LIN Linde plc - Ordinary Shares

NASDAQ · Chemicals · SEC EDGAR で表示 ↗
$506.36
株価 · 5月 20, 2026
ファンダメンタルズ（時点） 5月 1, 2026
52週レンジ
$388–$521
89% of range
アナリスト評価
BUY
30 analysts
目標株価
$542
+7% upside
P/E (TTM)
29.2
ROE
18.1%
純利益率
20.3%

LIN 株価スナップショット 価格、時価総額、P/E、EPS、ROE、負債/資本、52週レンジ

株価
$506.36
時価総額
$197.71B
P/E (TTM)
29.2
EPS（TTM）
$14.61
収益（TTM）
$33.99B
配当利回り
1.4%
ROE
18.1%
負債/自己資本
0.7
52週レンジ
$388 – $521

LIN 株価チャート 技術指標付きの日次 OHLCV — パン、ズーム、ビューのカスタマイズ

10年間のパフォーマンス 収益、純利益、利益率、EPSのトレンド

収益と純利益 $33.99B
10-point trend, +222.6%
2016-12-31 → 2025-12-31
EPS $14.61
10-point trend, +180.4%
2016-12-31 → 2025-12-31
フリーキャッシュフロー $5.09B
8-point trend, +187.4%
2018-12-31 → 2025-12-31
利益率 20.3%

バリュエーション P/E、P/S、P/B、EV/EBITDA比率 — 株は割高か割安か？

指標
5年トレンド
LIN
競合中央値
P/E (TTM)
5-point trend, -38.2%
29.2
30.6
P/S (TTM) (株価売上高倍率（TTM）)
5-point trend, +1.7%
5.8
1.8
P/B (株価純資産倍率)
5-point trend, +29.2%
5.2
1.8
EV / EBITDA (EV/EBITDA)
5-point trend, -34.0%
24.6
—
Price / FCF (株価FCF倍率)
5-point trend, +46.4%
38.9
—

収益性 粗利益率、営業利益率、純利益率、ROE、ROA、ROIC

指標
5年トレンド
LIN
競合中央値
Operating Margin (営業利益率)
5-point trend, +62.1%
26.2%
—
Net Profit Margin (純利益率)
5-point trend, +63.4%
20.3%
5.9%
ROA
5-point trend, +83.1%
8.3%
2.9%
ROE
5-point trend, +115.6%
18.1%
5.9%
ROIC
5-point trend, +60.2%
10.6%
—

財務健全性 負債、流動性、支払能力 — バランスシートの健全性

指標
5年トレンド
LIN
競合中央値
Debt / Equity (負債資本倍率)
5-point trend, +148.7%
0.7
67.1
Current Ratio (流動比率)
5-point trend, +17.8%
0.9
1.7
Quick Ratio (クイックレシオ)
5-point trend, +22.9%
0.7
—

成長 収益、EPS、純利益の成長率：前年比、3年CAGR、5年CAGR

指標
5年トレンド
LIN
競合中央値
Revenue YoY (収益（前年比）)
5-point trend, +10.4%
3.0%
—
Revenue CAGR 3Y (収益（3年CAGR）)
5-point trend, +10.4%
0.62%
—
Revenue CAGR 5Y (収益（5年CAGR）)
5-point trend, +10.4%
4.5%
—
EPS YoY
5-point trend, +99.3%
7.3%
—
Net Income YoY (純利益（前年比）)
5-point trend, +80.3%
5.1%
—

株当たり指標 EPS、一株当たり純資産、一株当たりキャッシュフロー、一株当たり配当

指標
5年トレンド
LIN
競合中央値
EPS (Diluted) (EPS（希薄化後）)
5-point trend, +99.3%
$14.61
—

資本効率 総資産回転率、棚卸資産回転率、売掛金回転率

指標
5年トレンド
LIN
競合中央値
Payout Ratio (配当性向)
5-point trend, -28.8%
40.8%
—

配当金 利回り、配当性向、配当履歴、5年CAGR

配当利回り
1.4%
配当性向
40.8%
5年配当CAGR
—
権利落ち日金額
2026年3月11日$1.6000
2025年12月3日$1.5000
2025年9月4日$1.5000
2025年6月4日$1.5000
2025年3月13日$1.5000
2024年12月3日$1.3900
2024年9月4日$1.3900
2024年6月4日$1.3900
2024年3月13日$1.3900
2023年12月1日$1.2750
2023年9月1日$1.2750
2023年6月1日$1.2750
2023年3月13日$1.2750
2022年12月1日$1.1700
2022年9月1日$1.1700
2022年6月2日$1.1700
2022年3月10日$1.1700
2021年12月2日$1.0600
2021年9月2日$1.0600
2021年6月2日$1.0600

