BKNG Booking Holdings Inc. - Common Stock

NASDAQ · Hotels, Restaurants & Leisure · SEC EDGAR で表示 ↗
$152.29
株価 · 5月 20, 2026
ファンダメンタルズ（時点） 4月 28, 2026
52週レンジ
$150–$5839
0% of range
アナリスト評価
BUY
46 analysts
目標株価
$224
+47% upside
P/E (TTM)
32.3
ROE
—
純利益率
—

BKNG 株価スナップショット 価格、時価総額、P/E、EPS、ROE、負債/資本、52週レンジ

株価
$152.28
時価総額
$345.53B
P/E (TTM)
32.3
EPS（TTM）
$165.57
収益（TTM）
$26.92B
配当利回り
0.36%
ROE
—
負債/自己資本
-3.4
52週レンジ
$150 – $5839

BKNG 株価チャート 技術指標付きの日次 OHLCV — パン、ズーム、ビューのカスタマイズ

10年間のパフォーマンス 収益、純利益、利益率、EPSのトレンド

収益と純利益 $26.92B
10-point trend, +150.6%
2016-12-31 → 2025-12-31
EPS $165.57
10-point trend, +288.2%
2016-12-31 → 2025-12-31
フリーキャッシュフロー $9.09B
10-point trend, +145.3%
2016-12-31 → 2025-12-31
利益率 —
2-point trend, +2.1%
2016-12-31 → 2017-12-31

バリュエーション P/E、P/S、P/B、EV/EBITDA比率 — 株は割高か割安か？

指標
5年トレンド
BKNG
競合中央値
P/E (TTM)
5-point trend, -62.0%
32.3
27.9
P/S (TTM) (株価売上高倍率（TTM）)
5-point trend, -7.8%
12.8
2.5
P/B (株価純資産倍率)
5-point trend, -350.9%
-61.9
7.6
EV / EBITDA (EV/EBITDA)
5-point trend, -29.7%
36.7
—
Price / FCF (株価FCF倍率)
5-point trend, -37.3%
38.0
—

収益性 粗利益率、営業利益率、純利益率、ROE、ROA、ROIC

指標
5年トレンド
BKNG
競合中央値
Operating Margin (営業利益率)
5-point trend, +43.9%
32.8%
—
ROIC
5-point trend, +357.3%
53.0%
—

財務健全性 負債、流動性、支払能力 — バランスシートの健全性

指標
5年トレンド
BKNG
競合中央値
Debt / Equity (負債資本倍率)
5-point trend, -289.9%
-3.4
5686.0
Current Ratio (流動比率)
5-point trend, -36.6%
1.3
1.2
Quick Ratio (クイックレシオ)
5-point trend, -42.3%
1.0
—

成長 収益、EPS、純利益の成長率：前年比、3年CAGR、5年CAGR

指標
5年トレンド
BKNG
競合中央値
Revenue YoY (収益（前年比）)
5-point trend, +145.6%
13.4%
—
Revenue CAGR 3Y (収益（3年CAGR）)
5-point trend, +145.6%
16.4%
—
Revenue CAGR 5Y (収益（5年CAGR）)
5-point trend, +145.6%
31.7%
—
EPS YoY
5-point trend, +487.8%
-4.1%
—

株当たり指標 EPS、一株当たり純資産、一株当たりキャッシュフロー、一株当たり配当

指標
5年トレンド
BKNG
競合中央値
EPS (Diluted) (EPS（希薄化後）)
5-point trend, +487.8%
$165.57
—

資本効率 総資産回転率、棚卸資産回転率、売掛金回転率

指標
5年トレンド
BKNG
競合中央値

配当金 利回り、配当性向、配当履歴、5年CAGR

配当利回り
0.36%
配当性向
—
5年配当CAGR
—
権利落ち日金額
2026年3月6日$0.4200
2025年12月5日$0.3840
2025年9月5日$0.3840
2025年6月6日$0.3840
2025年3月7日$0.3840
2024年12月6日$0.3500
2024年9月6日$0.3500
2024年6月7日$0.3500
2024年3月7日$0.3500

BKNG アナリストコンセンサス 強気・弱気のアナリストの見解、12ヶ月の目標株価、アップサイド

買い 46 アナリスト
  • 強い買い 12 26.1%
  • 買い 26 56.5%
  • 保有 8 17.4%
  • 売り 0 0.0%
  • 強い売り 0 0.0%

12ヶ月目標株価

35 アナリスト · 2026-05-17
中央値ターゲット $220.00 +44.5%
平均値ターゲット $224.41 +47.4%

決算履歴 EPS実績 vs 予想、サプライズ%、達成率、次回決算日

平均サプライズ
0.11%
期間 EPS Actual EPS 予想 サプライズ
2026年3月31日 $1.14 $1.10 0.04%
2025年12月31日 $1.95 $1.98 -0.03%
2025年9月30日 $3.98 $3.90 0.08%
2025年6月30日 $2.22 $2.05 0.17%
2025年3月31日 $0.99 $0.71 0.29%

