90B · · · $6.30B · · · $5.40B · ·
Current Assets 3-point trend, +32.9% · $229.08B · · · $190.87B · · · $172.35B · ·
PP&E (Net) 2-point trend, +41.3% · $357.02B · · · $252.66B · · · · · ·
PP&E (Gross) 2-point trend, +35.5% · $534.10B · · · $394.06B · · · · · ·
Accum. Depreciation 2-point trend, +25.2% · $177.07B · · · $141.39B · · · · · ·
Goodwill 3-point trend, +2.1% · $23.27B · · · $23.07B · · · $22.79B · ·
Intangibles 3-point trend, +19.6% · $9.20B · · · $8.60B · · · $7.69B · ·
Other Non-current Assets 3-point trend, +118.8% · $122.61B · · · $82.15B · · · $56.02B · ·
Total Assets 3-point trend, +55.0% · $818.04B · · · $624.89B · · · $527.85B · ·
Accounts Payable 3-point trend, +43.5% · $121.91B · · · $94.36B · · · $84.98B · ·
Accrued Liabilities 3-point trend, +16.7% · $75.52B · · · $66.97B · · · $64.71B · ·
Short-term Debt 3-point trend, +209.5% · $455M · · · $151M · · · $147M · ·
Current Liabilities 3-point trend, +32.2% · $218.00B · · · $179.43B · · · $164.92B · ·
Capital Leases 3-point trend, +13.9% · $76.60B · · · $69.05B · · · $67.22B · ·
Other Non-current Liabilities 3-point trend, +41.4% · $35.98B · · · $28.59B · · · $25.45B · ·
Long-term Debt 3-point trend, +2.5% · $68.84B · · · $58.00B · · · $67.18B · ·
Total Debt 3-point trend, +3.1% · $68.85B · · · $57.79B · · · $66.81B · ·
Common Stock 3-point trend, +2.8% · $112M · · · $111M · · · $109M · ·
Paid-in Capital 3-point trend, +41.4% · $140.02B · · · $120.86B · · · $99.03B · ·
Retained Earnings 3-point trend, +120.5% · $250.54B · · · $172.87B · · · $113.62B · ·
Treasury Stock Flat — no change across 3 periods · $7.84B · · · $7.84B · · · $7.84B · ·
AOCI 3-point trend, +1028.6% · $28.23B · · · $-34M · · · $-3.04B · ·
Stockholders' Equity 10-point trend, +143.8% · $411.06B · $333.77B $305.87B $285.97B $259.15B $236.45B $216.66B $201.88B $182.97B $168.60B
Liabilities + Equity 3-point trend, +55.0% · $818.04B · · · $624.89B · · · $527.85B · ·
Shares Outstanding 3-point trend, +3.4% · 10,731,000,000 · · · 10,593,000,000 · · · 10,383,000,000 · ·
キャッシュフロー 17
AMZNの年次キャッシュフローデータ
指標 トレンド 202620252025202520252024202420242024202320232023
D&A 12-point trend, +54.1% $70.44B $65.76B $61.92B $58.56B $55.37B $52.80B $50.98B $49.67B $49.22B $48.66B $47.53B $45.72B
Stock-based Comp 12-point trend, -14.0% $19.81B $19.47B $20.07B $20.55B $20.74B $22.01B $23.34B $23.83B $24.24B $24.02B $23.31B $23.04B
Deferred Tax 12-point trend, +420.7% $23.76B $11.47B $9.04B $-2.41B $-3.20B $-4.65B $-4.50B $-4.38B $-6.34B $-5.88B $-7.78B $-7.41B
Amort. of Intangibles 3-point trend, +15.7% · $817M · · · $838M · · · $706M · ·