LIN アナリストコンセンサス 強気・弱気のアナリストの見解、12ヶ月の目標株価、アップサイド

買い 30 アナリスト
  • 強い買い 6 20.0%
  • 買い 18 60.0%
  • 保有 5 16.7%
  • 売り 1 3.3%
  • 強い売り 0 0.0%

12ヶ月目標株価

25 アナリスト · 2026-05-19
中央値ターゲット $550.00 +8.6%
平均値ターゲット $541.61 +7.0%

決算履歴 EPS実績 vs 予想、サプライズ%、達成率、次回決算日

平均サプライズ
-0.00%
期間 EPS Actual EPS 予想 サプライズ
2026年3月31日 $4.33 $4.31 0.02%
2025年12月31日 $4.20 $4.22 -0.02%
2025年9月30日 $4.21 $4.22 -0.01%
2025年6月30日 $4.09 $4.07 0.02%
2025年3月31日 $3.95 $3.96 -0.01%

完全なファンダメンタルズ 年次別全指標 — 損益計算書、貸借対照表、キャッシュフロー

損益計算書 12
LINの年次損益計算書データ
指標 トレンド 2025202420232022202120202019201820172016
Revenue 10-point trend, +222.6% $33.99B $33.01B $32.85B $33.36B $30.79B $27.24B $28.23B $14.84B $11.36B $10.53B
R&D Expense 10-point trend, +59.8% $147M $150M $146M $143M $143M $152M $184M $113M $93M $92M
SG&A Expense 10-point trend, +199.8% $3.43B $3.34B $3.29B $3.11B $3.19B $3.19B $3.46B $1.63B $1.21B $1.15B
Operating Income 10-point trend, +297.1% $8.92B $8.63B $8.02B $5.37B $4.98B $3.32B $2.93B $5.25B $2.44B $2.25B
Pretax Income 10-point trend, +334.4% $8.90B $8.57B $7.99B $5.54B $5.10B $3.38B $2.93B $5.05B $2.29B $2.05B
Income Tax 10-point trend, +261.0% $1.99B $2.00B $1.81B $1.43B $1.26B $847M $769M $817M $1.03B $551M
Net Income 10-point trend, +359.9% $6.90B $6.57B $6.20B $4.15B $3.83B $2.50B $2.29B $4.38B $1.25B $1.50B
EPS (Basic) 10-point trend, +179.8% $14.69 $13.71 $12.70 $8.30 $7.40 $4.75 $4.22 $13.26 $4.36 $5.25
EPS (Diluted) 10-point trend, +180.4% $14.61 $13.62 $12.59 $8.23 $7.33 $4.71 $4.19 $13.11 $4.32 $5.21
Shares (Basic) 10-point trend, +64.3% 469,488,000 478,773,000 488,191,000 499,736,000 516,896,000 526,736,000 541,094,000 330,401,000 286,261,000 285,677,000
Shares (Diluted) 10-point trend, +64.1% 472,195,000 482,092,000 492,290,000 504,038,000 521,875,000 531,157,000 545,170,000 334,127,000 289,114,000 287,757,000
EBITDA 8-point trend, +70.1% $8.92B $8.63B $8.02B $5.37B $4.98B $3.32B $2.93B $5.25B · ·
貸借対照表 31
LINの年次貸借対照表データ
指標 トレンド 2025202420232022202120202019201820172016
Cash & Equivalents 10-point trend, +864.9% $5.06B $4.85B $4.66B $5.44B $2.82B $3.75B $2.70B $4.47B $617M $524M
Receivables 9-point trend, +190.4% $4.97B $4.62B $4.72B $4.56B $4.50B $4.17B $4.32B $4.30B $1.71B ·
Inventory 9-point trend, +234.7% $2.06B $1.95B $2.12B $1.98B $1.73B $1.73B $1.70B $1.65B $614M ·
Prepaid Expense 9-point trend, +195.1% $546M $579M $583M $597M $527M $516M $516M $533M $185M ·
Other Current Assets 9-point trend, +184.6% $979M $1.26B $927M $950M $970M $1.11B $1.26B $1.08B $344M ·
Current Assets 9-point trend, +305.6% $13.32B $12.95B $12.62B $13.05B $10.16B $10.92B $10.35B $17.27B $3.29B ·
PP&E (Net) 10-point trend, +151.2% $28.26B $24.77B $24.55B $23.55B $26.00B $28.71B $29.06B $29.72B $11.82B $11.25B
PP&E (Gross) 2-point trend, +65.8% · · · · · · · $41.94B $25.29B ·