ピア比較 主要メトリクスとセクターピアの比較

ティッカー 時価総額 P/E 売上高 YoY 純利益率 ROE 粗利益率
BKNG $345.53B 32.3 13.4% — — —
MAR $82.48B 32.6 4.3% 9.9% -77.2% —
ABNB $81.70B — 10.3% 20.5% 31.4% —
HLT $66.19B 46.9 7.7% 12.1% -32.0% —
RCL — 17.9 8.8% 23.8% 48.5% —
CCL — 12.8 6.4% 10.4% 24.8% —
EXPE $33.14B 28.9 7.6% 8.8% 91.1% —
H — -291.5 6.8% -0.73% -1.5% —
NCLH $10.16B 24.3 3.7% 4.3% 22.4% —
WH — 30.2 1.5% 13.5% 37.2% —
GBTG — 34.8 12.2% 4.1% 8.3% —

完全なファンダメンタルズ 年次別全指標 — 損益計算書、貸借対照表、キャッシュフロー

損益計算書 17
BKNGの年次損益計算書データ
指標 トレンド 202520242023202220212020201920182017201620152014
Revenue 12-point trend, +218.8% $26.92B $23.74B $21.36B $17.09B $10.96B $6.80B $15.07B $14.53B $12.68B $10.74B $9.22B $8.44B
Cost of Revenue 4-point trend, -71.8% · · · · · · · · $242M $415M $632M $858M
Gross Profit 4-point trend, +64.0% · · · · · · · · $12.44B $10.33B $8.59B $7.58B
SG&A Expense 12-point trend, +142.9% $857M $1.04B $1.56B $766M $522M $581M $797M $699M $576M $452M $415M $353M
Operating Expenses 12-point trend, +301.1% $18.09B $16.18B $15.53B $11.99B $8.46B $7.43B $9.72B $9.19B $7.90B $7.42B $5.33B $4.51B
Operating Income 12-point trend, +187.1% $8.82B $7.55B $5.83B $5.10B $2.50B $-631M $5.34B $5.34B $4.54B $2.91B $3.26B $3.07B
Interest Expense 10-point trend, +915.2% · · $897M $391M $334M $356M $266M $269M $254M $208M $160M $88M
Interest Income 5-point trend, +1242.1% · · · · · · · $187M $157M $95M $56M $14M
Other Non-op 12-point trend, -1446.6% $-1.30B $-82M $-477M $-1.01B $-697M $1.55B $879M $-237M $-139M $-193M $-131M $-84M
Pretax Income 12-point trend, +128.5% $6.83B $7.29B $5.48B $3.92B $1.47B $567M $5.96B $4.83B $4.40B $2.71B $3.13B $2.99B
Income Tax 12-point trend, +151.5% $1.43B $1.41B $1.19B $865M $300M $508M $1.09B $837M $2.06B $578M $577M $568M
Net Income 2-point trend, +5.4% · · · · · · · · · · $2.55B $2.42B
EPS (Basic) 12-point trend, +259.7% $166.52 $174.96 $118.67 $76.70 $28.39 $1.45 $112.93 $84.26 $47.78 $43.14 $50.09 $46.30
EPS (Diluted) 12-point trend, +262.5% $165.57 $172.69 $117.40 $76.35 $28.17 $1.44 $111.82 $83.26 $46.86 $42.65 $49.45 $45.67
Shares (Basic) 12-point trend, -38.0% 32,452,000 33,622,000 36,140,000 39,872,000 41,042,000 40,974,000 43,082,000 47,446,000 48,994,000 49,491,000 50,940,000 52,301,000
Shares (Diluted) 12-point trend, -38.4% 32,639,000 34,064,000 36,530,000 40,052,000 41,362,000 41,160,000 43,509,000 48,017,000 49,954,000 50,063,000 51,593,000 53,023,000
EBITDA 12-point trend, +207.4% $9.45B $8.15B $6.34B $5.55B $2.92B $-173M $5.81B $5.34B $4.54B $2.91B $3.26B $3.07B
貸借対照表 30
BKNGの年次貸借対照表データ
指標 トレンド 202520242023202220212020201920182017201620152014
Cash & Equivalents 12-point trend, +446.4% $17.20B $16.16B $12.11B $12.22B $11.13B $10.56B $6.31B $2.62B $2.54B $2.08B $1.48B $3.15B
Short-term Investments 8-point trend, -100.0% · $0 $576M $175M $25M $501M $998M $3.66B $4.86B · · ·
Receivables 6-point trend, +160.9% · · · · · · $1.68B $1.52B $1.22B $860M $645M $644M
Prepaid Expense 12-point trend, +243.2% $611M $587M $644M $477M $404M $337M $479M $600M $415M $241M $260M $178M
Other Current Assets 7-point trend, +73.1% $630M $541M $454M $696M $231M $277M $364M · · · · ·
Current Assets 12-point trend, +335.4% $22.26B $20.49B $17.03B $15.80B $13.14B $12.21B $9.83B $8.41B $9.04B $5.40B $3.55B $5.11B
