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NASDAQ · Technology · SEC EDGAR で表示 ↗
$470.13
株価 · 5月 20, 2026
ファンダメンタルズ（時点） 5月 6, 2026
52週レンジ
$320–$746
35% of range
アナリスト評価
BUY
36 analysts
目標株価
$645
+37% upside
P/E (TTM)
69.1
ROE
201.9%
純利益率
60.8%

APP 株価スナップショット 価格、時価総額、P/E、EPS、ROE、負債/資本、52週レンジ

株価
$470.12
時価総額
$227.96B
P/E (TTM)
69.1
EPS（TTM）
$9.75
収益（TTM）
$5.48B
配当利回り
—
ROE
201.9%
負債/自己資本
1.6
52週レンジ
$320 – $746

APP 株価チャート 技術指標付きの日次 OHLCV — パン、ズーム、ビューのカスタマイズ

10年間のパフォーマンス 収益、純利益、利益率、EPSのトレンド

収益と純利益 $5.48B
7-point trend, +451.3%
2019-12-31 → 2025-12-31
EPS $9.75
7-point trend, +2608.3%
2019-12-31 → 2025-12-31
フリーキャッシュフロー —
4-point trend, +481.0%
2021-12-31 → 2024-12-31
利益率 60.8%

バリュエーション P/E、P/S、P/B、EV/EBITDA比率 — 株は割高か割安か？

指標
5年トレンド
APP
競合中央値
P/E (TTM)
5-point trend, -93.4%
69.1
50.7
P/S (TTM) (株価売上高倍率（TTM）)
5-point trend, +228.6%
41.6
11.7
P/B (株価純資産倍率)
5-point trend, +545.8%
106.8
14.6
EV / EBITDA (EV/EBITDA)
5-point trend, -17.5%
52.7
—

収益性 粗利益率、営業利益率、純利益率、ROE、ROA、ROIC

指標
5年トレンド
APP
競合中央値
Operating Margin (営業利益率)
5-point trend, +1310.6%
75.8%
—
Net Profit Margin (純利益率)
5-point trend, +4689.8%
60.8%
20.8%
ROA
5-point trend, +5875.3%
50.8%
10.8%
ROE
5-point trend, +11849.1%
201.9%
21.5%
ROIC
5-point trend, +2911.8%
63.8%
—

財務健全性 負債、流動性、支払能力 — バランスシートの健全性

指標
5年トレンド
APP
競合中央値
Debt / Equity (負債資本倍率)
5-point trend, +8.1%
1.6
49.8
Current Ratio (流動比率)
5-point trend, -34.3%
3.3
1.5
Quick Ratio (クイックレシオ)
5-point trend, +1.6%
3.2
—

成長 収益、EPS、純利益の成長率：前年比、3年CAGR、5年CAGR

指標
5年トレンド
APP
競合中央値
Revenue YoY (収益（前年比）)
5-point trend, +96.2%
70.0%
—
Revenue CAGR 3Y (収益（3年CAGR）)
5-point trend, +96.2%
24.8%
—
Revenue CAGR 5Y (収益（5年CAGR）)
5-point trend, +96.2%
30.4%
—
EPS YoY
5-point trend, +10733.3%
115.2%
—
Net Income YoY (純利益（前年比）)
5-point trend, +9305.2%
111.0%
—

株当たり指標 EPS、一株当たり純資産、一株当たりキャッシュフロー、一株当たり配当

指標
5年トレンド
APP
競合中央値
EPS (Diluted) (EPS（希薄化後）)
5-point trend, +10733.3%
$9.75
—

資本効率 総資産回転率、棚卸資産回転率、売掛金回転率

指標
5年トレンド
APP
競合中央値

APP アナリストコンセンサス 強気・弱気のアナリストの見解、12ヶ月の目標株価、アップサイド

買い 36 アナリスト
  • 強い買い 10 27.8%
  • 買い 22 61.1%
  • 保有 4 11.1%
  • 売り 0 0.0%
  • 強い売り 0 0.0%

