IBKR Interactive Brokers Group, Inc. - Class A Common Stock

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$84.22
株価 · 5月 20, 2026
ファンダメンタルズ（時点） 5月 7, 2026
52週レンジ
$49–$88
89% of range
アナリスト評価
BUY
17 analysts
目標株価
$86
+2% upside
P/E (TTM)
29.0
ROE
—
純利益率
—

IBKR 株価スナップショット 価格、時価総額、P/E、EPS、ROE、負債/資本、52週レンジ

株価
$84.22
時価総額
—
P/E (TTM)
29.0
EPS（TTM）
$2.22
収益（TTM）
$2.44B
配当利回り
—
ROE
—
負債/自己資本
—
52週レンジ
$49 – $88

IBKR 株価チャート 技術指標付きの日次 OHLCV — パン、ズーム、ビューのカスタマイズ

10年間のパフォーマンス 収益、純利益、利益率、EPSのトレンド

収益と純利益 $2.44B
9-point trend, +26.6%
2017-12-31 → 2025-12-31
EPS $2.22
9-point trend, +107.5%
2017-12-31 → 2025-12-31
フリーキャッシュフロー —
利益率 —

バリュエーション P/E、P/S、P/B、EV/EBITDA比率 — 株は割高か割安か？

指標
5年トレンド
IBKR
競合中央値
P/E (TTM)
5-point trend, +372.7%
29.0
20.7

収益性 粗利益率、営業利益率、純利益率、ROE、ROA、ROIC

指標
5年トレンド
IBKR
競合中央値

財務健全性 負債、流動性、支払能力 — バランスシートの健全性

指標
5年トレンド
IBKR
競合中央値

成長 収益、EPS、純利益の成長率：前年比、3年CAGR、5年CAGR

指標
5年トレンド
IBKR
競合中央値
Revenue YoY (収益（前年比）)
5-point trend, +55.6%
23.4%
—
Revenue CAGR 3Y (収益（3年CAGR）)
5-point trend, +55.6%
17.4%
—
Revenue CAGR 5Y (収益（5年CAGR）)
5-point trend, +55.6%
13.7%
—
EPS YoY
5-point trend, -31.5%
28.3%
—
Net Income YoY (純利益（前年比）)
5-point trend, +166.3%
27.9%
—

株当たり指標 EPS、一株当たり純資産、一株当たりキャッシュフロー、一株当たり配当

指標
5年トレンド
IBKR
競合中央値
EPS (Diluted) (EPS（希薄化後）)
5-point trend, -31.5%
$2.22
—

資本効率 総資産回転率、棚卸資産回転率、売掛金回転率

指標
5年トレンド
IBKR
競合中央値

配当金 利回り、配当性向、配当履歴、5年CAGR

配当利回り
—
配当性向
—
5年配当CAGR
—
権利落ち日金額
2026年2月27日$0.0800
2025年12月1日$0.0800
2025年8月29日$0.0800
2025年5月30日$0.0800
2025年2月28日$0.0625
2024年11月29日$0.0625
2024年8月30日$0.0625
2024年5月31日$0.0625
2024年2月29日$0.0250
2023年11月30日$0.0250
2023年8月31日$0.0250
2023年5月31日$0.0250
2023年2月28日$0.0250
2022年11月30日$0.0250
2022年8月31日$0.0250
2022年5月31日$0.0250
2022年2月28日$0.0250
2021年11月30日$0.0250
2021年8月31日$0.0250
2021年5月28日$0.0250

IBKR アナリストコンセンサス 強気・弱気のアナリストの見解、12ヶ月の目標株価、アップサイド

買い 17 アナリスト
  • 強い買い 5 29.4%
  • 買い 10 58.8%
  • 保有 2 11.8%
  • 売り 0 0.0%
  • 強い売り 0 0.0%