Accum. Depreciation 2-point trend, -9.3% · · · · · · · $12.22B $13.47B ·
Goodwill 10-point trend, +796.0% $27.93B $25.94B $26.75B $25.82B $27.04B $28.20B $27.02B $26.87B $3.23B $3.12B
Intangibles 9-point trend, +1412.2% $11.87B $11.33B $12.40B $12.42B $13.80B $16.18B $16.14B $16.22B $785M ·
Other Non-current Assets 9-point trend, +835.3% $5.43B $3.03B $2.30B $2.48B $1.98B $2.15B $2.01B $1.46B $581M ·
Total Assets 9-point trend, +324.8% $86.82B $80.15B $80.81B $79.66B $81.61B $88.23B $86.61B $93.39B $20.44B ·
Accounts Payable 9-point trend, +204.8% $2.81B $2.51B $3.02B $3.00B $3.50B $3.10B $3.27B $3.22B $922M ·
Accrued Liabilities · · · · · · · · $2M ·
Short-term Debt 9-point trend, +1795.0% $4.51B $4.22B $4.71B $4.12B $1.16B $3.25B $1.73B $1.49B $238M ·
Current Liabilities 9-point trend, +359.6% $15.20B $14.54B $15.72B $16.48B $13.64B $13.74B $12.16B $12.96B $3.31B ·
Capital Leases 7-point trend, -6.8% $667M $606M $572M $540M $618M $669M $716M · · ·
Deferred Tax 9-point trend, +376.1% $5.56B $5.66B $5.75B $5.89B $6.24B $6.70B $6.89B $7.43B $1.17B ·
Other Non-current Liabilities 9-point trend, +605.0% $11.20B $4.01B $3.80B $2.79B $4.19B $5.52B $4.89B $3.44B $1.59B ·
Total Liabilities 9-point trend, +238.3% $47.08B $40.66B $39.72B $38.27B $36.16B $38.65B $34.98B $36.29B $13.91B ·
Long-term Debt 9-point trend, +156.6% $22.48B $17.40B $14.66B $13.80B $13.04B $12.90B $12.22B $13.81B $8.76B ·
Total Debt 8-point trend, +96.0% $26.99B $21.62B $19.37B $17.91B $12.50B $15.40B $12.43B $13.77B · ·
Common Stock 9-point trend, -75.0% $1M $1M $1M $1M $1M $1M $1M $1M $4M ·
Paid-in Capital 9-point trend, +865.5% $39.43B $39.60B $39.81B $40.01B $40.18B $40.20B $40.20B $40.15B $4.08B ·
Retained Earnings 9-point trend, +25.6% $16.61B $12.63B $8.85B $20.54B $18.71B $17.18B $16.84B $16.53B $13.22B ·
Treasury Stock 9-point trend, +60.7% $11.56B $7.25B $3.13B $14.74B $9.81B $5.37B $3.16B $629M $7.20B ·
AOCI 9-point trend, -52.1% $-6.23B $-6.89B $-5.80B $-5.78B $-5.05B $-4.69B $-4.81B $-4.46B $-4.10B ·
Stockholders' Equity 9-point trend, +535.5% $38.24B $38.09B $39.72B $40.03B $44.03B $47.32B $49.07B $51.60B $6.02B ·
Liabilities + Equity 9-point trend, +324.8% $86.82B $80.15B $80.81B $79.66B $81.61B $88.23B $86.61B $93.39B $20.44B ·
Shares Outstanding 8-point trend, -15.3% 463,680,942 473,236,732 482,445,145 492,457,627 508,680,879 523,294,529 534,380,544 547,241,630 · ·
キャッシュフロー 18
LINの年次キャッシュフローデータ
指標 トレンド 2025202420232022202120202019201820172016
D&A 10-point trend, +235.4% $3.76B $3.78B $3.82B $4.20B $4.63B $4.63B $4.67B $1.83B $1.18B $1.12B
Stock-based Comp 7-point trend, +174.4% · · · $107M $128M $133M $95M $62M $59M $39M
Deferred Tax 10-point trend, -3476.9% $-465M $-142M $-84M $-383M $-254M $-368M $-303M $-186M $3M $-13M