12ヶ月目標株価

29 アナリスト · 2026-05-14
中央値ターゲット $660.00 +40.4%
平均値ターゲット $644.97 +37.2%

決算履歴 EPS実績 vs 予想、サプライズ%、達成率、次回決算日

平均サプライズ
0.30%
期間 EPS Actual EPS 予想 サプライズ
2026年3月31日 $3.56 $3.44 0.12%
2025年12月31日 $3.24 $2.96 0.28%
2025年9月30日 $2.45 $2.42 0.03%
2025年6月30日 $2.39 $2.05 0.34%
2025年3月31日 $2.22 $1.47 0.75%

ピア比較 主要メトリクスとセクターピアの比較

ティッカー 時価総額 P/E 売上高 YoY 純利益率 ROE 粗利益率
APP $227.96B 69.1 70.0% 60.8% 201.9% —
PLTR $425.03B 282.1 56.2% 36.3% 26.2% 82.4%
CRM $197.22B 27.2 9.6% 18.0% 12.4% 77.7%
INTU $219.15B 57.4 15.6% 20.5% 20.5% —
ADBE $132.21B 19.2 10.5% 30.0% 61.8% 89.3%
CDNS $84.96B 77.0 14.1% 20.9% 21.2% —
SNPS $84.41B 56.4 15.1% 18.9% 7.1% 77.0%
DDOG $47.94B 438.7 27.7% 3.1% 3.1% 80.0%
MSTR — -10.0 3.0% -806.3% -8.4% 68.7%
ADSK $53.90B 48.6 17.5% 15.6% 39.0% 91.0%