12ヶ月目標株価

10 アナリスト · 2026-05-16
中央値ターゲット $89.00 +5.7%
平均値ターゲット $86.00 +2.1%

決算履歴 EPS実績 vs 予想、サプライズ%、達成率、次回決算日

平均サプライズ
0.01%
期間 EPS Actual EPS 予想 サプライズ
2026年3月31日 $0.60 $0.61 -0.01%
2025年12月31日 $0.65 $0.60 0.05%
2025年9月30日 $0.57 $0.55 0.02%
2025年6月30日 $0.51 $0.47 0.04%
2025年3月31日 $0.47 $0.49 -0.02%

ピア比較 主要メトリクスとセクターピアの比較

ティッカー 時価総額 P/E 売上高 YoY 純利益率 ROE 粗利益率
IBKR — 29.0 23.4% — — —
MS $281.00B 17.4 14.4% 23.9% 15.6% —
GS $260.60B 17.1 8.9% 29.5% 13.9% —
SCHW $207.21B 21.5 22.0% 37.0% 17.9% —
HOOD $101.94B 55.2 51.6% 42.1% 21.9% —
RJF $34.20B 16.8 6.6% 13.4% 17.7% —
LPLA — 32.7 37.2% 5.1% 16.6% —
EVR — 24.2 29.5% 15.3% 31.7% —
SF — 14.2 6.7% 10.8% 11.7% —
JEF — 20.3 2.9% 6.3% 6.6% —
HLI — 27.7 24.8% 16.7% 18.8% 32.3%

