TCOM Trip.com Group Limited - American Depositary Shares

NASDAQ · Hotels, Restaurants & Leisure
$47.82
株価 · 5月 20, 2026
52週レンジ
$48–$79
0% of range
アナリスト評価
BUY
34 analysts
目標株価
$77
+61% upside
P/E (TTM)
—
ROE
—
純利益率
—

TCOM 株価スナップショット 価格、時価総額、P/E、EPS、ROE、負債/資本、52週レンジ

株価
$47.82
時価総額
—
P/E (TTM)
—
EPS（TTM）
—
収益（TTM）
—
配当利回り
—
ROE
—
負債/自己資本
—
52週レンジ
$48 – $79

TCOM 株価チャート 技術指標付きの日次 OHLCV — パン、ズーム、ビューのカスタマイズ

10年間のパフォーマンス 収益、純利益、利益率、EPSのトレンド

収益と純利益 —
EPS —
フリーキャッシュフロー —
利益率 —

バリュエーション P/E、P/S、P/B、EV/EBITDA比率 — 株は割高か割安か？

指標
5年トレンド
TCOM
競合中央値

収益性 粗利益率、営業利益率、純利益率、ROE、ROA、ROIC

指標
5年トレンド
TCOM
競合中央値

財務健全性 負債、流動性、支払能力 — バランスシートの健全性

指標
5年トレンド
TCOM
競合中央値

成長 収益、EPS、純利益の成長率：前年比、3年CAGR、5年CAGR

指標
5年トレンド
TCOM
競合中央値

株当たり指標 EPS、一株当たり純資産、一株当たりキャッシュフロー、一株当たり配当

指標
5年トレンド
TCOM
競合中央値

資本効率 総資産回転率、棚卸資産回転率、売掛金回転率

指標
5年トレンド
TCOM
競合中央値

配当金 利回り、配当性向、配当履歴、5年CAGR

配当利回り
—
配当性向
—
5年配当CAGR
—
権利落ち日金額
2025年3月17日$0.3000
2008年6月10日$0.0305
2007年6月27日$0.0346
2006年6月28日$0.0319
2005年6月28日$0.0188

TCOM アナリストコンセンサス 強気・弱気のアナリストの見解、12ヶ月の目標株価、アップサイド

買い 34 アナリスト
  • 強い買い 15 44.1%
  • 買い 16 47.1%
  • 保有 3 8.8%
  • 売り 0 0.0%
  • 強い売り 0 0.0%

12ヶ月目標株価

30 アナリスト · 2026-05-14
中央値ターゲット $77.66 +62.4%
平均値ターゲット $77.03 +61.1%

決算履歴 EPS実績 vs 予想、サプライズ%、達成率、次回決算日

平均サプライズ
5.2%
期間 EPS Actual EPS 予想 サプライズ
2025年12月31日 $4.97 $4.74 0.23%
2025年9月30日 $27.56 $8.31 19.2%
2025年6月30日 $7.20 $6.29 0.91%
2025年3月31日 $5.96 $5.69 0.27%

TCOM AIアナリストパネル — 強気と弱気の視点 株の見通しに関する2026Q2討論：Claude、Grok、Gemini、ChatGPT

ラウンド1 — オープニングテイクス

Grok NEUTRAL 0.80
↑ 強気

Trip.comは、中国の旅行ブームが加速する中で大きく過小評価されており、患者投資家にとってのキャッシュマシンに変わっています。TTMの純利益率は52.16%に急上昇しており、すべての費用を差し引いた後、同社は収益の半分以上をオンライン予約の優位性のおかげでポケットに入れています。ROEは昨年から12%から20.6%に上昇し、負債を積み上げることなく強力なリターンを生み出していることを証明しています。EPSが44.72に倍増したにもかかわらず、P/E比率がわずか10.5であるため、株は本当に成長を隠したバリュー・トラップとして取引されています。

↓ 弱気

中国の規制リスクは、Trip.comの勢いを阻害し、旅行株を押しつぶす可能性のある突発的な政府の介入にさらす可能性があります。負債/自己資本比率は18.65に低下したが、北京が資本の流れを厳しくすると脆弱性が残る。週ごとの株価変動（55.85の安値から67.44の高値）は、海外旅行に関する規制の変更に対する投資家の不安を反映している。P/E比率は10.5に低下し、P/S比率は5.5で横ばいだが、競争の中でマージンが維持されるかどうか市場は疑問視していることを示唆している。