完全なファンダメンタルズ 年次別全指標 — 損益計算書、貸借対照表、キャッシュフロー

損益計算書 15
APPの年次損益計算書データ
指標 トレンド 2025202420232022202120202019
Revenue 7-point trend, +451.3% $5.48B $3.22B $1.84B $2.82B $2.79B $1.45B $994M
Cost of Revenue 7-point trend, +175.7% $665M $521M $357M $1.26B $988M $556M $241M
R&D Expense 7-point trend, +403.7% $227M $375M $334M $508M $366M $181M $45M
SG&A Expense 7-point trend, +636.3% $234M $165M $151M $182M $159M $66M $32M
Operating Expenses 7-point trend, +66.2% $1.33B $1.31B $1.07B $2.86B $2.64B $1.51B $800M
Operating Income 7-point trend, +2036.1% $4.15B $1.91B $772M $-48M $150M $-62M $194M
Other Non-op 7-point trend, +37.7% $8M $18M $3M $14M $-535.0K $4M $6M
Pretax Income 7-point trend, +3031.4% $3.95B $1.61B $502M $-205M $46M $-136M $126M
Income Tax 7-point trend, +7124.3% $520M $22M $44M $-12M $11M $-10M $7M
Net Income 7-point trend, +2700.5% $3.33B $1.58B $357M $-193M $35M $-125M $119M
EPS (Basic) 7-point trend, +2633.3% $9.84 $4.68 $1.01 $-0.52 $0.10 $-0.58 $0.36
EPS (Diluted) 7-point trend, +2608.3% $9.75 $4.53 $0.98 $-0.52 $0.09 $-0.58 $0.36
Shares (Basic) 7-point trend, +60.6% 338,781,000 336,922,000 351,952,000 371,568,011 324,836,076 214,936,545 210,937,147
Shares (Diluted) 7-point trend, +61.0% 341,970,000 347,808,000 362,589,000 371,568,011 342,763,632 214,936,545 212,365,429
EBITDA 5-point trend, +648.0% $4.35B $2.32B $1.14B $499M $581M · ·
貸借対照表 25
APPの年次貸借対照表データ
指標 トレンド 2025202420232022202120202019
Cash & Equivalents 7-point trend, +527.7% $2.49B $697M $502M $1.08B $1.52B $317M $396M
Receivables 6-point trend, +512.7% $1.82B $1.28B $954M $703M $515M $297M ·
Prepaid Expense 6-point trend, +154.8% $124M $140M $160M $156M $150M $49M ·
Current Assets 6-point trend, +568.3% $4.43B $2.31B $1.62B $1.94B $3.24B $663M ·
PP&E (Net) 2-point trend, +122.5% · · · · $64M $29M ·
Goodwill 7-point trend, +1023.1% $1.54B $1.46B $1.50B $1.82B $966M $250M $137M
Intangibles 6-point trend, -63.5% $397M $473M $1.29B $1.68B $1.71B $1.09B ·
Other Non-current Assets 6-point trend, +1032.2% $482M $493M $386M $268M $118M $43M ·
Total Assets 6-point trend, +236.9% $7.26B $5.87B $5.36B $5.85B $6.16B $2.15B ·
Accounts Payable 6-point trend, +407.2% $747M $504M $372M $273M $258M $147M ·
Accrued Liabilities 6-point trend, +517.3% $587M $402M $265M $148M $134M $95M ·
Short-term Debt 5-point trend, -100.0% · $0 $215M $33M $26M $15M ·
Current Liabilities 6-point trend, +123.0% $1.33B $1.06B $944M $579M $640M $598M ·
Capital Leases 6-point trend, -75.2% $18M $31M $43M $54M $62M $72M ·
Other Non-current Liabilities 6-point trend, +371.2% $278M $180M $210M $107M $113M $59M ·
Total Liabilities 6-point trend, +121.6% $5.12B $4.78B $4.10B $3.95B $4.03B $2.31B ·
Long-term Debt 5-point trend, +8.8% $3.51B $3.51B $3.12B $3.21B $3.23B · ·
Total Debt 5-point trend, +8.0% $3.51B $3.51B $3.34B $3.25B $3.25B · ·
Common Stock 6-point trend, +57.1% $11.0K $11.0K $11.0K $11.0K $11.0K $7.0K ·
Paid-in Capital 6-point trend, -1.6% $447M $594M $2.13B $3.16B $3.16B $454M ·
Retained Earnings 6-point trend, +271.4% $1.74B $599M $-813M $-1.17B $-977M $-1.01B ·
AOCI 6-point trend, -7879.3% $-47M $-103M $-65M $-83M $-45M $604.0K ·
Stockholders' Equity 7-point trend, +932.0% $2.13B $1.09B $1.26B $1.90B $2.14B $-159M $-257M
Liabilities + Equity 6-point trend, +236.9% $7.26B $5.87B $5.36B $5.85B $6.16B $2.15B ·
Shares Outstanding 6-point trend, +49.5% 338,313,000 340,042,000 339,886,712 373,873,683 375,089,360 226,364,401 ·
キャッシュフロー 16
APPの年次キャッシュフローデータ
指標 トレンド 2025202420232022202120202019
D&A 7-point trend, +109.9% $195M $449M $489M $547M $431M $255M $93M
Stock-based Comp 7-point trend, +1958.5% $210M $369M $363M $192M $133M $62M $10M
Deferred Tax 7-point trend, +66.7% $-6M $-166M $-54M $-102M $-66M $-38M $-19M