完全なファンダメンタルズ 年次別全指標 — 損益計算書、貸借対照表、キャッシュフロー

損益計算書 12
IBKRの年次損益計算書データ
指標 トレンド 202520242023202220212020201920182017201620152014
Revenue 12-point trend, +118.8% $2.44B $1.98B $1.56B $1.51B $1.57B $1.29B $847M $925M $1.93B $1.48B $1.26B $1.11B
SG&A Expense 4-point trend, +49.7% $247M $314M $211M $165M · · · · · · · ·
Interest Expense 6-point trend, +642.1% · · $3.44B $1.02B $224M $261M $643M $463M · · · ·
Interest Income 12-point trend, +1770.7% $7.78B $7.34B $6.23B $2.69B $1.37B $1.13B $1.73B $1.39B $908M $606M $492M $416M
Pretax Income 12-point trend, +842.9% $4.77B $3.69B $3.07B $2.00B $1.79B $1.26B $1.16B $1.20B $1.05B $761M $458M $506M
Income Tax 12-point trend, +780.9% $414M $288M $257M $156M $151M $77M $68M $71M $256M $62M $43M $47M
Net Income 12-point trend, +849.2% $4.36B $3.41B $2.81B $1.84B $1.64B $1.18B $1.09B $1.12B $793M $699M $415M $459M
EPS (Basic) 12-point trend, +182.3% $2.23 $1.75 $1.43 $3.78 $3.27 $2.44 $2.11 $2.30 $1.09 $1.28 $0.80 $0.79
EPS (Diluted) 12-point trend, +188.3% $2.22 $1.73 $1.42 $3.75 $3.24 $2.42 $2.10 $2.28 $1.07 $1.25 $0.78 $0.77
Shares (Basic) 12-point trend, +680.5% 440,931,909 432,448,796 419,860,200 100,460,016 94,167,572 79,939,289 76,121,570 73,438,209 69,926,933 66,013,247 61,043,071 56,492,381
Shares (Diluted) 12-point trend, +669.1% 443,859,546 436,011,752 423,387,508 101,299,609 95,009,880 80,638,908 76,825,863 74,266,370 70,904,921 67,299,413 62,509,796 57,709,668
EBITDA 10-point trend, +230.3% · · $65M $58M $50M $42M $31M $26M $25M $25M $22M $20M
貸借対照表 16
IBKRの年次貸借対照表データ
指標 トレンド 202520242023202220212020201920182017201620152014
Cash & Equivalents 12-point trend, +291.1% $4.96B $3.63B $3.75B $3.44B $2.40B $4.29B $2.88B $2.60B $1.73B $1.93B $1.60B $1.27B
PP&E (Net) 12-point trend, +87.5% $60M $59M $81M $93M $85M $67M $62M $20M $14M $13M $10M $32M
PP&E (Gross) 12-point trend, +68.5% $123M $110M $161M $151M $125M $97M $75M $33M $26M $22M $27M $73M
Accum. Depreciation 12-point trend, +53.7% $63M $51M $80M $58M $40M $30M $13M $13M $12M $9M $17M $41M
Intangibles 11-point trend, +73.3% $52M $48M $43M $48M $46M $37M $34M $33M $29M $28M $30M ·
Total Assets 12-point trend, +368.5% $203.24B $150.14B $128.25B $115.14B $109.11B $95.68B $71.68B $60.55B $61.16B $54.67B $48.73B $43.38B
Short-term Debt 5-point trend, -52.9% · · · · · · $16M $17M $15M $74M · $34M
Total Liabilities 12-point trend, +378.5% $182.77B $133.54B $114.18B $103.53B $98.89B $86.68B $63.74B $53.39B $54.73B $48.85B $43.39B $38.20B
Total Debt 5-point trend, -52.7% · · · · · · $16M $17M $15M $74M · $34M
Paid-in Capital 12-point trend, +208.2% $1.96B $1.82B $1.73B $1.58B $1.44B $1.24B $934M $898M $832M $775M $718M $635M
Retained Earnings 12-point trend, +2681.0% $3.37B $2.52B $1.85B $1.29B $953M $683M $520M $390M $251M $203M $145M $121M
Treasury Stock 12-point trend, +433.3% $16M $7M $3M $6M $5M $3M $3M $3M $3M $3M $3M $3M
AOCI 11-point trend, +366.7% $56M $-45M $8M $-22M $4M $26M · $-4M $9M $-2M $2M $12M
Stockholders' Equity 12-point trend, +600.1% $5.36B $4.28B $3.58B $2.85B $2.40B $1.95B $1.45B $1.28B $1.09B $974M $863M $766M
Liabilities + Equity 12-point trend, +368.5% $203.24B $150.14B $128.25B $115.14B $109.11B $95.68B $71.68B $60.55B $61.16B $54.67B $48.73B $43.38B
Shares Outstanding 2-point trend, +9.4% · · · · · · · · · · 63,985,335 58,473,186
キャッシュフロー 11
IBKRの年次キャッシュフローデータ
指標 トレンド 202520242023202220212020201920182017201620152014
D&A 12-point trend, +205.0% $61M $67M $65M $58M $50M $42M $31M $26M $25M $25M $22M $20M
Stock-based Comp 12-point trend, +187.8% $118M $112M $100M $92M $80M $65M $60M $58M $53M $51M $50M $41M
Deferred Tax 12-point trend, +127.8% $41M $-2M $30M $20M $23M $9M $24M $21M $147M $27M $15M $18M
Amort. of Intangibles 5-point trend, +50.0% · · · · · $3M $10M $16M $16M $2M · ·
Other Non-cash 10-point trend, +422.9% · · $1.54B $1.96B $4.11B $6.77B $1.46B $1.13B $-876M $-258M $223M $294M
Operating Cash Flow 12-point trend, +3691.6% $15.81B $8.72B $4.54B $3.97B $5.90B $8.07B $2.67B $2.36B $1.06B $635M $725M $417M