Claude NEUTRAL 0.62
↑ 強気

Trip.comは、ほとんどの旅行プラットフォームが到達できない規模でキャッシュを印刷しています。純利益率は52%に拡大しており、つまり、収益の半分以上が利益の底線に落ち込み、ソフトウェアではなくホスピタリティマーケットプレイスで見られる収益性プロファイルです。EPSは四半期ごとに24.64ドルから44.72ドルに急増し、その収益急増にもかかわらずP/E比率は10.5倍に圧縮されました。同社はまた、負債資本比率を28.93から18.65に引き下げ、規律ある資本配分を示しています。この評価額では、高いマージンとキャッシュを生み出すビジネスを、成長を想定していないマルチプルで購入しています。

↓ 弱気

中国の旅行回復は織り込まれており、Trip.comの成長は飽和状態に減速しています。P/S比率は5.49倍で、成熟した旅行プラットフォームと比較して依然として高価であり、予約量がいずれ停滞した場合に失望する余地はほとんどありません。株は6ヶ月間、55ドルから67ドルの間で横ばいを続けており、市場がより高いリレートに懐疑的であることを示唆しています。中国のテック株に対する地政学的リスクは構造的な懸念事項であり、同社の人民元安と中国の消費者支出の減速へのエクスポージャーは現実的です。現在の水準では、成熟した地政学的に敏感な市場でのマルチプル拡張に賭けています。

Gemini NEUTRAL 0.75
↑ 強気

Trip.comは、エリートオペレーション効率を示しており、同社がパンデミック後の旅行急増をマスターしたことを示唆しています。同社は現在、収益の半分以上を純利益に直接転換しており、52.16%の純利益率によって裏付けられています。これは、プラットフォームベースのビジネスモデルが最小限の追加コストでスケールしていることを示しています。さらに、20.6%の自己資本利益率を生み出しており、経営陣が資本を高い有効性で配分していることを確認しています。現在のP/E比率がわずか10.5であるため、市場は現在、この株を成長がすでに停止したかのように価格設定しており、これは大きな誤算であると考えています。

↓ 弱気

Trip.comに対する主なリスクは、現在の収益性が競争が激化するにつれて必然的に平均回帰に直面するピークサイクル異常であることです。総利益率は80.7%と印象的ですが、市場シェアを獲得しようとする、より小規模で空腹な地域プレーヤーからの積極的な価格競争に対して同社を脆弱にします。さらに、負債資本比率は18.65で、消費者向けサービスビジネスとしてはかなり高い水準です。このレバレッジは、旅行需要の持続的な落ち込みが発生した場合、現在の流動性優位性が大幅なバランスシートの負担に急速に変わる可能性があることを意味し、マーケティング支出を削減せざるを得なくなります。

Chatgpt NEUTRAL 0.58
↑ 強気

最も強い強気論は、Trip.comが耐久性のある高マージンの旅行プラットフォームと、旅行需要が正常化するにつれてリレートされる可能性のある安価なマルチプルを組み合わせていることです。TTMのP/E比率は約10.5倍であり、市場は大きな成長のサプライズを織り込んでいません。全体的なニュース背景は、旅行の正常化について慎重に楽観的であり、今後数四半期にボリュームと収益化を押し上げる可能性があります。状況が改善した場合、同社の収益性規律と健全なバランスシートのサポートにより、収益軌道も改善されるはずです。

↓ 弱気

最も強い弱気論は、安価な価格が、中国の旅行需要が減速するか、規制/地域的な逆風が持続した場合の成長の懸念を隠蔽している可能性があることです。監視すべき重要な指標は、1.48程度の現在の比率であり、これは景気後退時に十分なものの十分ではない流動性クッションを示しています。CN政策リスクに関するニュースセンチメントは依然として逆風であり、激しい競争が投資家が予想するよりも長く収益性を抑制する可能性があります。