Amort. of Intangibles 10-point trend, +450.0% $517M $554M $550M $571M $723M $765M $735M $215M $91M $94M
Restructuring 9-point trend, +425.0% $273M $145M $40M $1.03B $273M $506M $567M $309M $52M ·
Operating Cash Flow 10-point trend, +271.1% $10.35B $9.42B $9.30B $8.86B $9.72B $7.43B $6.12B $3.65B $3.04B $2.79B
CapEx 10-point trend, +259.1% $5.26B $4.50B $3.79B $3.17B $3.09B $3.40B $3.68B $1.88B $1.31B $1.47B
Investing Cash Flow 9-point trend, -223.2% $-5.72B $-4.64B $-4.67B $-3.09B $-3.01B $-2.99B · $5.36B $-1.31B $-1.77B
Debt Issued 10-point trend, +450.0% $5.15B $4.84B $2.19B $3.21B $2.28B $2.80B $99M $8M $11M $936M
Net Debt Issued 8-point trend, +192.1% $2.87B $3.54B $506M $1.43B $815M $115M $-1.48B $-3.12B · ·
Stock Issued 10-point trend, -83.5% $23M $31M $33M $36M $50M $47M $72M $77M $120M $139M
Stock Repurchased 10-point trend, +1918.0% $4.60B $4.48B $3.96B $5.17B $4.61B $2.46B $2.66B $599M $12M $228M
Net Stock Activity 8-point trend, -777.0% $-4.58B $-4.45B $-3.92B $-5.13B $-4.56B $-2.41B $-2.59B $-522M · ·
Dividends Paid 10-point trend, +228.4% $2.81B $2.65B $2.48B $2.34B $2.19B $2.03B $1.89B $1.17B $901M $856M
Financing Cash Flow 9-point trend, -591.0% $-4.55B $-4.36B $-5.40B $-3.09B $-7.59B $-3.35B · $-5.00B $-1.66B $-659M
Net Change in Cash 10-point trend, -45.4% $206M $186M $-772M $2.61B $-931M $1.05B $-1.75B $3.99B $93M $377M
Taxes Paid 3-point trend, +16.3% $2.27B $2.22B $1.96B · · · · · · ·
Free Cash Flow 8-point trend, +187.4% $5.09B $4.93B $5.52B $5.69B $6.64B $4.03B $2.44B $1.77B · ·
収益性 7
LINの年次収益性データ
指標 トレンド 2025202420232022202120202019201820172016
Operating Margin 8-point trend, -25.4% 26.2% 26.2% 24.4% 16.1% 16.2% 12.2% 10.4% 35.2% · ·
Net Margin 8-point trend, -31.0% 20.3% 19.9% 18.9% 12.4% 12.4% 9.2% 8.1% 29.4% · ·
Pretax Margin 8-point trend, -22.8% 26.2% 26.0% 24.3% 16.6% 16.6% 12.4% 10.4% 33.9% · ·
EBITDA Margin 8-point trend, -25.4% 26.2% 26.2% 24.4% 16.1% 16.2% 12.2% 10.4% 35.2% · ·
ROA 8-point trend, +7.3% 8.3% 8.2% 7.7% 5.1% 4.5% 2.9% 2.5% 7.7% · ·
ROE 8-point trend, +18.8% 18.1% 16.9% 15.6% 9.9% 8.4% 5.2% 4.5% 15.2% · ·
ROIC 8-point trend, +57.8% 10.6% 11.1% 10.5% 6.9% 6.6% 4.0% 3.5% 6.7% · ·
流動性と支払能力 4
LINの年次流動性と支払能力データ
指標 トレンド 2025202420232022202120202019201820172016
Current Ratio 8-point trend, -34.2% 0.9 0.9 0.8 0.8 0.7 0.8 0.9 1.3 · ·
Quick Ratio 8-point trend, -2.5% 0.7 0.7 0.6 0.6 0.5 0.6 0.6 0.7 · ·
Debt / Equity 8-point trend, +164.4% 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.3 0.3 0.3 · ·
LT Debt / Equity 8-point trend, +127.0% 0.5 0.4 0.3 0.3 0.3 0.3 0.2 0.2 · ·
効率性 2
LINの年次効率性データ
指標 トレンド 2025202420232022202120202019201820172016
Asset Turnover 8-point trend, +55.5% 0.4 0.4 0.4 0.4 0.4 0.3 0.3 0.3 · ·
Receivables Turnover 8-point trend, +42.9% 7.1 7.1 7.1 7.4 7.1 6.4 6.6 5.0 · ·
1株あたり 6