Investing Cash Flow 11-point trend, -415.9% $-171M $-44M $-52M $-67M $-188M $-50M $-89M $-57M $-26M $-6M · $54M
Dividends Paid 12-point trend, +482.6% $134M $92M $42M $40M $38M $32M $31M $29M $28M $26M $25M $23M
Financing Cash Flow 11-point trend, -214.6% $-969M $-833M $-624M $-470M $-523M $-229M $-419M $-399M $-374M $-189M · $-308M
Net Change in Cash 12-point trend, +26796.4% $15.06B $7.64B $3.99B $3.32B $5.09B $7.91B $2.18B $1.82B $730M $415M $332M $56M
Taxes Paid 12-point trend, +754.1% $316M $279M $228M $148M $114M $64M $51M $50M $47M $29M $31M $37M
収益性 5
IBKRの年次収益性データ
指標 トレンド 202520242023202220212020201920182017201620152014
Net Margin 10-point trend, +4426.3% · · 180.6% 122.3% 104.3% 91.6% 42.2% 47.5% 41.1% 47.4% 33.0% 4.0%
Pretax Margin 8-point trend, +282.1% · · 197.1% 132.7% 114.0% 97.6% 44.8% 50.5% 54.4% 51.6% · ·
EBITDA Margin 10-point trend, +136.9% · · 4.2% 3.9% 3.2% 3.3% 1.2% 1.1% 1.3% 1.7% 1.8% 1.8%
ROA 10-point trend, +2000.0% · · 2.3% 1.6% 1.6% 1.4% 1.7% 1.8% 1.4% 1.4% 0.90% 0.11%
ROE 10-point trend, +1362.2% · · 87.4% 70.3% 75.3% 69.3% 79.7% 94.9% 76.0% 76.1% 50.9% 6.0%
流動性と支払能力 1
IBKRの年次流動性と支払能力データ
指標 トレンド 202520242023202220212020201920182017201620152014
Debt / Equity 5-point trend, -75.1% · · · · · · 0.0 0.0 0.0 0.1 · 0.0
効率性 1
IBKRの年次効率性データ
指標 トレンド 202520242023202220212020201920182017201620152014
Asset Turnover 10-point trend, -52.8% · · 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
1株あたり 6
IBKRの年次1株あたりデータ
指標 トレンド 202520242023202220212020201920182017201620152014
Book Value / Share 2-point trend, +2.9% · · · · · · · · · · $13.49 $13.11
Revenue / Share 10-point trend, -23.9% · · $14.71 $14.87 $16.50 $15.96 $33.58 $31.86 $27.18 $21.92 $20.09 $19.33
Cash Flow / Share 10-point trend, +494.2% · · $42.93 $39.17 $62.06 $100.05 $34.70 $31.72 $2.00 $8.08 $11.60 $7.23
Cash / Share 2-point trend, +15.3% · · · · · · · · · · $25.02 $21.71
Dividend Paid / Share 10-point trend, -75.0% · · $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0
EPS (TTM) 12-point trend, +188.3% $2.22 $1.73 $1.42 $3.75 $3.24 $2.42 $2.10 $2.28 $1.07 $1.25 $0.78 $0.77
成長率 10
IBKRの年次成長率データ
指標 トレンド 202520242023202220212020201920182017201620152014
Revenue YoY 5-point trend, +7.3% 23.4% 27.0% 3.4% -4.0% 21.8% · · · · · · ·
Revenue CAGR 3Y 3-point trend, +166.4% 17.4% 8.0% 6.6% · · · · · · · · ·
Revenue CAGR 5Y 13.7% · · · · · · · · · · ·
EPS YoY 5-point trend, -16.4% 28.3% 21.8% -62.1% 15.7% 33.9% · · · · · · ·
EPS CAGR 3Y 3-point trend, +1.5% -16.0% -18.9% -16.3% · · · · · · · · ·
EPS CAGR 5Y -1.7% · · · · · · · · · · ·
Net Income YoY 5-point trend, -28.1% 27.9% 21.2% 52.7% 12.6% 38.8% · · · · · · ·
Net Income CAGR 3Y 3-point trend, -1.1% 33.2% 27.7% 33.6% · · · · · · · · ·
Net Income CAGR 5Y 29.9% · · · · · · · · · · ·
Dividend CAGR 5Y 33.2% · · · · · · · · · · ·
バリュエーション（TTM） 14
IBKRの年次バリュエーション（TTM）データ
指標 トレンド 202520242023202220212020201920182017201620152014
Revenue TTM 12-point trend, +118.8% $2.44B $1.98B $1.56B $1.51B $1.57B $1.29B $847M $925M $1.93B $1.48B $1.26B $1.11B
Net Income TTM 12-point trend, +849.2% $4.36B $3.41B $2.81B $1.84B $1.64B $1.18B $1.09B $1.12B $793M $699M $415M $459M
Market Cap 2-point trend, +63.6% · · · · · · · · · · $697M $426M
Enterprise Value · · · · · · · · · · · $-809M
P/E 12-point trend, +206.0% 29.0 25.5 14.6 4.8 6.1 6.3 5.5 6.0 13.8 7.3 14.0 9.5
P/S 2-point trend, +45.3% · · · · · · · · · · 0.6 0.4
P/B 2-point trend, +45.3% · · · · · · · · · · 0.8 0.6
P / Cash Flow 2-point trend, -5.9% · · · · · · · · · · 1.0 1.0
EV / EBITDA · · · · · · · · · · · -41.1
EV / Revenue · · · · · · · · · · · -0.7
Dividend Yield 2-point trend, -33.7% · · · · · · · · · · 3.6% 5.4%
Earnings Yield 12-point trend, -67.3% 3.5% 3.9% 6.9% 20.7% 16.3% 15.9% 18.0% 16.7% 7.2% 13.7% 7.2% 10.6%
Payout Ratio 10-point trend, -97.1% · · 1.5% 2.2% 2.3% 2.7% 2.9% 2.6% 3.5% 3.7% 6.0% 51.0%
Annual Payout 12-point trend, +482.6% $134M $92M $42M $40M $38M $32M $31M $29M $28M $26M $25M $23M