PP&E (Net) 12-point trend, +305.6% $807M $832M $784M $669M $822M $756M $738M $656M $480M $347M $275M $199M
PP&E (Gross) 12-point trend, +453.1% $2.45B $2.22B $2.00B $1.99B $2.13B $1.91B $1.67B $1.35B $1.02B $706M $535M $443M
Accum. Depreciation 12-point trend, +573.4% $1.64B $1.39B $1.22B $1.32B $1.30B $1.15B $927M $693M $543M $359M $260M $244M
Goodwill 12-point trend, -19.8% $2.67B $2.80B $2.83B $2.81B $2.89B $1.90B $2.91B $2.91B $2.74B $2.40B $3.38B $3.33B
Intangibles 12-point trend, -60.7% $918M $1.38B $1.61B $1.83B $2.06B $1.81B $1.95B $2.12B $2.18B $1.99B $2.17B $2.33B
Other Non-current Assets 12-point trend, +3252.9% $1.39B $1.11B $940M $824M $1.06B $917M $867M $181M $148M $109M $119M $42M
Total Assets 12-point trend, +98.1% $29.26B $27.71B $24.34B $25.36B $23.64B $21.87B $21.40B $22.69B $25.45B $19.84B $17.42B $14.77B
Accounts Payable 12-point trend, +1709.7% $5.09B $3.82B $3.37B $2.51B $1.59B $735M $1.24B $1.13B $668M $419M $323M $281M
Accrued Liabilities 12-point trend, +642.9% $4.45B $6.05B $4.74B $3.24B $1.76B $1.38B $1.58B $1.40B $1.14B $857M $682M $600M
Current Liabilities 12-point trend, +1111.1% $16.70B $15.65B $13.33B $8.47B $6.25B $3.42B $5.37B $3.56B $3.50B $2.86B $1.44B $1.38B
Capital Leases 8-point trend, +557000000.00 $557M $483M $599M $552M $351M $366M $462M $0 · · · ·
Deferred Tax 12-point trend, -98.1% $17M $289M $258M $685M $905M $1.13B $876M $370M $481M $822M $893M $898M
Other Non-current Liabilities 12-point trend, +606.1% $731M $199M $161M $172M $199M $111M $104M $162M $147M $139M $135M $104M
Total Liabilities 12-point trend, +461.6% $34.84B $31.73B $27.09B $22.58B $17.46B $16.98B $15.47B $13.90B $14.19B $9.99B $8.63B $6.20B
Long-term Debt 12-point trend, +390.0% $18.74B $16.60B $14.18B $12.48B $10.93B $12.01B $7.64B $8.65B $8.81B $6.17B $6.16B $3.82B
Total Debt 12-point trend, +386.7% $18.74B $16.60B $14.18B $12.48B $10.93B $11.03B $7.64B $8.65B $8.81B $6.17B $6.16B $3.85B
Common Stock 12-point trend, +2608.3% $13M $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $485.0K $482.0K $480.0K
Paid-in Capital 12-point trend, +69.5% $8.34B $7.71B $7.17B $6.49B $6.16B $5.85B $5.76B $5.45B $5.78B $5.48B $5.18B $4.92B
Retained Earnings 12-point trend, +512.5% $40.67B $36.52B $31.83B $27.54B $24.45B $23.29B $23.23B $18.37B $13.94B $11.33B $9.19B $6.64B
Treasury Stock 12-point trend, +1884.0% $54.31B $47.88B $41.43B $30.98B $24.29B $24.13B $22.86B $14.71B $8.70B $6.86B $5.83B $2.74B
AOCI 12-point trend, -11.6% $-290M $-375M $-323M $-267M $-144M $-118M $-191M $-316M $238M $-135M $245M $-260M
Stockholders' Equity 12-point trend, -165.1% $-5.58B $-4.02B $-2.74B $2.78B $6.18B $4.89B $5.93B $8.79B $11.26B $9.82B $8.79B $8.57B
Liabilities + Equity 12-point trend, +98.1% $29.26B $27.71B $24.34B $25.36B $23.64B $21.87B $21.40B $22.69B $25.45B $19.84B $17.42B $14.77B
Shares Outstanding 12-point trend, +2509.1% 1,613,000,000 1,607,000,000 64,048,000 63,781,000 63,584,000 63,406,000 63,179,000 62,949,000 62,689,000 62,379,000 62,040,000 61,821,000
キャッシュフロー 17
BKNGの年次キャッシュフローデータ
指標 トレンド 202520242023202220212020201920182017201620152014