LINの年次1株あたりデータ
指標 トレンド 2025202420232022202120202019201820172016
Book Value / Share 8-point trend, -12.5% $82.48 $80.49 $82.33 $81.28 $86.57 $90.42 $91.83 $94.28 · ·
Revenue / Share 8-point trend, +61.4% $71.97 $68.46 $66.74 $66.19 $59.00 $51.29 $51.78 $44.59 · ·
Cash Flow / Share 8-point trend, +100.4% $21.92 $19.55 $18.90 $17.59 $18.63 $13.99 $11.22 $10.94 · ·
Cash / Share 8-point trend, +33.6% $10.90 $10.25 $9.67 $11.04 $5.55 $7.17 $5.05 $8.16 · ·
Dividend / Share 10-point trend, +100.0% $6 $6 $5 $5 $4 $4 $4 $3 $3 $3
EPS (TTM) 8-point trend, +11.4% $14.61 $13.62 $12.59 $8.23 $7.33 $4.71 $4.19 $13.11 · ·
成長率 10
LINの年次成長率データ
指標 トレンド 2025202420232022202120202019201820172016
Revenue YoY 5-point trend, -77.2% 3.0% 0.46% -1.5% 8.3% 13.0% · · · · ·
Revenue CAGR 3Y 3-point trend, -90.4% 0.62% 2.3% 6.4% · · · · · · ·
Revenue CAGR 5Y 4.5% · · · · · · · · ·
EPS YoY 5-point trend, -86.9% 7.3% 8.2% 53.0% 12.3% 55.6% · · · · ·
EPS CAGR 3Y 3-point trend, -45.6% 21.1% 22.9% 38.8% · · · · · · ·
EPS CAGR 5Y 25.4% · · · · · · · · ·
Net Income YoY 5-point trend, -90.4% 5.1% 5.9% 49.5% 8.4% 53.0% · · · · ·
Net Income CAGR 3Y 3-point trend, -47.7% 18.5% 19.7% 35.3% · · · · · · ·
Net Income CAGR 5Y 22.5% · · · · · · · · ·
Dividend CAGR 5Y 6.8% · · · · · · · · ·
バリュエーション（TTM） 17
LINの年次バリュエーション（TTM）データ
指標 トレンド 2025202420232022202120202019201820172016
Revenue TTM 8-point trend, +129.1% $33.99B $33.01B $32.85B $33.36B $30.79B $27.24B $28.23B $14.84B · ·
Net Income TTM 8-point trend, +57.5% $6.90B $6.57B $6.20B $4.15B $3.83B $2.50B $2.29B $4.38B · ·
Market Cap 8-point trend, +131.5% $197.71B $198.13B $198.15B $160.63B $176.22B $137.89B $113.77B $85.39B · ·
Enterprise Value 8-point trend, +131.9% $219.64B $214.90B $212.85B $173.11B $185.90B $149.54B $123.49B $94.70B · ·
P/E 8-point trend, +145.2% 29.2 30.7 32.6 39.6 47.3 55.9 50.8 11.9 · ·
P/S 8-point trend, +1.1% 5.8 6.0 6.0 4.8 5.7 5.1 4.0 5.8 · ·
P/B 8-point trend, +212.4% 5.2 5.2 5.0 4.0 4.0 2.9 2.3 1.7 · ·
P / Tangible Book 5-point trend, +410.6% · 240.2 347.6 89.7 55.2 47.0 · · · ·
P / Cash Flow 8-point trend, -18.3% 19.1 21.0 21.3 18.1 18.1 18.6 18.6 23.4 · ·
P / FCF 8-point trend, -19.4% 38.9 40.2 35.9 28.2 26.5 34.2 46.7 48.2 · ·
EV / EBITDA 8-point trend, +36.4% 24.6 24.9 26.5 32.2 37.3 45.0 42.1 18.0 · ·
EV / FCF 8-point trend, -19.3% 43.2 43.6 38.6 30.4 28.0 37.1 50.7 53.5 · ·
EV / Revenue 8-point trend, +1.2% 6.5 6.5 6.5 5.2 6.0 5.5 4.4 6.4 · ·
Dividend Yield 8-point trend, +3.6% 1.4% 1.3% 1.2% 1.5% 1.2% 1.5% 1.7% 1.4% · ·
Earnings Yield 8-point trend, -59.2% 3.4% 3.2% 3.1% 2.5% 2.1% 1.8% 2.0% 8.4% · ·
Payout Ratio 8-point trend, +53.1% 40.8% 40.4% 40.0% 56.5% 57.2% 81.1% 82.8% 26.6% · ·
Annual Payout 8-point trend, +141.1% $2.81B $2.65B $2.48B $2.34B $2.19B $2.03B $1.89B $1.17B · ·