財務諸表 損益計算書、貸借対照表、キャッシュフロー — 年次、過去5年間

損益計算書
2025-12-312024-12-312023-12-312022-12-312021-12-31
収益 $2.44B$1.98B$1.56B$1.51B$1.57B
純利益 $4.36B$3.41B$2.81B$1.84B$1.64B
希薄化後EPS $2.22$1.73$1.42$3.75$3.24

IBKR AIアナリストパネル — 強気と弱気の視点 株の見通しに関する2026Q2討論：Claude、Grok、Gemini、ChatGPT

ラウンド1 — オープニングテイクス

Grok NEUTRAL 0.75
↑ 強気

私は、インタラクティブ・ブローカーズが低コストのテクノロジー・プラットフォームで証券会社の競争に勝ち、2026年まで取引量が急増する中で個人投資家や仮想通貨トレーダーを引き込むと見ています。ROEは19.6%で、競合他社のメディアンを上回っており、これはIBKRがMSやGSのような大手銀行よりも自己資本1ドルあたりにより多くの利益を生み出していることを意味します。純利益率は9.06%に上昇し、取引増加の中でコスト管理と価格設定力の改善を示しています。株価は最近数ヶ月で39ドルから58ドルに急騰しましたが、私の見解では、勢いは顧客の増加を確認しています。

↓ 弱気

IBKRの割高なバリュエーションは、2026年の景気減速で取引量が停滞した場合、ミスを許容する余地を残していません。P/E TTMは118.9で、SCHWの18などの競合他社を大きく上回っているため、決算ミスがあればすぐに倍率が急落します。自己資本比率は547%に膨れ上がり、金利急騰や市場のショックに対してバランスシートが脆弱になっています。流動比率は0.97で1を下回り、顧客への支払いにおける潜在的な資金繰りの逼迫を示唆しています。

Claude NEUTRAL 0.62
↑ 強気

インタラクティブ・ブローカーズは、持続可能で高利益率の事業を構築し、それがついに収益成長につながっています。純利益率は前四半期の8.57%から9.06%に拡大し、EPSは1.91ドルから2.08ドルに上昇しました。これは単なる倍率の拡大ではなく、真の利益加速です。54.41%の粗利益率は、競争が激化しても価格設定力が維持されていることを示しています。時価総額1090億ドルで、市場が規模の自動執行が防御可能な堀であると認識すれば、株価には再評価の余地があります。仮想通貨の採用追い風（3月のニュースによる）は、オプション性を加えています。