D&A 12-point trend, +199.8% $623M $591M $504M $451M $421M $458M $469M $426M $363M $309M $272M $208M
Deferred Tax 12-point trend, -1727.4% $-516M $98M $-478M $-257M $-445M $213M $122M $-150M $-32M $-112M $-61M $32M
Amort. of Intangibles 12-point trend, +57.4% $204M $221M $222M $224M $162M $167M $175M $178M $176M $169M $171M $130M
Restructuring 4-point trend, +13000000.00 · · · · $13M $149M $0 $0 · · · ·
Operating Cash Flow 12-point trend, +222.8% $9.41B $8.32B $7.34B $6.55B $2.82B $85M $4.87B $5.34B $4.66B $3.98B $3.20B $2.91B
CapEx 12-point trend, +144.9% $322M $429M $345M $368M $304M $286M $368M $442M $288M $220M $174M $132M
Investing Cash Flow 10-point trend, +90.6% $-313M $129M $1.49B $-518M $-998M $2.64B $7.05B $2.21B $-4.20B $-3.33B · ·
Debt Issued 12-point trend, +62.5% $3.68B $4.84B $1.89B $3.62B $2.02B $4.11B $0 $0 $2.04B $995M $2.40B $2.26B
Net Debt Issued 12-point trend, -156.5% $-1.29B $3.52B $1.39B $1.74B $-1.05B $4.11B $0 $0 $2.04B $995M $2.40B $2.28B
Stock Repurchased 12-point trend, +758.2% $6.44B $6.51B $10.38B $6.62B $163M $1.30B $8.19B $5.97B $1.83B $1.01B $3.09B $750M
Net Stock Activity 12-point trend, -758.2% $-6.44B $-6.51B $-10.38B $-6.62B $-163M $-1.30B $-8.19B $-5.97B $-1.83B $-1.01B $-3.09B $-750M
Dividends Paid 4-point trend, +1248000000.00 $1.25B $1.17B $0 $0 · · · · · · · ·
Financing Cash Flow 10-point trend, -891400.0% $-8.91B $-4.20B $-8.91B $-4.90B $-1.24B $1.53B $-8.22B $-7.43B $-79M $-1M · ·
Net Change in Cash 12-point trend, -42.1% $1.08B $4.06B $-116M $1.10B $570M $4.25B $3.69B $82M $481M $604M $-1.67B $1.86B
Taxes Paid 12-point trend, +363.7% $2.28B $1.93B $1.79B $600M $735M $319M $1.07B $1.17B $702M $637M $534M $492M
Free Cash Flow 12-point trend, +226.5% $9.09B $7.89B $7.00B $6.19B $2.52B $-201M $4.50B $4.90B $4.37B $3.70B $2.93B $2.78B
Levered FCF 10-point trend, +132.3% · · $6.30B $5.88B $2.25B $-238M $4.28B $4.67B $4.24B $3.54B $2.80B $2.71B
収益性 8
BKNGの年次収益性データ
指標 トレンド 202520242023202220212020201920182017201620152014
Gross Margin 4-point trend, +9.1% · · · · · · · · 98.0% 96.0% 93.2% 89.8%
Operating Margin 12-point trend, -9.9% 32.8% 31.8% 27.3% 29.8% 22.8% -9.3% 35.5% 36.8% 35.8% 27.1% 35.3% 36.4%
Net Margin 2-point trend, -3.6% · · · · · · · · · · 27.7% 28.7%
Pretax Margin 12-point trend, -28.3% 25.4% 30.7% 25.7% 22.9% 13.4% 8.3% 39.6% 33.3% 34.7% 25.3% 33.9% 35.4%
EBITDA Margin 12-point trend, -3.6% 35.1% 34.3% 29.7% 32.5% 26.6% -2.5% 38.6% 36.8% 35.8% 27.1% 35.3% 36.4%
ROA 2-point trend, -16.9% · · · · · · · · · · 15.8% 19.1%
ROE 2-point trend, -6.1% · · · · · · · · · · 29.4% 31.3%
ROIC 12-point trend, +164.6% 53.0% 48.4% 39.9% 26.1% 11.6% -0.41% 32.2% 25.3% 12.0% 14.3% 17.8% 20.1%
流動性と支払能力 5
BKNGの年次流動性と支払能力データ
指標 トレンド 202520242023202220212020201920182017201620152014
Current Ratio 12-point trend, -65.1% 1.3 1.3 1.3 1.9 2.1 3.6 1.8 2.4 2.6 1.9 2.5 3.8
Quick Ratio 12-point trend, -62.5% 1.0 1.0 1.0 1.5 1.8 3.2 1.4 1.2 1.1 1.0 1.5 2.7
Debt / Equity 12-point trend, -847.4% -3.4 -4.1 -5.2 4.5 1.8 2.3 1.3 1.0 0.8 0.6 0.7 0.4
LT Debt / Equity 12-point trend, -772.4% -3.0 -3.7 -4.5 4.3 1.4 2.3 1.3 1.0 0.8 0.6 0.7 0.4
Interest Coverage 10-point trend, -81.3% · · 6.5 13.0 7.5 -1.8 20.1 19.9 17.9 14.0 20.3 34.8
効率性 2