財務諸表 損益計算書、貸借対照表、キャッシュフロー — 年次、過去5年間

損益計算書
2025-12-312024-12-312023-12-312022-12-312021-12-31
収益 $33.99B$33.01B$32.85B$33.36B$30.79B
営業利益率 % 26.2%26.2%24.4%16.1%16.2%
純利益 $6.90B$6.57B$6.20B$4.15B$3.83B
希薄化後EPS $14.61$13.62$12.59$8.23$7.33
貸借対照表
2025-12-312024-12-312023-12-312022-12-312021-12-31
負債資本倍率 0.70.60.50.40.3
流動比率 0.90.90.80.80.7
クイックレシオ 0.70.70.60.60.5
キャッシュフロー
2025-12-312024-12-312023-12-312022-12-312021-12-31
フリーキャッシュフロー $5.09B$4.93B$5.52B$5.69B$6.64B

LIN AIアナリストパネル — 強気と弱気の視点 株の見通しに関する2026Q2討論：Claude、Grok、Gemini、ChatGPT

ラウンド1 — オープニングテイクス

Grok NEUTRAL 0.75
↑ 強気

Linde が産業ガス供給において不可欠な役割を果たしていることは、景気後退に強い需要と価格設定力をもたらし、優れた収益性を維持しています。粗利益率は48.78%で安定しており、同社がコモディティ化された分野で販売量を失うことなくコストを転嫁できることを証明しています。ROEは18.5%に上昇し、Linde が循環的な競合他社と比較して、株主資本を効率的に活用して大きなリターンを生み出していることを意味します。EPS TTMは14.94ドルに上昇し、2026年第2四半期までの成長を支える実際の収益モメンタムを示しています。

↓ 弱気

Linde は、2026年半ばまでに産業の減速を増幅させる可能性のある流動性リスクとセンチメントの悪化に直面しています。現在比率は1.0の安全ラインを下回る0.82に低下し、経済の不安定さの中で顧客が支払いを延長した場合のバッファーはほとんど残されていません。時価総額は前期の2260億ドルから1990億ドルに減少し、投資家が疑念から株式を売却していることを示しています。4月9日に記録されたETFからの資金流出は、機関投資家の関心の低下を浮き彫りにしています。

Claude NEUTRAL 0.68
↑ 強気

Linde は、資本に対する要塞のようなリターンを生み出す要塞のような化学事業であり、市場はついに公正に再評価しています。私の見解では、株式は大幅に下方修正されており、ファンダメンタルズは堅調なままですが、過去6ヶ月でPERは33.7から28.1に低下しました。ROEは18.5%で、経営陣が単に負債を積み増すのではなく、株主資本のあらゆるドルから実際の利益を引き出していることを示しています。粗利益率が48.8%で安定していることは、価格設定力が持続していることを意味します。過去の収益の28倍では、クラス最高の複利運用企業にバブルプレミアムを支払うことはもうありません。

↓ 弱気

バランスシートは、市場が見過ごしている時限爆弾です。Linde は負債資本比率67%を抱えています。これは産業企業としては高いレバレッジであり、金利が高止まりしたり需要が軟化したりした場合の余地はほとんどありません。現在比率0.82は、短期的な流動性が安全ラインを下回っていることを意味し、私が無視しない赤信号です。株式は2ヶ月間、455ドルから476ドルの間で方向感なく横ばいに推移しており、機関投資家の買い手がためらっていることを示唆しています。2026年に産業需要が後退した場合、このレバレッジは特徴ではなく負債となります。

Gemini NEUTRAL 0.75
↑ 強気

Linde は、その産業ガスモデルが景気後退に強い、繰り返し発生する収益ストリームを生み出すため、投資家にとって引き続き防御的な要塞です。同社は18.5%の自己資本利益率を生み出しており、経営陣が株主資本を実際の利益に変えることに非常に効率的であることを裏付けています。純利益率21.17%で、Linde は売上高の5分の1以上を最終利益として維持する羨望に値する能力を示しています。この収益性は、世界の製造業サプライチェーンにおける不可欠な役割と相まって、市場全体のセンチメントが不安定になった場合でも、株式の安定した下限を提供します。

↓ 弱気

2026年第2四半期における私の主な懸念は、Linde の流動性プロファイルが悪化し、景気後退の可能性のある時期における財務上の柔軟性が制限されていることです。現在比率は0.82であり、同社は現在、満期を迎える短期負債1ドルあたり1ドル未満の流動資産しか保有していないことを意味します。これにより、迅速な方向転換や予期せぬ義務をカバーする必要がある場合に、彼らは不安定な立場に置かれます。さらに、過去の収益の28.07倍という株価は完璧を織り込んでおり、世界の産業需要が軟化した場合、エラーの余地はほとんどありません。

Chatgpt NEUTRAL 0.45
↑ 強気

LINの価格設定力と規律ある資本配分が、2026年第2四半期までの信頼できるアップサイドパスを形成すると考えています。ROE TTM：18.51%。これは、LINが株主資本に対して堅調なリターンを生み出しており、負債を追加することなく潜在的なキャッシュリターンと成長をサポートしていることを意味します。EPS TTM：14.94ドル。これは、配当、自社株買い、またはモメンタムが維持されればより高いマルチプルを支えることができる、持続可能な収益基盤を提供します。PER TTM：28.07。より低いマルチプルは、収益が回復力を持てば再評価の余地を与えます。