↓ 弱気

このバリュエーションは、レバレッジで築かれたトランプの家です。P/Eの119は、モルガン・スタンレーのほぼ7倍、チャールズ・シュワブの6.5倍であり、完璧ではないビジネスで完璧さを求めているのです。自己資本比率は前四半期の440から547に急増しており、IBKRがリターンを押し上げるために積極的に借り入れを行っていることを意味します。19.6%のROEは、それがオペレーションの優秀さではなく、財務工学によって増幅されていることに気づくまで印象的です。流動比率0.97では、流動性のクッションはほとんど残っていません。市場のショックや規制上の逆風が一つでもあれば、このレバレッジは特徴ではなく、負債となります。

Gemini NEUTRAL 0.85
↑ 強気

インタラクティブ・ブローカーズは、洗練されたトレーダー市場のより大きなシェアを獲得するためにプラットフォームを効果的に拡大しており、一貫した収益性を推進しています。同社は19.6%の自己資本利益率（ROE）を達成しています。この指標は、経営陣が株主が事業に投資した資本から利益を生み出す上で非常に効率的であることを示しています。さらに、同社の純利益率は9.06%に上昇しました。この改善は、競争圧力にもかかわらず、同社が総収益に対して営業費用をうまく管理しており、稼いだ1ドルあたりにより多くが直接利益になることを示しています。

↓ 弱気

インタラクティブ・ブローカーズの現在のバリュエーションは現実離れしており、全くミスを許容する余地がありません。株価は株価収益率（PER）118.9倍で取引されています。この倍率は、投資家が現在の利益1ドルあたりに巨額のプレミアムを支払っており、持続不可能な成長率を想定していることを示唆しています。さらに、同社の負債資本倍率は547.1倍に膨れ上がっています。このレバレッジ水準は証券会社にとって懸念すべきであり、市場環境が不安定になったり、金利が予期せず変動したりした場合に、重大な流動性リスクを生み出す可能性のある借入資金への重度の依存を示しています。

Chatgpt NEUTRAL 0.62
↑ 強気

IBKRは、そのスケーラブルな証券プラットフォームと価格設定力に牽引された、持続的な成長ストーリーを依然として提供していると思います。P/E TTM: 118.949。そのプレミアムは、投資家がIBKRに対して持続的な収益成長と強力な価格設定レバレッジを期待していることを示しています。ROE TTM: 19.6%。19.6%のROEは、自己資本の生産的な利用と競合他社を上回る収益性を示しており、プレミアム倍率を裏付けています。負債/資本: 547.1。そのレバレッジは成長と自社株買いを資金調達し、リターンを助けますが、金利が上昇したり収益が軟化したりするとリスクを高めます。過去1ヶ月のニュースセンチメントは慎重に楽観的であり、仮想通貨資産の取引量がプラットフォームに利益をもたらすという話題があります。

↓ 弱気

ベアケースは、株価のプレミアムが脆弱で、バランスシートのリスクが高いということだと思います。P/E TTM: 118.949。この倍率は競合他社よりもはるかに割高であり、成長が鈍化した場合、IBKRは特に脆弱になります。負債/資本: 547.1。高いレバレッジは、金利や借り換えリスクへの感応度を高めます。流動比率: 0.9707。流動性はタイトであり、収益の落ち込みを乗り切るためのクッションは少なくなっています。過去1ヶ月のニュースセンチメントはまちまちで、さらなる増資なしに高い成長を維持するIBKRの能力について懐疑的な見方もあります。

ラウンド2 — 回答と反論

Grok

ChatGPT、ニュースセンチメントが顧客増加の追い風に楽観的になっているのに、まちまちだと早計に判断しています。3月25日の記事では、競合他社と比較してIBKRの安価な仮想通貨取引ソリューションが株価を約4%押し上げ、取引量を直接増加させ、利益を押し上げたと指摘しています。これは懐疑論ではなく、競争優位性が拡大している証拠であり、慎重なスタンスよりも私のホールドを支持します。

