ウォッチすべきセールスフォース株の25億ドルの触媒

クラウドソフトウェア大手のセールスフォース（CRM）の株式は、同社が大規模な資本配分の動きを発表した後、投資家の注目を集めました。この動きは株式の重要な触媒となる可能性があります。同社は2500億円のシニアノートを発行し、過去最大の債務発行を行い、その収益を加速型自社株買いプログラムに充て、株主への資本還元を目指しています。

この発表を受けてセールスフォース株は顕著な反発を示し、投資家はこの動きを経営陣が株式を割安と見ており、積極的に発行済み株式数を減らす意欲があるとのシグナルと解釈しました。また、債務で賄われる自社株買いは、セールスフォースのより広範な500億ドルの自社株買い承認と結びつき、同社は財務工学を通じて1株当たり利益を大幅に押し上げ、株主還元を強化する立場にあります。

セールスフォースが大規模な自社株買いに傾倒する中、2500億円の資金調達の動きは強力な短期的な触媒として機能し、株式は賢明な投資先となります。

セールスフォース株について
セールスフォースは、カリフォルニア州サンフランシスコの象徴的なセールスフォースタワーに本社を置く、クラウドベースの顧客関係管理ソフトウェアの世界的な主要プロバイダーです。

セールスフォースの時価総額は1803億ドルで、世界で最も価値のあるエンタープライズソフトウェア企業の一つとしての地位を反映しています。包括的なプラットフォーム、革新的な技術、スケーラブルなビジネスモデルにより、セールスフォースはエンタープライズデジタル変革の最前線に立ち続けています。

セールスフォースの株式は過去1年間厳しい状況に直面し、同社のエンタープライズソフトウェア分野での強い地位にもかかわらず、多くのテクノロジー銘柄をアンダーパフォームしています。CRM株は2026年に圧力を受けており、エンタープライズ支出の鈍化と高倍率ソフトウェア銘柄からのより広範な回転に関する投資家の懸念を反映しています。

年初来（YTD）で、セールスフォース株は約26.4%下落し、より広範な下落を拡大しています。過去52週間で、株価は2025年5月に付けた296.05ドルの高値から、直近の取引セッションを195.31ドルで終えるまで下落しました。この下落は、慎重なガイダンスと、セールスフォースの成長が以前のクラウドコンピューティングブーム時代と比較して鈍化したとの認識に大きく起因しています。過去1年間で株価は30%下落しています。

しかし、セールスフォースが大規模な自社株買いプログラムの資金調達を目的とした250億ドルの債務発行を発表した後、株式に対するセンチメントは最近改善しました。自社株買いの資金調達ニュースは3月12日に2.7%の急騰を引き起こし、1株当たり利益を支え、株価を安定させるための財務工学の可能性に再び注目を集めましたが、翌取引日（3月13日）には3.2%下落しました。

CRMは現在、セクター中央値と自身の過去平均に比べて割安な20.45倍の先行き利益で取引されています。

第4四半期の業績は予想を上回る
セールスフォースは2月25日に2026会計年度第4四半期および通期決算を発表し、堅調な売上高成長と大幅な利益の上振れを達成しましたが、同社の先行き見通しは一部の投資家の熱意を和らげました。

2026年1月期第4四半期の決算で、セールスフォースは約112億ドルの売上高を報告し、前年比12%の成長を示しました。収益性も大幅に改善し、調整後1株当たり利益（EPS）は3.81ドルとなり、2025会計年度第4四半期の2.78ドルから上昇し、ウォール街の予想を快適に上回りました。純利益は前年の17億ドルから19億ドルに増加しました。

セールスフォースは四半期中に強い需要指標を強調しました。未履行残高は3510億ドルに達し、前年比16%増加し、総未履行残高は約724億ドルに上昇し、前年比14%増加し、クラウドソフトウェアプラットフォーム全体で契約済みの将来収益の健全なパイプラインを反映しています。

2026会計年度通期で、セールスフォースは過去最高の415億ドルの売上高を達成し、2025会計年度比10%の成長を記録しました。同社は引き続き強力なキャッシュフローを生み出し、自社株買いと配当を通じて140億ドル以上を株主に還元し、戦略的投資に並行して資本還元に焦点を当てていることを強化しました。

しかし、経営陣は予想をやや下回るガイダンスを発表しました。セールスフォースは2027会計年度の売上高を454億ドルから462億ドルの範囲と予測し、また第1四半期の調整後EPSを311ドルから313ドルと予想し、売上高は1103億ドルから1108億ドルと見込んでいます。

アナリストは2027会計年度のEPSは横ばいと予測していますが、2028会計年度には年率12.4%増の1090ドルに急増すると予想しています。

アナリストはセールスフォース株をどう予想しているか？
最近、セールスフォースはトゥルイスト・セキュリティーズから再び支持を受け、同社が最大250億ドルの債務を発行して自社株買いを資金調達する可能性に関する報道を受けて、「買い」の評価と280ドルの目標株価を再確認しました。

また、先月、セールスフォースはカンター・フィッツジェラルドから継続的な支持を受け、2026会計年度決算を受けて「オーバーウェイト」の評価と300ドルの目標株価を再確認しました。

一方、セールスフォースはスティフェルから目標株価を300ドルから250ドルに引き下げられましたが、同社は「買い」の評価を維持しました。この引き下げは、タブロー、マーケティングクラウド、コマースクラウドなどのコアセグメントの弱さを反映しており、新しい取り組みでの強い勢いを相殺しています。

ウォール街はCRMに対して大半が強気です。全体として、CRMはコンセンサスの「強買い」評価を得ています。株式をカバーする52人のアナリストのうち、37人が「強買い」を勧告し、2人が「適度な買い」を示唆し、12人のアナリストが様子見をして「ホールド」の評価を与え、1人が「強売り」と評価しています。

CRMの平均アナリスト目標株価は276.94ドルで、42.16%の潜在的な上昇余地を示しています。ストリートの最高目標株価475ドルは、株価が最大143.8%上昇する可能性を示唆しています。

発行日時点で、Subhasree Karはこの記事で言及されている有価証券に（直接または間接的に）ポジションを保有していません。本記事のすべての情報およびデータは、情報提供のみを目的としています。この記事はもともとBarchart.comに掲載されました。