セールで割安になった配当株3銘柄。今すぐ買って、永遠に保有しよう。

主要ポイント

Becton, Dickinsonはスピンオフ後、売られすぎの状態にあるが、アナリストは来年から成長回復を予測している。

PepsiCoは、数年ぶりの安値で取引され、過去最高水準のフォワード配当利回りを持つ、もう一つの売られすぎた配当王である。

Procter & Gambleは、配当株を通じて長期的な富を築きたい投資家にとって、引き続き有力な選択肢である。

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市場全体は最近の売りから回復しているかもしれないが、特にブルーチップ配当株の中には、まだ多くの割安株が残っている。これは短期的にフラストレーションがたまるかもしれないが、長期投資家にとっては絶好の機会である。

とはいえ、このカテゴリーのすべての銘柄に「ディップで買い」ができるわけではない。これは、配当王（50年以上連続で配当を成長させている株）を含む、質の高い配当株の間でも同様である。

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いくつかの著名な銘柄では、ビジネスの質とともにトレンドが変化しており、過去の業績に匹敵する能力に疑問符がついている。これらの「理由があって安い」株は、バリュートラップになるリスクが高い。

しかし、配当成長記録、フォワード配当利回り、バリュエーションといった定量的な指標とともに、競争上の優位性があるかどうかといった定性的な要因をスクリーニングすると、多くの正当な割安株が見つかる。Becton, Dickinson（NYSE: BDX）、PepsiCo（NASDAQ: PEP）、Procter & Gamble（NYSE: PG）といった配当王がその例である。

Becton, Dickinsonは低価格だが、その理由は疑問視される

前述の通り、質の高いとされる企業でさえ、広範なマクロ経済的または企業固有の理由により、割安になることがある。しかし、主要な医療機器株の一つであるBecton, Dickinsonに関しては、その最近の売りを牽引する要因は長続きしないかもしれない。

現在、同社の株価はフォワード収益の約12倍で取引されており、Medtronicのような競合他社の約15倍で取引されている株価と比較して大幅な割引となっている。確かに、最近のBiosciencesおよびDiagnostic Solutions事業のスピンオフ（その後Waters Corp.に買収された）の後、アナリストは今年、収益が減少すると予測している。

しかし、予測では2027年から回復が始まるともされている。さらに、Becton, Dickinsonは上記のスピンオフ/リバースマージャーから40億ドルの現金を手にしているため、この資本を自社株買いや収益性の高い買収、あるいはその両方に使用できる可能性がある。

54年以上にわたる年次の配当成長実績を持つ同社は、投資家心理の回復を促すために、それほど多くのことは必要ないかもしれない。これが、株価がより高いバリュエーションに戻るきっかけとなる可能性がある。現在、Becton, Dickinsonのフォワード配当利回りは2.7%である。過去5年間の配当成長率は年率約5.5%である。

多くの懸念にもかかわらず、PepsiCoは無視するには安すぎる

PepsiCoはもう一つの配当王であり、これらの逆風の影響そのものよりも、可能性のある逆風への懸念によってより大きく打撃を受けている。ただし、はっきりさせておくが、同社の成長については懸念すべき様々な理由がある。

これらには、GLP-1減量薬の大量採用によるスナック食品やソーダの需要減少の可能性、生産コストへの関税の影響への懸念、ブランド化された包装食品・飲料製品の需要に対する高インフレの継続的な影響などが含まれる。

しかし、PepsiCoの投資家は、他の消費財企業の株主と同様にこれらの課題に直面しているかもしれないが、これらの逆風はすでに同社の株価に織り込まれすぎている。現在の水準では、PepsiおよびFrito-Layの親会社はフォワード収益のわずか18倍で取引されている。主要競合であるCoca-Colaの約23.5倍と比較してほしい。

現在の低い株価水準では、株価が歴史的なバリュエーション水準に部分的に戻ったとしても、強力なリターンを経験できる可能性がある。同時に、3.65%の配当利回りを得ることができる。

PepsiCoの配当は過去54年間、毎年増加している。過去5年間では、配当成長率は平均で約7%である。

Procter & Gambleは、配当投資家にとって堅実で着実な選択肢であり続ける

投機的な成長株へのタイミングの良い賭けを通じて富を築くことは、エキサイティングまたは華やかに聞こえるかもしれないが、議論の余地はあるが、富を築くためのより直接的な方法は、配当成長株のトップクラスに着実に投資することである。

すなわち、Procter & Gambleのような、最も長い実績を持つ配当王である。同社はこの特別なクラブに約20年前に加わり、70年連続の配当成長を続けている。

過去の業績が将来の結果を保証するものではない。しかし、Tide洗剤やGilletteカミソリのような多様な製品を製造するこの消費財大手が、着実に収益を成長させ、ひいては配当を着実に成長させる能力を失うとは想像しがたい。

好況期も不況期も、消費者はこれらの製品を使い続ける。表面的には、P&Gが時間の経過とともに富を複利で増やす能力に懐疑的になるかもしれない。結局のところ、同株はフォワード収益の20倍弱で取引されており、妥当な価格ではあるが、安くはない。

Procter & Gambleの3%の配当利回りはそれほどエキサイティングではないかもしれないが、同社は過去5年間で年率平均約6%の配当増加を達成している。これらをすべて合わせると、この株が数十年にわたる着実で力強いリターンのための完璧な手段となり得る理由が容易にわかる。

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Thomas Nielは、言及されているどの株式にもポジションを持っていません。Motley FoolはMedtronicを推奨しています。Motley Foolは開示ポリシーを持っています。

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