BKNGの年次効率性データ
指標 トレンド 202520242023202220212020201920182017201620152014
Asset Turnover 12-point trend, +42.1% 0.9 0.9 0.9 0.7 0.5 0.3 0.7 0.6 0.6 0.6 0.6 0.7
Receivables Turnover 5-point trend, -31.1% · · · · · · · 9.9 12.2 14.3 14.3 14.3
1株あたり 6
BKNGの年次1株あたりデータ
指標 トレンド 202520242023202220212020201920182017201620152014
Book Value / Share 12-point trend, -162.4% $-86.45 $-62.54 $-42.84 $43.62 $97.16 $77.17 $93.91 $139.56 $179.63 $157.43 $141.77 $138.57
Revenue / Share 12-point trend, +418.0% $824.69 $696.89 $584.86 $426.70 $264.93 $165.11 $346.27 $302.54 $253.86 $214.59 $178.78 $159.21
Cash Flow / Share 12-point trend, +424.5% $288.27 $244.33 $201.04 $163.64 $68.18 $2.07 $111.82 $111.17 $93.33 $78.40 $60.13 $54.96
Cash / Share 12-point trend, +423.5% $266.63 $251.48 $189.03 $191.61 $175.00 $166.58 $99.91 $41.68 $40.54 $33.36 $23.81 $50.93
Dividend / Share 2-point trend, +9.7% $10 $9 · · · · · · · · · ·
EPS (TTM) 12-point trend, +262.5% $165.57 $172.69 $117.40 $76.35 $28.17 $1.44 $111.82 $83.26 $46.86 $42.65 $49.45 $45.67
成長率 6
BKNGの年次成長率データ
指標 トレンド 202520242023202220212020201920182017201620152014
Revenue YoY 5-point trend, -78.1% 13.4% 11.1% 25.0% 56.0% 61.2% · · · · · · ·
Revenue CAGR 3Y 3-point trend, -64.8% 16.4% 29.4% 46.5% · · · · · · · · ·
Revenue CAGR 5Y 31.7% · · · · · · · · · · ·
EPS YoY 5-point trend, -100.2% -4.1% 47.1% 53.8% 171.0% 1856.2% · · · · · · ·
EPS CAGR 3Y 3-point trend, -91.2% 29.4% 83.0% 333.6% · · · · · · · · ·
EPS CAGR 5Y 158.3% · · · · · · · · · · ·
バリュエーション（TTM） 16
BKNGの年次バリュエーション（TTM）データ
指標 トレンド 202520242023202220212020201920182017201620152014
Revenue TTM 12-point trend, +218.8% $26.92B $23.74B $21.36B $17.09B $10.96B $6.80B $15.07B $14.53B $12.68B $10.74B $9.22B $8.44B
Net Income TTM 12-point trend, +5.4% $2.55B $2.55B $2.55B $2.55B $2.55B $2.55B $2.55B $2.55B $2.55B $2.55B $2.55B $2.42B
Market Cap 12-point trend, +390.2% $345.53B $319.35B $227.19B $128.54B $152.55B $141.22B $129.75B $108.42B $108.94B $91.45B $79.10B $70.49B
Enterprise Value 12-point trend, +387.5% $347.06B $319.78B $228.69B $128.63B $152.33B $141.19B $130.08B $114.45B $115.21B $95.54B $83.78B $71.19B
P/E 12-point trend, +29.6% 32.3 28.8 30.2 26.4 85.2 1546.7 18.4 20.7 37.1 34.4 25.8 25.0
P/S 12-point trend, +53.7% 12.8 13.5 10.6 7.5 13.9 20.8 8.6 7.5 8.6 8.5 8.6 8.3
P/B 12-point trend, -852.8% -61.9 -79.4 -82.8 46.2 24.7 28.9 21.9 12.3 9.7 9.3 9.0 8.2
P / Tangible Book 2-point trend, +3.8% · · · · 123.6 119.1 · · · · · ·
P / Cash Flow 12-point trend, +51.8% 36.7 38.4 30.9 19.6 54.1 1661.4 26.7 20.3 23.4 23.3 25.5 24.2
P / FCF 12-point trend, +50.1% 38.0 40.5 32.5 20.8 60.6 -702.6 28.9 22.1 24.9 24.7 27.0 25.3
EV / EBITDA 12-point trend, +58.6% 36.7 39.3 36.1 23.2 52.2 -816.1 22.4 21.4 25.4 32.9 25.7 23.2
EV / FCF 12-point trend, +49.3% 38.2 40.5 32.7 20.8 60.5 -702.4 28.9 23.4 26.3 25.8 28.6 25.6
EV / Revenue 12-point trend, +52.9% 12.9 13.5 10.7 7.5 13.9 20.8 8.6 7.9 9.1 8.9 9.1 8.4
Dividend Yield 4-point trend, +0.00 0.36% 0.37% 0.00% 0.00% · · · · · · · ·
Earnings Yield 12-point trend, -22.9% 3.1% 3.5% 3.3% 3.8% 1.2% 0.06% 5.4% 4.8% 2.7% 2.9% 3.9% 4.0%
Annual Payout 4-point trend, +1248000000.00 $1.25B $1.17B $0 $0 · · · · · · · ·

