ある大手空売り業者がSoFiを攻撃。CEOが大量に買い増しする理由

要点
ある空売り業者は、SoFiの融資事業が同社が報告するよりもはるかに悪い状態にあると主張しています。
同社は、その報告は虚偽で誤解を招くものだと述べています。
現時点では、どちらの主張が正しいかは不明です。
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SoFi Technologies (NASDAQ: SOFI)を取り巻く状況はさらに複雑になりました。著名な空売り業者であるMuddy Waters Researchが先週、急速に成長している貸し手であるSoFiが、報告される収益性を株主に高めるために誤解を招く会計処理を行っていると主張する報告書を発表しました。
現在、SoFiの株価は20ドルを下回っており、2025年初頭に付けた史上最高値からほぼ50％下落しています。同社は、この空売り報告には根拠がなく、長年のCEOであるAnthony Notoは最近、公開市場で株式を購入しました。このインサイダー買いが何を意味するのか、そしてSoFi株の底を買い入れるのに最適な時期かどうかを見てみましょう。
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空売り業者の主張と企業の防御戦略
SoFiは、銀行業界のデジタル破壊者として事業を展開しています。「Get Your Money Right」というスローガンを掲げ、顧客が貯蓄し、ローンを組むことができるモバイルアプリになることを目指しています。高利回り貯蓄口座、クレジットカード、個人ローンなど、数十種類の製品を提供しています。競合他社と比較して高い金利であるため、SoFiは顧客から急速に預金を集めることができました。四半期だけで46億ドルの預金が増え、合計は約380億ドルに達しました。
Muddy Watersが懸念しているのは、SoFiの預金獲得ではなく、個人向け融資事業です。報告書は長文ですが、3つの主要な主張が真実であることが証明されれば、事業にとって有害となる可能性があります。
まず、Muddy Watersは、SoFiが手数料収入のために販売するローンのリスクを保持しており、財務諸表の再表示とSECによる調査が必要になる可能性があると主張しています。第二に、空売り調査会社は、SoFiの損失率（つまり、ローンの延滞がどれくらいあるか）は、個人ローンで会社が報告する2.89％と比較して、約6.1％に近いと主張しています。第三に、Muddy Watersは、SoFiが第三者に資金を貸し付けており、その借りた資金がSoFiのローンを購入するために戻ってくるという、循環融資として知られる慣行を行っていると信じています。
これらの主張の1つまたは複数に真実性がある場合、SoFiの事業は深刻な問題に直面する可能性があります。
底を買い入れる時でしょうか？
SoFiの経営陣は、報告書が発表された後、直ちに声明を発表し、事実と異なり、投資家を誤解させようとする意図があると述べ、空売り業者に対して法的措置を取ると述べました。Notoはまた、発表後に株式をいくつか購入しました。これは、Notoが自身の経済的利益を株主の利益と一致させようとする、事業への信頼の表れとして行われました。彼の個人持ち分は、株価によって約2億ドルと評価されています。
では、SoFiとMuddy Watersのどちらが正しいのでしょうか？残念ながら、現時点では、個人投資家は確実に知りません。両方の主張が混在している可能性もあります。SoFiの経営陣の誠実さを信じているのであれば、今が底を買い入れるのに最適な時期かもしれません。しかし、Muddy Watersが主張する内容のたとえ一部でも真実であることが証明されれば、株価はここからさらに大きく下落するでしょう。
SoFi Technologiesの株式を購入すべきでしょうか？
SoFi Technologiesの株式を購入する前に、次の点を考慮してください。
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Brett Schaferは、言及されているどの銘柄も保有していません。The Motley Foolは、言及されているどの銘柄も保有していません。The Motley Foolには開示ポリシーがあります。
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