Amort. of Intangibles 7-point trend, +18.2% $97M $93M $92M $515M $396M $240M $82M
Restructuring · · · $11M · · ·
Other Non-cash 5-point trend, +238.6% $238M $-103M $-65M $-31M $-172M · ·
Operating Cash Flow 7-point trend, +1900.9% $3.97B $2.10B $1.06B $413M $362M $223M $198M
CapEx 6-point trend, +42.2% · $5M $4M $662.0K $1M $3M $3M
Investing Cash Flow 7-point trend, +187.1% $358M $-107M $-78M $-1.37B $-1.21B $-680M $-412M
Stock Issued 4-point trend, +0.00 · · · $0 $0 $9M $0
Stock Repurchased 7-point trend, +19926663.6% $2.19B $981M $1.15B $339M $0 $2M $11.0K
Net Stock Activity 5-point trend, -2191944000.00 $-2.19B $-981M $-1.15B $-339M $0 · ·
Financing Cash Flow 7-point trend, -878.3% $-2.59B $-1.75B $-1.56B $-527M $3.11B $378M $333M
Net Change in Cash 7-point trend, +1353.2% $1.75B $239M $-578M $-1.49B $2.25B $-79M $120M
Taxes Paid 6-point trend, +1438.3% $195M $67M $75M $86M $91M $13M ·
Free Cash Flow 4-point trend, +481.0% · $2.09B $1.06B $412M $360M · ·
収益性 7
APPの年次収益性データ
指標 トレンド 2025202420232022202120202019
Operating Margin 5-point trend, +1310.6% 75.8% 39.8% 19.7% -1.7% 5.4% · ·
Net Margin 5-point trend, +4689.8% 60.8% 33.6% 10.9% -6.8% 1.3% · ·
Pretax Margin 5-point trend, +4244.6% 72.1% 33.5% 11.6% -7.3% 1.7% · ·
EBITDA Margin 5-point trend, +281.3% 79.3% 49.3% 34.6% 17.7% 20.8% · ·
ROA 5-point trend, +5875.3% 50.8% 28.1% 6.4% -3.2% 0.85% · ·
ROE 5-point trend, +11849.1% 201.9% 155.8% 30.3% -10.2% 1.7% · ·
ROIC 5-point trend, +2911.8% 63.8% 40.8% 13.2% -0.87% 2.1% · ·
流動性と支払能力 4
APPの年次流動性と支払能力データ
指標 トレンド 2025202420232022202120202019
Current Ratio 5-point trend, -34.3% 3.3 2.2 1.7 3.3 5.1 · ·
Quick Ratio 5-point trend, +1.6% 3.2 2.0 1.5 3.1 3.2 · ·
Debt / Equity 5-point trend, +8.1% 1.6 3.2 2.7 1.7 1.5 · ·
LT Debt / Equity 5-point trend, +9.9% 1.6 3.2 2.3 1.7 1.5 · ·
効率性 2
APPの年次効率性データ
指標 トレンド 2025202420232022202120202019
Asset Turnover 5-point trend, +24.3% 0.8 0.8 0.6 0.5 0.7 · ·
Receivables Turnover 5-point trend, -48.7% 3.5 4.0 4.0 4.6 6.9 · ·
1株あたり 5
APPの年次1株あたりデータ
指標 トレンド 2025202420232022202120202019
Book Value / Share 5-point trend, +10.7% $6.31 $3.21 $3.70 $5.09 $5.70 · ·
Revenue / Share 5-point trend, +96.7% $16.03 $13.54 $9.05 $7.58 $8.15 · ·
Cash Flow / Share 5-point trend, +1000.0% $11.61 $6.04 $2.93 $1.11 $1.06 · ·
Cash / Share 5-point trend, +81.4% $7.35 $2.18 $1.48 $2.89 $4.05 · ·
EPS (TTM) 5-point trend, +10733.3% $9.75 $4.53 $0.98 $-0.52 $0.09 · ·
成長率 7
APPの年次成長率データ
指標 トレンド 2025202420232022202120202019
Revenue YoY 5-point trend, -24.3% 70.0% 75.0% -34.6% 0.86% 92.5% · ·
Revenue CAGR 3Y 3-point trend, +200.4% 24.8% 4.9% 8.3% · · · ·
Revenue CAGR 5Y 30.4% · · · · · ·
EPS YoY 2-point trend, -68.2% 115.2% 362.2% · · · · ·
EPS CAGR 3Y · 269.2% · · · · ·
Net Income YoY 2-point trend, -67.6% 111.0% 342.9% · · · · ·
Net Income CAGR 3Y · 254.6% · · · · ·
バリュエーション（TTM） 14
APPの年次バリュエーション（TTM）データ
指標 トレンド 2025202420232022202120202019
Revenue TTM 5-point trend, +96.2% $5.48B $3.22B $1.84B $2.82B $2.79B · ·
Net Income TTM 5-point trend, +9305.2% $3.33B $1.58B $357M $-193M $35M · ·
Market Cap 5-point trend, +544.8% $227.96B $110.12B $13.54B $3.94B $35.36B · ·
Enterprise Value 5-point trend, +517.4% $228.99B $112.88B $16.38B $6.10B $37.09B · ·
P/E 5-point trend, -93.4% 69.1 71.5 40.7 -20.2 1047.3 · ·
P/S 5-point trend, +228.6% 41.6 34.2 7.4 1.4 12.7 · ·
P/B 5-point trend, +545.8% 106.8 101.0 10.8 2.1 16.5 · ·
P / Tangible Book 1151.5 · · · · · ·
P / Cash Flow 5-point trend, -41.2% 57.4 52.5 12.8 9.5 97.7 · ·
P / FCF 4-point trend, -46.4% · 52.6 12.8 9.6 98.1 · ·
EV / EBITDA 5-point trend, -17.5% 52.7 48.6 14.4 12.2 63.8 · ·
EV / FCF 4-point trend, -47.6% · 53.9 15.5 14.8 102.9 · ·
EV / Revenue 5-point trend, +214.6% 41.8 35.0 8.9 2.2 13.3 · ·
Earnings Yield 5-point trend, +1350.0% 1.5% 1.4% 2.5% -4.9% 0.10% · ·

