CoreWeave株を買うべき60億ドルの理由

人工知能（AI）インフラの競争はもはやビッグテックに限られたものではなく、CoreWeave（CRWV）は、その深い需要の最も明確なシグナルの一つを確保したばかりです。画期的な契約において、クオンツトレーディングの powerhouse である Jane Street は、CoreWeave の AI クラウドプラットフォームに60億ドルをコミットし、さらに10億ドルの株式投資を行い、同社最大の株主の一つとなりました。

これは単なる顧客獲得ではありません。むしろ、検証の瞬間です。この契約は、AIコンピューティングが、従来のモデル開発者を超えて、Jane Street のような企業が取引戦略を推進するために大規模な機械学習にますます依存する資本市場にまで及ぶ、ミッションクリティカルになっていることを強調しています。さらに、これは、高性能AIワークロードに特化した次世代GPUインフラストラクチャと専門的なクラウドサービスへのアクセスを提供する、このシフトの主要なイネーブラーとしての CoreWeave の成長する地位を浮き彫りにしています。

Meta Platforms (META) や Anthropic のような企業との数十億ドル規模の契約に続く Jane Street とのパートナーシップは、AIコンピューティングの需要が加速しているだけでなく、業界全体で急速に多様化しているという、より広範な物語を強化します。この多様化は、顧客集中に関する以前の投資家の懸念に対処する上で、同時に CoreWeave の長期的な収益見通しを拡大する上で、極めて重要となる可能性があります。

したがって、60億ドルのコミットメントは、投資家が今日、この株を改めて検討する説得力のある理由となるかもしれません。

CoreWeave株について

ニュージャージー州リビングストンに拠点を置く CoreWeave は2017年に設立され、仮想通貨マイニングのルーツから、AIトレーニングおよび推論のためのGPU最適化クラウドインフラストラクチャのトップティアプロバイダーへと変貌しました。現在の時価総額は約501億ドルで、同社は急速に成長するAIインフラストラクチャ市場での存在感を拡大し続けています。

CoreWeave の IPO 以来の株価パフォーマンスは、強い絶対リターンと並んで極端なボラティリティを特徴としています。同社は2025年3月に1株あたり40ドルで上場し、GPUバックのクラウド容量への需要が急増するにつれて、上場から数ヶ月以内に株価が劇的に上昇し、注目すべきAIトレードの一つとなりました。

その初期の急騰は急落に取って代わられ、株価は2025年6月20日に達した最高値187ドルから現在36.7%下落しています。

これらの変動にもかかわらず、CoreWeave は過去1年間で依然として強い絶対リターンを達成しており、年初来（YTD）で202.75%、年初から現在（YTD）で65.26%の上昇を記録しています。

直近の上昇は特に急激で、株価は過去5取引セッションで27.4%上昇しました。この動きは、影響力の大きい触媒の集まりによって牽引されました。Anthropic との複数年にわたる主要契約は、同社の Claude AI モデルをサポートし、主要AI開発者からの継続的な需要を示しました。一方、Meta との210億ドル規模の契約拡大は、2032年12月までのAIクラウド容量の提供における CoreWeave の役割を強化しました。この勢いは、Jane Street との60億ドルのAIクラウド契約と10億ドルの株式投資の発表によってさらに増幅され、同社の顧客基盤を金融サービスに拡大し、以前のクライアント集中に関する懸念に対処しました。

同社株は現在、予想売上高の5.14倍で取引されており、これは競合他社と比較してプレミアムです。

安定したトップライン成長

CoreWeave は2月26日に第4四半期および2025年度通期の決算を発表しました。これは、公開企業としての最初の通期決算であり、AI主導の需要の規模と急速な設備投資の財務的負担の両方を強調しています。

第4四半期の収益は16億ドルに達し、前年同期比（YOY）で110.4%増加しました。これは、AIコンピューティングインフラストラクチャへの継続的な需要を反映しています。しかし、このトップラインの強さは、収益性の著しい悪化によって相殺されました。同社は、前年の0.34ドルと比較して0.89ドルの1株当たり損失を報告し、コンセンサス予想を下回りました。調整後EBITDAは、前年同期比約84.7%増の約8億9800万ドルに力強く成長しました。

通年では、CoreWeave は51億ドルの収益を達成し、前年同期比約167.9%の成長を記録し、AIインフラストラクチャ分野で最も急速に成長している企業の一つとなりました。それにもかかわらず、収益性は逆方向に動きました。通年の1株当たり損失は、前年の4.30ドルと比較して約2.81ドルとなりました。

最も重要な構造的指標の一つはバックログであり、これは会計年度開始時の4倍以上となる668億ドルに劇的に拡大し、強力な将来の収益見通しを提供しました。

さらに、2026年第1四半期の収益ガイダンスは19億ドルから20億ドルでしたが、同社は2026年度通期で120億ドルから130億ドルの収益を目指しています。また、CoreWeave は2026年に300億ドルから350億ドルの設備投資計画を概説しました。

しかし、アナリストは2026年度の損失がさらに拡大すると予想しており、1株当たり損失は前年同期比54.7%増の-4.16ドルになると予想されていますが、2027年度には8.9%改善して-3.79ドルになると予想されています。

アナリストはCoreWeave株に何を期待しているか？

Cantor Fitzgerald は、CoreWeave の目標株価を156ドルに引き上げ、「Overweight」のレーティングを維持しました。同社は、60億ドルの Jane Street 取引と一連の主要契約を、バックログの増加、短期的な収益成長の加速、および顧客の多様化の改善の推進要因として挙げています。

また、Evercore ISI は、60億ドルの Jane Street 拡張を受けて、CoreWeave の目標株価を150ドルに引き上げ、「Outperform」のレーティングを再確認しました。

CoreWeave 株は、全体としてコンセンサス「Moderate Buy」レーティングを持っています。同株をカバーする33人のアナリストのうち、20人が「Strong Buy」を推奨し、1人が「Moderate Buy」、11人のアナリストが「Hold」レーティングで慎重な姿勢を保ち、1人が「Strong Sell」を推奨しています。

CRWV の平均アナリスト目標株価122.47ドルは、3.9%の上昇ポテンシャルを示しています。さらに、Street 最高目標株価の180ドルは、52.7%の上昇を示唆しています。

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