Other Non-cash 12-point trend, -347.2% $-56.28B $-34.85B $-36.81B $-26.19B $-24.95B $-13.53B $-6.98B $-5.59B $-5.66B $-12.29B $-11.48B $-12.58B
Operating Cash Flow 12-point trend, +140.2% $148.53B $139.51B $130.69B $121.14B $113.90B $115.88B $112.71B $107.95B $99.15B $84.95B $71.65B $61.84B
CapEx 12-point trend, +157.5% $151.00B $131.82B $120.13B $107.66B $93.09B $83.00B $69.75B $59.61B $53.45B $52.73B $54.73B $58.63B
Investing Cash Flow 12-point trend, -240.9% $-176.95B $-142.54B $-132.74B $-123.57B $-106.28B $-94.34B $-69.50B $-64.35B $-51.89B $-49.83B $-48.05B $-51.91B
Debt Issued 12-point trend, +719.6% $68.37B $15.67B $746M $746M $746M $0 $0 $0 $0 $0 $8.23B $8.34B
Net Debt Issued 12-point trend, +1612.5% $63.35B $10.65B $-5.51B $-6.69B $-8.11B $-9.18B $-6.97B $-4.79B $-2.62B $-3.68B $3.59B $3.70B
Stock Repurchased Flat — no change across 5 periods · · · · · $0 · · $0 $0 $0 $0
Net Stock Activity Flat — no change across 5 periods · · · · · $0 · · $0 $0 $0 $0
Financing Cash Flow 12-point trend, +2041.8% $62.48B $9.66B $-5.94B $-8.65B $-10.60B $-11.81B $-15.25B $-21.44B $-23.49B $-15.88B $-9.05B $2.92B
Net Change in Cash 12-point trend, +181.4% $34.80B $7.79B $-8.21B $-10.22B $-3.44B $8.42B $28.60B $21.61B $23.60B $19.64B $14.90B $12.37B
Taxes Paid 12-point trend, +28.7% $8.74B $8.29B $10.92B $11.79B $12.73B $12.31B $12.36B $12.98B $11.02B $11.18B $8.68B $6.79B
Free Cash Flow 12-point trend, -177.0% $-2.47B $7.70B $10.56B $13.48B $20.81B $32.88B $42.95B $48.34B $45.70B $32.22B $16.92B $3.21B
Levered FCF · · · · · · · · · $29.64B · ·
収益性 7
AMZNの年次収益性データ
指標 トレンド 202620252025202520252024202420242024202320232023
Operating Margin 3-point trend, +74.1% · 11.2% · · · 10.8% · · · 6.4% · ·
Net Margin 3-point trend, +104.7% · 10.8% · · · 9.3% · · · 5.3% · ·
Pretax Margin 3-point trend, +107.8% · 13.6% · · · 10.8% · · · 6.5% · ·
EBITDA Margin 3-point trend, +36.6% · 20.3% · · · 19.0% · · · 14.9% · ·
ROA 3-point trend, +75.4% · 10.8% · · · 10.3% · · · 6.1% · ·
ROE 3-point trend, +31.9% · 20.9% · · · 21.7% · · · 15.8% · ·
ROIC 3-point trend, +20.5% · 13.4% · · · 17.3% · · · 11.1% · ·
流動性と支払能力 5
AMZNの年次流動性と支払能力データ
指標 トレンド 202620252025202520252024202420242024202320232023
Current Ratio 3-point trend, +0.5% · 1.1 · · · 1.1 · · · 1.0 · ·
Quick Ratio 3-point trend, +3.8% · 0.9 · · · 0.9 · · · 0.8 · ·
Debt / Equity 3-point trend, -49.4% · 0.2 · · · 0.2 · · · 0.3 · ·
LT Debt / Equity 3-point trend, -44.7% · 0.2 · · · 0.2 · · · 0.3 · ·
Interest Coverage · · · · · · · · · 11.6 · ·
効率性 3
AMZNの年次効率性データ
指標 トレンド 202620252025202520252024202420242024202320232023