財務諸表 損益計算書、貸借対照表、キャッシュフロー — 年次、過去5年間

損益計算書
2025-12-312024-12-312023-12-312022-12-312021-12-31
収益 $5.48B$3.22B$1.84B$2.82B$2.79B
営業利益率 % 75.8%39.8%19.7%-1.7%5.4%
純利益 $3.33B$1.58B$357M$-193M$35M
希薄化後EPS $9.75$4.53$0.98$-0.52$0.09
貸借対照表
2025-12-312024-12-312023-12-312022-12-312021-12-31
負債資本倍率 1.63.22.71.71.5
流動比率 3.32.21.73.35.1
クイックレシオ 3.22.01.53.13.2
キャッシュフロー
2025-12-312024-12-312023-12-312022-12-312021-12-31
フリーキャッシュフロー —$2.09B$1.06B$412M$360M

APP AIアナリストパネル — 強気と弱気の視点 株の見通しに関する2026Q2討論：Claude、Grok、Gemini、ChatGPT

ラウンド1 — オープニングテイクス

Grok NEUTRAL 0.75
↑ 強気

AppLovinが、そのAIプラットフォームでモバイル広告技術を支配し、莫大な収益を大きな利益に転換し、プレミアム価格を維持できると見ています。TTMの純利益率は51%に達しており、同社は売上の半分以上を純利益として確保しており、これは周期的な広告においてまれな業績です。ROEは263%で、レバレッジにもかかわらず、株主価値を急速に複利化するエクスポネンシャルな資本利益率を反映しています。Stagwellとの最近の提携（3月22日）は、拡大するエコシステムリーチを示しています。2026Q2までに広告支出が加速した場合、この成長エンジンは作動し続けます。

↓ 弱気

私の読み解きでは、AppLovinは、景気後退が発生しやすい不安定な広告市場において、完璧な実行を前提としたバブルバリュエーションで取引しています。TTMのP/Eレシオが80倍であることは、終わりのないEPS成長を要求しており、経済の減速の中でミスが発生する余地はありません。負債資本比率が238%であることは、リスクを増幅させ、高いレバレッジが目を見張るようなROEを押し上げましたが、キャッシュフローが減少した場合、リターンを押しつぶす可能性があります。CRMのような競合他社は、より安定したプロファイルで22倍のP/Eレシオで取引されています。競争がマージンを損なったり、2026Q2までに広告予算が20%縮小したりした場合、株価は暴落します。

Claude NEUTRAL 0.62
↑ 強気

AppLovinは、モバイル広告にソフトウェアの堀を構築し、極端なマージンを確保しながらスケールすることができます。純利益率は51.28%で、ほとんどのSaaS企業が到達できないレベルであり、収益の成長にもかかわらず、一過性の現象ではありません。同社はまた、実際のキャッシュを生成し、デレバレッジ化しています。負債資本比率は、四半期で300.82から238.27に低下しました。Stagwellの提携がゲームを超えたより広範なエンタープライズ採用を示す場合、および83.31%の粗利益率がさらに拡大する場合、収益に対するバリュエーション（80.4倍）は、複利化マシンのために正当化されます。