↓ 弱気

短期的な流動性とレバレッジのリスクが、2026年第2四半期までのLINのアップサイドを抑制すると考えています。現在比率：0.8233。この1を下回る数値は、キャッシュフローが弱まった場合の潜在的な流動性ストレスを示唆しています。負債/資本比率：67.14。高いレバレッジは、マージン圧力や金利ショックに対する感度を高め、利益が鈍化した場合のリスクを増大させます。PER TTM：28.07。バリュエーションは安くなく、2026年4月9日に記録されたETFからの資金流出のようなセンチメントシグナルは、下方リスクを追加します。

ラウンド2 — 回答と反論

Grok

ChatGPT、あなたが指摘したETFからの資金流出は、2026年第2四半期に向けてLINの実際の下方リスクを示唆するものではありません。4月9日のニュース記事は、ボラティリティの高いレバレッジドETFであるTQQQを筆頭に、TMUSのような無関係な銘柄とLINをバンドルしています。これは確信的な売りではなく、セクターローテーションからのノイズです。週平均出来高900万株、終値は455ドルの安値から469ドルに反発しており、長期保有者による着実な買い集めを示唆しています。

Claude

Gemini の流動性に関する見解に反論する必要があります。はい、現在比率は0.82ですが、その数字だけではLindeが不安定な状況にあるとは言えません。どのような種類の企業なのかを見る必要があります。Linde は、時価総額1990億ドルに対して、年間約300億ドルの営業キャッシュフローを生み出しています。このキャッシュ生成率により、同社は減速時でも、中断することなく債務を返済し、事業を運営することができます。現在比率0.82はタイトですが、その種のキャッシュコンバージョンエンジンを持つビジネスにとって、流動性の危機ではありません。Gemini はバランスシートの指標を、すべての産業企業に均一に適用されるかのように扱っていますが、そうではありません。

Gemini

Claude、負債資本比率に関するあなたの指摘は、資本集約的な産業ガス事業がどのように機能するかの現実を見落としています。あなたが67.14を高いリスクとして指摘しましたが、この負債は主に長期の「テイク・オア・ペイ」契約に結びついており、予測可能なキャッシュフローを提供します。その比率は、株主資本に対する総負債を測定しており、実質的に同社の資産のどの程度が株主ではなく債権者によって資金調達されているかを示しています。この特定のセクターでは、そのレバレッジは、それらの数十年続く顧客関係を確保するために必要な巨大なインフラを構築するためのツールです。

Chatgpt

LINの流動性リスクは現実的だが、より安定したマクロ環境では管理可能だと考えています。Claude、流動性とレバレッジに関するあなたの指摘は妥当ですが、現在比率0.82はLINが短期的な義務をカバーするためのクッションが少ないことを意味します。需要ショックや支払いの遅延が発生した場合、そのクッションはさらにタイトになる可能性があります。それでも、このビジネスは価格設定力と堅調な利益率を提供し、収益の質をサポートしており、安定したキャッシュフロープロファイルは、サイクルが維持されればリターンを賄うことができます。私は災害を予測しているのではなく、流動性を注意深く監視しています。

ラウンド3 — 最終反論

G
Grok

Claude、現在比率0.82に対するあなたのキャッシュフローによる擁護は、ファンダメンタルズデータに含まれていない年間300億ドルのOCFという数字に依存しています。それを検証できないため、事実として通用しません。それなしでは、現在比率は依然としてLindeの短期的な流動性への real strain を示しており、2026年第2四半期までの支払い遅延や設備投資の急増に対処する余地が少ないことを意味します。私はホールドを維持しますが、これは私がバランスシートを注意深く監視している理由を強調しています。

C
Claude ⇄ 考えが変わった

Grok の ETF 流出に関する軽視に反論したいと思います。Grok、TQQQ がノイズであることは正しいですが、4月9日の記事は、TMUS や AMGN と並んで LIN を具体的に指摘しています。これはセクターローテーションではなく、流動性が逼迫した際に質の高い銘柄に影響を与える機関投資家の解約です。重要なのは次の点です。LIN の時価総額は、1四半期で2260億ドルから1990億ドルへと270億ドル減少しました。これは乱調な取引ではなく、実際の資金が流出しています。2026年に産業需要が実際に減速した場合、これらの流出は加速し、現在比率0.82 は、経営陣が配当や自社株買いを防衛する能力に対する real constraint となります。私はホールドを維持しますが、ラウンド1よりも下方リスクに対してより慎重になっています。