Claude

Geminiに対して反論する必要があります — あなたはその負債資本倍率を純粋な負債と見なしていますが、証券会社にとってそれが実際に何を意味するのかを見落としています。D/E比率547は壊滅的に聞こえますが、証券会社は本質的にレバレッジビジネスであることを忘れないでください。彼らは通常の業務の一部として顧客の現金や証券を借り入れます。それは製造業者にとっての財務工学ではありません。重要なのは、IBKRが営業キャッシュフローからその負債を返済できるかどうかであり、比率がスプレッドシート上で恐ろしく見えるかどうかではありません。本当のリスクはレバレッジ自体ではなく、流動性がタイトであることを示す0.97の流動比率です。しかしGemini、あなたは2つの別々の問題を1つの終末論的な物語に混同しており、それはずさんです。

Gemini

Claude、レバレッジがトランプの家であるというあなたの指摘は、ここでの最も重要なリスクですが、流動比率の危険性を過小評価していると思います。0.97では、同社は短期負債1ドルあたり1ドル未満の流動資産しか持っていません。これは、市場のボラティリティが急増し、顧客が同時に流動性を要求した場合、IBKRはそれらの義務を満たすための誤差の余地が実質的にゼロであることを意味します。547.1の負債資本倍率を抱えながら、そのようなタイトな流動性に依存することは、株主にとって壊滅的な強制的なデレバレッジイベントにつながる可能性があります。

Chatgpt

Claude、レバレッジに関するあなたの指摘はリスクとして有効ですが、IBKRの負債は無謀ではなく、高利益率プラットフォームを拡大し、競争の激しい証券会社市場でより高い市場シェアを獲得するための意図的なツールです。負債/資本は547.1です。そのレバレッジ水準はROEと成長を増幅させますが、金利が上昇した場合の借り換えリスクも高めます。2026年の景気減速が遅くなれば、資金調達コストが変動するにつれて、そのバランスは圧迫される可能性があります。

ラウンド3 — 最終反論

G
Grok

Gemini、バランスシートのリスクに関するあなたの議論で、私はClaudeに賛成します。負債/資本比率547は奇妙に見えますが、証券会社にとっては標準的であり、借り入れた顧客資金が日々の運営を支え、過度の危険なく19.6%のROEを押し上げます。流動比率0.97は理想よりもタイトであり、ボラティリティが急増した場合の短期的な流出に対するカバーが薄いことを示しています。それでも、EPSは2.08ドルに上昇し、粗利益率は安定しており、IBKRのキャッシュフローはそれを処理できるはずです — デレバレッジのパニックは必要ありません。

C
Claude

ニュースセンチメントに関するGrokの読み方について反論したいと思います。Grok、あなたは一つの楽観的なデータポイント — 3月25日の仮想通貨発表 — を都合よく選び、競争優位性の拡大の証拠として扱っています。しかし、証券会社が市場シェアを獲得する方法はそうではありません。より安価な仮想通貨ソリューションは、堀ではなく、当たり前のことです。誰からも聞こえてこないのは、顧客集中リスクです。インタラクティブ・ブローカーズは、取引量や収益の何パーセントが個人投資家と機関投資家から来ているのか、あるいは少数の大口ヘッジファンドやプロップファームが不均衡なフローを牽引しているのかを分けて開示していません。もし手数料の40%が5人の顧客から来ており、そのうちの1人がCitadel Connectや新しい競合プラットフォームに移行した場合、収益は急速に悪化します。それは誰もまだ名前を付けていない本当のテールリスクです — レバレッジでも、バリュエーションでもありません。IBKRの顧客集中度がわかるまで、強気シナリオは不完全です。

G
Gemini

Claude、負債資本倍率を単なる「証券会社の業務」として却下することに異議を唱えなければなりません。証券会社が独自のバランスシートを持っていることは正しいですが、IBKRの負債資本倍率547.1は、単なる顧客資金の中継よりも積極的な資本構造管理を示唆する異常値です。この比率は、株主資本に対する総負債を表しており、同社が事業資金を調達するために外部資金に大きく依存していることを意味します。それを、短期的な義務に対して1ドルあたり1ドル未満の流動資産しか持たないことを示す流動比率0.97と組み合わせると、流動性逼迫のリスクは否定できません。