↓ 弱気

APPのバリュエーションが、モバイルゲームまたは広告支出の減速に耐えられないのではないかと懐疑的です。P/Eレシオは80.4倍というだけでなく、Palantirの倍率の3.6倍であり、Palantirは実際に政府との契約を持っています。ROEの262.94%は、栄誉のバッジではなく、危険信号です。これは、レバレッジと自社株買いがリターンを押し上げていることを示しており、持続可能な競争上の優位性を示していません。株価は、6週間でピークから谷まで40%変動しており、機関投資家の確信ではなく、個人投資家の熱狂を示唆しています。ガイダンスのわずかなミスで、この倍率は急激に縮小します。

Gemini NEUTRAL 0.75
↑ 強気

AppLovinは、効果的に資金を印刷し、そのソフトウェアプラットフォームをモバイル広告の成長のための不可欠なエンジンに転換しています。同社は262.94%の資本利益率を上げています。この効率レベルは、経営陣がソフトウェアスタックに投資されたすべてのドルから莫大な価値を抽出しており、ほぼ完璧な効果で資本を配分していることを示唆しています。純利益率が51.28%であるため、収益のドルごとに半分以上を実際の利益として確保しています。この並外れた収益性は、彼らのAI主導の広告ターゲティングが単なる機能ではなく、競合他社が模倣するのに苦労している構造的な優位性であることを示しています。

↓ 弱気

バリュエーションは、長期的に維持できない可能性のある完璧さを市場が価格付けしている点に達しています。投資家は現在、この株式の過去12ヶ月の利益の80.45倍を支払っています。この高い倍率は、成長のわずかな減速や単一の利益のミスが発生した場合、株価に急激で痛ましい修正が発生する可能性があることを意味します。さらに、同社は負債資本比率238.27を抱えています。彼らは現在このレバレッジをうまく管理していますが、2026年の広範な広告市場が冷え込む場合に、同社にほとんどの余地を残しません。

Chatgpt NEUTRAL 0.62
↑ 強気

APPは、その収益性エンジンと健全な流動性により、広告需要が健全な場合、2026Q2に向けて魅力的なセットアップを備えていると考えています。TTMのROE：262.94%。そのレベルは、APPが資本を利益に転換しており、それが持続可能であれば、より大きな利益に翻訳される可能性があることを示しています。TTMの純利益率：51.28%。そのマージンは、APPが収益の約半数を利益として確保しており、そのモデルにおける価格力と強力なコスト管理を示しています。現在の比率：3.25。その流動性クッションは、APPが広告在庫サイクルに耐え、バランスシートに負担をかけずに成長を資金調達できることを示しています。

↓ 弱気

APPにとって、2026Q2における下落リスクは、株価が過大な成長を前提としており、広告市場の弱体化はリターンを圧縮する可能性があることです。TTMのP/Eレシオ：80.45。これは、投資家が、より緩やかな環境では持続的ではない可能性のある利益に対してプレミアムを支払っていることを意味します。TTMのP/Sレシオ：41.25。この高い倍率に対する収益は、非常に高い収益成長が継続されることを市場が期待していることを示唆しています。負債/資本：238.27。高いレバレッジは、マージンが圧縮されたり、金利が上昇したりした場合に財政リスクを追加し、下落の保護を制限する可能性があります。

ラウンド2 — 回答と反論

Grok

Claude、PalantirのP/E比較を反転させます—APPは387倍のPLTRの倍率をはるかに下回る80倍の収益で取引されています。この割引は、市場がAPPをより高価な成長賭けとして価格付けしているのではなく、広告技術の勢いが2026Q2まで持続する場合に相対的な割安として価格付けしていることを意味します。これは、減速が発生した場合でも圧縮されないホールドのケースを強化します。