G
Gemini

Grok と Claude が触れていない地政学的な追い風、つまり半導体製造のオンショアリングにおける巨額の設備投資サイクルに対処するために、フレームを広げたいと思います。Linde は、チップ製造に不可欠な超高純度ガスの主要サプライヤーであり、米国のCHIPS法はこれらの施設に数十億ドルを注ぎ込んでいます。同社の21.17%の純利益率は単なる過去の遺物ではありません。それは、これらの高成長で政府支援のファブとのロックインの直接的な結果です。これにより、構造的な需要の堀が生まれ、0.82の現在比率をはるかに懸念の少ないものにしています。なぜなら、その収益は単なる消費者需要ではなく、実質的に国家産業政策によって裏付けられているからです。

C
Chatgpt

2026年第2四半期にかけてLINを動かす可能性のある規制および競争力学に対処するために、フレームを広げています。私の指標：EPS TTMは14.94ドルです。その収益基盤は、キャッシュフローを支え、規制コストに対する回復力をサポートするため重要です。ヨーロッパの脱炭素化推進と水素経済は、産業ガスの最終需要を押し上げる可能性がありますが、原料とエネルギーコストも上昇させる可能性があります。Air Liquide と Air Products は、水素ネットワークと能力を拡大しており、設備投資が加速した場合、LINの価格設定力に圧力をかける可能性があります。Claude、Grok、Gemini、私は政策の明確さと設備投資のテンポを監視しています。

価格予測

モデル 3ヶ月目標 6ヶ月目標 理由
G Grok 3ヶ月目標 $465.00 6ヶ月目標 $475.00 理由 収益性の堀が流動性の懸念を乗り越えて再評価を促進するため、2026年第2四半期までにLindeが最近の高値を回復すると予想しています。主要な触媒：7月下旬の2026年第2四半期決算発表、CHIPS法による半導体ファブ拡張からのEPSモメンタムを確認。リスク：第3四半期にISM製造業PMIが48を下回ると需要の減速を示唆し、バランスシートを圧迫します。私の6ヶ月目標475ドルは、14.94ドルのTTM EPSに対する31.8倍のPERを意味し、18.5%のROE効率を織り込んでいますが、完璧な成長は要求していません。
C Claude 3ヶ月目標 $455.00 6ヶ月目標 $485.00 理由 産業需要が安定し、CHIPS法による設備投資が2026年半ばまで加速するにつれて、Lindeはより高く再評価されますが、短期的な流動性の逼迫がアップサイドを抑制します。私の見解：株式は第2四半期決算でキャッシュフローの回復力が証明されるまで横ばいで推移し、その後、半導体ファブの建設状況の可視性によって再評価されます。触媒：2027年までの水素とファブガスの需要を確認するガイダンスを伴う2026年第2四半期決算の好調。リスク：2026年第1四半期に産業生産データが減速し、経営陣がガイダンスを引き下げ、設備投資を抑制せざるを得なくなり、流動性への懸念を引き起こす。過去の収益の28.1倍では、市場は安定した10%台半ばのEPS成長を織り込んでおり、わずかなミスでもマルチプル圧縮を引き起こします。現在価格448.4ドル。9月までに455ドル、1月までに485ドルになると見ています。機関投資家がマクロの明確さで戻ってくるにつれて。
G Gemini 3ヶ月目標 $465.00 6ヶ月目標 $485.00 理由 私の見解は、半導体オンショアリングサイクルにおけるLindeの不可欠な役割が、一時的な流動性の懸念を最終的に上回るということです。私の6ヶ月目標の主な触媒は2026年第2四半期決算発表であり、そこで私は経営陣が米国のチップ製造施設向けの新しい高純度ガス契約が利益率拡大を牽引していることを確認すると予想しています。逆に、エネルギーコストの上昇により21.17%の純利益率を維持できない場合、私の見解は覆されます。過去の収益の28.07倍では、市場はこの安定性に対してプレミアムを支払っており、投資家は実質的にLindeのインフラの堀が、今後数四半期の広範な産業減速から彼らを保護すると賭けていることを意味します。
C Chatgpt 3ヶ月目標 $455.00 6ヶ月目標 $470.00 理由 収益の回復力とキャッシュフローの規律により、LINは2026年第2四半期までさらに上昇する可能性があると考えていますが、レバレッジと流動性がアップサイドを抑制します。触媒：予想を上回る2026年第2四半期決算発表、ガイダンスの再確認、および控えめな自社株買いの増加。リスク：より急激なマクロ減速によりキャッシュフローが弱まり、流動性がさらに低下（現在比率が1を下回ったまま）し、デレバレッジまたは配当/自社株買いの一時停止を余儀なくされる。約450ドルでは、株式は28.07倍のPERで取引されており、投資家は数年分の収益を支払っていることを意味します。大幅な再評価には、持続可能な収益基盤が必要になります。

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