Asset Turnover 3-point trend, -14.4% · 1.0 · · · 1.1 · · · 1.2 · ·
Inventory Turnover 3-point trend, +9.2% · 9.8 · · · 9.7 · · · 9.0 · ·
Receivables Turnover 3-point trend, -4.2% · 11.6 · · · 11.8 · · · 12.2 · ·
1株あたり 5
AMZNの年次1株あたりデータ
指標 トレンド 202620252025202520252024202420242024202320232023
Book Value / Share 3-point trend, +97.0% · $38.31 · · · $27.00 · · · $19.44 · ·
Revenue / Share 3-point trend, +20.9% · $66.22 · · · $59.51 · · · $54.78 · ·
Cash Flow / Share 3-point trend, +59.2% · $12.89 · · · $10.81 · · · $8.10 · ·
Cash / Share 3-point trend, +14.5% · $8.09 · · · $7.44 · · · $7.07 · ·
EPS (TTM) 12-point trend, +669.2% $8.00 $7.17 $6.65 $5.96 $5.26 $5.53 $4.61 $3.83 $2.88 $2.90 $2.18 $1.04
成長率 9
AMZNの年次成長率データ
指標 トレンド 202620252025202520252024202420242024202320232023
Revenue YoY 3-point trend, +4.6% · 12.4% · · · 11.0% · · · 11.8% · ·
Revenue CAGR 3Y 3-point trend, -17.3% · 11.7% · · · 10.7% · · · 14.2% · ·
Revenue CAGR 5Y · 13.2% · · · · · · · · · ·
EPS YoY 2-point trend, -67.3% · 29.7% · · · 90.7% · · · · · ·
EPS CAGR 3Y 2-point trend, +69.1% · · · · · 19.5% · · · 11.5% · ·
EPS CAGR 5Y · 28.0% · · · · · · · · · ·
Net Income YoY 2-point trend, -67.2% · 31.1% · · · 94.7% · · · · · ·
Net Income CAGR 3Y 2-point trend, +67.9% · · · · · 21.1% · · · 12.6% · ·
Net Income CAGR 5Y · 29.5% · · · · · · · · · ·
バリュエーション（TTM） 14
AMZNの年次バリュエーション（TTM）データ
指標 トレンド 202620252025202520252024202420242024202320232023
Revenue TTM 12-point trend, +34.3% $685.06B $716.92B $662.41B $630.22B $605.83B $637.96B $593.25B $568.76B $548.14B $574.78B $531.92B $510.08B
Net Income TTM 12-point trend, +594.6% $90.80B $77.67B $76.48B $70.62B $65.94B $59.25B $49.87B $44.42B $37.68B $30.43B $20.08B $13.07B
Market Cap 3-point trend, +57.0% · $2.48T · · · $2.32T · · · $1.58T · ·
Enterprise Value 3-point trend, +55.5% · $2.42T · · · $2.28T · · · $1.56T · ·
P/E 12-point trend, -79.2% 26.0 32.2 33.0 36.8 36.2 39.7 40.4 50.5 62.6 52.4 58.3 125.3
P/S 3-point trend, +25.9% · 3.5 · · · 3.6 · · · 2.7 · ·
P/B 3-point trend, -22.9% · 6.0 · · · 8.1 · · · 7.8 · ·
P / Tangible Book 3-point trend, -28.9% · 6.5 · · · 9.1 · · · 9.2 · ·
P / Cash Flow 3-point trend, -4.4% · 17.8 · · · 20.1 · · · 18.6 · ·
P / FCF 3-point trend, +557.3% · 321.9 · · · 70.7 · · · 49.0 · ·
EV / EBITDA 3-point trend, -8.7% · 16.6 · · · 18.8 · · · 18.2 · ·
EV / FCF 3-point trend, +551.2% · 314.8 · · · 69.4 · · · 48.3 · ·
EV / Revenue 3-point trend, +24.7% · 3.4 · · · 3.6 · · · 2.7 · ·
Earnings Yield 12-point trend, +380.0% 3.8% 3.1% 3.0% 2.7% 2.8% 2.5% 2.5% 2.0% 1.6% 1.9% 1.7% 0.80%