Claude

私は、このパネルで誰も反論しなかったGrokのROEに関する読み解きに異議を唱える必要があります。Grok、あなたはレバレッジがその数を膨らませていることは正しいですが、それを警告サインとして扱っているのではなく、むしろ反対のシグナルとして扱っています。AppLovinの純利益率は51.28%であり、それが真のストーリーです。レバレッジを数学的な計算から取り除き、ビジネスが実際に現金に転換するものを考慮すると、同社は収益のドルごとに半分以上を確保しています。それはバブル行動ではなく、価格力のある堀です。レバレッジが実際に危険な場合、現在の比率が崩壊するのを見るでしょう—代わりにそれは3.25にジャンプしており、上昇しています。それはバランスシートが弱体化しているのではなく、強化されていることを示しています。

Gemini

Claude、ROEが危険信号であるというあなたのポイントは、このパネルで最も重要な洞察です。ROEの262.94%は、純粋な運用効率ではなく、積極的な資本構成の数学的な副産物です。これは、同社が非常に薄いスライスのエクイティで莫大なリターンを生成していることを意味し、それは負債によって大きく支えられています。広告市場が減速した場合、そのレバレッジは逆方向に働き、損失を増幅させ、投資家が現在予想しているよりもはるかに鋭いバリュエーション修正にさらされる可能性があります。

Chatgpt

私は、Claude、ROEが危険信号であるというあなたのポイントは、コンテキストを欠いていると思います。APPのROEは262.94%であり、強力な収益性と賢明な資本配分を反映しており、単に負債だけではありません。これは、ビジネスがマージンが維持されている場合、エクイティを大きな利益に転換していることを意味します。同社は実際にデレバレッジ化しており、株価が豊富な倍率で取引されているにもかかわらず、財政リスクを低減しています。広告需要が2026Q2まで健全な状態を維持した場合、その高いROEはさらなる上昇を正当化する可能性があります。需要が冷えると、エクイティ主導のリターンは失望する可能性があります。

ラウンド3 — 最終反論

G
Grok

Gemini、私はあなたと一緒です—262.94%のROEは、資本配分の完璧な兆候ではなく、負債がエクイティを凌駕するレバレッジの幻影です。負債が小さく、下落時に残忍に逆転する、小さな利益を大きなリターンに変えています。同社は負債資本比率を300から238に低下させていますが、それでも広告の流れが2026Q2でつまずいた場合、エクイティの消滅を増幅させ、ADBEの59%のROEのようなピアと比較してホールドの仮説を制限します。

C
Claude

私は、Geminiが言ったことを誰も反論しなかったことを指摘する必要があります。APPのレバレッジが「逆方向に働き」、広告市場が減速した場合、損失を増幅させるだろうと述べています。Gemini、それは仮説ですが、データはそれをサポートしていません。はい、負債資本比率は238.27です。しかし、重要なのは次のとおりです。現在の比率は3.25にジャンプしており、APPは短期義務の1ドルごとに3.25ドルの流動資産を持っています。それは会社のダウンターンからマージンコールまでわずか数歩離れた会社ではなく、要塞レベルの流動性です。広告支出が冷えると、マージンが圧縮されます—私はそれを認めます。しかし、APPはレバレッジを高く設定しておらず、キャッシュを保持しています。それは反対の逆レバレッジの罠です。実際の危険は、バランスシートが崩壊することではなく、成長が遅くなるにつれて複数の圧縮です。

G
Gemini

私は、誰も触れていない重要なリスクを拡大する必要があります。それはAppLovinの莫大な顧客集中です。収益の有意な割合が少数の主要なモバイルゲームパブリッシャーに依存しており、主要なスタジオの1つが広告支出をAXONプラットフォームからシフトした場合の「単一障害点」のリスクを生み出します。同社のP/Sレシオは現在41.25で取引されており、これはこれらの数少ない主要なパートナーからの中断のない成長を前提としています。ほんの1つの主要なクライアントが独自の入札ソリューションを構築するか、競合他社に移行した場合、その高い収益倍率は、市場が現在予想しているよりも激しく、即座に縮小します。