財務諸表 損益計算書、貸借対照表、キャッシュフロー — 年次、過去5年間

損益計算書
2025-12-312024-12-312023-12-312022-12-312021-12-31
収益 $26.92B$23.74B$21.36B$17.09B$10.96B
営業利益率 % 32.8%31.8%27.3%29.8%22.8%
希薄化後EPS $165.57$172.69$117.40$76.35$28.17
貸借対照表
2025-12-312024-12-312023-12-312022-12-312021-12-31
負債資本倍率 -3.4-4.1-5.24.51.8
流動比率 1.31.31.31.92.1
クイックレシオ 1.01.01.01.51.8
キャッシュフロー
2025-12-312024-12-312023-12-312022-12-312021-12-31
フリーキャッシュフロー $9.09B$7.89B$7.00B$6.19B$2.52B

BKNG AIアナリストパネル — 強気と弱気の視点 株の見通しに関する2026Q2討論：Claude、Grok、Gemini、ChatGPT

ラウンド1 — オープニングテイクス

Grok NEUTRAL 0.75
↑ 強気

ブッキング・ホールディングスは、オンライン旅行予約のゲームを所有しており、2026年に世界的な旅行が急増した場合に活況をもたらす、比類のない収益性を実現するプラットフォーム経済を持っています。粗利益率は98%で安定しています。これにより、収益を蝕むコストの余地がほとんどなく、マリオットやAirbnbのような競合他社が一致できない堀を築いています。EPS TTMは153.86に上昇しました。この収益成長は、あらゆる減速後、需要が力強く回復していることを証明しています。ROEは139%に達しています。このような自己資本利益率は、乱れた市場でも持続する価格決定力を強調し、AIイニシアチブと今後の株式分割によって増幅されます。

↓ 弱気

ブッキングの莫大な負債は、旅行支出が冷え込んだり、2026Q2まで金利が高止まりしたりした場合、時間の爆弾となる可能性があります。負債資本比率は1129。これは、自己資本の11倍以上のレバレッジを意味し、現在の比率が1.3を超えているにもかかわらず、わずかな収益の減退でも流動性を圧迫する可能性があります。P/Bは28。このような帳簿価額に対するプレミアムは完璧な実行を想定していますが、同業他社は基礎的側面でより安価に取引されています。時価総額は、最近の高値から1720億ドルに低下しました。この調整は、戦争などの地政学的リスクがレジャー旅行を損なうことに対する投資家の懸念を示しています。

Claude NEUTRAL 0.68
↑ 強気

ブッキングは、オンライン旅行におけるほぼ独占的な地位から現金を生み出しており、市場はついに合理的に価格設定しています。株価は、37.8のPERから34.2に3四半期で縮小しましたが、1株当たり利益は153.86ドルに上昇しています。これは、市場がすでに存在する成長に対してバブルプレミアムを支払わなくなっていることを示唆しています。粗利益率は98%で構造的であり、在庫コストにほとんど影響を与えません。ROEが139.6%であるため、経営陣はほとんどの企業が達成できないレートで株主資本を利益に転換しています。3月の株式分割は自信を示しており、AI統合により、比例的なコストなしに新たな予約フローをアンロックできる可能性があります。

↓ 弱気

ブッキングの評価額は、依然として旅行市場が直面している現実の逆風の中で完璧を想定しています。PERは34.2倍であり、景気後退、地政学的ショック、通貨変動に敏感な業界で何年もの完璧な実行に支払っています。負債資本比率が1,129%であることは憂慮すべきことです。これはタイプミスではありません。つまり、同社はレバレッジを最大限に活用していることを意味します。旅行需要のわずかな減速や信用イベントが発生した場合でも、減損が発生する可能性があります。純利益率は19.4%で、堅実ですが、誤りの余地はほとんどありません。P/Sは6.63で、依然としてプラットフォームビジネスにとって高水準であり、AIネイティブの旅行スタートアップからの新たな競争は、市場が予想するよりも速く価格決定力を低下させる可能性があります。

Gemini NEUTRAL 0.65
↑ 強気

ブッキング・ホールディングスは、効果的に規模を活用して旅行セクターを支配するキャッシュ創出力です。同社は驚異的な98.09%の粗利益率を維持しています。これは、収益のほぼすべてのドルが運営費と利益をカバーするために直接流れており、オンライン旅行における比類のない競争上の堀を強調していることを意味します。さらに、139.63%のROEは、経営陣が株主資本を配分して収益を促進する上で非常に効率的であることを示しています。最近の市場の変動があるにもかかわらず、同社の巨大なプラットフォームトラフィックを安定した高利益の収益に転換する能力は、旅行分野における長期的な成長のための基盤となる投資です。

↓ 弱気

同社は本質的に負債の山の上に運営しており、株主への真のリスクを隠蔽しています。負債資本比率は1129.05です。このレバレッジレベルは極端であり、旅行需要のあらゆる落ち込みや金利の変動に対してバランスシートが非常に敏感であることを示唆しています。さらに、P/B比率が28.099であることは非常に高く、市場は会社の有形資産に対して莫大なプレミアムを支払っており、成長が鈍化した場合に誤りの余地はほとんどありません。消費者旅行支出が冷えると、高額な負債がすぐに大きな負債になるのではないかと心配しています。