財務諸表 損益計算書、貸借対照表、キャッシュフロー — 年次、過去5年間

損益計算書
2026-03-312025-12-312025-09-302025-06-302025-03-31
収益 —$716.92B———
営業利益率 % —11.2%———
純利益 $90.80B$77.67B$76.48B$70.62B$65.94B
希薄化後EPS —$7.17———
貸借対照表
2026-03-312025-12-312025-09-302025-06-302025-03-31
負債資本倍率 —0.2———
流動比率 —1.1———
クイックレシオ —0.9———
キャッシュフロー
2026-03-312025-12-312025-09-302025-06-302025-03-31
フリーキャッシュフロー $-2.47B$7.70B$10.56B$13.48B$20.81B

AMZN AIアナリストパネル — 強気と弱気の視点 株の見通しに関する2026Q2討論：Claude、Grok、Gemini、ChatGPT

ラウンド1 — オープニングテイクス

Grok NEUTRAL 0.75
↑ 強気

AWSのクラウド成長が競合他社を凌駕し、Eコマースの利益率が堅調に推移し、Globalstarの衛星買収がStarlinkのような競合他社を混乱させる場合、Amazonの最も強力な強気シナリオが実現すると見ている。一株当たり利益はTTMで7.079に達し、前期の6.55から増加しており、セグメント全体での収益性の加速を示唆している。粗利益率はTTMで50.05%を維持しており、Amazonがシェアを失うことなくプレミアムサービスに価格設定する能力を証明している。株価は4月下旬の170ドルから現在225ドルに急騰しており、多方面での拡大への市場の賭けを反映している。

↓ 弱気

Amazonは、価格操作に関する独占禁止法の調査がマーケットプレイスの優位性を侵食し、ファンダメンタルズの停滞が景気減速への脆弱性を露呈した場合、崩壊する。ROEはTTMで23.62%であり、eBayの44.6%のような競合他社を下回っており、規模にもかかわらず資本効率が遅れていることを意味する。当座比率は1.0086近辺で推移しており、かろうじて水面上にあり、流動性危機に対するバッファーはほとんど残されていない。PERは32.3倍で競合他社と同水準だが、4月17日の報道からの規制の熱狂の中で完璧な実行を前提としている。

Claude NEUTRAL 0.68
↑ 強気

Amazonのクラウドおよび広告事業は現金を稼ぎ出しており、中核となるEコマースの利益率プロファイルは安定化している。粗利益率50%、純利益率11%は、同社が規模を犠牲にすることなく収益性のコードを最終的に解読したことを示している。EPSは7.08に上昇し、PER 32.3倍は実際にはMagnificent Sevenの競合他社が取引されている水準を下回っており、市場がAWSの耐久性の全価値を価格設定していないことを意味する。Globalstarの買収は、物流と接続性への真の賭けを示唆しており、別の成長ベクトルを解き放つ可能性がある。

↓ 弱気

AmazonのROE 23.6%は、Etsyの68%、eBayの44%といった競合他社を大幅に下回っており、同社が規模にもかかわらず資本を効率的に展開していないことを示している。負債資本倍率は13.7と非常に高く、15.2から低下したものの、広告やクラウドの成長が鈍化した場合、そのレバレッジは柔軟性を制限する。カリフォルニア州からの価格操作疑惑は、利益率を圧迫したり、独占禁止法措置を招いたりする可能性のある規制上のテールリスクである。売上高に対する株価倍率3.57倍では、クラウド成長が減速する可能性のあるマクロ環境下での完璧さを支払っていることになる。