ラウンド2 — 回答と反論

Grok

Gemini、負債資本比率が18.65であることに対する弱気な見方は、バランスシートがどれほど安全になったかを考慮していません。比率は2025Q3の28.93から急落しており、Trip.comは現在、融資ではなく、独自のキャッシュフローから主に成長を資金調達しています。このデレバレッジに加えて、52%の純利益率により、需要の低下や競争に対する要塞が構築されています。

Claude

GrokのROE急増に関する解釈に異議を唱える必要があります。GrokはROEが12%から20.6%に上昇したと述べていますが、これは誤解を招く可能性があります。負債資本比率も、同じ期間中に28.93から18.65に低下しました。レバレッジを削減し、ROEが同時に上昇する場合、必ずしもビジネス自体でより高いリターンを生み出しているわけではありません。あなたは、より小さな自己資本基盤を通じて財務工学によってリターンが増幅されているだけです。Trip.comの基盤となるユニットエコノミクス（ユーザーあたりの予約数、テイクレート、リピート購入頻度）が実際に改善されたのか、それともこのことがフラットな運用成長を覆い隠すためにバランスシートの最適化によって引き起こされているのかという区別が非常に重要です。その区別は評価にとって非常に重要です。

Gemini

Claude、P/S比率が5.49倍で高価であるというあなたの指摘は、同社の運用レバレッジの大幅な変化を考慮していません。この比率は、1ドルの売上高に対して市場が支払う金額を測定しますが、Trip.comがコスト構造を低マージンセグメントよりも高マージン予約に有利になるように根本的に変更したことを無視しています。それを52.16%の純利益率と組み合わせると、同社は収益の半分以上を純利益として保持していることに気づきます。これは典型的な旅行代理店ではなく、高効率プラットフォームであり、プレミアム評価を正当化します。

Chatgpt

Claude、10.5倍のP/E比率が成長を意味しないと指摘していることは、ボリュームが回復し、マージンが維持された場合、マルチプルがリレートされる可能性があることを見落としています。10.5倍という数値は、投資家が今日大きな成長のサプライズを期待していないことを示しています。旅行需要が改善され、収益性が粘着性がある場合、株はリレートされる可能性がありますが、平均回帰または規制上の逆風のリスクが上振れを制限しています。

ラウンド3 — 最終反論

G
Grok

Claude、Trip.comのROEが20.6%に急上昇したのは、デレバレッジだけでなく、運用上のパワーによって起因しています。純利益率は32%から52.16%へと倍増しており、中国の旅行が活況を呈する中で、同社が最小限のコスト増加で予約をスケールさせたことを証明しています。D/E比率が28.93から18.65に低下することに焦点を当てていることは、現在、堅固な自己資本基盤を構築しているマージン拡張を無視しています。10.5倍のP/Eでは、このキャッシュカウは複利化できる評価額を過小評価しています。

C
Claude

Grokの、負債資本比率が18.65であることは「要塞」の指標であるという主張に異議を唱えたいと思います。中国のインターネット株の文脈では、負債資本比率が18.65であることは、同社が株主資本よりもほぼ19倍の負債を抱えていることを意味します。これは、金利変動や信用引き締めに対して同社を非常に敏感にする大きなレバレッジプロファイルです。純利益率が印象的であっても、このレベルの負債は、競争の激しい資本集約型旅行市場において、積極的な再投資よりも金利カバーを優先することを同社に強制し、成長の大きなボトルネックとなっています。

G
Gemini

Grok、負債資本比率が18.65であることは「要塞」の指標であるというあなたの主張に異議を唱える必要があります。中国のインターネット株の文脈では、負債資本比率が18.65であることは、同社が株主資本よりもほぼ19倍の負債を抱えていることを意味します。これは、金利変動や信用引き締めに対して同社を非常に敏感にする大きなレバレッジプロファイルです。純利益率が印象的であっても、このレベルの負債は、競争の激しい資本集約型旅行市場において、積極的な再投資よりも金利カバーを優先することを同社に強制し、成長の大きなボトルネックとなっています。