Chatgpt NEUTRAL 0.58
↑ 強気

BKNGの最も強力な強気論拠は、耐久的なプラットフォームの堀と、2026年まで成長を促進できる並外れた収益性に基づいています。ROE TTM 139.63%。これは、BKNGが資本を利益に転換する比類のないレートを意味し、効率的な資本配分と強力な収益力を示しています。粗利益率TTM 98.09%。このマージンは、最小限の追加コストを持つプラットフォーム経済を示し、収益の成長に伴いBKNGにオペレーションレバレッジを与えます。EPS TTM：153.86。1株当たり利益の水準は、勢いと、収益成長が再加速した場合の余地を示唆しています。

↓ 弱気

BKNGは、突出した収益性と極端なレバレッジの間の不安定なバランスに直面する可能性があり、旅行需要が弱まると崩壊する可能性があります。負債/自己資本1129.05。このレバレッジレベルは、同社をより遅いキャッシュフローやより高い金利コストに脆弱にします。PER TTM 34.2234。高い倍率は継続的な成長に依存しており、減速はマルチプル圧縮を引き起こす可能性があります。流動比率1.3343。流動性は限られているため、不況は運転資本ニーズに圧迫する可能性があります。

ラウンド2 — 回答と反論

Grok

ジェミニ、1129の負債資本比率をバランスシートの時間爆弾として重視することは、ブッキングの収益性がそれを容易にサービスする方法を無視しています。この極端なレバレッジは、借り入れた資金を高利益の予約に転換することで139.6%のROEを押し上げ、借入コストを上回るキャッシュフローを生成します。最近の価格アクションから4,800ドルから5,700ドルへの旅行需要の回復は、2026Q2までに金利コストを上回るキャッシュフローを示しています。

Claude

私はグロックの負債資本比率に関する指摘に異議を唱える必要があります。グロック、あなたは1129%を「自己資本の11倍以上のレバレッジ」と呼んでいますが、これはブッキングのようなプラットフォームビジネスにとってこの指標の働き方ではありません。D/Eが11.29を意味するのは、負債が自己資本の11倍であることを意味します。はい、紙上では極端です。しかし、ブッキングのビジネスモデルは、ほぼすべての収益ドルをキャッシュフローに変換します。98%の粗利益率は、運営および負債サービスの資金を調達するために十分です。本当の質問は、キャッシュフローが金利をカバーしているかどうかです。19.4%の純利益率で1720億ドルの時価総額の場合、ブッキングは年間約330億ドルの純利益を印刷しています。これは負債サービスを圧倒しています。バランスシートの真実よりも恐ろしいように見えるのは、買戻しとビジネスモデル自体によって圧縮された自己資本が原因です。

Gemini

グロック、私はあなたの買い付け評価に同意しません。なぜなら、あなたは会社のレバレッジがもたらす構造的な危険性を過小評価しているからです。あなたは負債資本比率が1,129であると指摘していますが、その数値は借り入れ資本への莫大な依存度を表しており、基本的に同社は信用イベントが一つ発生すれば流動性危機に陥ることを意味します。あなたがプラットフォーム経済における堀を見ている一方で、私は持続的な消費者旅行支出の落ち込みに耐えられないほど不安定なバランスシートを見ているのです。そのレベルの負債リスクに対して帳簿価額の28倍のプレミアムを支払うことは、単に高すぎます。

Chatgpt

私はクロードのD/Eに関する指摘は、より大きな絵を見逃していると思います。BKNGは、レバレッジを使用して買戻しと投資を資金調達し、キャッシュフローを加速させているのではなく、買戻しを資金調達しています。負債/自己資本：1129.05。このレバレッジレベルは、旅行需要のあらゆる落ち込みや金利の変動に対してバランスシートを非常に敏感にしています。つまり、BKNGのキャッシュフロー生成は、マクロショックや政策変更に対して回復力がある必要があります。

ラウンド3 — 最終反論

G
Grok

クロード、あなたが言及している330億ドルの年間純利益は、データからすると合わないため、負債の擁護を弱めています。1720億ドルの時価総額と6.6のP/S比率では、TTM収益は約260億ドルになります。19.4%の純利益率は約50億ドルの利益をもたらし、負債サービスの素晴らしいカバーですが、330億ドルをはるかに下回っています。このキャッシュフローは、依然として2026Q2までに回復する旅行需要の中でレバレッジを快適にサービスし、私の買い付けを維持しています。

C
Claude ⇄ 考えが変わった

私はChatGPTが言ったことを誰も異議を唱えていないことを指摘しなければなりません。ChatGPT、それは逆です。ブッキングがレバレッジを使って買戻しと投資を資金調達し、「キャッシュフローを加速させている」と述べています。ChatGPT、買戻しはキャッシュフローを生成するのではなく、それを消費します。ブッキングが1,129%のレバレッジを抱えており、負債の収益を株主への資本還元に使用している場合、それは真の問題を覆い隠しています。つまり、同社はデレバレッジを切ったり、競争上の堀に投資したりするのではなく、借金をして株主に資本を還元しています。あなたが皆引用している139.6%のROEは、負債が一定のままで、自己資本が買戻しによって縮小されるため、正確に膨らんでいます。それは強さの兆候ではなく、経営陣が株式が公正に評価されているか、過大評価されていると考えていることを示唆しており、強気論拠と矛盾しています。私はホールドに対する自信を0.68から0.55に修正します。