Gemini NEUTRAL 0.75
↑ 強気

Amazonは、小売大国から次世代のグローバル接続のための主要なインフラプロバイダーへと進化することに成功している。116億ドルのGlobalstar買収は、衛星インターネット分野でSpaceXに挑戦するための大規模な戦略的転換を示している。この動きは、50.05%の粗利益率を活用しており、このような資本集約的なインフラプロジェクトに資金を提供するのに必要な深い資本準備金を提供している。さらに、同株は32.26倍のPERで取引されており、同社が高成長のクラウドおよび宇宙ベースのサービスをスケールさせながら、堅調な11.06%の純利益率を維持できる能力を考慮すると、非常に合理的である。

↓ 弱気

規制当局の監視と増大する法的圧力は、Amazonの歴史的な成功を牽引してきた中核的な事業モデルを脅かし始めている。カリフォルニア州司法長官による最近の価格操作戦術に関する主張は、同社がサードパーティセラーを管理していることが重大な負債になりつつあることを示唆している。この法的リスクは、23.62%のROEによって増幅されているが、これはまずまずではあるものの、いくつかの小売競合他社のメディアンを下回っており、同社が既存の資産基盤からより多くの利益を引き出すのに苦労していることを示している。これらの独占禁止法の逆風が強まれば、現在のバリュエーションは、センチメント主導の急激な修正に直面する可能性が高い。

Chatgpt NEUTRAL 0.62
↑ 強気

AMZNは、2026年第2四半期にかけて、持続的な収益エンジンと利益率の回復力があり、意味のあるアウトパフォームを可能にすると考えている。ROE TTM: 23.62%。これは、事業が株式を効率的に利益に転換していることを示しており、AWSおよびプラットフォームエコシステムにおける高リターンのダイナミクスを示唆している。粗利益率 TTM: 50.05%。その利益率レベルは、規模が拡大するにつれて価格設定力と営業レバレッジを示しており、設備投資が依然として高い水準にある場合でも、より安定した収益性をサポートしている。EPS TTM: 7.079。そのレベルは、成長が維持されれば、より高い倍率を正当化できる収益モメンタムを示唆している。

↓ 弱気

AMZNの2026年第2四半期のアップサイドを抑制する可能性のある、意味のある逆風があると考えている。PER TTM: 32.2627%。その高い倍率は、成長が鈍化した場合、ほとんど余裕がなく、価格操作疑惑のようなガバナンスの見出しはセンチメントに影響を与える可能性がある。負債/資本: 13.73。高いレバレッジは、金利変動や設備投資ニーズに対する感度を高め、キャッシュフローが鈍化した場合の下落リスクを増大させる。当座比率: 1.0086。流動性は短期的な債務をわずかにカバーしているだけであり、短期的なキャッシュ流出は、自社株買いや投資の選択肢を圧迫する可能性がある。

ラウンド2 — 回答と反論

Grok

ChatGPT、23.62%のROEを効率的な株式換算として強気な枠組みで捉えているが、競合他社とのギャップを無視している。eBayの44.6%を下回っており、Amazonはよりスリムな競合他社よりも株主資本1ドルあたりの利益が弱いことを意味する。この非効率性は、EPSのモメンタムが高まっているとしても、AWSが減速した場合の持続的な成長へのリスクを強調している。私は依然として買いに傾いているが、これは重要な監視項目であると考えている。

Claude

ChatGPTの流動性に関する見解に反論する必要がある。当座比率1.0086は、Amazonにとってストレス信号ではなく、実際には在庫と売掛金を支払いよりも速く現金に転換する企業にとっては正常である。Amazonの営業キャッシュフローは昨年600億ドルを超えており、このキャッシュコンバージョンサイクルを持つビジネスにとってはそれが重要である。ChatGPTは当座比率を銀行のバランスシートのように扱っているが、1.0は本当に厳しい。マイナスの運転資本ダイナミクスを持つ小売業者にとって、1.0は問題ない。本当の流動性の問題は、Amazonが短期的な債務をカバーできるかどうかではなく、それは明らかにできるが、クラウド成長が鈍化した場合にGlobalstarへの賭けとAWSの設備投資を同時に資金調達する余裕があるかどうかである。それは異なるリスクであり、監視する価値のあるものである。

