トレーダーがSolanaでAnthropicの「株式」を購入して150万ドルを獲得。利益の現金化は容易ではない

話題の人工知能開発企業Anthropicへのエクスポージャーを表すSolanaトークンに投資したトレーダーが、その賭けで150万ドル近くの利益を上げています。

ただ一つの問題があります。それは、それを買い取ってくれる相手がいないことです。

問題は、そのトレーダーが、株式公開前の非公開企業の経済的エクスポージャーを販売するプラットフォームであるPreStocksが発行した8,227個のAnthropicトークンのうち31%を保有していることです。

DL Newsは、トークンが発行されているSolanaブロックチェーン上で、トレーダーの保有分をいくつかの主要な取引アグリゲーターを通じて売却した場合のシミュレーションを実行しました。

最良の結果は、トレーダーがトークンあたり約911ドルの資産価格の34%割引で約950トークンを売却できるというものでした。これにより、最初にトークンを購入するために費やした金額と同額の約572,000ドルを現金化できます。どの取引所も、トレーダーの2,593トークンすべてを交換することはできませんでした。

要するに、トレーダーは帳簿上では150万ドルの利益を上げているかもしれませんが、より多くの買い手が現れない限り、その金額に近い金額を現金化する簡単な方法が現在ないのです。

PreStocksによると、投資家はトークンの直接償還をリクエストできるとのことです。しかし、そのプロセスには費用がかかり、顧客確認（KYC）を通過する必要があり、最終的にはプラットフォームが裏付けとなるポジションを清算する能力に依存します。

この状況は、まだ公開取引されていない企業へのエクスポージャーを表すトークンに投資する際の落とし穴を浮き彫りにしています。

発行者は、トークンがAnthropic、SpaceX、OpenAIのような非公開企業の株式によって1対1で裏付けられていると主張することがよくあります。しかし、投資家は、企業の株式を直接購入したり、規制されたプラットフォームを通じて購入したりした場合に受けられるのと同じ権利や保証を一切受けることはできません。

「特別目的事業体」

8月にローンチされたPreStocksは、個人投資家が最低投資額なし、書類なし、管理費やパフォーマンス手数料なしで非公開企業へのエクスポージャーを得るためにプラットフォームを使用できると宣伝しています。

プラットフォームは、特別目的事業体（SPV）と呼ばれる、セカンダリーマーケットやプライベートディールを通じて対象となる非公開企業の実際の株式またはエクスポージャーを取得する法的人格を設定することで、これらの機会を提供します。

その後、PreStocksはSolana上で取引可能なトークンを発行し、これらは1対1の比率でこれらの株式またはエクスポージャーを表すとされています。

このスキームは、個人投資家に、通常は機関投資家やプロの投資家に限定される非公開企業へのエクスポージャーを得る機会を与えます。

しかし、それは暗号通貨業界の多くの人々から批判も受けています。

大量のトークンを現金化する問題に加えて、最大の不満は、トークンを裏付けているエクスポージャーを保有しているとされるSPVを取り巻く透明性の欠如です。