G
Gemini

私は、米ドルの強さに対する国際的な収益への影響を考慮して、フレームを広げます。クロードとグロックはバランスシートについて議論していますが、ブッキングは収益の大きな部分を米ドル以外の通貨で稼いでいることを無視しています。強いドルは直接的な収益の頭尾として機能し、利益が帳簿に記載される前に価値を削ぎます。現在の金利サイクルが米ドルを高く維持しているため、この通貨の頭尾は、私たちが以前に議論したAI主導の効率改善を相殺する可能性があります。私は、レバレッジされたバランスシートと持続的な通貨の逆風の両方と闘っているため、ホールドを維持しています。

C
Chatgpt

クロード、あなたのほぼ独占的なフレーミングは絶対的すぎて、BKNGは2026年まで価格決定力を低下させる可能性のあるExpedia、Google旅行、AI主導のスタートアップなど、信頼できる競争に直面するでしょう。粗利益率は98.09%です。このレベルの効率は、小さなマージン圧縮が利益に大きな影響を与えることを意味するため、競争上の圧力は強力なプラットフォームの堀があるにもかかわらず重要になる可能性があります。

価格予測

モデル 3ヶ月目標 6ヶ月目標 理由
G Grok 3ヶ月目標 $6100.00 6ヶ月目標 $6700.00 理由 私は、世界的な旅行量の回復が98%の粗利益率をより高いキャッシュフローにスーパーチャージし、2026Q2までに容易にレバレッジをサービスするにつれて、ブッキング・ホールディングスが2026Q2まで着実に上昇すると予想しています。私の主な触媒は、2026年7月末に配信されるQ2 2026の収益報告書であり、AI主導の予約成長によって強調されたEPSを上回ります。大きなリスクは、中東の緊張の激化であり、クレイマーが4月16日に指摘したように、レジャー需要を削減します。PERを38に、EPSを150ドル以上に持続的に支払う市場をターゲットにすると、この堀を持つ同業者に対して適正です。
C Claude 3ヶ月目標 $5520.00 6ヶ月目標 $5950.00 理由 ブッキングのプラットフォームの堀と98%の粗利益率は現実ですが、私は財務工学ではなく、キャッシュフローの現実性に焦点を当てて予測をアンカーしています。グロックは私の計算ミスを捕らえました—$50億の純利益ではなく、$330億—これは負債のケースを実際に強化します。それでも、これは金利サービスの10倍程度のカバーであり、レバレッジは管理可能ですが、強みではありません。私の仮説：旅行需要が維持され、AI予約機能がGMVを増加させるにつれて、株価は上方修正されますが、34.2のPERから31〜32のPERへのマルチプル圧縮は収益成長を相殺します。3か月目標は、25対1の分割が落ち着いた後の短期的な統合を想定し、6か月目標は、Q2 2026の旅行データが回復力を確認するにつれて、穏やかな収益超過とマルチプル回復を反映しています。触媒：AI駆動の変換率に関するQ1 2026の収益超過。リスク：景気後退による旅行の減速がガイダンスの削減を引き起こし、15%の売却を引き起こします。34.2のPERで153.86ドルのEPSの場合、市場はすでに成長に対して完璧に価格設定されており、一歩間違えると崩壊します。
G Gemini 3ヶ月目標 $5350.00 6ヶ月目標 $5600.00 理由 私の仮説は、ブッキングの極端な効率が、市場が負債よりもAI主導の利益拡大に焦点を当てるにつれて、株価を上昇させるだろうということです。6か月目標の重要な触媒は、Q3 2026の収益報告書であり、そこで経営陣がAIツールが変換率の向上に成功していることを実証できると予想しています。逆に、世界的な金利の急激な上昇は、同社の莫大な負債を著しく高価なサービスにすることで、私の仮説を打ち破ります。現在のPERは34.2であり、投資家は成長に対してプレミアムを支払う意思があることを示していますが、旅行需要がわずかに冷えるだけでも、この倍率は急速に縮小します。
C Chatgpt 3ヶ月目標 $5000.00 6ヶ月目標 $5400.00 理由 私はBKNGが耐久的な収益性によってわずかに上昇すべきだと考えていますが、不安定なバランスシートと旅行の周期性は上方修正を制限します。触媒：楽観的なガイダンスとAI主導の収益化を備えた強力なQ2の収益報告書は、株式をターゲットに押し上げるでしょう。リスク：旅行の減速やマージンのミスは、倍率を巻き戻し、仮説を破る可能性があります。指標：PERは約34.2。意味：市場は継続的な突出した利益を価格設定しており、BKNGは倍率を正当化するために成長を維持する必要があります。

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