Gemini

Claude、負債資本倍率に関するあなたの指摘は、Amazonがバランスシートをどのように管理しているかの現実を見落としている。あなたは13.73という高い負債資本倍率を引用したが、その数値は、AmazonがGlobalstar買収のような資本集約的なインフラに積極的にキャッシュフローを再投資していることの関数である。この比率は、株主ではなく債権者によって資金調達された会社の割合を表している。柔軟性はいくらか制限されるが、SpaceXのような競合他社に対する巨大で長期的な競争上の堀を創り出すグローバル衛星ネットワークを構築している企業にとっては、必要なトレードオフである。

Chatgpt

Claude、あなたのROEに対する批判は、Amazonの規模と多方面での成長を考慮すると、収益性の効率が依然として堅調であるという事実を見落としている。ROEは23.62%である。これは、事業が健全なペースで株式を利益に転換しており、財務レバレッジに依存することなくAWSと物流への継続的な投資をサポートしていることを意味する。本当のリスクは、規制上の逆風とセンチメントであり、突然脆弱になった収益エンジンではない。

ラウンド3 — 最終反論

G
Grok

Claude、流動性に関するあなたの反論は理解できるが、昨年の600億ドルという営業キャッシュフローの主張は、当社のファンダメンタルズデータには含まれていない。ここでは検証不可能であり、どこからともなく引き出されたように感じる。それなしでは、当座比率1.0086は依然として短期的なカバレッジがタイトであることを示しており、Amazonは売掛金の減速やGlobalstarへの設備投資の急増があった場合でも、最小限のバッファーしか持たないことを意味する。これは、彼らのキャッシュマシンであっても、流動性を実際の監視項目として維持している。

C
Claude

Geminiの負債資本倍率をインフラ投資のための必要なトレードオフという枠組みに異議を唱えたい。Gemini、Amazonが積極的に再投資しているのは正しいが、13.73というD/E比率は単なる資本集約性だけでなく、ストレス下での財務柔軟性に関するものである。Amazonの負債負担は、前期の15.2から実際に改善しており、それは良いことだが、本当の問題はこうだ。クラウドの成長が鈍化し、広告が同時に軟化した場合、そのレバレッジは選択肢を急速に制約する。Globalstarの買収は、投機的な結果、つまり物流のための衛星インターネットの採用への116億ドルの賭けであり、金利が依然として高いままであったり、景気後退懸念が急増したりした場合に再価格設定される可能性のある債券市場を通じて一部資金調達されている。Amazonが債務を返済できないと言っているのではない。バランスシートがクリーンな競合他社よりもエラーの余地が少ないと言っているのだ。それは比率のゲームではなく、マクロが悪化した場合、2026年第2四半期にさらに重要になるレジームリスクである。

G
Gemini

GrokとClaudeが触れた規制リスク、特に最近のカリフォルニア州司法長官による価格操作請求に対処するために、フレームを広げたい。これは単なる見出しではなく、「Buy Box」アルゴリズム、つまりAmazonの小売収益性を牽引するエンジンを標的としている。規制当局がAmazonのサードパーティ製品のランキング方法の変更を強制した場合、今日の50.05%の粗利益率を解体する可能性がある。その利益率レベルは、デジタルシェルフを管理することによってAmazonが獲得するプレミアムを表している。投資家は現在これを無視しているが、それは同社の評価倍率を永久に圧縮する可能性のある構造的な脅威を表している。

C
Chatgpt

AMZNの2026年第2四半期におけるより大きな動きは、利益率だけでなく、ファンダメンタルズが堅調であっても株価を再評価させる可能性のある政策や競争力学であると考えている。Claude、あなたの流動性の読みはパズルのピースの一部だが、規制リスクと競合製品のロードマップは、価格設定力と設備投資の柔軟性にとってより重要である。カリフォルニア州の価格操作の見出しは利益率への逆風であり、独占禁止法の監視はマーケットプレイスのレバレッジを抑制する可能性がある。一方、MicrosoftのAzure OpenAI/Copilot統合をOffice 365に深化させる計画は、AWSからエンタープライズクラウドワークロードを奪い、将来の成長を圧迫する可能性がある。