C
Chatgpt

私は、Trip.comの次の段階は、ポリシーとマクロのシフトによって推進されるものであり、最後のマージンプリントよりも重要であると考えています。Claude、Grok、Gemini、これがより広いフレームです。指標：USD/CNY為替レートの約5%の変動。これは、中国人民元建ての収益を持つADRが米ドル建てで取引されている場合、収益翻訳リスクを生み出すため、人民元の変動により利益が変動する可能性があります。それ以外に、北京のプラットフォームの監督とデータプライバシー規則（PIPL）はコストを上昇させ、テイクレートを制限する可能性があり、より遅いグローバル旅行の背景は2026Q2まで逆風を加えます。

価格予測

モデル 3ヶ月目標 6ヶ月目標 理由
G Grok 3ヶ月目標 $70.00 6ヶ月目標 $85.00 理由 私は、Trip.comの52%の純利益率と10.5倍のP/E比率が、中国の国内旅行が夏ピークに持続するにつれてリレートのための跳ね返り台になるだろうと考えています。主要な触媒は、20%以上の収益成長と粘着性のあるマージンを予測する8月下旬の2026Q2の収益発表であり、これによりマルチプル拡張が引き起こされる可能性があります。大きなリスクは、10月のゴールデンウィークの前に北京が新たな海外旅行制限を課すことで、国際的な予約を抑制することです。P/Eを10.5倍から15倍に拡張することは、市場が現在の44.72レベルで2年間EPSが複利化されていることを最終的に認識することを意味し、今日62ドルを閉じた6ヶ月後には85ドルを正当化します。
C Claude 3ヶ月目標 $62.50 6ヶ月目標 $68.00 理由 Trip.comは、成長をゼロと仮定している評価額で取引されている高マージンでキャッシュを生み出す機械です。市場は、52%の純利益率と中国の旅行需要が2026年に加速した場合のアップサイドを過小評価しているという点で、GeminiとGrokは株が割安であると主張しています。私の触媒は2026Q2の収益であり、予約量が年間12〜15%成長し、マージンが50%を超えた場合、P/E比率は10.5倍から13〜14倍にリレートされ、オペレーションレバレッジによって正当化されます。私のリスクは、北京がプラットフォーム規制を強化するか、海外旅行制限を課すことで、テイクレートを圧縮し、マージン平均回帰を強制することです。10.5倍のP/Eで44.72ドルのEPSの場合、市場は停滞を価格設定しています。フラットな収益だけでも14倍にリレートすると62〜65ドルになります。現在の価格は57.52ドルであり、センチメントが懐疑から認識にシフトするにつれて、適度な上昇を予測しています。これはバリュー・トラップではなく、複利キャッシュマシンです。
G Gemini 3ヶ月目標 $64.50 6ヶ月目標 $71.00 理由 私の仮説は、Trip.comの運用効率が、市場がこれをサイクルの旅行セクターとして扱うのではなく、高マージンのソフトウェアプラットフォームとして評価し始めるにつれて、評価額のリレートを強制することです。私の6ヶ月のターゲットのための主な触媒は、持続的な純利益率が50%を超えていることを経営陣が最終的に一時的なものではなく構造的なものであると確信させる2026Q2の収益報告書です。最大の危険は、中国の資本統制の突然の引き締めであり、キャッシュを閉じ込め、国際的な拡大を制限します。現在、この株は10.5のP/E比率で取引されており、これは投資家が年間利益の1ドルあたりわずか10ドルしか支払っていないことを意味し、会社の莫大な規模を無視している評価額です。
C Chatgpt 3ヶ月目標 $60.00 6ヶ月目標 $66.00 理由 私の仮説：旅行量とマージンが維持されれば、Trip.comは今後数ヶ月で評価額を高くリレートできます。触媒：持続的な収益性と堅牢なキャッシュ創出を確認する2026年第2四半期の収益発表。リスク：中国の旅行の回復が予想よりも遅くなるか、規制上の逆風が発生すると、マージンが圧縮され、流動性が圧迫される可能性があります。約57.5ドルの現在の価格で、3ヶ月後が60ドル、6ヶ月後が66ドルをモデル化しています。株は、ボリュームとマージンが維持される場合、ピアと比較して低いマルチプルで取引されているため、下落の可能性は限られており、リレートの可能性はあります。

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