4月の石油株に関する2つの予測

要点
中東の地政学的紛争が石油・天然ガス価格を押し上げている。
紛争が4月に終結したとしても、石油市場がすぐに回復することはないだろう。
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中東で展開されている出来事により、石油株に対する投資家のセンチメントは劇的に変動している。この地域の地政学的紛争の規模とその世界的な石油・天然ガス供給への影響を考えると、それは当然のことだ。エネルギーセクターを注視している投資家は、紛争が4月に終結したとしても、状況が変わると期待すべきではない。知っておくべきことは以下の通りだ。
ChevronとExxonがそのように事業を展開しているのには理由がある
エネルギーセクターの長期投資家は、Chevron (NYSE: CVX) や ExxonMobil (NYSE: XOM) のような、財務的に強く、多角化された業界の巨人を選ぶべきだ。この2社は、エネルギーサイクルの全体を乗り切りながら、信頼性の高い配当で投資家に報酬を与え続けることができることを証明してきた。どちらも25年以上配当を増やしている。
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その成功には2つの重要な要素がある。第一に、ChevronとExxonは、生産から輸送、化学、精製に至るまで、エネルギーバリューチェーン全体にわたるエクスポージャーを持っている。各セグメントはサイクルを通じて少しずつ異なる運営を行うため、業界の通常の浮き沈みを緩和するのに役立つ。第二に、この2社は最も近い競合他社の中で最も強力なバランスシートを持っている。これにより、ChevronとExxonは困難な時期に借入を行い、事業と配当を支援することができる。
これは現在、エネルギー市場が変動しているため重要だ。そして、ChevronのCEOが、紛争の解決策が見つかったとしても、エネルギー市場が正常に戻るには時間がかかると具体的に警告している4月でも、それは変わらないだろう。
4月の予測は、これまでと同様の状況が続くことを示唆
したがって、4月の石油市場に関する最初の予測は、ボラティリティの継続である。とはいえ、石油価格は依然として、エスカレーション前の水準を大幅に上回る可能性が高い。感情が石油価格を上下させるだろうが、業界は簡単に方向転換することはできない。実際、世界が紛争の影響を評価するにつれて、より長く高い状況が最も可能性が高いように思われる。1ヶ月では石油価格を下げるには十分ではないだろう。
2番目の予測は、統合型エネルギー大手のChevronとExxonが、エネルギーセクターへの投資において最も安全な方法の1つであり続けるということだ。彼らは高油価からビジネスとして恩恵を受けるだろうが、その多角化と財務的な強さにより、紛争中、そしてより重要なことに、紛争終結後も、寛大な配当を支払い続けることができるだろう。Chevronの利回りは3.4%、Exxonは2.5%だ。
紛争が価格に与える影響のために石油株を買うな
長期投資家は、エネルギー産業の世界への重要性を考えると、石油株にある程度のエクスポージャーを持つべきだ。しかし、ほとんどの人は、ChevronとExxonのような財務的に強く、多角化された業界の巨人にとどまるなど、このセクターに対して保守的なアプローチを取るべきだ。それは、10年後も、2026年4月も同様だろう。歴史は、ボラティリティの高い商品主導のエネルギー産業では、高油価が持続しないことを非常に明確に示している。
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Reuben Gregg Brewerは、言及されたどの株式にもポジションを持っていない。The Motley FoolはChevronのポジションを持っており、推奨している。The Motley Foolは開示ポリシーを持っている。
ここに表明された見解および意見は著者の見解および意見であり、必ずしもNasdaq, Inc.の見解および意見を反映するものではない。