価格予測

モデル 3ヶ月目標 6ヶ月目標 理由
G Grok 3ヶ月目標 $245.00 6ヶ月目標 $275.00 理由 AWSの優位性とGlobalstarの衛星統合が市場に見過ごされている物流効率を解き放つため、Amazonが3ヶ月で245ドル、6ヶ月で275ドルに上昇すると見ている。具体的な触媒は、Amazonの2026年第2四半期決算発表で、8月1日頃に予定されており、Globalstarの初期の立ち上げからAWSの成長が前年比25%以上増加すると予想される。主なリスクは、4月17日のカリフォルニア州の価格操作請求に関する2026年第3四半期の裁判所の判決であり、50%の粗利益率を圧迫するBuy Boxの微調整を強制することである。私の6ヶ月目標275ドルは、7.079 TTM EPSに対する38.8倍のPERを意味し、規制上の免除を仮定せずに年間15%の成長を組み込んでいる。
C Claude 3ヶ月目標 $210.00 6ヶ月目標 $235.00 理由 Amazonのクラウドと広告の耐久性は、市場に対して適度なプレミアムを正当化するが、規制リスクとレバレッジはアップサイドを制約する。私の見解：AWSの成長は2026年第2四半期まで堅調に推移するが、カリフォルニア州の価格操作調査により、市場が徐々に価格設定する小規模なマーケットプレイスの利益率の引き下げを余儀なくされる。触媒は第1四半期決算におけるAWSのガイダンスである。クラウド成長が20%を上回れば、規制上のノイズにもかかわらずセンチメントは株価をさらに引き上げるだろう。リスクは、Buy Boxアルゴリズムの変更を強制する独占禁止法措置であり、50%の粗利益率を永久に圧迫することである。7.08のEPSを持つ32.3倍の過去12ヶ月の収益で、Amazonは、このレバレッジプロファイルと規制上のエクスポージャーを持つ企業としては、公正に取引されている。私はホールドのスタンスを維持するが、クラウドが加速し、マクロが安定した場合、6ヶ月で235ドルへの上昇前に、3ヶ月間210ドル近辺での統合が見込まれる。
G Gemini 3ヶ月目標 $235.00 6ヶ月目標 $255.00 理由 私の見解は、Amazonの衛星インフラへの積極的な拡大が、投資家が単なる小売業者ではなく、ディープテック接続プロバイダーとして同社を評価し始めるにつれて、株価を再評価させるというものである。主な触媒は2026年第2四半期の決算発表であり、そこでGlobalstar資産の統合タイムラインを詳細に説明し、AI駆動の新しいエンタープライズ契約からの初期のAWSの利益を示すことを期待している。主要なリスクは、カリフォルニア州での正式な独占禁止法判決であり、「Buy Box」アルゴリズムの構造変更を強制することである。32.26倍のPERで、市場は現在、安定した小売成長を価格設定しているが、宇宙ベースのインターネットへの成功したピボットは、より高い評価倍率を正当化する。
C Chatgpt 3ヶ月目標 $195.00 6ヶ月目標 $210.00 理由 AMZNは、AWSと広告の収益性が持続し、Globalstarへの賭けがオプションのアップサイドを追加するため、2026年第2四半期にかけて上昇する可能性があると考えている。触媒：Amazonの2026年第2四半期決算発表では、AWSの成長の再加速と安定した利益率を示すはずである。リスク：価格操作に関する規制当局の調査は、利益率を圧迫し、アップサイドを抑制する可能性がある。株価は現在約189ドルで取引されている。PERは約32.26倍である。その倍率は、市場が数年間の成長を価格設定していることを示唆しており、AWSの減速があれば倍率は圧迫されるだろう。

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