C
Chatgpt

私は、APPの複数の動きを、四半期ごとのビートよりも、政策と競争力学のフレームを拡大する必要があると思います。私が強調する唯一の指標は、80倍のP/E TTMです。この高い倍率は、投資家が長期的な成長の長い軌跡を価格付けしていることを意味します。減速は複数の圧縮を引き起こす可能性があります。外部フレームでは、EU DMAとAppleのATTプライバシールールは、広告ターゲティング経済に継続的な圧力をかけ続けており、GoogleとMetaは独自の広告エコシステムを拡大しており、APPの価格力を損なう可能性があります。Stagwellの提携はエコシステムを拡大するのに役立ちますが、政策とプラットフォームのシフトが影響を与える場合、保証はありません。

価格予測

モデル 3ヶ月目標 6ヶ月目標 理由
G Grok 3ヶ月目標 $295.00 6ヶ月目標 $325.00 理由 私は、マージンが2026Q2まで回復力があることを証明すれば、$277からわずかな上昇の可能性をAppLovinのソフトウェア主導の広告支配がサポートしていると考えていますが、レバレッジは積極的な目標を抑制します。主要な触媒は、AXONプラットフォームの採用を検証し、51%の純利益率を推進し、再評価を促す2026Q2の四半期報告書（7月末）です。主なリスクは、マクロ減速による広告支出の引き下げであり、238の負債資本比率によって、株式への浸食を増幅させる可能性があります。P/Eレシオが80倍であるため、市場はモバイル広告から欠陥のない成長を要求しており、CRMが22倍であるピアと比較して、わずかな周期的なヒックアップに対するバッファーはほとんどありません。
C Claude 3ヶ月目標 $310.00 6ヶ月目標 $285.00 理由 私の仮説：APPの51.28%の純利益率は現実的で持続可能ですが、80.4倍のP/Eレシオは、広告支出が2026年まで健全な状態を維持することを前提としています。それは私が十分に確信を持てない賭けです。私を間違っていることを証明できる触媒は、2026Q2の収益を上回り、管理がマクロの逆風にもかかわらずマージンの持続性をシグナルするペアと、複数体が粘り強く、株式がより高い評価に再評価されることです。私の仮説を破るリスクは、主要なゲームパブリッシャーが単一の主要なゲームパブリッシャーが欠陥を起こしたり、CPMが予想よりも速く圧縮されたりすることです。これにより、80倍から50〜55倍に向かって複数の圧縮がトリガーされます。80.4倍の収益で$8.25のEPSの場合、市場は年間利益1ドルあたり$663を支払っており、成長が減速した場合、持続不可能です。私は、より現実的な広告サイクルに向けて市場が再評価するにつれて、6か月で穏やかな下落を予測し、その後安定します。
G Gemini 3ヶ月目標 $295.00 6ヶ月目標 $320.00 理由 私の仮説は、AppLovinは、AI主導の広告効率の恩恵を受け続け、ただし、必要なバリュエーションの冷却により、上昇は抑制されるということです。私の6か月目標のための主な触媒は、2026Q2の収益プリントであり、そこでStagwellの提携がゲームから収益を多様化することに成功しているかどうかを確認できると予想しています。逆に、最大の危険は、主要なゲームスタジオクライアントがAXONプラットフォームを放棄することであり、これにより会社の成長ナラティブが直ちに崩壊します。現在、株価は売上高の41.25倍で取引されており、投資家は将来の成長のために莫大なプレミアムを支払っており、現在のバリュエーションを正当化するために欠陥のない実行が必要です。
C Chatgpt 3ヶ月目標 $290.00 6ヶ月目標 $320.00 理由 私は、収益性と流動性により、APPはより高く漂うことができると考えており、特にQ2プリントがマージンのストーリーを強化する場合にそうです。触媒：Stagwellのコラボレーションとマージンの維持による持続的な高利益軌道を示す2026Q2の収益リリース。リスク：広告市場の減速または規制圧力は、複数の圧縮を引き起こし、アップグレードパスを損なう可能性があります。現在の価格は276.83です。290への移動は、約5%の上昇を意味し、200への移動は約15%の上昇を意味します。

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