C
Chatgpt

Claude、あなたのレバレッジ懸念は現実のリスクだと思いますが、ここでのより大きな動因は2026年の規制とマクロフローになるでしょう。Claude、D/Eに関するあなたの指摘は鋭いですが、プレミアムを損なう可能性のあるのは政策の背景です。注目すべき指標：P/E TTM 118.95。その高い倍率はIBKRに織り込まれた成長期待を示しており、重大な規制変更や仮想通貨取引量の鈍化はそれを急速に圧縮する可能性があります。数字を超えて、米国証券ディーラーの資本規制、仮想通貨カストディの監督、そして顧客活動と流動性を牽引する金利とドルの動きに注目してください。Grok、Gemini、勢いに関するあなたの見解はここで引き続き関連性があります。

価格予測

モデル 3ヶ月目標 6ヶ月目標 理由
G Grok 3ヶ月目標 $62.00 6ヶ月目標 $68.00 理由 IBKRは、持続的な取引量と仮想通貨の追い風により、横ばいから上昇すると見ていますが、その鼻血が出るようなバリュエーションは2026年第2四半期までの爆発的な利益を制限します。主な触媒は7月中旬の第2四半期決算発表であり、2.10ドルを上回るEPSが持続すれば、顧客の増加を正当化し、再評価を促すでしょう。大きなリスクは、FRBの利下げサイクルが0.97の流動比率を圧迫するボラティリティを引き起こし、流動性対策を強制することです。フォワードPERが119から100に縮小すると、市場は完璧さの価格設定を後退させることを意味しますが、SCHWのような競合他社を上回る19.6%のROEの優位性は依然として評価されます。
C Claude 3ヶ月目標 $48.50 6ヶ月目標 $52.00 理由 IBKRの収益は実際に加速しています — EPSは2.08ドルに上昇し、純利益率は上昇していますが、2026年の取引量が安定した場合、25〜30倍のより現実的なPERに市場が価格設定するため、119倍のPERは持続不可能になります。私の見解：2026年の取引量が安定したら、市場がより現実的な25〜30倍のPERを織り込むにつれて、株価は下方修正されるでしょう。触媒：7月下旬の第2四半期決算発表は、仮想通貨の追い風と個人投資家のフローが持続するか衰退するかを示し、ミスはすぐに倍率の圧縮を引き起こします。リスク：仮想通貨のラリーやFRBのピボットがリスク許容度を再燃させ、倍率プレミアムを延長させる可能性があります。現在の0.97の流動比率は、レバレッジ自体ではなく、顧客の解約が急増した場合のタイトな現金カバーが真の制約です。ホールドを維持しますが、泡が消えるにつれて穏やかな下落を予測しています。
G Gemini 3ヶ月目標 $38.50 6ヶ月目標 $35.00 理由 私の見解は、ボラティリティが正常化するにつれて、市場はいずれIBKRの持続不可能なバリュエーションと不安定な流動性プロファイルを罰するだろうということです。下方への具体的な触媒は2026年第2四半期の決算報告です。取引量が期待を下回った場合、市場は株価の巨額のプレミアムをリセットする可能性が高いです。主なリスクは、仮想通貨カストディに対する突然の規制強化であり、現在の成長物語を蒸発させるでしょう。現在のPER 118.9は、ここで最も危険な指標です。なぜなら、投資家が、0.97の流動比率を持つ基盤事業が市場低迷期に保証するようには構造的に構築されていない、数十年の成長に対して支払っていることを意味するからです。
C Chatgpt 3ヶ月目標 $45.00 6ヶ月目標 $46.50 理由 IBKRは、堅調な顧客活動により穏やかに上昇する可能性がありますが、株価はミスを許容する余地がほとんどないプレミアム水準にあります。今四半期に予想される2026年第2四半期の決算発表で、継続的な取引量の増加と安定した利益率を示せば、成長シナリオを裏付け、私の6ヶ月目標に向けて株価を押し上げるでしょう。取引量の急激な鈍化や積極的な規制強化は、倍率の圧縮を引き起こし、シナリオを破る可能性があります。PERは約118.95であり、これは投資家が今日の成長を長年分支払っていることを意味します。ミスや成長の減速があれば、株価は再評価されるでしょう。

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